अगर ईटीएफ-युग का न्यूनतम स्तर गायब हो जाता है, तो बिटकॉइन $53,000 तक गिर सकता है

बिटकॉइन $58,000 को खोने से बहुत करीब है, और उस स्तर के नीचे का परीक्षण यह है कि एफटीएफ के बाद के बुल केस को परिभाषित करने वाला खरीदार स्टैक अभी भी मजबूत है या नहीं।

58,522 डॉलर के आसपास और दिन के निम्नतम 58,135 डॉलर के आसपास, बाजार यह पूछ रहा है कि क्या कोई वर्तमान कीमतों पर बड़े पैमाने पर खरीदेगा, और उत्तर दो मांग के स्तंभों पर निर्भर करता है जो पिछले सप्ताहों में कमजोर हो गए हैं।

ETF युग के अधिकांश समय के लिए, बुल्स एक भविष्यवाणीयोग्य उत्तर की ओर इशारा कर सकते थे। नियमित ETF वैपर्स ने एक दोहराया जा सकने वाला मांग चैनल बनाया, सलाहकार और संस्थागत आवंटकों ने गिरावटों को अवशोषित किया, और स्ट्रैटेजी का संचय कार्यक्रम प्रत्येक बिक्री में बाजार के सबसे बड़े कॉर्पोरेट बिटकॉइन होल्डर के लिए खरीद का अवसर बन गया।

इनमें से प्रत्येक स्तंभ अब पिछले छह महीनों से कमजोर है, और $58,000 का लाइव परीक्षण उसका सबसे स्पष्ट सबूत है।

पुराना मांग स्टैक डिप्स को निवेशयोग्य बनाता था, जहां बुल्स की उम्मीद थी कि किसी भी बिक्री को फ्लोर पकड़ लेगा। जब भी बिटकॉइन पीछे हटता, यह कहानी बनी रही कि नियमित उत्पाद नए पूंजी को आकर्षित करेंगे, कॉर्पोरेट खजाने खरीदने का इंतजार कर रहे हैं, और ETF युग ने एक ऐसा संरचनात्मक फ्लोर बना दिया है जो प्रवाह चक्रों से स्वतंत्र रूप से विश्वसनीय है।

वह तर्क केवल तभी बरकरार रहता है अगर प्रवाह सहयोग करें, और लगभग पिछले महीने से, वे विपरीत दिशा में चले हैं।

Farside Investors' डेटा दर्शाता है कि अमेरिका में व्यापार किए जाने वाले स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने आठ लगातार सप्ताहों में निकासी दर्ज की है, जिसका कुल योग लगभग $2.2 बिलियन की निकासी है।

CoinShares ने रिपोर्ट किया कि अपनी 1 जून की रिपोर्ट द्वारा कवर किए गए सप्ताह के दौरान डिजिटल संपत्ति निवेश उत्पादों में $1.67 बिलियन का बाहरी प्रवाह दर्ज किया गया, जिसमें केवल बिटकॉइन ने $1.44 बिलियन का हिस्सा लिया, जो उस समय तक 2026 का सबसे बड़ा साप्ताहिक बिटकॉइन बाहरी प्रवाह था, जबकि तीन-सप्ताह का संचयी बाहरी प्रवाह $4.21 बिलियन रहा।

ETF वैपर, जिसे एक विश्वसनीय संस्थागत मांग स्तर लाने के लिए बनाया गया था, वह स्थान बन गया है जहाँ संस्थागत पूंजी बाहर निकल रही है।

स्ट्रैटेजी का उद्यम मूल्य पहली बार इसके बिटकॉइन होल्डिंग्स के मूल्य से कम हो गया, जिसका mNAV 0.99 था। कंपनी ने तरलता बनाने के लिए बिटकॉइन बिक्री के लिए $1.25 बिलियन तक की अनुमति दी, जो 2022 के बाद इसकी पहली वास्तविक बिटकॉइन बिक्री है।

रणनीति एक कथात्मक आधार के रूप में कार्य कर रही थी: जब सबसे बड़ा कॉर्पोरेट होल्डर संचय कर रहा था, तो गिरावटें संस्थागत पुष्टि के रूप में महसूस की जाती थीं, और कॉर्पोरेट खजाना परिकल्पना हर पुलबैक को खरीदने के अवसर के रूप में मजबूत करती थी।

बिक्री की अनुमति मिल चुकी है और mNAV 1 के नीचे है, इसलिए यह पाठ उलट गया है, और संचयन की थीसिस उस समय से सबसे सीधी परीक्षा का सामना कर रही है जब यह अवधारणा मुख्यधारा में आई थी।

रॉयटर्स ने एक बाजार प्रतिभागी का हवाला देते हुए कहा कि एआई इक्विटीज जोखिम पूंजी को अवशोषित कर रही हैं, जो पहले क्रिप्टो में प्रवाहित होती थी, क्योंकि स्ट्रैटेजी की स्थिति ने कॉर्पोरेट बिटकॉइन संचय के प्रति सामान्य रूप से संदेह पैदा किया।

फेडरल रिजर्व ने अपनी 17 जून की बैठक में दरों को 3.5%-3.75% पर बनाए रखा, जिससे लाभ न देने वाले संपत्तियों के लिए नाममात्र दर का पृष्ठभूमि संकुचित रहा, जो आय वृद्धि, एआई-क्षेत्र की गति, और कई मामलों में लाभांश प्रदान करने वाले समतुल्यों के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।

अमेरिकी स्टॉक और बॉन्ड बाजार 3 जुलाई को बंद होते हैं, जबकि 2 जुलाई को बॉन्ड बाजार जल्दी बंद होते हैं, जिससे ETF ट्रेडिंग सप्ताह संकुचित हो जाता है, ठीक उस समय जब ब्रेकडाउन लाइव है।

पतली छुट्टियों की तरलता के दौरान ब्रेक के कारण क्रिप्टो-नेटिव मंचों को वॉल स्ट्रीट की वापसी के साथ ETF प्रवाह द्वारा इसे सत्यापित या अस्वीकार किए जाने से पहले प्रारंभिक चलन को अवशोषित करना पड़ेगा।

अनुकूल परिणाम में, बिटकॉइन जब तक अमेरिकी बाजार पूरी तरह से फिर से खुलते हैं, तब तक $59,500 से $60,000 को फिर से प्राप्त कर लेता है। ETF बाहरी निकासी धीमी हो जाती हैं या उल्टी हो जाती हैं, स्पॉट मांग सामान्य ट्रेडिंग सत्रों के दौरान प्रकट होती है, और $58,000 एक असफल ब्रेकडाउन बन जाता है।

डिमांड स्टैक क्षतिग्रस्त लग रही है, लेकिन कार्यात्मक है, और ETF-युग की फ्लोर ने नियमित उत्पादों के लॉन्च के बाद अपना सबसे सीधा परीक्षण पास किया है।

इसे बनाए रखने के लिए, ईटीएफ बाय को पिछले महीने में कीमतों को नीचे ले गई आपूर्ति को समेटने के लिए पर्याप्त आकार में वापस आना होगा, और कॉर्पोरेट खजाना मांग को फिर से उभरना होगा, जिसमें खरीद की इच्छा अधिकृत बिक्री के भार को बदल दे।

कम अनुकूल परिणाम में, बिटकॉइन $58,000 के नीचे बंद हो जाता है, जबकि छुट्टियों के सप्ताह के दौरान ETF रिडेम्प्शन जारी रहते हैं।

हाल की टिप्पणियों ने $53,000 से $54,000 अगले गंभीर नीचे के क्षेत्र के रूप में रखा है, और जोखिम यह है कि उस स्तर की ओर बढ़ती गति एक धीमी हवा के खाली स्थान के रूप में आएगी, जिसमें व्यवस्थित निकास और पतली खरीदारी सहभागिता होगी।

खरीदारों के खालीपन में व्यवस्थित बिक्री को उलटना धीमा होता है और वास्तविक समय में इसे निचले स्तर के रूप में पढ़ना कठिन होता है, जबकि एक तीव्र लिक्विडेशन घटना जल्दी से समाप्त हो जाती है। एक बड़ा संस्थागत खरीददार या ETF प्रवाह में अचानक उलटफेर इस गति को रोक सकता है, लेकिन वर्तमान स्तरों पर, दोनों उल्लेखनीय रूप से अनुपस्थित रहे हैं।

केवल खरीददारों के निकासी से बिटकॉइन $53,000 तक पहुँच सकता है, जबकि $58,000 पर असफल रहता है और पुराने डिप-खरीददार संकोच कर रहे हैं। ETF युग ने प्रवाह पर निर्भर वायु रिक्तियाँ उत्पन्न की हैं, और प्रवाह गलत दिशा में बह रहे हैं।

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