क्रिप्टोक्वांट के योगदानकर्ता क्रिप्टोजेनो के अनुसार, चल रही बिटकॉइन समायोजन वर्तमान बुल साइकिल के अंत को निरूपित नहीं कर रही है, बल्कि बाजार मूल्यांकन को पुनः सेट कर रही है।
दो अलग-अलग विश्लेषणों में, उन्होंने बिटकॉइन के लंबी अवधि के धारक (LTH) MVRV और समायोजित नेट अनरिलाइज्ड लाभ/नुकसान (NUPL) मापदंडों का अध्ययन किया। दोनों सूचक यह दर्शाते हैं कि अनुभवी निवेशक हाल की कीमत कमजोरी के बावजूद अपनी प्रतिबद्धता बनाए हुए हैं।
लॉन्ग-टर्म होल्डर MVRV मूल्यांकन रीसेट की ओर इशारा करता है
ध्यान देने योग्य बात यह है कि बिटकॉइन $64,500 पर व्यापार कर रहा है, पिछले दिन 4% की वृद्धि के साथ, लेकिन यह अपने इतिहास के उच्चतम स्तर से 49% नीचे है।
CryptoZeno ने कहा कि बिटकॉइन धारक जिन्होंने अपने कॉइन्स को छह महीने से 10 वर्षों तक रखा है, वे इस बात के संकेत दे रहे हैं कि बाजार बेचने के लिए तेजी से बढ़ रहा है बल्कि एक रीसेट की ओर जा रहा है।
2017 और 2021 के प्रमुख बाजार शीर्षों के विपरीत, समायोजित MVRV सूचक अभी भी उन स्तरों से काफी नीचे है, जो आमतौर पर दीर्घकालिक निवेशकों द्वारा लाभ निकाले जाने का संकेत देते हैं। इसके बजाय, ऑन-चेन डेटा यह सुझाता है कि ये होल्डर्स धैर्य बनाए हुए हैं।
रिपोर्ट में यह भी पाया गया कि इन दीर्घकालिक धारकों ने अपने बिटकॉइन के लिए जो औसत कीमत भुगतान की है, वह अभी भी बढ़ रही है, हालांकि बिटकॉइन की मार्केट कीमत में कमी आई है। इससे यह सुझाव मिलता है कि हाल का गिरावट मुख्य रूप से कमजोर कीमतों के कारण है, न कि दीर्घकालिक निवेशकों द्वारा अपने होल्डिंग्स बेचने के कारण।
क्रिप्टोजेनो के अनुसार, इस प्रकार का समायोजन लघु-अवधि की बाजार भावना को समाप्त करने में मदद करता है, जबकि दीर्घ-अवधि के धारकों को निवेशित रखता है, जिससे एक स्वस्थ बाजार परिवेश और एक सीमित बिटकॉइन आपूर्ति बनती है।
NUPL बाजार-व्यापी लाभ रीसेट दर्शाता है
एक अलग विश्लेषण में, क्रिप्टोजेनो ने बिटकॉइन के एडजस्टेड एनयूपीएल की जांच की, जो नेटवर्क भर में अवास्तविक लाभ और हानि को ट्रैक करता है।
उन्होंने पाया कि हाल के मूल्य समायोजन के बाद सूचक उदासीन की ओर बढ़ गया है, जिसका अर्थ है कि निवेशकों के अवास्तविक लाभ में काफी कमी आई है। ऐतिहासिक रूप से, इस प्रकार की गतिविधि लंबे समय तक बेयर मार्केट की शुरुआत के बजाय बाजार के पुनर्सेट को संकेत देती है।
लंबी अवधि के धारक मजबूत बने रहे
हालाँकि, निवेशकों का व्यवहार दीर्घकालिक और अल्पकालिक बिटकॉइन धारकों के बीच भिन्न होता है।
लंबी अवधि के धारक अभी भी उल्लेखनीय अनुपलब्ध लाभ पर बैठे हुए हैं, भले ही ये लाभ पिछले उच्च स्तरों से कम हो गए हों। इससे यह सुझाव मिलता है कि वे अभी भी आत्मविश्वासी हैं और घबराहट के कारण बिक्री के संकेत नहीं दे रहे हैं।
दूसरी ओर, छोटे समय के धारक हाल के कागजी नुकसान के बाद ब्रेक-ईवन के करीब हैं। उनके कम लाभ मार्जिन के कारण वे तब तक बेचने की संभावना रखते हैं जब तक की कीमतें वापस बढ़ना शुरू न हो जाएं।
सामान्य तौर पर, क्रिप्टोजेनो ने कहा कि दोनों MVRV और NUPL सूचक बाजार के एक स्वस्थ लाभ रीसेट की ओर इशारा करते हैं, बजाय पूर्ण त्याग के।
यदि दीर्घकालिक धारक अपने सिक्कों को रखते रहते हैं और नए खरीददार सीमित आपूर्ति को अवशोषित करने के लिए आते हैं, तो वर्तमान समायोजन बुल बाजार के अंत के बजाय चक्र के मध्य में रीसेट का प्रतिनिधित्व कर सकता है।
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