बिटकॉइन और एस एंड पी 500 मैक्रो दबाव के बीच चरम डर में एकत्रित हो गए

बिटकॉइन S&P 500 के साथ लंबे समय तक नकारात्मक सहसंबंध बनाए रखता है, जो 2020 के बाद इसका सबसे लंबा अलगाव चरण है। पहले, अक्टूबर में, BTC ने तीव्रता से उलटवट किया, जिसमें यह लगभग $30,000 से गिरकर नीचे आया, जबकि समतुल्य धन 5,000 की ओर बढ़ता रहा।

वास्तव में, यह अपसंगति एक प्रमुख लिक्विडेशन घटना के बाद हुई, जिसमें एक ही सत्र में लगभग 70,000 BTC का खुला ब्याज समाप्त हो गया, जिससे पोजीशन अप्रैल 2025 के स्तरों पर वापस सेट हो गया।

उस समय से, बिटकॉइन [BTC] भूराजनीतिक दबाव और संकुचित तरलता की स्थितियों के अधीन नीचे की ओर रुझान बनाए हुए है। इसी बीच, एसएंडपी 500 कई महीनों तक अपनी संरचना को बनाए रखा, लेकिन हाल ही में अपने उच्च स्तर से नीचे आ गया।

जैसे यह बदलाव आगे बढ़ रहा है, दोनों बाजारों में भावनाएँ अब चरम डर के स्तर पर संगमित हो गई हैं।

इससे यह इशारा मिलता है कि यहां तक कि लंबे समय तक अलग रहने के बाद, समग्र आर्थिक परिस्थितियां फिर से एक साथ आने लगी हैं, जिससे क्रिप्टो और पारंपरिक बाजारों में एक साझा सावधानी भरे दृष्टिकोण की ओर संक्रमण की संभावना दिखाई देती है।

दोनों भावना मापदंडों में एक साथ गिरावट से पता चलता है कि यह या तो बाजार में अलग-अलग कमजोरी नहीं, बल्कि एक व्यापक मैक्रो रीसेट है। S&P 500 फियर एंड ग्रीड सूचकांक स्टॉक्स के लगभग $7,500 से पीछे हटने के साथ 16 पर गिर गया है।

एक ही समय, बिटकॉइन का पाठ घटकर लगभग 12 हो गया है, जबकि BTC $100,000 से ऊपर से पीछे हट रहा है। वास्तव में, यह समानता दुर्लभ है, क्योंकि क्रिप्टो और समतुल्य आमतौर पर डर को अलग-अलग चरणों में मूल्यांकन करते हैं।

पहले, बिटकॉइन ने सापेक्षिक लचीलापन दिखाया।

जैसा कि कॉइन ब्यूरो के सह-संस्थापक निक पक्रिन ने ईमेल के माध्यम से AMBCrypto को बताया,

भूराजनीतिक तनाव के दौरान बिटकॉइन लगभग 8% बढ़ गया, जबकि समतुल्यताएँ घट गईं।

हालांकि, यह अंतर अब कम हो रहा है। जैसे-जैसे दोनों बाजार चरम डर में एकत्रित हो रहे हैं, निवेशक प्रतीत होते हैं कि वे सामान्य रूप से जोखिम कम कर रहे हैं, जिससे लिक्विडिटी और मैक्रो परिस्थितियों में संकुचन का संकेत मिलता है, जो दोनों संपत्ति वर्गों पर एक साथ कीमत व्यवहार पर प्रभाव डालना शुरू कर रही हैं।

अक्टूबर में बिटकॉइन की ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि ने इक्विटी से पहले की अलगाव की व्याख्या की, जब लेवरेज $45 बिलियन की ओर बढ़ा और कीमत $120,000 के करीब पहुँची।

हालांकि, इस संरचना पर आक्रामक डेरिवेटिव एक्सपोजर का निर्भर था।

वास्तव में, 10-11 अक्टूबर के लिक्विडेशन ने लगभग 70,000 BTC को मिटा दिया, जिससे ओपन इंटरेस्ट $30 बिलियन की ओर घट गया और बाजार जोखिम क्षमता को रीसेट कर दिया।

जैसे यह अनवाइंड फैल रहा था, कीमत $90,000 की ओर गिर गई, जिससे पता चलता है कि मांग अधिकांशतः लेवरेज-आधारित थी, स्पॉट-आधारित नहीं।

इसी बीच, Open Interest प्रेस समय तक $21.8 अरब पर रहा, जो अधिक सुरक्षित स्थिति को दर्शाता है। यह परिवर्तन इस बात की ओर संकेत करता है कि बाजार अब अनुमानित विस्तार से पूंजी संरक्षण की ओर स्थानांतरित हो चुका है।

एक ही समय पर, कम लेवरेज कैस्केड जोखिम को कम करता है, लेकिन यह प्रवृत्ति की शक्ति को कम भी करता है। परिणामस्वरूप, कीमत वास्तविक प्रवाहों के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती है, जिसका अर्थ है कि अब कोई भी स्थायी गति वास्तविक पूंजी की आवश्यकता रखती है, न कि लेवरेज-संचालित गतिमानता।

• बिटकॉइन [BTC] और एस एंड पी 500 का संगम चरम भय का संकेत देता है, जबकि दोनों बाजारों में तरलता संकुचित हो रही है।
• बिटकॉइन का डिलीवरेजिंग मोमेंटम को कमजोर करता है, जबकि एसएंडपी 500 उल्टा हो जाता है, जिससे दोनों बाजारों को वास्तविक पूंजी प्रवाह पर निर्भर होने की ओर ले जाया जाता है।