2026 में, क्रिप्टो प्लेटफॉर्म एक साथ मुख्य ध्यान अमेरिकी स्टॉक बाजार पर आकर्षित करने लगे।
पिछले शुक्रवार की रात, SpaceX ने US स्टॉक मार्केट में IPO पूरा किया, जिससे इस भावना को एक नए उच्च स्तर तक पहुँचाया गया। वैश्विक रूप से सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों में से एक के रूप में, SpaceX का IPO केवल एक पूंजी बाजार की घटना ही नहीं है, बल्कि वैश्विक छोटे निवेशकों के लिए एक 'US स्टॉक प्रवेश' परीक्षण भी है।
एक ओर, बाजार में अत्यधिक गर्मी है। स्पेसएक्स का पहला दिन का व्यापार मजबूत रहा, जिसमें शेयर की कीमत जारी मूल्य से स्पष्ट रूप से बढ़ी, और इसके चारों ओर की चर्चा त्वरित रूप से पारंपरिक ब्रोकरेज और वित्तीय मीडिया से क्रिप्टो समुदाय तक फैल गई। दूसरी ओर, कई निवेशकों को सीधा अनुभव असंगति का हुआ: कुछ प्लेटफॉर्म पहले स्पेसएक्स आईपीओ के लिए नए शेयरों की घोषणा कर रहे थे, लेकिन अंत में, उपयोगकर्ताओं को वास्तविक शेयर प्रदान नहीं किए गए, और अंततः केवल रिफंड के साथ समाप्त हुआ।
वास्तव में, यह मामला कई बातों को स्पष्ट करता है: क्रिप्टो प्लेटफॉर्म द्वारा किया जाने वाला अमेरिकी स्टॉक व्यापार मूलतः अमेरिकी स्टॉक का मैपिंग होता है, न कि वास्तविक अमेरिकी स्टॉक। इसी संदर्भ में, BIT कैसे एक पेशेवर अमेरिकी स्टॉक प्लेटफॉर्म बनाता है, इसका विश्लेषण और विघटन बहुत बड़ी वास्तविकता का प्रतिनिधित्व करता है।
BIT एक अचानक उभरा नया US स्टॉक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म नहीं है। इसका पूर्ववर्ती Matrixport था, जिसके सह-संस्थापक पूर्व "माइनिंग लॉर्ड" Wu Jihann थे। फरवरी 2026 में, BIT ने US स्टॉक ट्रेडिंग सेवा लॉन्च की; मई के मध्य तक, BIT के US स्टॉक बिजनेस के लॉन्च के लगभग 100 दिन बाद, उपयोगकर्ता AUM 200 मिलियन डॉलर से अधिक हो गया।
लेकिन BIT अमेरिकी स्टॉक उत्पाद की सबसे बड़ी विशेषता यह है कि उपयोगकर्ता वास्तविक अमेरिकी स्टॉक का व्यापार करते हैं।
इसका अर्थ है कि फंड ट्रांसफर प्रक्रिया में, BIT क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं और अमेरिकी स्टॉक उपयोगकर्ताओं की वास्तविक आवश्यकताओं के अधिक करीब है। उपयोगकर्ता USDT, USDC का उपयोग करके स्थिर मुद्रा के माध्यम से त्वरित ट्रांसफर कर सकते हैं, जिससे 7x24 घंटे, सेकंड-स्तरीय जमा होता है; या वे स्थिर मुद्रा मानक ट्रांसफर का चयन कर सकते हैं, जिसमें सामान्य बैंक हस्तांतरण प्रक्रिया के माध्यम से निपटान होता है; यदि उनके पास पहले से ही विदेशी बैंक खाता है, तो वे सीधे बैंक हस्तांतरण के माध्यम से डॉलर जमा कर सकते हैं।
विशेष रूप से, BIT स्टॉक ट्रांसफर को भी सपोर्ट करता है। इसका मतलब है कि जो उपयोगकर्ता पहले से ही किसी अन्य ब्रोकर पर अमेरिकी स्टॉक रखते हैं, उन्हें आवश्यकता नहीं है कि वे पहले स्टॉक बेचें, फिर फंड निकालें और फिर से खरीदें—वे अपने मौजूदा अमेरिकी स्टॉक पोजीशन को सीधे BIT में ट्रांसफर कर सकते हैं।
हालांकि अब मैं अमेरिकी स्टॉक के लिए क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म लॉन्च कर चुका हूँ, जो लगभग सभी "पिछले क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं का अमेरिकी स्टॉक बाजार में प्रवेश असुविधाजनक था" इस समस्या को हल करता है। लेकिन नई समस्या यह है कि वास्तव में कई उपयोगकर्ताओं को नहीं पता कि बड़े क्रिप्टो प्लेटफॉर्मों पर, वे अधिकांशतः असली अमेरिकी स्टॉक के बजाय अमेरिकी स्टॉक के मैपिंग को खरीद रहे हैं।
अमेरिकी स्टॉक और वास्तविक अमेरिकी स्टॉक के बीच अंतर स्पष्ट नहीं है, और ट्रेडिंग इंटरफेस पर इन्हें अलग करना मुश्किल हो सकता है। आप जो देखते हैं, वह सभी NVDA, AAPL, MSFT हो सकता है, सभी एक कैंडलस्टिक, एक खरीद बटन और अपने खाते में लाभ-हानि के परिवर्तन के साथ।
शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के दौरान, यह अंतर जरूरी नहीं होता। जब तक कीमत सही रहे, तरलता पर्याप्त हो और लेन-देन आसानी से हो, बहुत से लोग इसके नीचे क्या है, इसके बारे में पूछते नहीं। लेकिन जब उपयोगकर्ता का लक्ष्य 'एक बार की बाजार गतिविधि करना' नहीं, बल्कि 'एक प्रकार के संपत्ति का वितरण करना' होता है, तो यह अंतर बहुत बड़ा हो जाता है।
वास्तविक शेयर रखने का अर्थ है कि उपयोगकर्ता केवल एक कीमत प्रणाली में प्रवेश नहीं कर रहा है, बल्कि अधिक अधिकारों को प्राप्त कर रहा है। इसमें लाभांश, मतदान, कंपनी की कार्रवाइयाँ, सुरक्षित रखरखाव, निपटान और निपटान, और चरम स्थितियों में निवेशक संरक्षण शामिल हैं। एक कीमत समझौता चढ़ाई और गिरावट को प्रतिबिंबित कर सकता है, लेकिन शेयर के पीछे के सुरक्षा संपत्ति के अधिकारों की पूरी श्रृंखला को पूरी तरह से प्रतिबिंबित करना मुश्किल है।
तो आप जितने अधिक क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर निवेडा खरीदते हैं, वास्तव में वह ‘निवेडा स्टॉक रखना’ नहीं माना जाता।
यही 2026 में क्रिप्टो प्लेटफॉर्म के स्टॉक मार्केट में प्रवेश के समय सबसे अधिक चर्चित जनवरी होगा।
सबसे सीधा उदाहरण लाभांश है।
अमेरिकी स्टॉक्स केवल ऊपर या नीचे जाने तक सीमित नहीं हैं। कई कंपनियों और ETFs की लंबी अवधि की आय में, डिविडेंड महत्वपूर्ण हिस्सा होते हैं। फिडेलिटी के आंकड़ों के अनुसार, लंबी अवधि में, डिविडेंड S&P 500 के कुल रिटर्न में लगभग 40% का योगदान देते हैं।
हम 100 डॉलर के कुछ विशिष्ट उदाहरणों को देखेंगे, जिससे यह अधिक स्पष्ट होगा।
उदाहरण के लिए, कुछ उच्च लाभांश वाले अमेरिकी स्टॉक। एल्ट्रिया का वार्षिक प्रति शेयर लाभांश लगभग 4.24 डॉलर है, 2026 की जून की शुरुआत की स्टॉक की कीमत के आधार पर, 100 डॉलर की निवेश की एक वर्ष की अवधि में, बिना कर के नकद लाभांश लगभग 58,700 डॉलर होगा, जो लगभग 5.87% की वार्षिक लाभांश दर के समान है। वरizon का हालिया तिमाही लाभांश के आधार पर वार्षिक प्रति शेयर लाभांश लगभग 2.83 डॉलर है, समान 100 डॉलर की निवेश की एक वर्ष की अवधि में, बिना कर के नकद लाभांश लगभग 62,400 डॉलर होगा, जो लगभग 6.24% की वार्षिक लाभांश दर के समान है। Realty Income, जो मासिक लाभांश प्रदान करता है, का वार्षिक प्रति शेयर लाभांश लगभग 3.246 डॉलर है, 100 डॉलर की निवेश की एक वर्ष की अवधि में, बिना कर के नकद लाभांश लगभग 53,000 डॉलर होगा, जो लगभग 5.3% की वार्षिक लाभांश दर के समान है, और यह मासिक रूप से भुगतान किया जाता है।
यह केवल लाभांश को देखने का परिणाम है।
यदि इन लाभांशों को नहीं निकाला जाता है, बल्कि उसी स्टॉक में फिर से निवेश कर दिया जाता है, तो चक्रवृद्धि ब्याज के कारण लाभ अधिक होगा। कर से पहले, स्टॉक की कीमत स्थिर, लाभांश स्थिर, और लाभांश प्राप्त होते ही तुरंत पुनः निवेश के आधार पर अनुमानित करने पर, 100 डॉलर के Altria में निवेश करने पर एक वर्ष में केवल लाभांश और पुनः निवेश से लाभ लगभग 60,000 डॉलर होगा, जिससे लगभग 6% की दर मिलती है; Verizon के मामले में, तिमाही लाभांश के साथ पुनः निवेश करने पर, एक वर्ष में लगभग 63,900 डॉलर का लाभ होगा, जिससे लगभग 6.39% की दर मिलती है; Realty Income के मामले में, क्योंकि यह मासिक लाभांश देता है, पुनः निवेश की आवृत्ति अधिक होती है, इसलिए एक वर्ष में लगभग 54,300 डॉलर का लाभ होगा, जिससे लगभग 5.43% की दर मिलती है।
अधिक परिचित टेक स्टॉक में बदलने पर भी, डिविडेंड योग्यता उच्च डिविडेंड वाले स्टॉक्स की तुलना में इतनी अधिक नहीं है, लेकिन अंतर अभी भी मौजूद है। नाइविडिया अब अधिक वृद्धि स्टॉक की तरह है, जिसका डिविडेंड दर बहुत कम है; 100 डॉलर की निवेश के साथ एक वर्ष में, कर से पहले डिविडेंड लगभग 4,900 डॉलर होगा, जो लगभग 0.49% की वार्षिक डिविडेंड योग्यता के बराबर है; माइक्रोसॉफ्ट थोड़ा अधिक परिपक्व है, 100 डॉलर की निवेश के साथ एक वर्ष में, कर से पहले डिविडेंड लगभग 8,700 डॉलर होगा, जो लगभग 0.87% की वार्षिक डिविडेंड योग्यता के बराबर है। ये संख्याएँ उच्च डिविडेंड स्टॉक्स की तुलना में कम दिखाई देती हैं, लेकिन वे अभी भी वास्तविक स्टॉक होल्डिंग के लाभ का हिस्सा हैं।
अनेक संपत्ति आवंटन वाली राशियों के लिए, इस प्रकार के स्टॉक्स का आकर्षण केवल स्टॉक की कीमत ही नहीं है, खासकर जब निवेश का आकार 100 डॉलर, 1000 डॉलर या उससे अधिक हो जाता है, तो लाभांश 'छोटी राशि' नहीं, बल्कि बहुत अच्छी निरंतर नकद प्रवाह होती है।
यही कीमत मैपिंग और वास्तविक संपत्ति पथ का सबसे अधिक उपेक्षित अंतर है।
यदि उपयोगकर्ता के पास सिक्योरिटी खाते में वास्तविक शेयर हैं, तो लाभांश कंपनी की कार्रवाई और ब्रोकर खाते के माध्यम से संपत्ति समूह में शामिल हो सकते हैं; यदि उपयोगकर्ता टोकनाइज्ड शेयर, सीएफडी या किसी प्राइस मैपिंग प्रोडक्ट को खरीदता है, तो लाभांश कैसे प्रतिबिंबित होता है, यह पूरी तरह से प्रोडक्ट के नियमों पर निर्भर करता है। कुछ प्रोडक्ट्स नेट वैल्यू एडजस्टमेंट, कीमत समायोजन या अन्य मैकेनिज़म के माध्यम से लाभांश के आर्थिक प्रभाव को प्रतिबिंबित कर सकते हैं, लेकिन यह शेयरधारक खाते में नकद लाभांश प्राप्त करने के समान बात नहीं है।
डिविडेंड के अलावा, एक और आसानी से नजरअंदाज किया जाने वाला अंतर कैरी है।
CEX पर उपलब्ध अमेरिकी स्टॉक उत्पाद वास्तव में एक प्लेटफॉर्म-आंतरिक मूल्य एक्सपोजर की तरह होते हैं। उपयोगकर्ता इन्हें खरीद सकते हैं, बेच सकते हैं, और अमेरिकी स्टॉक की कीमतों के करीब लाभ-हानि में परिवर्तन देख सकते हैं, लेकिन इन उत्पादों को आमतौर पर किसी अन्य ब्रोकर या ट्रस्टी खाते में स्थानांतरित नहीं किया जा सकता। दूसरे शब्दों में, यदि कोई उपयोगकर्ता इस प्लेटफॉर्म को छोड़ना चाहता है, तो अक्सर उसे पहले अपनी स्थिति बेचनी पड़ती है, फिर धन को स्थानांतरित करना पड़ता है, और फिर किसी अन्य प्लेटफॉर्म पर पुनः खरीदना पड़ता है।
यह वास्तविक अमेरिकी स्टॉक खाते में होल्डिंग के समान नहीं है। वास्तविक स्टॉक को स्थानांतरित किया जा सकता है क्योंकि इसके पीछे स्पष्ट सिक्योरिटी खाता, कस्टडी संबंध और क्लीयरिंग और सेटलमेंट श्रृंखला होती है। संपत्ति केवल प्लेटफॉर्म के भीतर एक लेखांकन संख्या नहीं है, बल्कि नियमित सिक्योरिटी सिस्टम में स्थानांतरित की जा सकती है।
BIT स्थानांतरण को समर्थन करता है, और इसका मुख्य कारण यही है: इसके US स्टॉक उत्पादों की नींव केवल मूल्य प्रतिचित्रण नहीं है, बल्कि वास्तविक US स्टॉक संपत्ति और संबंधित सुरक्षा भंडारण ढांचे पर आधारित है। इसलिए, उपयोगकर्ता द्वारा रखा गया एक केवल प्लेटफॉर्म के भीतर खरीदने और बेचने के लिए एक मूल्य समझौता नहीं है, बल्कि अधिक पूर्ण संपत्ति गुणों वाला US स्टॉक होल्डिंग है।
यह अंतर दिनचर्या व्यापार के लिए स्पष्ट नहीं हो सकता है, लेकिन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है। जितना बड़ा निवेश होगा और जितना लंबा समय तक धारण किया जाएगा, उतना ही उपयोगकर्ता को इस बात की चिंता करनी होगी: क्या यह संपत्ति प्लेटफॉर्म से बाहर निकल सकती है, क्या इसे किसी अन्य ट्रस्टी सिस्टम में स्थानांतरित किया जा सकता है, और क्या इसे वास्तविक प्रतिभूति संपत्ति की तरह स्थानांतरित और प्रबंधित किया जा सकता है।
Of course, the more complete the rights, the higher the requirements for the platform.
BIT के जारी डेटा के अनुसार, इसकी US स्टॉक बिजनेस स्टॉक को प्लेटफॉर्म के अंदर के प्राइस कॉन्ट्रैक्ट में बदलने की बजाय, Matrix Gelephu और संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रमाणित ब्रोकर और क्लीयरिंग साझेदारों के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को US स्टॉक ट्रेडिंग और क्लीयरिंग सिस्टम में प्रवेश करने की अनुमति देती है। BIT ने RQD Clearing, Atomic Vaults Securities आदि US broker-dealer/clearing सहयोगी का उल्लेख किया है, और DTC ट्रांसफर पथ का भी उल्लेख किया है।
अगर अमेरिकी स्टॉक ट्रेडिंग को इसके विस्तृत संचालन तक विभाजित किया जाए, तो सबसे मूलभूत बुनियादी ढांचा DTCC कहलाता है।
DTCC एक ऐसा नाम है जिसे सामान्य उपयोगकर्ता रोजाना नहीं देखते, लेकिन अमेरिकी प्रतिभूतियों के लगभग हर एक बाद के संसाधन में इसकी उपसहकर्मी प्रणाली शामिल होती है। DTC प्रतिभूतियों के केंद्रीकृत भंडारण के लिए जिम्मेदार है। सरल शब्दों में, अमेरिकी स्टॉक कागजी प्रमाणपत्रों की तरह खरीददार और बिक्रेता के बीच नहीं ले जाए जाते, बल्कि DTC प्रणाली में इलेक्ट्रॉनिक लेखा के माध्यम से स्थानांतरित किए जाते हैं। DTCC द्वारा जून 2025 में प्रकाशित डेटा के अनुसार, DTC द्वारा संग्रहीत संपत्ति 100 ट्रिलियन डॉलर से अधिक पहुंच चुकी है।
NSCC शुद्धीकरण के लिए जिम्मेदार है। यह ब्रोकर-टू-ब्रोकर लेनदेन की एक बड़ी मात्रा को संभालता है, जिसमें स्टॉक, ETF, कॉर्पोरेट बॉन्ड, सिविक बॉन्ड, ADR आदि शामिल हैं। DTCC की 2024 की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, NSCC द्वारा औसतन प्रतिदिन 2.219 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर के लेनदेन को संभाला जाता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि NSCC बाजार में बहुत सारे खरीद और बिक्री आदेशों को एकल पक्षीय शुद्धीकरण के माध्यम से कम से कम भुगतान और सिक्योरिटीज के प्रवाह के लिए संकुचित करता है। DTCC ने स्वयं प्रकट किया है कि NSCC औसतन प्रतिदिन आवश्यक भुगतान की राशि में लगभग 98% की कमी करता है।
इसमें सबसे महत्वपूर्ण तंत्र CCP novation कहलाता है। मूल रूप से, एक लेनदेन में खरीददार और बिक्रेता आपस में विपरीत पक्ष के जोखिम को लेते हैं: खरीददार यह डरता है कि बिक्रेता स्टॉक नहीं दे पाएगा, और बिक्रेता यह डरता है कि खरीददार भुगतान नहीं कर पाएगा। NSCC के केंद्रीय निपटान प्रणाली में प्रवेश करने के बाद, NSCC केंद्रीय विपरीत पक्ष बन जाता है, और कानूनी संबंध "खरीददार द्वारा बिक्रेता" से बदलकर "खरीददार द्वारा NSCC, NSCC द्वारा बिक्रेता" हो जाता है। अर्थात, NSCC मध्यस्थ के रूप में स्थित होता है, जो बाजार में असंख्य द्विपक्षीय विश्वास के जोखिम को, अधिक मानकीकृत और प्रबंधनयोग्य निपटान के जोखिम में बदल देता है।
यही कारण है कि अमेरिकी स्टॉक मार्केट इतनी बड़ी ट्रेडिंग वॉल्यूम को संभाल सकता है।
OCC मुख्य रूप से विकल्प जैसे व्युत्पन्नों की स्वच्छता के लिए जिम्मेदार है, जबकि FICC संयुक्त राज्य अमेरिका के ट्रेजरी बॉन्ड, संस्थागत बॉन्ड, MBS जैसे स्थिर आय उत्पादों की स्वच्छता के लिए जिम्मेदार है। सामान्य स्टॉक खरीद-बिक्री के लिए, उपयोगकर्ता को OCC और FICC का सीधा अनुभव नहीं हो सकता, लेकिन वे मिलकर संयुक्त राज्य अमेरिका के पूंजी बाजार की पिछली बुनियादी ढांचे का निर्माण करते हैं। फ्रंटएंड एक खरीद बटन है, लेकिन पिछली ओर वास्तव में एक स्पष्ट रूप से विभाजित वित्तीय मशीन है।
एक क्रिप्टो प्लेटफॉर्म के लिए, इस सिस्टम में प्रवेश करना एक नई भाषा सीखने जैसा है।
क्रिप्टो प्लेटफॉर्म को वॉलेट, मैचिंग, ब्लॉकचेन पते, पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट, फंडिंग रेट और प्लेटफॉर्म-अंतर्गत लेखांकन के बारे में परिचित है; अमेरिकी स्टॉक बाजार को ब्रोकर-डीलर, क्लीयरिंग ब्रोकर, DTC, NSCC, SIPC, खाता संरचना, कंपनी की कार्रवाई और क्लीयरिंग एवं सेटलमेंट के बारे में परिचित है।
दोनों प्रणालियाँ संपत्ति और लेनदेन को संभाल रही हैं, लेकिन उनकी नींव की तर्कशैली अलग है। पहली प्रणाली वास्तविक समय की पुस्तक के समान है, जबकि दूसरी कानून, खाते और मध्यस्थों द्वारा बनाए गए स्वामित्व प्रणाली के समान है।
इसलिए, वास्तविक US स्टॉक की चुनौती यह नहीं है कि "क्या मार्केट डेटा उपलब्ध है" या "क्या एक खरीद बटन बनाया जा सकता है", बल्कि यह है कि प्लेटफॉर्म कैसे ब्रोकर और क्लीयरिंग सिस्टम से जुड़े।
पारंपरिक सेक्युरिटीज बाजार में, ब्रोकर की क्लियरिंग में लगभग कुछ प्रकार के मॉडल होते हैं। पहला स्वयं क्लियरिंग है, जहां ब्रोकर स्वयं क्लियरिंग सदस्य बन जाता है और अपने ही ट्रेडिंग बैकएंड को संभालता है, जिसमें पूंजी, प्रणाली, अनुपालन और जोखिम प्रबंधन क्षमता बहुत अधिक होती है। दूसरा पूर्ण रूप से प्रकट किया गया इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर है, जहां इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर ग्राहकों और फ्रंटएंड के लिए जिम्मेदार होता है, जबकि क्लियरिंग ब्रोकर प्रत्येक ग्राहक के लिए प्रकट खाता खोलता है और कस्टडी और क्लियरिंग को संभालता है। तीसरा ओमनिबस इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर है, जहां प्लेटफॉर्म या इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर क्लियरिंग ब्रोकर के पास ओमनिबस खाता संरचना का उपयोग करता है, और नीचे के ग्राहक रिकॉर्ड को इंट्रोड्यूसिंग पक्ष संभालता है। चौथा DVP/RVP है, जिसे डिलीवरी वर्सस पेमेंट / रिसीव वर्सस पेमेंट कहा जाता है, जो अधिकतर संस्थागत ग्राहकों और कस्टडी बैंक के बीच सेक्युरिटीज सेटलमेंट व्यवस्था के लिए प्रयोग किया जाता है।
एक क्रिप्टो-नेटिव प्लेटफॉर्म के लिए, सीधे सेल्फ-क्लियरिंग अभी के लिए सबसे वास्तविक पहला कदम नहीं है। अधिक व्यावहारिक रास्ता है कि अमेरिकी सेक्युरिटीज बाजार के पहले से विकसित ब्रोकर और क्लियरिंग ढांचे का उपयोग करके, उपयोगकर्ता प्रवेश, सेक्युरिटीज खाता, लेनदेन निष्पादन और क्लियरिंग कस्टडी को जोड़ें। दूसरे शब्दों में, अमेरिकी स्टॉक मार्केट को फिर से बनाने के बजाय, क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं को अमेरिकी स्टॉक मार्केट के मौजूदा वित्तीय पथ पर जोड़ना है।
इसीलिए, वर्तमान ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के समूह द्वारा "अमेरिकी स्टॉक ट्रैफ़िक" को स्वीकार करने के चरण में, अनुपालन और निपटान सबसे महत्वपूर्ण हिस्से बन गए हैं।
सामान्य उपयोगकर्ताओं के लिए, इन "स्टेज" के पीछे की विशिष्ट तंत्र को अक्सर महसूस नहीं किया जाता है। उपयोगकर्ता पहली नजर में, संभवतः यही देखते हैं कि क्या खरीदा जा सकता है, राशि कितनी जल्दी आती है, शुल्क कितना है, और ऐप कितना उपयोग में आसान है।
लेकिन जब अमेरिकी स्टॉक शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए बदलकर लॉन्ग-टर्म एसेट एलोकेशन बन जाते हैं, तो मैकेनिज्म की पारंपरिकता महत्वपूर्ण हो जाती है।
चूंकि उपयोगकर्ता एक शेयर को लंबे समय तक रखता है, इसलिए उसे केवल आज कितना बढ़ा यह नहीं, बल्कि यह भी चिंता करनी चाहिए कि यह वास्तव में उसका संपत्ति है या नहीं, लाभांश और कंपनी के कार्यों को कैसे संभाला जाए, सुरक्षित खाता कहाँ है, कौन निर्वाह और स्वच्छता करता है, और चरम परिस्थितियों में संपत्ति की सुरक्षा के लिए किस मैकेनिज्म पर भरोसा किया जा सकता है।
यह BIT के US स्टॉक उत्पादों का केंद्रीय संतुलन है: यह वास्तव में US स्टॉक को crypto उपयोगकर्ताओं के संपत्ति वितरण का एक हिस्सा बनाना चाहता है, न कि केवल एक ऐसा बाजार जहाँ लीवरेज के साथ कीमतों का अनुसरण किया जाए।
हमने पिछले साल के अंत तक उत्पाद तैयार करने के दौरान ही एक बहुत मजबूत निर्णय ले लिया था। यह निर्णय वास्तव में कंपनी के 7 साल के सेवा और उच्च-निधि ग्राहकों के जीन से आया है, जो दीर्घकालिकता के मूल्यों पर आधारित है।
जैसा कि BIT Brokerage के बिजनेस हेड एलियो कुई ने हाल के एक समूह चर्चा में कहा, BIT ने ऐसी उत्पाद श्रृंखला का चयन किया है, जो इसके अतीत की कंपनी की आत्मा से अविभाज्य रूप से जुड़ा हुआ है।
अगर केवल इस वर्ष लॉन्च किए गए US स्टॉक बिजनेस को देखा जाए, तो BIT को एक अचानक C-टियर बाजार में प्रवेश करने वाला एक नया प्लेटफॉर्म समझा जा सकता है। लेकिन अगर समय रेखा को थोड़ा लंबा किया जाए, तो तर्क स्पष्ट हो जाता है। BIT, Matrixport के ब्रांड अपग्रेड के बाद का नया ब्रांड है, और Matrixport 2019 से लेकर, संस्थागत और हाई-नेट-वर्थ क्लाइंट्स की सेवा कर रहा है, जिसमें कस्टडी, ट्रेडिंग, एसेट और वेल्थ मैनेजमेंट, लिक्विडिटी और फाइनेंसिंग, RWA आदि क्षेत्र शामिल हैं।
BIT की वर्तमान प्रबंधित संपत्ति 60 अरब डॉलर से अधिक है, मासिक व्यापार आयोग 70 अरब डॉलर से अधिक है, ग्राहकों को जमा किए गए कुल ब्याज की राशि 20 अरब डॉलर से अधिक है, और इसका मूल्यांकन 10 अरब डॉलर से अधिक है; इसे 2024 हुरुन विश्व यूनिकॉर्न सूची और 2025 सिंगापुर फिनटेक यूनिकॉर्न सूची में शामिल किया गया है।
अधिक जाना जाने वाला बिट के सह-स्थापक और अध्यक्ष वु जीहान हैं, जो बिटडीर के सीईओ और अध्यक्ष भी हैं।
BIT एक सामान्य ट्रैफिक-आधारित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म नहीं है।
इसके पिछले ग्राहक अधिकांशतः संस्थागत, पेशेवर निवेशक और उच्च-संपत्ति वाले उपयोगकर्ता थे। ऐसे ग्राहकों के उत्पादों की आवश्यकताएँ अक्सर छोटे व्यापारियों से अलग होती हैं। वे निश्चित रूप से आय के बारे में भी चिंतित होते हैं, लेकिन उनकी अधिक चिंता यह होती है कि संपत्ति कहाँ है, कौन संग्रहीत कर रहा है, जोखिम कैसे अलग किया गया है, व्यापार प्रतिपक्ष कौन है, खाता संरचना स्पष्ट है या नहीं, और कानूनी सीमाएँ कैसे स्पष्ट की जा सकती हैं।
बड़े ग्राहकों को "उच्च आय" शब्दों से आसानी से प्रभावित नहीं किया जा सकता। उन्हें अधिक महत्व है कि समस्या आने पर उसका पता लगाया जा सके, संपत्ति का मालिकाना हक़ सत्यापित किया जा सके, और नींव की प्रक्रियाओं को समझाया जा सके। उनके लिए, धीमा होना एक दोष नहीं है। अक्सर, धीमापन ही जोखिम प्रबंधन का हिस्सा होता है।
यह BIT अमेरिकी स्टॉक बिजनेस के पीछे की उत्पाद दर्शन है।
अगर किसी कंपनी का जीन जोड़ना, लीवरेज, ट्रैफ़िक और ट्रेडिंग एक्टिविटी है, तो जब यह अमेरिकी स्टॉक बाजार में प्रवेश करती है, तो यह स्वाभाविक रूप से एक हल्का मार्ग चुनती है: अमेरिकी स्टॉक को एक ऐसा कीमती उत्पाद बना देती है जिसे तेजी से ट्रेड किया जा सके। ऐसा करने से यह अधिक प्लेटफ़ॉर्म की तरह लगता है और छोटे समय के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम बनाना आसान होता है।
लेकिन अगर किसी कंपनी की क्षमता संस्थागत वित्तीय सेवाओं से अधिक है, तो इसके अमेरिकी स्टॉक मार्केट में प्रवेश के समय यह केवल "उपयोगकर्ता को ट्रेड कैसे करना है" पर ही ध्यान नहीं देगी, बल्कि "इस संपत्ति को किस तरह से रखा जाना चाहिए" पर भी ध्यान देगी।
इन दोनों दृष्टिकोणों में कोई निरपेक्ष श्रेष्ठता नहीं है, केवल सेवा की आवश्यकता अलग-अलग है।
ट्रेडिंग उपयोगकर्ता तेज़ी, उतार-चढ़ाव, और प्रवेश एवं निकास की सुविधा चाहते हैं। कॉन्फिगरेशन उपयोगकर्ता स्पष्टता, स्थिरता, और संपत्ति श्रृंखला की निश्चितता चाहते हैं।
अमेरिकी स्टॉक्स को समझने के लिए यह दृष्टिकोण विशेष रूप से उपयुक्त है। अमेरिकी सूचीबद्ध कंपनियों का इक्विटी, कंपनी के लाभ, नकदी प्रवाह, शासन संरचना और शेयरधारकों के हितों से मिलकर बना एक संपत्ति है। दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, एक स्टॉक खरीदना केवल आज और कल के उतार-चढ़ाव को खरीदना नहीं है, बल्कि उस कंपनी के भविष्य में मूल्य निर्माण का एक हिस्सा खरीदना है।
क्रिप्टो मार्केट में, प्लेटफॉर्म सभी संपत्तियों को व्यापार योग्य बनाने में बहुत कुशल हैं। BTC व्यापार योग्य है, ETH व्यापार योग्य है, सोना, अमेरिकी स्टॉक, सूचकांक, मैक्रो घटनाएँ भी व्यापार योग्य हैं। यह क्षमता बहुत मजबूत है, यह वैश्विक पूंजी को विभिन्न संपत्ति की कीमतों तक तेजी से पहुँचने में सक्षम बनाती है। लेकिन इसका एक दुष्प्रभाव भी है: कीमतें बढ़ जाती हैं और अधिकार कमजोर हो जाते हैं।
और BIT जो करना चाहता है, वह है इस अधिकार को वापस लाना।
यह यह भी समझाता है कि उनका US स्टॉक बिजनेस क्यों 'रियल पोजिशन', 'शेयरहोल्डर इक्विटी', और 'ब्रोकर-डायरेक्ट कनेक्शन' पर केंद्रित है। यह एक उच्च उतार-चढ़ाव वाला ट्रेडिंग मार्केट बनाने के बजाय, स्थिर मुद्रा उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक बाजार में सबसे परिपक्व और सबसे प्रमुख संपत्ति प्रकार में अधिक चिकनी तरीके से ले जाना चाहता है।
क्रिप्टो उद्योग में, तेज़ होना अक्सर एक गुण होता है। एक नया कथा उभरता है, तो प्लेटफॉर्म को तेज़ होना चाहिए; एक नया संपत्ति लोकप्रिय होती है, तो इसे तुरंत लाइव करना चाहिए; उपयोगकर्ता तेज़ी से प्रवेश और निकास चाहते हैं, और बाजार गति, उतार-चढ़ाव और प्रतिक्रिया क्षमता को पुरस्कृत करता है। 100x, 1000x, 10000x — तेज़, सटीक, और प्रभावी होना ही इस उद्योग की सबसे परिचित भाषा है।
इसलिए, जब कोई क्रिप्टो प्लेटफॉर्म दावा करता है कि यह वास्तविक अमेरिकी स्टॉक, वास्तविक सिक्योरिटी खाते और वास्तविक क्लीयरिंग सिस्टम प्रदान कर रहा है, तो यह बात इतनी आकर्षक नहीं लगती।
एक क्रिप्टो प्लेटफॉर्म के लिए, सबसे तेज़ तरीका बेशक कीमत प्रवेश बिंदु बनाना है। अमेरिकी स्टॉक की कीमतों को जोड़कर, ट्रेडिंग पेयर, टोकन या कॉन्ट्रैक्ट बनाएं, और उत्पाद जल्दी से चलाया जा सकता है। उपयोगकर्ता पहले से ही ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में स्पॉट, पर्मानेंट, लीवरेज, फंडिंग रेट और 24 घंटे के ट्रेडिंग के लिए आदी हैं; यह मार्ग स्वाभाविक रूप से आसान है और कम समय में सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने के लिए सबसे अच्छा है।
लेकिन वित्तीय उत्पादों को अंततः उपयोगकर्ता अनुभव, विशेष रूप से महत्वपूर्ण क्षणों के अनुभव पर वापस आना चाहिए।
जैसा कि इस लेख की शुरुआत में कहा गया है, SpaceX के आईपीओ की रात एक उत्कृष्ट उदाहरण है। जब लोकप्रिय आईपीओ आता है, तो कई प्लेटफॉर्म पूर्व-प्रचार में बहुत व्यस्त रहते हैं, और उपयोगकर्ता समय, ध्यान और अक्सर धन लगाकर परिणाम का इंतजार करते हैं। लेकिन अगर अंत में उन्हें हिस्सा नहीं मिलता, तो केवल रिफंड ही मिलता है, जिससे उपयोगकर्ता को सिर्फ एक आवेदन का अवसर ही नहीं, बल्कि प्रतीक्षा के दौरान खोया हुआ समय और अवसर की लागत भी हानि होती है। बाजार प्रतीक्षा करने वाले उपयोगकर्ताओं के कारण रुकता नहीं है, और वास्तविक ट्रेडिंग खिड़की अक्सर केवल कुछ घंटे होती है।
इसीलिए, स्थिर, विश्वसनीय और निष्पादनयोग्य होना, 'तेज़ दिखने' से अधिक महत्वपूर्ण है।
IPO के बड़े पैमाने पर प्रचार की तुलना में, जिसके अंत में निवेशक निराश हो जाते हैं, BIT का दृष्टिकोण उपयोगकर्ताओं को एक विश्वसनीय अवसर प्रदान करने का स्थिर और सुसंगठित तरीका है। SpaceX के लिस्टिंग की रात, BIT सिस्टम स्थिर रहा, और उपयोगकर्ता वास्तविक US स्टॉक ट्रेडिंग पोर्टल के माध्यम से प्री-मार्केट और ऑफिशियल ट्रेडिंग में भाग ले सकते थे; कई प्री-मार्केट में खरीदारी करने वाले निवेशकों ने पहले दिन की कीमत निर्धारण के अवसर का लाभ उठाया।
एक ऐसे उद्योग में जहाँ गति की सराहना की जाती है, खातों, स्वच्छता, हिसाबदारी, अनुपालन और वास्तविक संपत्ति के मार्ग को धीरे से बनाना इतना रोचक नहीं लगता। लेकिन वित्त में जो कुछ सचमुच महत्वपूर्ण है, वह पोस्टर और प्रचार के वाक्यों में नहीं, बल्कि आदेशों के निष्पादित होने, संपत्ति के पुष्टि होने, प्रणाली के दबाव को सहन करने और उपयोगकर्ताओं के समय सीमा के दौरान वास्तविक रूप से बाजार में भाग लेने की क्षमता में प्रकट होता है।
जितना बड़ा निवेश, उतना ही गति से अधिक ध्यान दिया जाता है; जितना लंबी अवधि का निवेश, उतना ही रिटर्न के स्क्रीनशॉट से अधिक ध्यान दिया जाता है। संस्थागत और उच्च-निधि ग्राहक वास्तव में इस बात पर ध्यान देते हैं कि संपत्ति कहाँ है, अधिकार कैसे पुष्टि किए जाते हैं, जोखिम कैसे पृथक किया जाता है, और समस्या आने पर इसका पता लगाया जा सकता है या नहीं।
यही शायद BIT के अमेरिकी स्टॉक बिजनेस का वास्तविक इरादा है: अमेरिकी स्टॉक की कीमत तक पहुंच बनाने का सबसे तेज़ तरीका नहीं, बल्कि स्थिर मुद्रा उपयोगकर्ताओं को वास्तविक अमेरिकी स्टॉक संपत्ति प्रणाली में शामिल करने का अधिक मजबूत तरीका।
धीरे-धीरे ही तेज़ होते हैं।
Luyong BlockBeats