बेंजामिन कोवन कहते हैं कि क्रिप्टो मूल्य अंततः बिटकॉइन की ओर लौटता है

क्रिप्टोवर्स के संस्थापक बेंजामिन काउन का तर्क है कि क्रिप्टो बाजार में नवाचार के बावजूद, मूल्य अंततः समय के साथ बिटकॉइन में संकलित हो जाता है।

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उन्होंने हाल के एक X पोस्ट में यह दृष्टिकोण साझा किया। उन्होंने बिटकॉइन के पहले-चलने वाले लाभ, गहरी तरलता और बढ़ती संस्थागत मान्यता को परितंत्र के केंद्र में इसे बनाए रखने वाले कारकों के रूप में उजागर किया।

• बेंजामिन कोवन दावा करते हैं कि क्रिप्टो मूल्य लगातार बिटकॉइन की ओर वापस घूमता है।
• हालाँकि अल्टकॉइन बुल चरणों के दौरान अक्सर बेहतर प्रदर्शन करते हैं, वह जोर देकर कहते हैं कि बिटकॉइन बाद के चक्रों में अंततः तरलता को फिर से अवशोषित कर लेता है।
• हालांकि बिटकॉइन ने अपने हालिया लाभों का बड़ा हिस्सा वापस खो दिया है, लेकिन यह अभी भी लगभग 57% बाजार अधिकार बनाए हुए है।
• लगातार ETF प्रवाह और निरंतर कॉर्पोरेट जमा बिटकॉइन की दीर्घकालिक नेतृत्व को मजबूत करते रहते हैं।

कोवेन के अनुसार, प्रमुख अल्टकॉइन और उभरते प्रोटोकॉल सहित क्रिप्टोवर्स के संपत्तियाँ एक या दो चक्रों में "बिटकॉइन में वापस बहती" हैं। उनकी टिप्पणी से यह सुझाव मिलता है कि हालाँकि अल्टकॉइन छोटे समय के लिए बिटकॉइन से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं, लेकिन लंबे समय में पूंजी अक्सर इन परियोजनाओं से बिटकॉइन में प्रवाहित हो जाती है।

इतिहास में, यह पैटर्न चरणों में विकसित होता है। पहले, बिटकॉइन मजबूती से बढ़ता है जब नया पूंजी बाजार में प्रवेश करती है। इसके बाद, निवेशक अधिक रिटर्न की तलाश में लाभों को अल्टकॉइन में स्थानांतरित कर देते हैं।

हालांकि, निवेशक इस पूंजी को स्थिरता के लिए वापस बिटकॉइन में स्थानांतरित कर देते हैं, जिससे अल्टकॉइन की कीमतें काफी गिर जाती हैं। यह चक्र BTC को प्रभुत्व पुनः प्राप्त करने में मदद करता है, जो अतिरंजित पर dựक्ट्स से तरलता को अवशोषित करता है।

उदाहरण के लिए, नवंबर 2024 में, बिटकॉइन मैक्रो-आधारित गति के बीच लगभग $70,000 से $100,000 तक बढ़ गया। इसी बीच, पूंजी मुख्य अल्टकॉइन्स जैसे सोलाना में स्थानांतरित हो गई, जो जनवरी 2025 में लगभग $295 के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।

हालांकि, बिटकॉइन कई महीनों बाद फिर से गति प्राप्त कर गया और अंततः अक्टूबर 2025 में संस्थागत और खुदरा मांग में वृद्धि के साथ एक रिकॉर्ड $126,000 तक पहुंच गया। हालांकि, सोलाना ने इसी अवधि के दौरान एक नया शीर्ष स्तर नहीं प्राप्त किया।

वर्तमान बेयर मार्केट में, जबकि बिटकॉइन अपने शीर्ष से लगभग 44% नीचे ट्रेड कर रहा है, सोलाना लगभग 70% नीचे है। शिबा इनु जैसे अन्य अल्टकॉइन्स बहुत खराब प्रदर्शन कर रहे हैं, जो अपने शीर्ष से 90% से अधिक के नुकसान पर ट्रेड कर रहे हैं।

इस हफ्ते, बाजार की राहत रैली के दौरान एक समान गतिशीलता दिखाई दी। हालाँकि बिटकॉइन ने हफ्ते में 10% से कम का लाभ प्राप्त किया, लेकिन Hyperliquid और XRP जैसे अल्टकॉइन्स ने अधिक मजबूत दोहरी अंकगणितीय लाभ प्राप्त किए। हालाँकि, कोवेन की थीसिस के अनुसार, समय के साथ, ऐसा अधिक प्रदर्शन अक्सर पूंजी के बिटकॉइन में वापस स्थानांतरित होने के साथ कमजोर पड़ जाता है।

इसी बीच, व्यापक बाजार में सुधार हुआ है। बिटकॉइन $70,000 के नीचे चला गया, जबकि ईथेरियम $2,150 के नीचे गिर गया। हालाँकि इस गिरावट के बावजूद, बिटकॉइन बाजार में अभी भी शीर्ष स्थान पर है, जो $69,459 के आसपास व्यापार कर रहा है, जिसका $1.38 ट्रिलियन का बाजार पूंजीकरण और 57.74% का प्रभुत्व है।

यह मजबूती बिटकॉइन ETF में सतत संस्थागत प्रवाह और स्ट्रैटेजी जैसी कंपनियों द्वारा निरंतर एकत्रीकरण द्वारा और अधिक समर्थित है।