बैंकलेस के सह-संस्थापक रायन सीन एडम्स का दावा है कि ईथेरियम असफल रहेगा अगर ETH वैश्विक संचय का साधन नहीं है

बैंकलेस के सह-संस्थापक रायन सीन एडम्स ने तर्क दिया है कि यदि ETH एक वैश्विक संचय के रूप में अपनी स्थिति स्थापित नहीं करता है, तो ईथेरियम को एक असफल प्रोजेक्ट माना जाना चाहिए, जिसमें मूल टोकन की मौद्रिक भूमिका को नेटवर्क की सफलता का अंतिम मापदंड माना गया है।

एडम्स ने एक बैंकलेस निबंध “द ईथ बेट इज सिंपल,” में अपनी थीसिस को स्पष्ट किया, जहाँ उन्होंने तर्क दिया कि ईथेरियम की दीर्घकालिक टिकाऊपन केवल नेटवर्क उपयोग या डेवलपर गतिविधि पर ही निर्भर नहीं करती, बल्कि यह भी है कि क्या ETH एक मौद्रिक संपत्ति के रूप में सोने या बिटकॉइन के समान मूल्य अर्जित करता है।

एडम्स के तर्क का केंद्र एक कारण-परिणाम श्रृंखला है: ईथेरियम केवल तभी जीतता है अगर नेटवर्क पर आर्थिक गतिविधि ETH की मांग में परिणत होती है, जैसे एक होल्ड किए जाने वाले संपत्ति के रूप में, न कि केवल गैस शुल्क के लिए जलाए जाने वाले उपयोगिता टोकन के रूप में। इस संदर्भ में, “वैश्विक संचय का साधन” का अर्थ है कि ETH ऐसा कुछ होना चाहिए जिसमें लोग बचत करना चुनते हैं, न कि केवल खर्च करने के लिए।

यह एक सफलता के मापदंड के बारे में कथन है, न कि कीमत की क्रिया के बारे में। एडम्स किसी विशिष्ट ETH कीमत लक्ष्य का अनुमान नहीं लगा रहे हैं। वह तर्क दे रहे हैं कि यदि ETH केवल शुल्क भुगतान के लिए अस्थायी रूप से उपयोग किए जाने वाला टोकन बन जाता है, तो ईथेरियम अपने मूलभूत लक्ष्य को प्राप्त नहीं कर पाया है, चाहे नेटवर्क पर कितने भी dApp चल रहे हों।

तर्क एडम्स द्वारा जिसे वह “द ब्लू मनी गॉस्पेल,” कहते हैं, उसके व्यापक थीसिस को दोहराता है, जिसमें ETH को “अल्ट्रासाउंड मनी” के रूप में स्थापित किया जाता है जो स्टेकिंग से आय और मर्ज के बाद अवमूल्यन आपूर्ति तंत्र को जोड़ता है।

एक संबंधित Bankless पॉडकास्ट एपिसोड में होस्ट और मेहमानों द्वारा ईथेरियम की सबसे बड़ी गलती के बारे में चर्चा की गई, जिसमें Frax Finance के संस्थापक सैम काजेमियन ने ईथेरियम की मौद्रिक नीति के निर्णयों के तरीके से ETH के मूल्य प्रस्ताव को कैसे आकार दिया गया, इस पर चर्चा की। इस बातचीत ने इस दृष्टिकोण को मजबूत किया कि प्रोटोकॉल-स्तरीय आर्थिक डिज़ाइन सीधे यह निर्धारित करता है कि ETH एक विश्वसनीय मूल्य संग्रहण के रूप में कार्य कर सकता है या नहीं।

एडम्स की थीसिस इथेरियम समुदाय को इस प्रोजेक्ट के बारे में बात करने के तरीके में एक चुनाव करने के लिए मजबूर करती है। क्या इथेरियम मुख्य रूप से एक उपयोगिता नेटवर्क है, डीफी और एनएफटी के लिए एक सेटलमेंट लेयर, या क्या यह एक मौद्रिक प्रणाली है जिसका स्वदेशी संपत्ति बचत आवंटन के लिए बिटकॉइन और सोने के साथ प्रतिस्पर्धा करती है?

निवेशकों के लिए, यह अंतर महत्वपूर्ण है। एक उपयोगिता-नेटवर्क ढांचा ETH को शुल्क आय और नेटवर्क गतिविधि के आधार पर मूल्यांकन करता है। एक संचय-मूल्य ढांचा ETH को मौद्रिक प्रीमियम, दुर्लभता गतिशीलता और धारक विश्वास के आधार पर मूल्यांकन करता है। एडम्स स्पष्ट रूप से दीर्घकालिक सफलता के लिए बाद के पथ पर ही बेट लगा रहे हैं।

यह ढांचा तब आता है जब ईथेरियम के प्रतिस्पर्धी स्थान के बारे में लगातार सवाल उठ रहे हैं। हाल की घटनाएं, जिनमें 85 मिलियन डॉलर से अधिक की ख казन रणनीति की हानि शामिल है, जो ऐसी कंपनियों में हुई है जिनकी ETH पर तीव्र निर्भरता है, उन संस्थाओं के लिए वास्तविक वित्तीय जोखिम को उजागर करती हैं जिन्होंने पहले ही एडम्स के समर्थित स्टोर-ऑफ-वैल्यू का निर्णय ले लिया है।

बहस बड़े बाजार गतिविधियों के साथ भी मिलती है। जैसे-जैसे बिटकॉइन अल्पकालिक धारकों में समर्पण के संकेत दिख रहे हैं और स्पॉट बिटकॉइन ETFs में रिकॉर्ड बाहरी प्रवाह की लगातार श्रृंखला जारी है, पूरे बाजार में यह प्रश्न अधिक विवादास्पद हो गया है कि कौन सी क्रिप्टो संपत्तियाँ भंडारण-मूल्य की स्थिति का विश्वसनीय दावा कर सकती हैं।

एडम्स की पोज़ीशन एक मजबूत राय का संदर्भ है, एक निर्णय नहीं। कई ईथेरियम समर्थक तर्क देते हैं कि नेटवर्क तकनीकी उपलब्धियों के बिना भी ETH के “धन” बने बिना सफल हो सकता है। लेकिन एडम्स ने एक स्पष्ट रेखा खींच दी है: यदि ETH मौद्रिक संपत्ति श्रेणी में नहीं जाता है, तो ईथेरियम के लक्ष्य तकनीकी उपलब्धियों के बावजूद पूरे नहीं हो पाएंगे।

अपवाद: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल संपत्ति बाजार में उल्लेखनीय जोखिम होता है। निर्णय लेने से पहले हमेशा अपनी खुद की शोध करें।