लेख का मूल शीर्षक: "सभी सम्पत्ति के कथाएं, असहमति और समय के कम्पाउंडिंग के साथ मिलकर बनती हैं"

लेखक: Sleepy.txt, गतिशील अवलोकन Beating

2017 में, ब्लैक एंट कैपिटल ने पहली बार पॉप मार्ट के निवेश किया और अगले कुछ वर्षों में लगातार निवेश किया। दिसंबर 2020 में, पॉप मार्ट हांगकांग में सूचीबद्ध हुआ और अपने पहले दिन की बाजार प्रारंभिक मूल्य 100 अरब हांगकांग डॉलर से अधिक हो गया। ब्लैक एंट कैपिटल ने 100 गुना से अधिक का लाभ प्राप्त किया, जो चीन के उपभोक्ता निवेश क्षेत्र में एक शानदार उदाहरण बन गया।

2010 में, सीरेज वेंचर्स चाइना फंड ने मीटूओ के निवेश किया, और कई दौर के निवेश के बाद, मीटूओ के सार्वजनिक निर्गमन के समय 100 से अधिक गुणा लाभ प्राप्त किया। यह निवेश सीरेज चाइना को चीन के इंटरनेट निवेश में सबसे सफल संस्थानों में से एक बना दिया।

जोखिम पूंजी के दुनिया में, 10 गुना लाभ अच्छा माना जाता है और 100 गुना लाभ प्रसिद्धि के लायक होता है।

लेकिन यूरोप में, एक वेंचर कैपिटल फर्म ने एक निवेश पर लगभग 1400 गुना लाभ प्राप्त किया।

इसका नाम Balderton Capital है। 2015 में, उन्होंने "ईयू पेपॉल" Revolut के बीज चरण में नेतृत्व किया, 1 मिलियन पाउंड के निवेश के साथ। अगले 10 साल में, उन्होंने कई दौरों में लगातार निवेश किया, कुल मिलाकर लगभग 3 मिलियन पाउंड।

11 सालों में, Revolut एक ऐसे ग्रासरूट प्रोजेक्ट से बढ़कर 75 अरब डॉलर के अनुमानित मूल्य की एक फिनटेक दिग्गज कंपनी बन गई है, जिसे Y Combinator द्वारा अस्वीकृत कर दिया गया था, और जिसे यूरोप की सबसे मूल्यवान फिनटेक कंपनी कहा जाता है। अब, Revolut के पास 65 मिलियन से अधिक वैश्विक उपयोगकर्ता हैं, जिसकी वार्षिक आय 4 अरब डॉलर से अधिक है, वार्षिक लाभ 1 अरब डॉलर से अधिक है, और जो हर दिन अरबों डॉलर के लेनदेन का निपटान करती है।

2025 में, बाल्डर्टन कैपिटल ने Revolut में अपने हिस्सों के कुछ भाग के निरंतर बिक्री के माध्यम से लगभग 2 अरब डॉलर कमाए। जबकि उनके पास शेष हिस्सों का मूल्य नवीनतम अनुमान के अनुसार 4 अरब डॉलर से अधिक है। इसका अर्थ है कि बाल्डर्टन के पास Revolut में कुल लाभ 6 अरब डॉलर से अधिक है, जो उनके निवेश का लगभग 1400 गुना है।

अधिक धमाकेदार बात यह है कि बाल्डर्टन के रिवोल्यूट में हिस्सेदारी वाले फंड - जो 2014 में बनाया गया था, बाल्डर्टन कैपिटल फंड V, केवल 305 मिलियन डॉलर का था। 2025 तक, इस फंड ने अपने निवेशकों को रिवोल्यूट के कुछ हिस्सों के बिक्री से 20 गुना से अधिक लाभ दे दिया है। इसका अर्थ यह है कि यदि इस फंड द्वारा अन्य सभी निवेश शून्य हो गए हों, तो भी इसके लाभ कई गुना अधिक हैं, जो औसत शीर्ष फंडों के 3 से 5 गुना से बहुत अधिक है।

यह कहानी निवेश के जोखिम के बारे में है। व्यापार के उस दुनिया में, जहां निश्चितता लंबे समय से खत्म हो चुकी है, हम अनिश्चितता के सामना कैसे कर सकते हैं? जब सभी जोखिम देख रहे हैं, तो अवसर कहां छिपा हो

दो दुनियाओं के ल

इस कहानी की शुरुआत 2015 के शुरुआत में दो बिल्कुल अलग-अलग लोगों के मिलने से हुई।

पहला व्यक्ति निकोलाई स्टोरोंस्की है, एक रूसी जो अपने आत्मा में अशांति के साथ लिखा गया है। उनके पिता गैसप्रोम (रूसी गैस निगम) के एक शीर्ष अधिकारी हैं, और वे एक अच्छे आर्थिक परिवेश में पले-बढ़े हैं। उन्होंने मॉस्को भौतिकी तकनीकी संस्थान में भौतिकी में एम.एस.सी और नई अर्थशास्त्र संस्थान में अर्थशास्त्र में एम.एस.सी किया है, और वे एक खेल आदमी भी हैं, जो राष्ट्रीय स्तर के तैराक रहे हैं, और बॉक्सिंग और सरफिंग के शौकीन हैं।

2006 में, वह लंदन आया और लेमन ब्रदर्स में डेरिवेटिव्स ट्रेडर बन गया, जहां उसे हर दिन अरबों डॉलर के डील करने पड़ते थे। 2008 में, लेमन ब्रदर्स के बंद होने के बाद, वह क्रेडिट स्विस में शामिल हो गया। वैश्विक यात्राओं के दौरान वह हर साल हजारों डॉलर के विनिमय हानि में खर्च करता था। उसे लगता था कि यह अनुचित और अन्यायपूर्ण है।

तब उन्होंने सॉफ्टवेयर इंजीनियर व्लाद याटेंको के साथ अपने समस्या का समाधान करने का फैसला किया, जो कि 10 साल तक क्रेडिट स्विस और डेटस्चे बैंक में काम कर चुके हैं।

2014 में, उन्होंने लंदन के कैनरी व्हार्फ में Level39 अंकुरित्र में Revolut की स्थापना की। स्टोलोंस्की ने अपने सभी बचत, 300,000 पाउंड रखे, अपने भविष्य पर दांव लगाया।

दूसरा व्यक्ति, जिससे उनकी मुलाकात होने वाली थी, टिम बंटिंग, एक अलग दुनिया से आया था।

2007 में, 43 वर्षीय बॉन्टिंग ने गोल्डमैन सैक्स छोड़ने का निर्णय लिया।

वह गोल्डमैन सैक्स में 18 साल तक काम कर चुके हैं, जहां उन्होंने वैश्विक इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के प्रमुख और अंतरराष्ट्रीय उपाध्यक्ष तक पहुंच लिया था, और वह गोल्डमैन के भागीदारों में से एक थे। वे निश्चितता के दुनिया के शीर्ष पर खड़े थे, जहां प्रत्येक डील के लिए एक सटीक मॉडल था, प्रत्येक निर्णय विशाल डेटा से समर्थित था, जोखि�

लेकिन वह चला गया और एक बिल्कुल अलग दुनिया में कूद पड़ा - जोखिम पूंजी।

वह बाल्डर्टन कैपिटल में शामिल हो गए। जोखिम निवेश की प्रकृति अनिश्चितता में संभावनाओं की तलाश है। यहां परफेक्ट मॉडल नहीं हैं, केवल धुंधले दृष्टिकोण और लोगों के बारे म

जब फरवरी 2015 में वे मिले, तब Revolut की स्थिति बुरी थी। उस समय उनका प्रोडक्ट डेमो सही ढंग से काम नहीं कर रहा था और उन्हें अब तक के सिलिकॉन वैली के सबसे प्रसिद्ध इनक्यूबेटर Y Combinator द्वारा अस्वीकृत कर दिया गया था। किसी भी सामान्य निवेश निर्णय बनाने की प्रक्रिया में, यह एक तुरंत अस्वीकृत परियोजना होगी।

लेकिन बॉटिंग ने कुछ अलग देखा।

उसके बाद के अनुभव के अनुसार, उसने स्ट्रोंस्की की आंखों में यूरोपीय बैंकिंग के पूरे ढांचे को उलट देने की इच्छा और शक्ति देखी। वहीं, वह तकनीकी साझेदार याकिंचेक में शांति और विश्वसनीयता देख सका। एक वित्त के बारे में जानता है, दूसरा तकनीक के बारे में, एक उत्साही है, दूसरा शांत है, यह एक आदर्श संस्थापक संयोजन है।

जब खतरा सभी द्वारा देखा जाता है, तो शानदार निवेशक अवसर देख सकते हैं। सहमति अक्सर केवल औसत लाभ लाती है, अतिरिक्त लाभ लाने के लिए केवल असहमति की आवश्यकता होती ह�

जुलाई 2015 में, बॉल्डर्टन ने रिवोल्यूट के बीज राउंड में 1 मिलियन पाउंड का निवेश करके अग्रणी भूमिका निभाई, जिसके बाद कंपनी का मूल्यांकन 6.7 मिलियन पाउंड हो गया।

लेकिन क्या शानदार संस्थापक और बहादुर निवेशकों के साथ आपको पर्याप्त महसूर कराता है? 1400 गुना लाभ देने वाले आश्चर्य के पीछे क्या अधिक बड़ी शक्ति काम कर रही है?

समय, स्थान और मनुष्य का सहयोग

रिवोल्यूट के सफलता के पीछे आकाश, पृथ्वी और मनुष्य का संयोग है।

सबसे पहले, 2008 की वित्तीय संकट के झटके जो लगभग पारंपरिक बैंकों पर जनता के भरोसे को तहस-नहस कर दिया था।

यूरोबारोमीटर के अनुसार, संकट के बाद यूरोप के नागरिकों की बैंकों पर भरोसा ऐतिहासिक न्यूनतम स्तर पर पहुंच गया है। बैंक खुद भी गंभीर समस्याओं में फंसे हुए हैं और उनकी लाभदायकता बुरी तरह प्रभावित हुई है। डेटा दिखाता है कि यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र की औसत इक्विटी रिटर्न दर (ROE) संकट से पहले लगभग 11% से गिरकर 2015 के आसपास 4-5% हो गई, जो अमेरिकी प्रतियोगियों की तुलना में काफी कम है।

अपने जीवित रहने के लिए बैंकों ने बड़े पैमाने पर बेरोजगारी की शुरुआत कर दी। 2012 से 2015 तक, यूरोप के बैंकों ने 10,000 से अधिक शाखाएं बंद कर दीं और दसियों हजारों कर्मचारियों को बर्खास्त कर दिया। इसके परिणामस्वरूप बैंकिंग सेवा की गुणवत्ता में तेजी से गिरावट आई, ग्राहक अनुभव बुरा हो गया, और नए चुनौतीपूर्ण खिलाड़ियों के लिए एक बड़ा बाजार खाली हो गया।

इस बीच, तकनीकी की लहर बाजार को पुनर्निर्माण कर रही है। 2015 में, यूरोप में स्मार्टफोन की उपलब्धता में तेजी से वृद्धि हुई, जिसके साथ ही मोबाइल बैंकिंग के उपयोग में भी तेजी से वृद्धि हुई। वित्तीय सेवाओं का ऑनलाइन एप्लिकेशन पर स्थानांतरण अब अपरिव

इसके साथ ही विनियमन के तूफान ने भी उचित समय पर बोला। यूरोपीय संघ ने 2015 के अंत में भुगतान सेवा निर्देशिका (PSD2) का दूसरा संस्करण पारित किया, जिसका मुख्य उद्देश्य "खुला बैंकिंग" है। इस नियमन के तहत बैंकों के ग्राहक डेटा पर एकाधिकार तोड़ दिया गया है, ताकि तीसरे पक्ष के फिनटेक कंपनियों को उपयोगकर्ता की अनुमति के आधार पर उनके बैंक खाते के डेटा तक पहुंच मिल सके और नवाचारी वित्तीय सेवाएं प्रदान की जा सकें। यह पूरे फिनटेक उद्योग के विकास के लि�

एक नई पीढ़ी के उपभोक्ता तेजी से विकसित हो रहे हैं। डिजिटल युग के निवासी के रूप में, वे पारंपरिक बैंकों की जटिल प्रक्रियाओं और खराब अनुभव को बहुत नापसंद करते हैं। 2015 के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि 45 वर्ष से कम उम्र के 80% उपभोक्ता मोबाइल एप्लिकेशन के माध्यम से कोई भी वित्तीय लेन-देन करने के अधिकार के बारे में विश्वास करते हैं।

यूरोपीय बाजार के खुद के टुकड़ों वाले प्रकृति ने Revolut के लिए एक बल बना दिया। यूरोप दसियों देशों, भाषाओं और मुद्राओं से बना हुआ है, और अंतर-सीमा लेनदेन की असुविधा और उच्च लागत हमेशा एक बड़ी समस्या रही है।

इसी तस्वीर के आलोक में, 2015 के आसपास, यूरोप में फिनटेक के क्षेत्र में एक साथ गोलीबारी शुरू हो गई। जर्मनी के N26, ब्रिटेन के Monzo और Starling, और मुख्य रूप से अंतरराष्ट्रीय धन स्थानांतरण पर केंद्रित TransferWise (अब Wise) लगभग एक ही समय पर उभरे। वे प्रत्येक एक अलग-अलग क्षेत्र को अपने तरीके से जीत रहे थे, N26 डिज़ाइन पर ध्यान केंद्रित कर रहा था, Monzo सोशल फीचर्स पर जोर दे रहा था। उस समय के उद्योग के सामान्य विचार थे: एक बार में एक बाजार या एक उत्पाद श्रेणी जीत लें।

लेकिन रेवोल्यूट के शुरू से ही एक अलग तरह का डिजिटल बैंकि�

इसका मुख्य अवलोकन यह है कि बैंकिंग को एक वैश्विक सॉफ्टवेयर उत्पाद की तरह बनाया जा सकता है, जो पहले दिन से ही फुल-स्टैक और बॉर्डर-लेस हो। जब प्रतिस्पर्धी अभी अपने एक छोटे क्षेत्र को अधिक गहराई से विकसित कर रहे थे, तब Revolut पूर्ग विश्व में फैल गया था। उस समय यह बहुत विवादास्पद रणनीति लग रही थी, लेकिन अंततः इसने उसे सभी प्रतिद्वंद्वियों को पीछे छोड़ द

लेकिन एक बड़े दृष्टिकोण से एक महान कंपनी बनाने में लंबा सफर होता है, और Revolut के लिए भी ऐसा ही हुआ है।

झगड़े में तेजी से दौड़ना

रेवोल्यूट के कंपनी के मूल्यों में से एक "कभी नहीं रुको" है। यह मूल्य कंपनी के डीएनए में गहराई से अंकित है और इसे पिछले 11 वर्षों में विवादों में तेजी से बढ़ाया है।

इस प्रकार की असंतोषजनक बात सबसे पहले उत्पाद विस्तार की ग

जुलाई 2015 में, Revolut ने अपने उत्पाद को आधिकारिक रूप से लॉन्च किया, जिसने पहले साल में 50 करोड़ डॉलर से अधिक के लेनदेन का संसोधन किया। 2016 के अंत तक, उपयोगकर्ता संख्या 3 लाख के आंकड़े को पार कर गई थी, जिसमें लगभग 100 करोड़ पाउंड के लेनदेन का संसोधन किया गया था। नवंबर 2017 में, Revolut ने घोषणा की कि उपयोगकर्ता संख्या 10 लाख के आंकड़े को पार कर गई है, जिसमें केवल दो साल से अधिक का समय लगा।

रेवोलट के स्टोलोंस्की का मंत्र है, "अधिक तेजी से लॉन्च करें और अपडेट करें, आपको अधिक जीत के अवसर मिलेंगे।" अपने कोर उत्पाद, जो एक कम शुल्क वाला विदेशी मुद्रा कार्ड है, के बाद, रेवोलट ने जल्दी से कई नए फीचर्स लॉन्च किए: 2017 में क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग, फिर शेयर ट्रेडिंग, बचत खाता, बजट टूल, बीमा, P2P भुगतान, व्यावसायिक खाता... यह अपने आप को एक सर्वांगीण वित्तीय सुपर एप्प बना चुका है, जबकि इसके प्रतिद्वंद्वियों के पास अपने छोटे-मोटे बाजारों की रक्षा करने के अलावा कुछ नहीं है।

इस तीव्र विस्तार नीति ने अद्भुत वृद्धि लाई। 2017 में, Revolut के उपयोगकर्ता तीन गुना बढ़ गए और आय लगभग पांच गुना बढ़ गई। 2018 में, उपयोगकर्ता 1.5 मिलियन से 3.5 मिलियन तक पहुंच गए और आय 354% बढ़ गई। अप्रैल 2018 तक, Revolut ने 250 मिलियन डॉलर की श्रृंखला C फंडिंग पूरी की, जिसके बाद इसकी बाजार कीमत 1.7 अरब डॉलर हो गई और यह आधिकारिक रूप से एक यूनिकॉर्न बन गया।

रेवोल्यूशन के पास नई सुविधाओं को तेजी से लॉन्च करने की क्षमता है क्योंकि उनके कंपनी के अंदर VC-की तरह उत्पाद रणनीति क

वे शीर्ष डिज़ाइन के एलिट तरीके पर विश्वास नहीं करते हैं, आमतौर पर अंदर बहुत सारे नए उत्पाद और नई सुविधाएं समान रूप से परीक्षण के लिए चल रही होती हैं। लेकिन उनमें से केवल एक छोटा हिस्सा अंततः वास्तविक व्यवसाय लाइन बनने के लिए "स्नातक" करता है। वे जो नहीं चल रहे होते हैं, वे काट दिए जाते हैं, जबकि उन सफलताओं को जांच के बाद कंपनी द्वार

आज रिवोल्यूट के कोर आय उत्पादों में से कोई भी शीर्ष परत के रणनीतिक नियोजन से नहीं बल्कि इस प्रकार के आंतरिक प्रतियोगिता और परीक्षण एवं त्रुटि के संस्कृति से उत्पन्न हु

लेकिन यह भी एक बड़ी कीमत के साथ आया। इन 11 साल में, Revolut कम से कम तीन बार जान-मार झटके लगे।

पहली आजमाइश विश्वास से आई।

2016 में, कंपनी को अपने विस्तार के लिए अधिक धन की आवश्यकता थी, लेकिन पारंपरिक वित्त पोषण चैनल सुचारु नहीं थे। स्टोरोंस्की ने एक बहुत ही बहादुर विचार प्रस्तुत किया: सार्वजनिक के पास से धन एकत्र करने के लिए क्राउडफ़ंडिंग प्लेटफॉर्म क्रॉउडक्यूब का उपयोग करें। इस समय यह एक असामान्य कदम था, और बहुत से निवेशको

लेकिन बाल्डर्टन ने इस फैसले का समर्थन किया। उनका मानना था कि यह न केवल धन की समस्या का समाधान करेगा, बल्कि यह एक बेहतरीन बाजार प्रचार होगा जिससे जनता के रूबरू रहकर Revolut के प्रति विश्वास की जांच की जा सके। अंततः, 433 सामान्य लोगों ने इस समूह निर्माण अभियान में भाग लिया, औसतन प्रति व्यक्ति लगभग 2152 पाउंड का निवेश किया। वे Revolut के दृष्टिकोण पर विश्वास करते हैं, और वास्तविक धन राशि के माध्यम से इस नवाचार कंपनी के लिए अपना मत डाल रहे हैं।

अब, इन शुरुआती समर्थकों को भी अद्भुत लाभ मिला है। शुरुआत में एक iPhone की कीमत, 10 साल बाद लंदन के उपनगर में एक घर के लिए अग्रिम भुगतान बन गई। शुरुआत में 2152 पाउंड का निवेश, 380,000 पाउंड से अधिक के मूल्य में बदल गया, जो 170 गुना से अधिक लाभ है।

दूसरी परीक्षा सांस्कृतिक थी।

फरवरी 2019 में, ब्रिटिश मैगजीन वired ने एक बड़ी रिपोर्ट प्रकाशित की, जिसमें Revolut की विपरीत संस्कृति के बारे में खुलासा किया गया। रिपोर्ट में आरोप लगाया गया कि कंपनी अपने विस्तार के लिए कोई भी उपाय अपना रही है, कर्मचारियों को बुरी तरह से उपयोग कर रही है, जिसके परिणामस्वरूप कर्मचारियों के बहुत अधिक नौकरी छोड़ने की दर है। एकाएक, कंपनी ब

इस समय Revolut तेजी से बढ़ रहा था। 2019 में, कंपनी के उपयोगकर्ता 10 मिलियन के आंकड़े को पार कर गए थे, और ऑस्ट्रेलिया और सिंगापुर में फैलने लगे। लेकिन इस संकट ने कंपनी की छवि को बुरी तरह नुकसान पहुंचाया।

बोर्ड के सदस्य के रूप में, बाउंटिंग ने स्टोलोंस्की के साथ तुरंत गहन बातचीत की। उन्होंने अपने अनुभव का साझा किया कि वे कैसे गोल्डमैन सैक्स में हजारों कर्मचारियों के टीम का प्रबंधन कर रहे थे, जिससे स्टोलोंस्की को यह जानकारी मिली कि कंपनी एक निश्चित चरण तक पहुंचने पर अधिक परिपक्व और मानवतावादी प्रबंधन प्रणाली विकसित करने की आवश्यकता होती है। बाल्डर्टन की मदद से, रिवोल्यूट ने अधिक अनुभवी प्रबंधकों को शामिल किया और अब वे व्यवस्थित �

तीसरी परीक्षा अनुपालन से आई।

2021 में Revolut ने ब्रिटिश वित्तीय व्यवहार प्राधिकरण (FCA) से बैंकिंग लाइसेंस के लिए आवेदन किया, लेकिन तीन पूरे साल बीत जाने के बाद भी इसे अनुमति नहीं मिली। नियामक ने इसकी धन शोधन रोधी प्रणाली और कंपनी के प्रबंधन के बारे में गंभीर संदेह जताए। एक फिनटेक कंपनी के लिए यह एक घातक झटका है।

ब्रिटिश लाइसेंस के लिए प्रतीक्षा करते हुए, Revolut ने अपने विस्तार को रोके रखे बिना ही नहीं। 2020 में, कंपनी ने 58 करोड़ डॉलर के निवेश के साथ D राउंड पूरा किया, उपयोगकर्ता संख्या 14.5 मिलियन हो गई, और यह अमेरिका और जापान के बाजार में प्रवेश कर गई। 2021 में, कंपनी ने 80 करोड़ डॉलर के निवेश के साथ E राउंड पूरा किया, जिसका मूल्यांकन 33 अरब डॉलर हो गया। 2022 तक, उपयोगकर्ता संख्या 26 मिलियन तक पहुंच गई।

महत्वपूर्ण क्षण पर, बार-बार बाउंटिंग ने अपने उद्योग के नेटवर्क का उपयोग किया। उन्होंने खुद ब्रिटिश निवेश जगत के दिग्गज, एबरडिन स्टैंडर्ड इंवेस्टमेंट के अध्यक्ष मार्टिन गिलबर्ट को रिवोल्यूट के अध्यक्ष बनाने के लिए आमंत्रित किया। इस कदम ने नियामकों के बीच रिवोल्यूट पर विश्वास को बढ़ा दिया। जुलाई 2024 में, अंततः रिवोल्यूट को बहुमूल्य ब्रिटिश बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त हुआ।

Revolut के पास यूके लाइसेंस प्राप्त करने के साथ-साथ एक शानदार प्रदर्शन रहा है। 2024 में, कंपनी के उपयोगकर्ता 5 करोड़ तक पहुंच गए, वार्षिक आय 4 अरब डॉलर तक पहुंच गई, जो 72% की वृद्धि है, वार्षिक लाभ पहली बार 10 अरब डॉलर के आंकड़े को पार कर गया, और ग्राहकों के लेन-देन का कुल मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया। कंपनी 19 देशों में डाउनलोड की गई सबसे अधिक वित्तीय एप्प बन गई।

11 साल के इस यात्रा में, बाल्डर्टन कैपिटल हमेशा रिवोल्यूट के पीछे मजबूती से खड़ा रहा है। बॉन्टिन हमेशा रिवोल्यूट के बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर्स के सदस्य रहे हैं, और रिवोल्यूट के विकास के प्रत्येक महत्वपूर्ण चरण में अपना अमूल्य समर्थन दिया है, और बाद के हर फंडिंग राउंड में लगातार निवेश करते रहे हैं।

अमेरिकी सपना, यूरोपीय वीसी के लिए

रेवोल्यूशन की इस बरसात के बाद, लंबे समय तक पर्दे के पीछे रहे बाल्डर्टन को पूरी तरह से ध्यान में लाया गया। लंदन के इस वीसी के अद्भुत लक्ष्य के नीचे की ताकत अकल्पित भाग्य के कारण नहीं बल्कि इसके शरीर में बेंचमार्क कैपिटल के सिलिकॉन वैली के शानदार परिवार के रक्त के कारण है।

1999 में, बेंचमार्क के साझेदारों ने लंदन में यूरोपीय शाखा "बेंचमार्क कैपिटल यूरोप" स्थापित करने का निर्णय लिया। उन्होंने केवल पूंजी नहीं लाई, बल्कि एक विशिष्ट संगठनात्मक ढांचा - समान साझेदारी (ईक्वल पार्टनरशिप) भी लाया

पारंपरिक वीसी फंड में, आमतौर पर कुछ ही सामान्य भागीदार (जनरल पार्टनर्स) अधिकांश शक्ति और लाभ के हकदार होते हैं, जबकि अन्य भागीदार तुलनात्मक रूप से द्वितीयक स्थिति में होते हैं। ऐसी पिरामिड संरचना आंतरिक प्रतिस्पर्धा और हितों के टकराव के कारण बनत

लेकिन समान भागीदारी पूरी तरह से अलग होती है। बाल्डर्टन में, सभी भागीदार बराबर कंपनी के मालिक होते हैं, और किसी भी निर्णय में उनका बराबर अधिकार होता है, और आर्थिक लाभ, चाहे कोई भी डील ढूंढे या उसे नेतृत्व दे, सभी भागीदारों को बराबर लाभ होता है। ऐसी प्रणाली सुनिश्चित करती है कि सभी भागीदारों के हित बहुत अधिक एकजुट होते हैं, जिससे वे एक जैसे शेरों की तरह मिलकर काम कर

इस प्रणाली के लाभ Revolut में निवेश करते समय बिल्कुल स्पष्ट हो जाते हैं।

सबसे पहले बेहतर ड्यू डिलिजेंस। जब बॉन्टिंग ने स्टोलोंस्की को पहली बार मिला, तो उन्होंने वित्तीय बाजारों के बारे में अच्छी तरह से जाना, लेकिन उनके पीछे की तकनीकी कार्यान्वयन के बारे में पूरी तरह से अनजान रहे। इसलिए, उन्होंने तुरंत एक इंजीनियरिंग पृष्ठभूमि वाले साझेदार सूरंगा चंद्रतिलक (Suranga Chandratillake) को शामिल कर लिया। साझेदारों के बीच कोई भी श्रेय लेने की चिंता नहीं थी, बल्कि एक ही उद्देश्य था, अर्थात बेहतर कंपनी में निवेश करना।

दूसरा, चूंकि सभी साझेदारों के हित पूरी तरह से जुड़े हुए हैं, इसलिए वे वास्तव में कंपनी के दृष्टिकोण से सबसे लाभदायक निर्णय ले सकते हैं। Revolut के कई फंडिंग दौर में, Balderton ने हमेशा ठान कर समर्थन किया, कभी भी आंतरिक हितों के झगड़े के कारण असंतोष नहीं हुआ।

अंत में, निवेश के बाद अधिक व्यापक समर्थन है। स्टार्टअप के विभिन्न चरणों में विभिन्न समस्याएं आती हैं। समान भागीदारी का अर्थ इस बात का है कि उद्यमी कभी भी पूरे भागीदार टीम के संसाधनों का

2007 में, यूरोपीय टीम बेंचमार्क से स्वतंत्र हो गई और आधिकारिक रूप से बाल्डर्टन कैपिटल के नाम से अपनाया गया, जो उनके पहले कार्यालय वाली गली के नाम पर रखा गया था। समान साझेदारी की इस कोर प्रणाली को पूरी तरह से बरकरार रखा गया, जो बाल्डर्टन के लिए यूरोपीय वीसी जंगल में उभरने की कुंजी बन गई।

लेकिन एक अच्छी प्रणाली आपके प्रत्येक निवेश के सफल होने की गारंटी नहीं दे सकती। जोखिम निवेश के दुनिया में, अंततः जीत या हार का निर्णय क्या करता है?

संभावना कानून

सरल शब्दों में, यह नियम पार्टी के अत्यधिक संस्करण के रूप में है।

रिस्क इन्वेस्टमेंट के दुनिया में, यह एक छोटा सा हिस्सा होता है जो फंड के अधिकांश लाभ का योगदान करता है। जबकि अधिकांश निवेश अंततः सामान्य या भविष्य में खत्म हो जाते हैं।

पिचबुक के आंकड़ों के अनुसार, जोखिम पूंजी उद्योग में शीर्ष 10% निवेश, उद्योग के 60 से 80 प्रतिशत लाभ के लिए योगदान करते हैं। वीसी के दैनिक कार्य में, असंभव लगने वाले परियोजनाओं के बीच उस 1% संभावना की तलाश करना शामिल है। उन्हें व्यापक रूप से नेट फैलाने की आवश्यकता है, लेकिन अधिकांश रूप से वे कुछ ऐसे परियोजनाओं पर बहुत अधिक निवेश करने की आवश्यकता है जो बहुत बड़े जीतकर बन सकते हैं।

बाल्डर्टन कैपिटल के 25 साल के इतिहास में, इसने 275 से अधिक कंपनियों में निवेश किया है, जिसमें डार्कट्रेस, डेपोप, गोकार्डलेस जैसी कई चमकदार कंपनियां भी शामिल हैं। अगर रिवोल्यूट न होता, तो बाल्डर्टन आज भी एक शानदार यूरोपीय वीसी बना रहता, लेकिन आज की तरह एक प्रसिद्धि नहीं हासिल कर पाता।

यह भी निर्धारित करता है कि निवेश का असली रूप एक असहमति के बारे में खेल है। यदि किसी परियोजना के भविष्य के बारे में सभी लोगों के बीच सहमति हो जाती है, तो इसका मूल्यांकन अवश्य ही बढ़ जाएगा और भविष्य में लाभ का संभावित अंतराल बहुत कम होगा। केवल उन परियोजनाओं के माध्यम से अत्यधिक लाभ प्राप्त किए जा सकते हैं, जो शुरुआत में अस्वीकृत और विवाद

विनियोजन के लिए सफलता एक सटीकता के मामले की बजाय एक लाभ के स्तर का मामला है। नौ परियोजनाओं में गलती करना बुरा नहीं है, लेकिन एक परियोजना में 1000 गुना लाभ बनाने से आप अपना नाम बना सकते हैं। यह जुए की तरह लग सकता है, लेकिन शीर्ष वीसी एक गंभीर दर्शन और अनुशासन का उपयोग करके जीतने की संभावना बढ़ाते हैं।

तो, क्या इस 1400 गुना लाभ के अद्भुत कारनामे के पीछे एक दोहराया जा सके वाला सूत्र है?

सौ गुना लाभ का सूत्र

अतिरिक्त लाभ = (असहमति के संस्थापक x संरचनात्मक युग के अवसर) ^ चक्रों के माध्यम से धैर्य

सबसे पहले, असहमति के संस्थापक।

रिस्क कैपिटल की दुनिया में, मनखे के बारे में निर्णय हमेशा पहले स्थान पर होता है। विशेष रूप से जब बीज चरण में, उत्पाद, बाजार, डेटा सभी अस्तित्व में नहीं होते हैं, तो संस्थापक लगभग एकमात्र मापदंड होता है। एक शीर्ष संस्थापक एक अत्यधिक आशावादी होना चाहिए, जो भविष्य के बारे में अवास्तविक सपने देख सकता है और वर्तमान के समस्याओं के वास्तविक समाधान भी ढूंढ़ सकता है।

दूसरा, एक संरचनात्मक युग का अवसर है। Revolut की सफलता 2015 में यूरोप में एक अद्वितीय ऐतिहासिक खिड़की से जुड़ी हुई है। वित्तीय संकट के प्रभाव, मोबाइल इंटरनेट के प्रसार, नियमन नीतियों के खुलने, और उपभोक्ता पीढ़ियों के बदलाव से जुड़ी हुई है। महान कंपनियां सभी युग की कंपनियां होती हैं। वे संरचनात्मक परिवर्तनों को सुगमता से पकड़ सकती हैं और अपने उत्पादों और सेवाओं के माध्यम से उस परिवर्तन के लिए एक नाम बन जाती हैं।

अंत में, और सबसे महत्वपूर्ण बात, चक्रों के माध्यम से धैर्य है। 2015 से 2026 तक, Revolut ने सांस्कृतिक संकट, नियमन चुनौतियों और बाजार प्रतिस्पर्धा के कई परीक्षणों का सामना किया। इन 11 वर्षों में, बाल्डर्टन हमेशा एक ठाठ भरे समर्थक रहे, जिन्होंने न केवल निरंतर निवेश किया, बल्कि महत्वपूर्ण चरणों में मूल्यवान सलाह और संसाधन प्रदान किए। इस तरह के लंबे समय तक धैर्य से बने रहने और संस्थापकों के साथ कठिनाइयों को साझा करने की क्षमता, अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने की आवश्यकता है।

पूंजी के दुनिया में, समय एक अच्छा दोस्त और एक बुरा दुश्मन दोनों होता है। केवल वे ही निवेशक अंततः समय के चक्रवृद्धि ब्याज का इंतजार कर सकते हैं जो त्वरित आकर्षण का सामना कर सकते हैं और लंबे समय तक मूल

10 लाख पाउंड से 6,000 मिलियन डॉलर तक पहुंचना एक सम्पत्ति का कहानी ही नहीं है, बल्कि यह ज्ञान, बहादुरी और धैर्य की कहानी भी है। यह हमें बताता है कि इस तेजी से बदलते युग में वास्तविक अवसर हमेशा उन लोंग टर्म विचारकों के लिए रहता है जो युग के अंतर्दृष्टि रख सकते हैं, परिवर्तन को स्वीकार कर सकते हैं और शानदार उद्यमियों के साथ चक्र के माध्यम से जाने क

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