एसेट मैनेजर आर्क इन्वेस्ट ने वेंचर फर्म a16z के दावों को खारिज कर दिया है कि “TradFi को DeFi चाहिए, केवल ब्लॉकचेन।”आर्क इन्वेस्ट के क्रिप्टो शोध निदेशक लोरेंजो वालेंटे के अनुसार, वीसी फर्म के तर्क “अत्यधिक निराशावादी” हैं।
मुझे लगता है कि a16z Crypto बहुत अच्छा है, लेकिन इसका यह दृष्टिकोण मेरी राय में अत्यधिक बेअरिश और सरल है।
a16z के लिए, DeFi और पारंपरिक वित्त (TradFi) के संगम की दृष्टि एक “सुखद कहानी” है जो “ज्यादातर गलत” है। फर्म ने तर्क दिया कि व्यवसाय DeFi को विकेंद्रीकरण के लिए नहीं, बल्कि जहाँ लागू हो, वहाँ लागत कम करने और दक्षता में सुधार के लिए अपनाएंगे।
यहाँ अधिक सच्चा संस्करण है: जहाँ TradFi अपने मौजूदा व्यवसाय को बेहतर बनाने के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग कर सकता है, वह ऐसा करेगा। यह विकेंद्रीकरण को अपनाने के कारण नहीं, बल्कि इसलिए क्योंकि यह एक आकर्षक COGS कहानी है।
इस वेंचर फर्म ने स्थायी मुद्रा भुगतान के लिए सर्कल के आर्क चेन के लिए प्रयास का उल्लेख किया। इसके अलावा, इसने कैंटन का उल्लेख किया, जो टोकनीकरण के साथ काम करने वाले संस्थागत खिलाड़ियों के लिए गोपनीयता को बढ़ाता है। SWIFT भी टोकनीकरण और भुगतान के लिए अपनी ब्लॉकचेन को आगे बढ़ा रहा है। इसने कहकर समाप्त किया,
TradFi DeFi को अपना नहीं रहा है। यह अपने मॉडल के अनुकूल भागों को चयनात्मक रूप से अपना रहा है।
ए-16जेड विश्लेषकों के लिए, ट्रेडफाई DeFi और पब्लिक चेन से व्यवहार्य नवाचारों को चुनेगी और इसे अपने नियंत्रित परिवेश के भीतर अपनाएगी।
DeFi बनाम TradFi: क्या वे एकत्रित होंगे या अलग होंगे?
हालांकि, इसके अलावा भी कुछ है, अर्क इन्वेस्ट के वालेंटे के अनुसार। उन्होंने ब्लैकरॉक के BUIDL और पब्लिक चेन पर लाइव अन्य टोकनाइज़्ड ट्रेजरी मनी मार्केट्स की सफलता का भी उल्लेख किया।
इसके अलावा, वालेंटे ने तर्क दिया कि USDT और USDC जैसे स्टेबलकॉइन की सफलता से पता चलता है कि बाजार “खुली पहुँच के लिए लगातार मतदान कर रहा है।”
उसके लिए, प्राइवेट चेन्स अकेलेपन में लगातार मरती रहेंगी, जब तक कि वे अनुमति-रहित पब्लिक चेन्स से जुड़ते। टोकनाइजेशन जारीकर्ता Securitize के सीईओ कार्लोस डोमिंगो ने वलेंटे की भावना को दोहराया।
निजी श्रृंखलाएँ या आभासी श्रृंखलाएँ इस युग की इंट्रानेट और निजी क्लाउड्स हैं, जो सच्चे खुले और अनुमति-रहित नवाचार मॉडल में एक संक्रमण चरण हैं।
यहां यह उल्लेखनीय है कि कई निजी श्रृंखलाएं अब लॉन्च हो चुकी हैं या लॉन्च के लिए तैयार हैं, जैसे स्ट्राइप की टेम्पो या Google Cloud Universal Ledger (GCUL)। वे सभी भुगतान और टोकनीकरण पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
वास्तव में, यहां तक कि मास्टरकार्ड, स्ट्राइप, विसा और पेपैल ने स्टेबलकॉइन को अपना लिया है, जो a16z के दावे के कुछ हिस्से की पुष्टि करता है।
फिर भी, स्टेबलकॉइन और टोकनीकरण सेटलमेंट बाजार खंड में पब्लिक चेन की बहुमत स्थिति आर्क इन्वेस्ट के तर्क की पुष्टि करती है। विशेष रूप से, ईथेरियम और ट्रॉन स्टेबलकॉइन क्षेत्र का लगभग 75% नियंत्रण करते हैं।
टोकनीकरण के लिए, कॉर्पोरेट चेन्स कैंटन और प्रोवेन्स 85% बाजार हिस्सेदारी नियंत्रित करते हैं, जबकि ईथेरियम लगभग 4% के साथ तीसरे स्थान पर है।
जैसा कि अब तक है, उपरोक्त डेटा के आधार पर, पब्लिक चेनें स्टेबलकॉइन भुगतान में शीर्षस्थान पर हैं।
हालाँकि, कॉर्पोरेट चेन्स अभी भी टोकनाइज़्ड एसेट्स सेगमेंट में एक विशाल मूट रखती हैं। इसका मतलब है कि दोनों पक्ष सही हैं। अर्थात, ट्रेडफाइ अपने डीफाइ प्रयास में चयनात्मक है, लेकिन इससे पब्लिक चेन्स के महत्व को रद्द नहीं किया जा सकता।
अंतिम सारांश
- आर्क इन्वेस्ट का मानना है कि दीर्घकाल में पब्लिक चेन और डीफाई विजेता बनेंगे।
- ईथेरियम ने स्टेबलकॉइन्स पर अधिकार किया, लेकिन 'कॉर्पोरेट चेन्स' ने टोकनाइजेशन सेगमेंट को बंद कर दिया।