बिटकॉइन का बीटीस$96,833.04 अर्क इंवेस्ट के डेविड पुएल के अनुसार अगला बाजार चरण संपत्ति में निवेशकों के विश्वास के बजाय इस बात पर कम निर्भर करेगा कि वे कितनी अपनाने योग्य निवेश करते हैं और उसे किस वाहन के माध्यम से करते हैं।
प्यूएल, निवेशक कैथी वुड द्वारा नेतृत्व दिया गया संपत्ति प्रबंधन फर्म में शोध व्यापार विश्लेषक और सह संपत्ति प्रबंधक, ने कहा कि बिटकॉइन ने निकायकरण योग्यता में महत्वपूर्ण छल्ला पार कर लिया है स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों का � (ईटीएफ) 2024 में और डिजिटल संपत्ति राजस्व (डीएटी) रणनीतियों की तेजी से वृद्धि।
"पिछले चक्रों में, अधिकांश बुनियादी ढांचा अभी भी बनाया जा रहा था," पूल ने कहा। "अब प्रश्न यह नहीं है कि आप बिटकॉइन में निवेश करते हैं या नहीं, बल्कि आपको कितना बिटकॉइन चाहिए और किस वाहन के माध्यम से," उन्होंने एक साक्षात्कार में कोइनडेस्क को बताया।
अमेरिकी बिटकॉइन ईटीएफ त्वरित रूप से 2024 की शुरुआत में अपनी विनियमन स्वीकृति के बाद क्रिप्टोकरेंसी में पूंजी प्रवाह के सबसे महत्वपूर्ण ड्राइवर बन गए हैं। इन उत्पादों के संग्रह ने लगभग 18 महीनों में 50 अरब डॉलर से अधिक के साफ प्रवाह को आकर्षित किया है, जो बिटकॉइन के स्व-संचय के बिना संस्थागत और विनियमित एक्सेस की ओर एक व्यापक शिफ्ट को दर्शाता है।
ब्लैकरॉक का iShares बिटकॉइन ट्रस्ट (IBIT) और फीडेलिटी का वाइज ओरिजिन बिटकॉइन फंड (FBTC) ने उस प्रवाह को बराबर बनाए रखा, जिससे गहरी तरलता और कम आपूर्ति को बढ़ावा मिला, जिसमें कुछ अनुमान दिखा रहे हैं कि ये ETFs मिलकर लाखों बिटकॉइन नियंत्रित कर रहे हैं।
उस परिवर्तन ने आपूर्ति और मांग पर एक अस्पष्ट प्रभाव डाला है। पुएल ने कहा कि ETF और डिजिटल संपत्ति राजस्व संरचनाएं मिलकर बिटकॉइन की कुल आपूर्ति के लगभग 12% को अवशोषित कर चुकी हैं, जो अपेक्षाओं के बहुत ऊपर है और 2025 तक मूल्य गतिशीलता के सबसे बड़े ड्राइवर में से एक बन गई है, एक प्रवृत्ति जो 2026 में भी जारी रह सकती है।
डिजिटल संपत्ति खजाना कंपनियां सार्वजनिक रूप से व्यापार करने वाली फर्म हैं जिनकी मुख्य रणनीति बिटकॉइन या अन्य डिजिटल संपत्तियों को शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के ल
एक ही समय में, पुएल ने एक विपरीत बल का अवलोकन किया। लंबे समय तक धारक जिन्होंने दस साल से अधिक पहले बिटकॉइन अर्जित किया था, जब कीमतें नए उच्च स्तर तक पहुंच जाती हैं तो लाभ लेने के प्रति बढ़ते हुए तौर पर तैय
"ऊबड़-खाबड़ बाजार में, प्रारंभिक अपनाने वालों के शीर्ष की ओर अधिक जोरदार लाभ लेने की संभावना होती है," पुएल ने कहा। "खराब बाजार में, वे आमतौर पर धरे रहते हैं। 2025 में ये दो बड़ी लड़ाई वाली शक्तियां थीं, जहां आपके पास प्रारंभिक अपनाने वालों के लाभ लेने के खिलाफ संस्थानों के खरीदारी करने (ईटीएफ और डीएटी के माध्यम से) के बीच था।"
उन गतिशीलताओं के बावजूद, अर्क अपने लंबे समय तक के मूल्यांकन ढांचे में आत्मविश्वास बरतता है। फ 2030 बिटकॉइन मूल्य लक्ष्य इसके प्रकाशित मूल्यांकन मॉडल के अनुसार, लगभग 3,00,000 डॉलर का एक भालू मामला, 7,10,000 डॉलर के पास एक बेस मामला, और 1.5 मिलियन डॉलर प्रति बिटकॉइन का एक बुल मामला प्रक्षेपित करें।
पूएल ने कहा कि डिजिटल स्वर्ण, बिटकॉइन की मूल्य भंडार के रूप में भूमिका, अर्क के भालू और आधार मामलों में सबसे अधिक योगदान करती है, जबकि संस्थागत निवेश भालू परिदृश्य में ऊपरी ओर के सबसे बड़े हिस्से का जिम्मेदार है।
एक समर्थन घटक बिटकॉइन की बढ़ती "भंडार" आपूर्ति है। पूएल ने चेन पर डेटा का हवाला दिया जो नेटवर्क की जीवंतता को 2018 के शुरुआत से 60% के करीब दिखा रहा है, जिसे अर्क लगभग 36% बिटकॉइन की आपूर्ति के द्वारा लंबी अवधि के धारकों द्वारा प्रभावी रूप से बंद कर दिए जाने के रूप में व्याख्या करता है।
मैक्रो अवस्थितियां आगामी वर्षों में बिटकॉइन को आगे भी समर्थन दे सकती हैं। पूएल ने कहा कि अमेरिकी मौद्रिक छल्लेबाजी का अंत नए तरलता के लिए रास्ता खोल सकता है, जो ऐतिहासिक रूप से जोखिम वाले संपत्ति जैसे बिट
"बिटकॉइन के लिए, अमेरिकी तरलता वैश्विक एम 2 से अधिक महत्वपूर्ण है," पूएल ने कहा, जिसने ध्यान दिलाया कि अन्य राष्ट्र अक्सर अमेरिका का अनुसरण करते हैं, क्योंकि विश्व के सबसे बड़े पूंजी आधार के रूप में इसकी स
अन्य संरचनात्मक बदलाव बिटकॉइन का बदलता उतार-चढ़ाव प्रोफाइल है। पूएल ने कहा कि उतार-चढ़ाव ऐतिहासिक न्यूनतम स्तर पर गिर गया है, जो आर्क के दृष्टिकोण को मजबूत करता है कि बिटकॉइन के
"पिछले चक्रों में, बुल मार्केट में 30% से 50% ड्रॉडाउन आम थे," पुएल ने कहा। "2022 के तल से, बिटकॉइन में 36% से अधिक की पीछे की ओर ले जाने वाली गति नहीं देखी गई है, जो असामान्य है।"
वोलेटिलिटी में गिरावट, अधिक गंभीर ड्राप डाउन के साथ, पहले तकनीकी जोखिम से निराश निवेशकों के लिए बिटकॉइन की लोकप्रियता बढ़ा सकती है।
“आपके पास अब अधिक जटिल निवेशक हैं जो पैराबोलिक आंदोलनों में तेजी से जुड़े नहीं हैं और ड्रॉडाउन के दौरान निवेश करने के लिए नकदी बचाते हैं," पुएल ने कहा। "यह उतार-चढ़ाव को सपाट बनाता है और पुनर्प्राप्ति की अवधि को कम
प्यूल ने ट्रंप प्रशासन के तहत विनियमन की स्पष्टता, स्टेकिंग-संबंधित ईटीएफ के उभरने और बढ़ते राज्य-स्तरीय रुचि, जिसमें टेक्सास एक प्रमुख उदाहरण है, को लंबी अवधि के संरचनात्मक प्रेरक के रूप में इंगित किया। जबकि एक अमेरिकी रणनीतिक बिटकॉइन भंडार नए मांग को नहीं बनाएगा, प्यूल ने कहा कि यह बेचने की संभावना नहीं वाले मजबूत धारक आधार को मजबूत करेगा।
अर्क ने अपने दृष्टिकोण में एक उल्लेखनीय समायोजन किया है। कुछ उभरते बाजारों में सुरक्षित अवसरों की मांग, जिसे पहले बिटकॉइन में प्रवाहित होने की उम्मीद थी, अब स्थिर सिक्कों की ओर बदल गई है। पुएल ने कहा कि अर्क के मॉडल में स्वर्ण से संबंधित उपयोग के मामलों में अपेक्षा से अधिक रुचि द्वारा तनाव को बड़े पैमाने पर निरस
“लक्ष्यों पर हम व्यापक रूप से अड़े रहे हैं,” पूएल ने कहा। “मांग की रचना बदल गई है, लेकिन लंबे समय तक का तर्क अटूट बना हुआ है।”
2026 के बाद की ओर देखते हुए, पूएल ने कहा कि अर्क अब भी त्वरित मूल्य निर्धारण के बजाय पांच वर्षीय दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करता है, तर्क देते हुए कि बिटकॉइन की परिपक्वता एक कम उतार-चढ़ाव वाले, संस्थागत धन वाले संपत्ति में हो सकती है जो अंततः किसी एकल मूल्य स्तर के बराबर महत्वपूर्ण साबित हो
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