अर्जेंटीना ने अपने रिजर्व्स सात साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद पेसो पर नियंत्रण हटा दिए

अर्जेंटीना ने अभी कुछ ऐसा किया है जो 18 महीने पहले असंभव होता: इसने अपने नागरिकों को बताया कि वे जितने चाहें उतने डॉलर खरीद सकते हैं।

जेवियर मिलेई की सरकार ने पेसो पर अधिकांश विदेशी मुद्रा नियंत्रण हटा दिए हैं, डॉलर की खरीद पर प्रतिबंध हटा दिए हैं और कंपनियों को लाभों को स्वतंत्र रूप से वापस भेजने की अनुमति दे दी है। यह कदम तब उठाया गया है जब देश के कुल अंतर्राष्ट्रीय भंडार 2019 के बाद से सबसे अधिक स्तर पर पहुंच गए हैं, जिससे बुएनोस एयरेस को अपनी मुद्रा पर सालों से लगाए गए नियंत्रण को ढीला करने के लिए पर्याप्त वित्तीय सुरक्षा प्राप्त हुई है।

यह अर्जेंटीना का बिना योजना के काम करना नहीं है। इस उदारीकरण को अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के साथ 20 बिलियन डॉलर की समझौते द्वारा समर्थित किया गया है। पहले 12 बिलियन डॉलर की राशि पहले ही प्राप्त हो चुकी है, जिससे केंद्रीय बैंक के भंडार मजबूत हुए हैं और सरकार को कार्रवाई करने के लिए जगह मिली है।

पेसो अब प्रति अमेरिकी डॉलर 1,000 से 1,400 एआरएस के प्रबंधित बैंड के भीतर व्यापार कर रहा है। यह बैंड प्रति महीने 1% बढ़ता है, जो एक धीमी-धीमी दृष्टिकोण है जिसका उद्देश्य मुद्रा को बिना उस प्रकार के गिरावट के, जो दशकों से अर्जेंटीना की मुद्रा नीति को परेशान करती रही है, धीरे-धीरे अपने बाजार स्तर को प्राप्त करने में मदद करना है।

इस रणनीति से एक स्पष्ट दार्शनिक बदलाव का संकेत मिलता है। कई वर्षों तक, अर्जेंटीना ने डॉलर के देश से भागने से रोकने के लिए कठोर पूंजी नियंत्रण, जिन्हें स्थानीय रूप से “सेपो” कहा जाता है, का उपयोग किया। इन नियंत्रणों ने डॉलर के लिए एक व्यापक काला बाजार बना दिया, व्यापार को विकृत कर दिया, और विदेशी कंपनियों के लिए पैसे को भीतर या बाहर ले जाना लगभग असंभव बना दिया।

अमेरिका ने भी खुद को शामिल किया है। अमेरिकी एक्सचेंज स्टेबिलाइजेशन फंड ने स्थिरीकरण प्रयास को समर्थन देने के लिए अर्जेंटीना के पेसो खरीदे हैं।

जब मिलेई ने दिसंबर 2023 में पदभार संभाला, तो उनके पहले बड़े कदमों में से एक था डॉलर के प्रति पेसो का तीव्र मूल्यह्रास, जो ARS 400 से बढ़कर 800 हो गया। यह 50% की कटौती आधिकारिक विनिमय दर और पिछली प्रशासन के तहत बढ़ चुकी कालाबाजार दर के बीच के अंतर को समाप्त करने के लिए की गई थी।

सरकार ने इसे आक्रामक रूप से राजकोषीय संकुचन के साथ जोड़ा, जिसमें अनुदानों में कटौती की गई और सार्वजनिक खर्च कम किया गया ताकि बजट को संतुलित करने में मदद मिल सके।

अर्जेंटीना दुनिया के सबसे उत्साही स्टेबलकॉइन अपनाने वालों में से एक रही है। जब आपकी राष्ट्रीय मुद्रा एक रात में अपनी मूल्य की आधी खो देती है और आप कानूनी रूप से डॉलर नहीं खरीद सकते, तो USDT और USDC एक स्पेक्युलेशन नहीं, बल्कि एक जीवनरेखा बन जाते हैं।

यदि अर्जेंटीना के लोग अब सामान्य बैंकिंग चैनलों के माध्यम से आजादी से डॉलर तक पहुँच सकते हैं, तो स्टेबलकॉइन को डॉलर के प्रॉक्सी के रूप में रखने की तत्परता सीमित रूप से कम हो जाएगी। वह प्रीमियम जो पहले क्रिप्टो को डॉलर की एक्सपोजर प्राप्त करने का सबसे सस्ता तरीका बनाता था, वह काफी हद तक संकुचित हो जाना चाहिए।

पारंपरिक निवेशकों के लिए, लाभ की वापसी के प्रतिबंधों को हटाना मुख्य बात है। विदेशी कंपनियाँ ऐतिहासिक रूप से अर्जेंटीना में पूंजी लगाने के लिए अनिच्छुक रही हैं, ठीक इसलिए कि पैसा वापस निकालना इतना कठिन था। इस बाधा को समाप्त करने से विशेष रूप से ऊर्जा, कृषि और खनन जैसे क्षेत्रों में महत्वपूर्ण विदेशी प्रत्यक्ष निवेश को प्रोत्साहित किया जा सकता है, जहाँ अर्जेंटीना के स्पष्ट प्राकृतिक लाभ हैं।

ध्यान देने योग्य बात: आधिकारिक विनिमय दर और समा� song बाजार दर के बीच का अंतर। अगर यह अंतर संकीर्ण बना रहता है, तो इसका मतलब है कि बाजार मानता है कि बैंड विश्वसनीय है। अगर यह विस्तृत होता है, तो इसका मतलब है कि व्यापारी केंद्रीय बैंक के पास अंततः हथियार समाप्त हो जाएंगे, इस बात पर बेट लगा रहे हैं।