अर्का सीआईओ ने XRP को 'अच्छे टोकन डिज़ाइन के विपरीत' कहा

जेफ डॉरमैन, आर्का के सीआईओ, ने हाल ही में शीर्ष क्रिप्टो संपत्तियों की आलोचना के बीच सुझाव दिया कि XRP “अच्छे टोकन डिजाइन के विपरीत” है।

उन्होंने तर्क दिया कि क्रिप्टोकरेंसी अपनाने और मार्केट कीमत के बीच का अंतर मुख्य रूप से इसलिए बना हुआ है क्योंकि बाजार पूंजीकरण के आधार पर शीर्ष पांच क्रिप्टो संपत्तियों में से चार अभी भी कमजोर निवेश हैं।

डॉर्मन ने बिटकॉइन, ईथेरियम, सोलाना और XRP, की आलोचना की, दावा करते हुए कि उनकी टोकन अर्थव्यवस्था ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी द्वारा उत्पन्न वास्तविक मूल्य को नहीं दर्शाती। उनके अनुसार, इस स्थिति ने लंबी अवधि के मौलिक निवेश के बजाय उद्योग को अल्पकालिक व्यापार की ओर धकेल दिया है।

• अर्का के जेफ डॉरमैन ने कहा कि क्रिप्टो उद्योग को समस्या का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि बाजार पूंजीकरण के आधार पर शीर्ष पांच संपत्तियों में से चार को दीर्घकालिक निवेश के रूप में औचित्यपूर्ण ठहराना कठिन है।
• XRP के लिए, डॉर्मन ने दावा किया कि टोकन कुछ भी नहीं करता, इसमें मजबूत डिज़ाइन की कमी है, और इसका Ripple से कोई संबंध नहीं है, हालांकि कंपनी हर साल अरबों बेच रही है।
• डॉरमन ने बिटकॉइन पर भी प्रश्न उठाया और क्वांटम जोखिमों और भुगतान के लिए स्टेबलकॉइन के उभार के बारे में चिंताएँ उठाईं।
• उन्होंने कहा कि ईथेरियम और सोलाना को उच्च टोकन अवमूल्यन का सामना करना पड़ रहा है और वर्तमान मूल्यांकन को औचित्य प्रदान करने के लिए लगभग 1,000 गुना अधिक गतिविधि की आवश्यकता होगी।
• डॉरमन का मानना है कि क्रिप्टो में सबसे मजबूत वृद्धि स्टेबलकॉइन भुगतान, डीफाई और वास्तविक दुनिया के संपत्ति टोकनीकरण से आएगी, जिन क्षेत्रों में ब्लैकरॉक और सिक्यूरिटाइज़ जैसी कंपनियाँ पहले से सक्रिय हैं।

डॉरमैन ने इन टिप्पणियों को हाल के एक X पोस्ट में किया। उनके अनुसार, इस उद्योग का विकास कुछ बड़े टोकन्स के चारों ओर हुआ, जो ब्लॉकचेन तकनीक द्वारा उत्पन्न मूल्य को नहीं पकड़ते। परिणामस्वरूप, बाजार का बहुत बड़ा हिस्सा लघु-अवधि व्यापारियों को आकर्षित करता है, जबकि दीर्घ-अवधि निवेशक आमतौर पर मूलभूत बातों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

वह मानता है कि यह स्थिति इस बात की व्याख्या करती है कि एक्सचेंज और ब्रोकर अक्सर तेजी से चलने वाले ट्रेडर्स और मैक्रो फंड्स जैसे CTAs पर ध्यान केंद्रित करते हैं, बजाय उन बड़े निवेशकों के जो पारंपरिक वित्तीय बाजारों में प्रभुत्व रखते हैं।

अर्का के कार्यकारी का मानना है कि यदि क्रिप्टो बाजार ऐसे संपत्तियों की ओर बढ़ना शुरू नहीं करता है जो ब्लॉकचेन विकास से वास्तव में लाभान्वित होती हैं, तो कीमतें वास्तविक अपनाये जाने के साथ चलने से अलग दिशा में आगे बढ़ती रह सकती हैं। हालांकि, उन्होंने ऐसी संपत्तियों के कई उदाहरणों पर प्रकाश नहीं डाला।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि डॉर्मन ने अपनी सबसे मजबूत आलोचना XRP के प्रति दिशात्मक की। उन्होंने तर्क दिया कि यह टोकन “अच्छे टोकन डिजाइन के विपरीत” है, और दावा किया कि यह “बिल्कुल कुछ भी नहीं करता,” जबकि Ripple के साथ मजबूत संबंध भी नहीं है।

उन्होंने रिपल की नियमित XRP बिक्री से जुड़े मुद्दे को भी उठाया। डॉर्मन ने कहा कि कंपनी प्रति वर्ष लगभग $3 अरब से $4 अरब के XRP बेचती है और इस पैसे का उपयोग इक्विटी बायबैक्स को फंड करने के लिए करती है। उनके लिए, क्रिप्टो समुदाय अक्सर टोकन बायबैक्स पर चर्चा करता है, लेकिन यह प्रश्न नहीं करता कि रिपल अपनी ही कंपनी के स्टॉक खरीदते समय XRP टोकन क्यों बेचती है।

हालाँकि, XRP और XRP लेजर (XRPL) के बारे में कई विवरण आर्का एग्जीक्यूटिव की कुछ चिंताओं को अमान्य कर देते हैं। एक बात यह है कि XRP का Ripple से कोई संबंध न होना एक विशेषता है, एक दोष नहीं, क्योंकि यह XRP परितंत्र के लिए अनुकूल बना रहता है।

विशेष रूप से, XRPL एक ओपन-सोर्स और डिसेंट्रलाइज्ड ब्लॉकचेन के रूप में चलता है, जिसे दुनिया भर के विश्वविद्यालयों, एक्सचेंजों और व्यवसायों द्वारा संचालित 100 से अधिक स्वतंत्र वैलीडेटर्स द्वारा संचालित किया जाता है। इसका मतलब है Ripple नेटवर्क को नियंत्रित नहीं करता, भले ही प्राधिकरण इस कंपनी को ऐसा करने के लिए मजबूर करने की कोशिश करें।

नेटवर्क की डिज़ाइन टोकन को कॉर्पोरेट नियंत्रण से अलग करती है। XRP की 100 बिलियन टोकन की निश्चित आपूर्ति है, और डेवलपर्स अतिरिक्त टोकन नहीं बना सकते। XRP के पीछे का विचार Ripple की स्थापना से पहले से मौजूद था, जो यह भी दर्शाता है कि टोकन और कंपनी एक ही चीज़ नहीं हैं।

इसके अलावा, यह दावे कि XRP “बिल्कुल कुछ नहीं करता है” भुगतानों में इसके उपयोग और XRPL की सुविधाओं को ध्यान में रखने पर टूट जाते हैं। विशेष रूप से, XRPL में टोकनीकरण, डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस और NFT के लिए बिल्ट-इन टूल्स शामिल हैं। इसके अलावा, इसमें एक नेटिव डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज और एस्क्रो सुविधाएँ भी हैं।

नेटवर्क प्रति सेकंड लगभग 1,500 लेनदेन संभाल सकता है, जबकि शुल्क एक पैसे के भिन्न ही रहते हैं। परितंत्र से प्राप्त डेटा यह भी दर्शाता है कि XRPL वर्तमान में $2.3 अरब से अधिक के टोकनीकृत वास्तविक दुनिया के संपत्ति को मेजबानी कर रहा है।

इसी बीच, डेवलपर्स ने परमिशनेड डोमेन्स जैसे अपडेट्स भी पेश किए हैं, जो संस्थाओं को अनुपालन के साथ नेटवर्क का उपयोग करने में आसानी प्रदान करने का उद्देश्य रखते हैं। इसके अलावा, एक नेटिव लेंडिंग प्रोटोकॉल विकासाधीन है।

XRP को क्रॉस-बॉर्डर भुगतान के लिए एक ब्रिज एसेट के रूप में भी उपयोग किया जाता है। रिपल पेमेंट्स सिस्टम के माध्यम से, वित्तीय संस्थानें अंतरराष्ट्रीय ट्रांसफ़र को तुरंत सेटल करती हैं बिना पहले से विदेशी खातों में पैसा रखे। यह सेवा पहले ही अरबों डॉलर के भुगतान आयोजन को प्रोसेस कर चुकी है।

जब डॉर्मन ने रिपल की XRP बिक्री पर सवाल उठाया, तो कंपनी वास्तव में अपने टोकन, प्रत्येक महीने लगभग 200 मिलियन XRP, ओरिजिनल XRPL निर्माताओं द्वारा कुल आपूर्ति का 80% कंपनी को आवंटित करने के बाद अपने होल्डिंग्स को कम करने की दीर्घकालिक योजना के हिस्से के रूप में जारी करती है। पूर्व रिपल CTO, डेविड स्क्वार्ट्ज, ने पहले पुष्टि की थी कि कंपनी का लक्ष्य अपना बैलेंस कम करना है।

हालाँकि, बड़े बाजार के झटकों को रोकने के लिए, रिपल ने बैलेंस का बड़ा हिस्सा एस्क्रो में बंद कर दिया ताकि टोकन को नियमित रूप से जारी किया जा सके। डेटा दर्शाता है कि मासिक जारी किए गए 200 मिलियन XRP, XRP की मासिक ट्रेडिंग मात्रा के लगभग 0.1% के बराबर है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि इसका कीमत पर सीमित सीधा प्रभाव है।

इसी बीच, XRP के अलावा, डॉर्मन ने बिटकॉइन के लिए निवेश के मामले पर भी सवाल उठाया। उन्होंने क्वांटम कंप्यूटिंग जोखिम के बारे में चल रही चर्चा पर जोर दिया, कहते हुए कि तकनीकी समाधान सरल हो सकता है, लेकिन नेटवर्क के भरपूर हिस्सों के बीच इसकी समन्वय करना शासन संबंधी चुनौतियाँ पैदा करेगा।

अर्का के कार्यकारी ने तर्क दिया कि बिटकॉइन की डिजिटल सोने की छवि कमजोर हो गई है, खासकर चूंकि अब ब्लॉकचेन नेटवर्क पर टोकनाइज़ड सोना मौजूद है। उन्होंने कहा कि बिटकॉइन अच्छी तरह से मुद्रास्फीति हेज या विनिमय के माध्यम के रूप में काम नहीं करता है, क्योंकि स्टेबलकॉइन रोजमर्रा के क्रिप्टो भुगतानों पर शासन करते हैं।

डॉर्मन ने ईथेरियम और सोलाना के वर्तमान बाजार मूल्यांकन पर भी प्रश्न उठाया। उन्होंने तर्क दिया कि दोनों नेटवर्क उच्च टोकन अवमूल्यन से गुजर रहे हैं, जो शुल्क आय को पार कर सकता है और कभी-कभी टोकन की कीमतें गिरते हुए भी बाजार पूंजीकरण में वृद्धि कर सकता है।

आगे बढ़ने की दृष्टि से, वह मानते हैं कि क्रिप्टो उद्योग के तीन पहलुओं में वर्तमान में सबसे मजबूत वृद्धि हो रही है। इनमें स्टेबलकॉइन भुगतान, डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस और वास्तविक दुनिया के संपत्ति का टोकनीकरण शामिल है, जिन क्षेत्रों की ओर Securitize और BlackRock जैसी कंपनियों ने ध्यान आकर्षित किया है।