एंड्रयू लेफ्ट, सिट्रॉन रिसर्च के संस्थापक और एक्टिविस्ट शॉर्ट सेलिंग में सबसे पहचाने जाने वाले नामों में से एक, को 1 जून, 2026 को लॉस एंजिल्स में एक फेडरल जूरी द्वारा सिक्योरिटीज धोखाधड़ी के लिए दोषी पाया गया। इस दोषी पाए जाने पर 13 आरोप लगाए गए, जिनमें से एक सिक्योरिटीज धोखाधड़ी योजना में भाग लेने का और बारह अलग-अलग सिक्योरिटीज धोखाधड़ी के आरोप शामिल हैं। चार आरोपों पर उन्हें निर्दोष पाया गया।
तीन सप्ताह के ट्रायल और दो दिन के जरी समीक्षा के बाद फैसला आया। लेफ्ट को अब अधिकतम 25 साल की कैद की सजा का सामना करना पड़ सकता है, जिसकी तारीख 31 अगस्त, 2026 को निर्धारित है। उसकी सजा तब तक लागू नहीं होगी और उसने निवेदन करने का इरादा जताया है।
योजना: पोस्ट करें, लाभ कमाएं, दोहराएं
लेफ्ट सामाजिक मीडिया पोस्ट और टेलीविजन उपस्थितियों के माध्यम से प्रमुख कंपनियों पर बेयरिश या बुलिश टिप्पणी प्रकाशित करता था, और फिर शेयर की कीमत अपने पक्ष में बदलने के बाद अपनी पोज़ीशन से तेजी से बाहर हो जाता था। इन कंपनियों में टेस्ला और नविडिया सहित अन्य कंपनियाँ शामिल थीं।
आरोपित लाभ $16 मिलियन और $21 मिलियन से अधिक के बीच था, जो 2018 और 2023 के बीच जमा किया गया। ये लाभ उन गलत सार्वजनिक बयानों से आए, जिन्हें अभियोजकों ने शेयर मूल्यों को विकृत करने के लिए डिज़ाइन किए गए पैटर्न के रूप में वर्णित किया।
लेफ्ट को मूल रूप से 25 जुलाई, 2024 को न्याय विभाग द्वारा आरोपित किया गया था, जो सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन द्वारा लाया गया नागरिक कार्यवाही के समानांतर चल रहा था।
अनुसंधान और हेरफेर के बीच की रेखा
बाईं ओर का मामला शॉर्ट सेलिंग को खुद अवैध नहीं मानता। इसमें आरोपित धोखेबाजी को अवैध माना गया है: जनता को यह बताना कि आपको लगता है कि स्टॉक एक दिशा में जा रहा है, जबकि गुप्त रूप से विपरीत दिशा में ट्रेड करने की योजना बना रहे हों, या अपनी सार्वजनिक टिप्पणी के बाद कीमत बदलते ही पोज़ीशन से बाहर निकल जाना।
तेरह दोषी ठहराए जाने से यह सुझाव मिलता है कि जरी ने पाया कि लेफ्ट के संचार ऐसे निर्मित कथाएँ थीं जिनका उद्देश्य अस्थायी मूल्य विकृतियाँ पैदा करना था, जिनका उपयोग वह कर सकता था, न कि वास्तविक रूप से रखे गए विश्वास।
शॉर्ट सेलिंग समुदाय पर शांति छा जाती है
कई शॉर्ट सेलर्स की उम्मीद है कि वे अपनी पोज़ीशन के बारे में बेहतर डिस्क्लेमर और अपनी निवेश थीसिस के बारे में संशोधित संचार सहित अधिक सावधानी से कानूनी रणनीतियाँ अपनाएंगे।
वित्तीय नियमन विशेषज्ञों ने चिंता व्यक्त की है कि यह गतिशीलता वैध नकारात्मक शोध की मात्रा को कम कर सकती है। जुलाई 2024 में लेफ्ट के खिलाफ मुकदमा एक व्यापक कार्रवाई का हिस्सा था, जिसने संकेत दिया कि अभियोजक कुछ शॉर्ट सेलिंग रणनीतियों को आक्रामक लेकिन कानूनी बाजार व्यवहार के बजाय आपराधिक व्यवहार के रूप में संभालने को तैयार हैं।