TL;DR
- वरसन अलजर्राह का तर्क है कि स्टेबलकॉइन्स भुगतान में XRP से अलग-अलग कार्य करते हैं।
- स्टेबलकॉइन डिजिटल मुद्रा के रूप में कार्य करते हैं; XRP एक तरलता सेतु संपत्ति के रूप में कार्य करता है।
- रिपल ने पुष्टि की कि RLUSD स्टेबलकॉइन XRP की भूमिका को बदलने के बजाय इसकी पूरक है।
वर्सन अलजर्राह, ब्लैक स्वान कैपिटलिस्ट के संस्थापक, सार्वजनिक रूप से इस चिंता को अस्वीकार कर दिया कि स्टेबलकॉइन वैश्विक डिजिटल भुगतान बुनियादी ढांचे में XRP को बदल सकते हैं। उनका केंद्रीय तर्क: दोनों संपत्तियाँ एक ही प्रणाली के भीतर अलग-अलग कार्यों को निभाती हैं।
स्टेबलकॉइन XRP को बदल नहीं रहे हैं।
वे स्टैक पूरा कर रहे हैं।स्टेबलकॉइन मुद्रा का प्रतिनिधित्व करते हैं।
XRP तरलता का प्रतिनिधित्व करता है।एक साथ वे प्रोग्रामेबल सेटलमेंट बनाते हैं।
— ब्लैक स्वान कैपिटलिस्ट (@VersanAljarrah) 12 मार्च, 2026
बहस की तीव्रता बढ़ गई, जब रिपल यूएसडी (RLUSD) को रिपल के भुगतान समाधान में एकीकृत किया गया और JPMorgan Chase और PayPal जैसी संस्थाओं द्वारा जारी स्टेबलकॉइन की संख्या बढ़ी।
मुख्य अंतर: मुद्रा बनाम तरलता ब्रिज
अलजर्राह ने दोनों संपत्तियों के बीच स्पष्ट रेखा खींची:
- स्टेबलकॉइन डिजिटल मुद्रा के रूप में कार्य करते हैं। वे डॉलर या किसी अन्य फ़िएट मुद्रा के सापेक्ष एक निश्चित मूल्य बनाए रखते हैं, मूल्य अस्थिरता को समाप्त करते हैं और ब्लॉकचेन नेटवर्क के माध्यम से लेन-देन की अनुमति देते हैं। उनका अपनाया जाना ट्रेडिंग, रेमिटेंस और डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस के दायरे में विस्तारित हुआ।
- XRP एक तरलता पुल के रूप में कार्य करता है। यह दैनिक लेनदेन मुद्रा के रूप में काम नहीं करता, बल्कि वित्तीय संस्थानों के बीच समायोजन प्रक्रिया के दौरान विभिन्न मुद्राओं को जोड़ने वाली संपत्ति है।
उस दृष्टिकोण से, दोनों संपत्तियाँ एक-दूसरे को पूरक करती हैं। स्टेबलकॉइन लेनदेन परत को संभालती हैं, जबकि XRP भुगतान को तेजी से और कम लागत पर सीमाओं को पार करने के लिए आवश्यक तरलता प्रदान करता है।
अलजर्राह ने तर्क दिया कि दोनों तत्वों को मिलाने से एक प्रोग्राम करने योग्य सेटलमेंट बुनियादी ढांचा संभव होता है, जहां डिजिटल संपत्तियां लगभग वास्तविक समय में चलती हैं और सेटल होती हैं।
XRP समुदाय के भीतर बहस
कई समुदाय के सदस्यों ने अलजर्राह की पोज़ीशन का समर्थन किया। एक उपयोगकर्ता ने इंगित किया कि स्टेबलकॉइन मूल्य स्थिरता प्रदान करते हैं, जबकि XRP अंतरराष्ट्रीय भुगतानों में तरलता की समस्या को हल करता है। इस पढ़ाई के अनुसार, एक साथ वे या तो किसी भी संपत्ति द्वारा अकेले प्रदान किए जाने वाले से अधिक पूर्ण वित्तीय बुनियादी ढांचा बनाते हैं।
हालांकि, संदेहवादी अपने संशय बनाए रखते हैं। आरएलयूएसडी — रिपल का अपना स्टेबलकॉइन — के लॉन्च ने यह सवाल उठाया कि क्या कंपनी धीरे-धीरे अपने भुगतान नेटवर्क में एक्सआरपी की ऐतिहासिक भूमिका को पुल एसेट के रूप में छोड़ रही है।
रिपल ने सीधे जवाब दिया: RLUSD, XRP का स्थान नहीं लेता है। कंपनी के अनुसार, दोनों संपत्तियाँ क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट में पुल साधन के रूप में कार्य कर सकती हैं, जहाँ RLUSD XRP के द्वारा अपनी उत्पत्ति से ही सेवा की गई तरलता कार्य के स्थान पर प्रणाली में प्रवेश बिंदुओं में सुधार करता है।
वैश्विक डिजिटल भुगतान बाजार में बुनियादी ढांचे के अलग-अलग स्तरों के लिए जगह है। वास्तविक प्रश्न यह नहीं है कि कौन सा संपत्ति बचेगी, बल्कि यह है कि प्रत्येक एक ऐसे वित्तीय प्रणाली में अपनी जगह कैसे भरता है, जो तेजी से डिजिटल होती जा रही है।