बाजार वर्तमान में एक पाठ्यपुस्तक घूर्णन चरण दिखा रहा है।
तकनीकी दृष्टि से, बिटकॉइन डोमिनेंस (BTC.D) ने मई के शुरुआती दिनों में 61.2% तक के ब्रेकआउट के बाद चार लगातार दिनों तक नीचे की ओर दबाव दर्ज किया है। इसी समय, अल्टकॉइन सीजन सूचकांक ने 24 घंटे से कम समय में 10 अंकों से अधिक की छलांग लगा दी है, जो एक क्लासिक BTC से अल्टकॉइन रोटेशन सेटअप को मजबूत करता है।
हालांकि, ऐतिहासिक रूप से, अल्टकॉइन रैलियाँ आमतौर पर अपनी गति नहीं बनाए रखतीं, जब तक कि सबसे बड़ा अल्टकॉइन ईथेरियम [ETH], बिटकॉइन [BTC] के खिलाफ मजबूत होना शुरू न कर दे, जिससे व्यापक अल्टकॉइन बाजार में गहरी पूंजी का प्रवाह संभव हो सके।
जैसा कि नीचे के चार्ट में दिखाया गया है, चार लगातार सप्ताहों की गिरावट के बाद ETH/BTC अनुपात लगभग 0.7% की वृद्धि से वापस आ गया है। यह एक प्रारंभिक संकेत हो सकता है कि रोटेशन बिटकॉइन के बाहर भी विस्तारित हो सकता है।
संक्षेप में, बाजार के लिए अल्टकॉइन रैली पर अनुमान लगाने के लिए कई संकेत एक साथ आ रहे हो सकते हैं।
हालांकि, गति अभी भी मुख्य चर है। पिछले फरवरी-अप्रैल चक्र के दौरान, ETH/BTC अनुपात में लगभग 15% की छलांग लगी, जिससे अल्टकॉइन सीजन सूचकांक 55 के आसपास शीर्ष पर पहुंचने से पहले 40% से अधिक बढ़ गया। इसका संगति BTC.D के 60% स्तर के आसपास प्रतिरोध के साथ हुआ, जिससे एक समान रोटेशन की कहानी बनी।
और फिर भी, बेहतर होती संरचना के बावजूद, यह सेटअप पूर्ण रूप से अल्टकॉइन चक्र में नहीं बदला। अल्टकॉइन सीजन सूचकांक 75 की सीमा को पार नहीं कर पाया, जो व्यापक, बाजार-व्यापी अल्टकॉइन विस्तार की पुष्टि के लिए सामान्यतः आवश्यक होती है।
यह महत्वपूर्ण प्रश्न उठाता है – क्या बाजार केवल एक अन्य अल्पकालिक रोटेशन चरण में प्रवेश कर रहा है, या यह सेटअप मूलभूत रूप से अलग है?
अल्टकॉइन रोटेशन के पीछे की प्रमुख तरलता ड्राइवर के रूप में USDT डोमिनेंस में गिरावट
चल रही अल्टकॉइन रोटेशन अलग तरह से नहीं हो रही है।
इसके बजाय, यह USDT के बाजार हिस्से के साथ समान दिशा में चल रहा है, जो सप्ताह में 2.7% कम हो गया है और फरवरी के शुरुआती समर्थन स्तर 7% के नीचे टूट गया है। USDT के बाजार हिस्से में कमी आमतौर पर जोखिम वाले संपत्तियों से तरलता के बाहर निकलने का संकेत देती है, जो BTC.D के प्रतिरोध स्तर पर पहुंचने के साथ मेल खाती है। इन दोनों निरीक्षणों से यह संकेत मिलता है कि निवेशक बिटकॉइन में अतिरिक्त निवेश करने में संकोच कर रहे हैं और संभवतः पूंजी को धीरे-धीरे अन्यत्र स्थानांतरित कर रहे हैं।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि ऑन-चेन डेटा ने इस रुझान का समर्थन किया। लिखे जाने के समय, USDT प्रवाह ने लगभग तीन महीनों में अपना सबसे बड़ा एक्सचेंज बाहरी प्रवाह दर्ज किया, जिसमें 08 मई को एक्सचेंज से शुद्ध -$1.29 अरब USDT बाहर निकला।
आमतौर पर, यह एक अवरोही संकेत होता है। हालाँकि, जब इसे बढ़ते हुए ETH/BTC अनुपात के साथ मिलाया जाता है, तो इसका मतलब है कि पूंजी पूरी तरह से जोखिम वाले संपत्तियों से बाहर नहीं, बल्कि अल्टकॉइन्स में अधिक से अधिक स्थानांतरित हो रही है।
स्वाभाविक रूप से, यह वर्तमान चक्र में USDT की बाजार हिस्सेदारी में गिरावट को एक महत्वपूर्ण अंतर बनाता है।
यदि यह प्रवृत्ति बनी रहती है, तो जुलाई 2025 के मध्य स्तरों तक वापसी के बाद अल्टकॉइन सीजन सूचकांक में रिबाउंड, अल्टकॉइन बिक्री दबाव में संभावित थकान को दर्शा सकता है। ETH/BTC के मजबूत होने के साथ, व्यापक अल्टकॉइन बाजार भी इसका अनुसरण करना शुरू कर सकता है, जिससे फरवरी-अप्रैल अल्टकॉइन रैली संरचना से विचलन के लिए यह एक महत्वपूर्ण सेटअप बन जाता है।
अंतिम सारांश
- ETH/BTC और अल्टकॉइन सीजन सूचकांक में वृद्धि ने प्रारंभिक पूंजी पुनर्वितरण का संकेत दिया।
- बड़े निकास के साथ USDT की बाजार हिस्सेदारी में कमी ने अल्टकॉइन की ताकत को भी समर्थन दिया।