ADA ने पांच साल से अधिक के बाद पहली बार 20 सेंट के नीचे गिर गया, जब टोकन 24 घंटे के दौरान 10 से 13 प्रतिशत के बीच घट गया। संस्थापक चार्ल्स होसकिंसन, जिन्होंने पहले कार्डानो परितंत्र में "दिवालियापन की लहर" का पूर्वानुमान लगाया था, अब अस्थायी विराम की घोषणा कर चुके हैं।

कार्डानो एक प्रूफ-ऑफ-स्टेक ब्लॉकचेन है जिसे Input Output Global (IOG) द्वारा विकसित किया गया है। ADA इसका स्वयं का टोकन है, जिसका उपयोग स्टेकिंग, शासन मतदान और लेन-देन शुल्क के लिए किया जाता है। यह नेटवर्क मूल रूप से 2017 में ईथेरियम के सह-संस्थापक होसिंसन द्वारा स्थापित किया गया था। हाल के दिनों में इन्ट्राडे निम्नतम स्तर लगभग 0.188 डॉलर पर रहा। पिछले वर्ष के दौरान, हानि लगभग 70 प्रतिशत तक पहुंच गई है, और सितंबर 2021 के 3.09 डॉलर के सर्वोच्च स्तर के सापेक्ष, यह लगभग 93 प्रतिशत तक पहुंच गई है। स्पष्ट रूप से, ADA की कीमत में गिरावट संस्थापक को पूरी तरह से अछूता नहीं छोड़ती है।

होसिकिंसन ने विराम की घोषणा की और परितंत्र के पतन की चेतावनी दी

जून की शुरुआत में, हॉसकिंसन ने X पर एक वीडियो प्रकाशित किया, जिसमें उन्होंने स्थिति का शांतिपूर्वक सारांश प्रस्तुत किया: "यही हमारा परितंत्र अब कहाँ है।" एक दिन बाद, एक संक्षिप्त पोस्ट आई: "मैं आराम कर रहा हूँ। TTYL।" संस्थापक ने जोर देकर कहा कि उनके पास नेटवर्क के भीतर कोई विशेष अधिकार नहीं हैं। "मेरे पास कार्डानो के साथ कोई विशेष शक्तियाँ नहीं हैं," उन्होंने लिखा, जिससे वे जिम्मेदारी को औपचारिक रूप से छोड़े बिना दूरी बरकरार रखते हैं।

निकासी के पीछे पहचाने जा सकने वाले निराशाजनक पहलू हैं। होसकिंसन ने परितंत्र को मजबूत करने के लिए एक सूचकांक योजना प्रस्तावित की थी, जिसे हालांकि कभी लागू नहीं किया गया: "मैंने एक सूचकांक की योजना बनाई। इसे लागू नहीं किया गया।" इसके अलावा, उन्होंने समुदाय की ख казन धनराशि का उपयोग करने के प्रति अनिच्छा की आलोचना की। "इन पहलों को अगले स्तर तक ले जाने के लिए खजाने का उपयोग करने के प्रति समुदाय में बहुत कम इच्छा प्रतीत होती है," उन्होंने समझाया। अंततः, यह संरचनात्मक तनाव को प्रकट करता है, जो संस्थापक की दृष्टि और एक विकेंद्रीकृत शासन मॉडल के बीच है, जो उन्हें सीधे कार्रवाई करने की शक्ति से वंचित करता है।

"वर्ष की शुरुआत में मैंने कहा था कि हम बहुत सारे पतन देखेंगे क्योंकि बाजार वास्तव में खराब हैं। परितंत्र में दिवालियापन की एक लहर आएगी।" - कार्डानो/IOG के संस्थापक चार्ल्स होसकिंसन

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टैपटूल्स चार साल के बाद संचालन बंद कर देता है

होसकिंसन के निकास के कुछ दिन पहले, टैपटूल्स ने अपने बंद होने की घोषणा की। 2022 में स्थापित, यह प्लेटफॉर्म कार्डानो परितंत्र में अग्रणी विश्लेषण और डेटा बुनियादी ढांचा माना जाता था, जो पोर्टफोलियो ट्रैकिंग, टोकन विश्लेषण और DeFi निगरानी के साथ-साथ एक डेवलपर API को जोड़ता था। परिणामस्वरूप, यह केवल कोई अन्य एप्लिकेशन नहीं था, बल्कि नेटवर्क के उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स के लिए एक केंद्रीय डेटा स्रोत था। चार साल के संचालन के बाद, बंद होने की घोषणा अंततः जून के प्रारंभ में आई।

एक नेतृत्व रिक्ति निर्णायक थी। 2026 के दौरान, पांच वरिष्ठ प्रबंधकों ने प्लेटफॉर्म छोड़ दिया: दोनों सह-संस्थापक, सीओओ, सीटीओ, और एक बैकएंड इंजीनियर जिन्होंने खाली सीटीओ के पद का दायित्व संभाल लिया था। "टैपटूल्स को जिम्मेदारी से संचालित और रखरखाव के लिए आवश्यक तकनीकी ज्ञान को एक रात में प्रतिस्थापित नहीं किया जा सकता," बंद होने के कथन में कहा गया। इसके अलावा, प्रदाता ने स्पष्ट रूप से लागत बोझ की ओर संकेत किया, क्योंकि बुनियादी ढांचा, विकास और समर्थन लागतें वास्तविक हैं, और इस स्केल का प्लेटफॉर्म संचालित करना महंगा है। हालांकि, कंपनी एक अधिग्रहण या बाहरी वित्तपोषण के प्रति खुली है।

यह मामला अकेला नहीं है। हाल ही में, कार्डानो स्पेस में एक स्थापित एप्लिकेशन JPG.Store भी बंद हो गया। परिणामस्वरूप, 2026 के दूसरे छमाही में और निकासों के बारे में होसिंसन का अनुमान एक स्पष्ट आधार प्राप्त करता है।

शासन विफलता: शिखर बजट दो-तिहाई बहुमत से संकीर्ण रूप से चूक गया

कुछ दिन पहले, वोल्टेयर शासन ने पहले ही एक स्पष्ट संकेत दे दिया था। कार्डानो फाउंडेशन ने सिंगापुर में कार्डानो समिट 2026 के लिए खजाने से 7,800,000 ADA का अनुरोध किया। मतदान मई के अंत तक बंद हुआ, जिसमें 65.21 प्रतिशत समर्थन मिला और इसलिए 66.67 प्रतिशत की आवश्यक दो-तिहाई बहुमत से 1.46 प्रतिशत अंकों से चूक गया। मतदान के समाप्त होने से ठीक पहले होसिंसन और फाउंडेशन के सीईओ फ्रेडरिक ग्रेगार्ड ने सार्वजनिक रूप से इस अनुरोध का समर्थन किया, लेकिन इसका कोई प्रभाव नहीं पड़ा। फाउंडेशन ने फिर समिट को रद्द कर दिया।

वोटों का वितरण निर्धारित प्रतिशत से अधिक स्पष्ट था। कुल मिलाकर, 135 DReps ने हां में वोट दिया, 61 ने नहीं में वोट दिया, और 24 ने त्याग कर दिया, जबकि स्टेक-भारित गिनती ने निर्णायक भूमिका निभाई। आर्थिक रूप से, DReps की संशयवादी दृष्टिकोण समझ में आता है: इस कार्यक्रम का कुल बजट 2.26 मिलियन डॉलर था, जबकि आय का अनुमान केवल 450,000 डॉलर था। परिणामस्वरूप, खजाने को लागत का बड़ा हिस्सा वहन करना पड़ता। EMURGO के साथ 14,076,539 ADA के संयुक्त अनुरोध की आलोचना के बाद इसे विभाजित कर दिया गया, और सम्मेलन का हिस्सा 22 प्रतिशत कम कर दिया गया।

हालाँकि, एक समझौते के रूप में, DReps ने सिंगापुर में TOKEN2049 पर Cardano पैविलियन के लिए 3,300,000 ADA के लिए EMURGO के छोटे अनुरोध को मंजूरी दे दी। हालाँकि, यह पैटर्न नया नहीं है। पहले, समुदाय ने 32,900,000 ADA के लिए शोध वित्तपोषण के अनुरोध को पहले ही खारिज कर दिया था। इस प्रकार, बड़े ख казन व्यय पर बार-बार अनिच्छा, संस्थापक की इच्छाओं और स्टेक-भारित DRep बहुमत के बीच विभाजन को दर्शाती है।

परितंत्र मीट्रिक्स ADA के निचले दौर के पैमाने को दर्शाते हैं

सबसे कठोर संकेत कुल बंधी धनराशि (TVL) से आता है। कार्डानो पर, नवंबर और दिसंबर 2024 में 700 मिलियन डॉलर से अधिक की उच्चतम स्थिति से DeFi निवेश 119 से 129 मिलियन डॉलर तक गिर गए, जो लगभग 82 प्रतिशत की कमी है। ऑन-चेन गतिविधि भी स्पष्ट रूप से कम है। दैनिक DEX आयोग लगभग 5.8 मिलियन डॉलर है, दैनिक सक्रिय पतों की संख्या 20,500 से अधिक है, और स्टेबलकॉइन लगभग 54 मिलियन डॉलर का हिस्सा बनाते हैं।

कार्डानो पर बंधी कुल राशि (TVL) / स्रोत: DeFi Llama

ADA अतिरिक्त रूप से एक खाली स्थान में नहीं गिर रही है। जून के शुरुआत में, बिटकॉइन फरवरी के बाद पहली बार 63,000 डॉलर के नीचे चला गया, जबकि ईथेरियम 1,800 डॉलर के नीचे व्यापार कर रहा था; एक व्यापक बिक्री ने पूरे बाजार पर भार डाला। हालाँकि, कमजोर प्रदर्शन दिखाई देता है, क्योंकि लगभग 70 प्रतिशत की वार्षिक हानि स्पष्ट रूप से सामान्य बाजार की गिरावट से अधिक है।

तकनीकी रूप से, नेटवर्क अब तक एक रोडमैप का पालन कर रहा है। ओरोबोरोस लीओस स्केलिंग अपग्रेड, रोडमैप के अनुसार, जून 2026 में एक पब्लिक टेस्टनेट में प्रवेश करने के लिए निर्धारित है, और 2026 के अंत तक 1,000 से अधिक प्रति सेकंड लेनदेन का लक्ष्य मेननेट पर हासिल करने का लक्ष्य है। इस तकनीकी दृष्टिकोण और परितंत्र की वर्तमान स्थिति के बीच, एक खुला तनाव अभी भी बना हुआ है।