ChainCatcher के अनुसार, Aave के संस्थापक और CEO स्टानी कुलेचोव ने ट्वीट किया कि DeFi उधार अनुबंधों का मूल्यांकन TVL के आधार पर नहीं होना चाहिए, क्योंकि यह उधार गतिविधि के बजाय शुद्ध प्रतिभूति को मापता है। 2025 के अंत तक के डेटा की तुलना करने पर, Aave का आपूर्ति आकार लगभग 520 अरब डॉलर, सक्रिय ऋण 220 अरब डॉलर, उधार ब्याज प्रवाह 7 अरब डॉलर से अधिक, और DAO द्वारा बचत 1.5 अरब डॉलर है; SoFi के जमा 375 अरब डॉलर, ऋण पोर्टफोलियो 380 अरब डॉलर, ऋण आय 18 अरब डॉलर, और शुद्ध लाभ 4.81 अरब डॉलर है। स्टानी का कहना है कि पारंपरिक वित्त में, जमा दायित्व या पूंजी लागत होते हैं, ऋण ब्याज प्राप्त संपत्ति होते हैं, और कर्जदाता सामान्यतः ऋण पोर्टफोलियो, ब्याज आय, स्प्रेड और संपत्ति वृद्धि के आधार पर मूल्यांकन करते हैं; हालाँकि, DeFi बाजार मुख्यतः TVL और DAO द्वारा संग्रहीत शुल्क पर ध्यान केंद्रित करता है। वह मानते हैं कि Aave पारंपरिक वित्तीय लेखा संदर्भ में 1.5 अरब डॉलर की आय वाले प्रोटोकॉल की बजाय 7 अरब डॉलर के उधार कारोबार के समीप है; TVL उधार प्रोटोकॉल की आय का आधार नहीं है, संपत्ति पोर्टफोलियो और ब्याज प्रवाह ही मुख्य हैं।
एव के संस्थापक स्टानी कुलेचोव का तर्क है कि डीफाई लेंडिंग के मूल्यांकन के लिए TVL मुख्य मापदंड नहीं होना चाहिए
Chaincatcherसाझा करें
सारांश
एव के संस्थापक स्टानी कुलेचोव का तर्क है कि TVL को डीफाई ऋण मूल्यांकन का मुख्य मापदंड नहीं होना चाहिए, क्योंकि यह सुरक्षा को दर्शाता है, ऋण गतिविधि को नहीं। उन्होंने एव के 2025 के अनुमानों का उल्लेख किया: $52B की आपूर्ति, $22B के सक्रिय ऋण, और $700M से अधिक ब्याज आय। ब्याज दर के समाचार से पता चलता है कि डीफाई प्रोटोकॉल आकार में बढ़ रहे हैं, लेकिन स्टानी डीफाई हमलों की तुलना पारंपरिक वित्त से करने से चेतावनी देते हैं। उन्होंने सोफी की $38B की ऋण पुस्तिका और $37.5B के डिपॉज़िट को एक बेहतर मानक के रूप में उजागर किया। पारंपरिक वित्त ऋण पुस्तिका और स्प्रेड्स के आधार पर ऋण का मूल्यांकन करता है, TVL या DAO आय के आधार पर नहीं।
स्रोत:मूल दिखाएं
डिस्क्लेमर: इस पेज पर दी गई जानकारी थर्ड पार्टीज़ से प्राप्त की गई हो सकती है और यह जरूरी नहीं कि KuCoin के विचारों या राय को दर्शाती हो। यह सामग्री केवल सामान्य सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए प्रदान की गई है, किसी भी प्रकार के प्रस्तुतीकरण या वारंटी के बिना, न ही इसे वित्तीय या निवेश सलाह के रूप में माना जाएगा। KuCoin किसी भी त्रुटि या चूक के लिए या इस जानकारी के इस्तेमाल से होने वाले किसी भी नतीजे के लिए उत्तरदायी नहीं होगा।
डिजिटल संपत्तियों में निवेश जोखिम भरा हो सकता है। कृपया अपनी वित्तीय परिस्थितियों के आधार पर किसी प्रोडक्ट के जोखिमों और अपनी जोखिम सहनशीलता का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें। अधिक जानकारी के लिए, कृपया हमारे उपयोग के नियम और जोखिम प्रकटीकरण देखें।