Author: Ma Tou, Da Da Luosuo
प्रेडिक्शन मार्केट 2025 का एकमात्र क्षेत्र हो सकता है जो सम्मानित डॉलर फंड निवेशकों, क्रिप्टो एन्थूसियास्ट्स और मीडिया प्रोफेशनल्स को एक साथ उत्साहित कर सके।
वास्तव में इसके लिए कई तर्क हैं, जैसे अमेरिकी स्थानीय बेटिंग के राज्य नियामक और संघीय नियामक के बीच आर्बिट्रेज, जैसे 0DTE के चरम एक्सट्रेम पर भारी हैंडलिंग फीस, जैसे कंटेंट उद्योग और हल्की बेटिंग का संगम।
लेकिन आज हम इन बातों पर नहीं बात करेंगे, बल्कि भविष्यवाणी बाजार के पीछे की भावना पर चर्चा करेंगे, और यह भावना कैसे a16z के “New Media” के नारे के साथ समाहित होती है और उसके नए मीडिया साम्राज्य का सबसे महत्वपूर्ण टुकड़ा बन जाती है।
Predictive Markets Chronicle
प्रेडिक्शन मार्केट का प्रोडक्ट सरल है (कम से कम बाहरी रूप से), जिसमें एक बाइनरी ऑप्शन का बेट किसी भी घटना या जानकारी पर लगाया जाता है, लेकिन वास्तव में इसके पीछे की मानसिकता कई अवधियों से गुजर चुकी है।
पूर्वानुमान बाजारों की चर्चा सबसे पहले हेयेक द्वारा की गई थी, जिनके अनुसार ज्ञान का वितरण असमान होता है, और बाजार एक समन्वय तंत्र के रूप में, समाज के विभिन्न कोनों से जानकारी को सक्रिय करता है, व्यापारियों से लेकर विशेषज्ञों तक, भविष्य के बारे में विभिन्न लोगों के अनुमान पूर्वानुमान बाजार में एकत्रित होकर ऑर्डर बुक पर एक कीमत बन जाते हैं।
यह चर्चा सबसे पुरानी है, लेकिन वर्तमान में सबसे अधिक उठाई जाने वाली है, जब आप मार्केटिंग चैनल पर "प्रोबेबिलिटी अग्रीगेटेड मार्केट", "ट्रुथ मशीन" आदि देखते हैं, तो ये सभी लगभग एक सौ साल पुराने हैंहेयेककी "सामाजिक में ज्ञान का उपयोग"।
हेयेक के बाद टॉर्च लेने वाले रॉबिन हैंसन हैं, जो अभी भी ट्विटर पर तीव्रता से तैर रहे हैं और डिजिटल क्रिप्टो लोगों के साथ लड़ रहे हैं। उनका मुख्य योगदान लॉगरिदमिक मार्केट स्कोरिंग रूल (LMSR) नामक एक प्रणाली के डिज़ाइन में है, जिससे सच्चाई जानने वाले लोग सच बोलने के लिए प्रोत्साहित होते हैं, और यह डिज़ाइन वर्तमान भविष्यवाणी बाजार के डिज़ाइन पैटर्न का आधार बन गया है।
इस प्रकार के प्रोत्साहन तंत्र के बाद, विभिन्न स्थानों पर जानकारी रखने वाले लोगों को बाजार में शामिल होने और जानकारी प्रदान करने का प्रेरणा मिलता है। आगे बढ़कर, ऐसा लगता है कि ऐसा बाजार सार्वजनिक शासन के लिए भी उपयोग किया जा सकता है, जहां हर भविष्य के मुद्दे के लिए एक बाजार खोला जाए, और सभी वास्तविक पैसे से मतदान करें, तो भविष्य का दृश्य ऑर्डर बुक पर ओड्स के परिवर्तन से बन जाएगा। ऐसा उत्तम समाज, जिसे Futarchy कहा जाता है, future और -archy (शासन को दर्शाने वाला प्रत्यय) से मिलकर बना है।
पहली किताब: लॉगरिदमिक मार्केट स्कोरिंग रूल्स फॉर मॉड्यूलर इनफॉर्मेशन इंटीग्रेशन
ये सभी आधिकारिक इतिहास का हिस्सा हैं, जिन्हें विश्वविद्यालय की सूक्ष्म अर्थशास्त्र की पाठ्यपुस्तक में समय रेखा के रूप में पढ़ाया जाता है। लेकिन मुझे लगता है कि इसके बाद प्रेडिक्शन मार्केट के बारे में जो अधिकांश दार्शनिक चर्चा होती है, वह तब तक अर्थहीन है, जब तक a16z की नजर इस क्षेत्र पर नहीं पड़ती।
Presence and New Media
a16z ने 2024 में प्रेडिक्शन मार्केट कंपनी Kalshi से संपर्क किया, और फिर 2025 के अगस्त में 50 बिलियन डॉलर के राउंड में निवेश किया, अभी तक पता नहीं है कि क्या छूट मिली थी, अब Kalshi का मूल्यांकन 220 बिलियन डॉलर पर पहुंच गया है, जिसे AI कंपनियों के अलावा （估值） सबसे तेजी से बढ़ने वाली कंपनी कहा जाता है।
पोजीशन बनाने के बाद, a16z ने मीडिया मशीन को चलाना शुरू कर दिया और कलशी को इस समय की सबसे महत्वपूर्ण कंपनियों में से एक क्यों माना जाता है, इस पर एक श्रृंखला लंबे लेख लिखे। सच बताएं तो, एक्सचेंज और कैसीनो का व्यवसाय आकर्षक है, लेकिन संभावित अनुपालन दबाव और नैतिक जोखिम के कारण, यह हमेशा बाजार में उच्च PE गुणांक प्राप्त नहीं कर पाएगा, जो स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि a16z का ध्यान इससे अधिक पर है।
तो कलशी या पूरा प्रेडिक्शन मार्केट सेगमेंट, वास्तव में क्यों महत्वपूर्ण है? a16z का उत्तर है "अनुभव".
अब के समय पर, मनुष्य और दुनिया के बीच एक प्लास्टिक की परत होती है, जैसे कि आप केवल वेबसाइट के फ्रंटएंड को ब्राउज़ कर सकते हैं, लेकिन बैकएंड की संरचना के बारे में आपको कुछ नहीं पता। आप फ्रंटएंड के ऑडियो-विजुअल अनुभव, कथानक और यहां तक कि "वास्तविक अनुभव" का उपभोग कर सकते हैं, लेकिन आप इसे बदल या मौजूद नहीं हो सकते।
इसके अलावा, स्पष्ट है कि आगामी भविष्य में वास्तविक दुनिया के परिवर्तन को भी एजेंटों को आउटसोर्स कर दिया जाएगा, तो इतिहास की प्रक्रिया में मानव की भूमिका कहाँ है? ऐसा लगता है कि केवल भोजन और पेय के बाद, धुंधले बिस्तर के कपड़े में सिर छुपाकर रोना ही बचता है।
लेकिन भविष्यवाणी बाजार एक हस्तक्षेप का तरीका प्रदान करता है, जिसे भविष्यवाणी कहा जाता है। यह आपसे सच्चे सोने और चांदी के साथ बेट लगाने की मांग करता है, और फिर एक मैच में टिकट खरीदने की तरह, पूरी प्रक्रिया में शामिल हों और संभावनाओं के उतार-चढ़ाव को देखें, जबकि थीटा क्षय को स्वीकार करें, और भविष्यवाणी बाजार की संभावनाओं की स्क्रीनशॉट लें और सभी समूहों में शेयर करें, अपनी पोजीशन और उसके पीछे के विचार को घोषित करें।
यह महसूस करना बहुत ही अन्तर्जाति है, एक क्षण के बाद, अनंत दूरियाँ, असीम लोग, कार्डिनल के उम्मीदवार, न्यूयॉर्क की बर्फ की मोटाई, कच्चे तेल की पाँच मिनट की चढ़ाव-उताव, और यहाँ तक कि क्या यीशु 2026 में वापस आएंगे, सब कुछ आपसे जुड़ा हुआ है। आपके शक्तिशाली भविष्यवाणी के तहत, पोस्टमॉडर्न की सभी अनिश्चितता और असहायता समाप्त हो गई। आप अब कोई जुएबाज़ नहीं हैं, आप एक सम्मानित सुपर अवलोकक, समुदाय के प्रवक्ता, और इतिहास के शांत प्रेक्षक हैं।
जब पर्याप्त संख्या में लोग इस माध्यम का उपयोग करना, बात करना और इस पर निर्भर होना शुरू कर देंगे, तो बाजार की स्वयं की प्रामाणिकता बढ़ने लगेगी, और कैलशी घटनाओं के लिए: 1. सत्यता 2. महत्व का अंतिम निर्णय लेगा। यह निश्चित रूप से a16z के द्वारा कल्पित नए मीडिया साम्राज्य का एक अंग है।
एक चित्र द्वारा चार्ली कर्क की हत्या की व्याख्या
अध्ययन मामला：MTS
अंत में, a16z के संदर्भ में नए मीडिया पर चर्चा करते हैं। वास्तव में, पहली पीढ़ी के a16z और YC द्वारा समर्थित In-house Media से लेकर दूसरी पीढ़ी के 20VC, Not Boring Capital जैसे मीडिया से निकले VC तक, और अंत में TBPN जैसे मीडिया को कंपनियों और संस्थाओं द्वारा खरीदे जाने तक, मीडिया की शक्ति लगातार स्थानांतरित और अधिकारों का वितरण हो रहा है, और जनमत का क्षेत्र ब्लॉग, टेलीविजन कार्यक्रम आदि से ट्विटर और पॉडकास्ट पर स्थानांतरित हो गया है।
अब 2026 में, VC को सामग्री बनानी चाहिए, ब्रांड बनाना चाहिए, और संस्थापकों के लिए वितरण में मदद करना चाहिए — यह कुछ नया नहीं है। लेकिन a16z द्वारा पेश किया गया नया मीडिया एक पूर्ण स्पेक्ट्रम का प्रोजेक्ट है, जिसमें ऊपरी स्तर पर कहानी का निर्धारण, मध्यवर्ती स्तर पर उत्पाद फंडिंग और प्रचार, और निचले स्तर पर ग्राहक प्राप्ति — सभी शामिल हैं, और यह पारंपरिक मीडिया और एजेंसी के समझ से कहीं अधिक तेज़ी से हो रहा है।
पहले 3-6 महीने में पूरा किया जाने वाला एक कैम्पेन, नई मीडिया कुछ हफ्तों में फाउंडर पॉडकास्ट, शॉर्ट वीडियो कट्स, AI द्वारा जनरेट किए गए पोस्टिंग वीडियो, कंपनी की आत्मा और विकास योजना से संबंधित न्यूज़लेटर आदि तैयार कर देगी, और एक अत्यंत संक्षिप्त समय में अत्यधिक तीव्रता के साथ जानकारी प्रकाशित करेगी, जिसे वे “टाइमलाइन हाइलॉक” कहते हैं।
शायद विभिन्न मीडिया और एआई द्वारा उत्पादित जानकारी बहुत शोर कर रही है, इसलिए हमें थोड़ा और शोर करना पड़ रहा है। और हमारा शोर आपके शोर से अधिक महत्वपूर्ण है।
MTS (पूर्ण रूप "Monitoring The Situation") यह मीडिया कंपनी इस दर्शन को अपनाती है और ट्विटर पर 7x24 घंटे न्यूज़ लाइवस्ट्रीम करती है, जिसमें विभिन्न राजनीतिक नेताओं, प्रौद्योगिकी कंपनियों के संस्थापकों और हॉट न्यूज़ के महत्वपूर्ण व्यक्तियों को मंच पर लाया जाता है, फिर उन्हें काटकर प्रसारित किया जाता है। वे दावा करते हैं कि वे केवल वर्तमान में दुनिया की सबसे महत्वपूर्ण बातों की रिपोर्ट करते हैं, जब तक कि एक और अधिक महत्वपूर्ण बात न हो जाए।
MTS ने Robinhood का साक्षात्कार लिया
अब कलशी पर वापस जाएं, तो लगता है कि सब कुछ सही ढंग से जुड़ गया है। केवल आवाज़ और a16z के समर्थन से, MTS जैसे मीडिया निश्चित रूप से बने रह सकते हैं, लेकिन a16z के प्रकाश शंकु के बाहर का प्रभाव अभी भी सीमित है, जैसे कि एक भाईचारा मीडिया या कैंपस क्लब पत्रिका। लेकिन भविष्यवाणी बाजार अलग हैं, जहां व्यापार की मात्रा और स्थिति वास्तविक पैसे से भरी होती है, और ऐसा लगता है कि इनमें किसी स्वतंत्र तीसरे पक्ष की शीतल और मनोभावी विश्वसनीयता है।
कल्पना कीजिए, अगर आप एक दृढ़ MAGA प्रतिबद्ध हैं, और मध्यवर्ती चुनाव के वोटिंग के समय आपने देखा कि Kalshi पर गणतंत्रवादी विजय के बाजार का व्यापार लाखों डॉलर का हो चुका है, लेकिन विजय के YES विकल्प की कीमत $0.1 तक गिर चुकी है, क्या आपको एक पल के लिए संदेह होगा—क्या कैपिटल हिल के प्रतिनिधि पहले से ही परिणाम जानते हैं, क्या निष्पक्ष सूचना बाजार पहले से ही भविष्य का चित्र प्रस्तुत कर चुका है?
यही शायद Kalshi के 220 अरब डॉलर के मूल्य का मुख्य कारण है, ऐसा वास्तविक विकृति क्षेत्र मानव इतिहास में एक निजी कंपनी द्वारा प्राप्त किए जाने का अप्रचलित उदाहरण है।
TBPN नया मीडिया दृश्य
संदर्भ:
[1] एलेक्स डैंको, “भविष्यवाणी: पोस्टमॉडर्निज़म का उत्तराधिकारी,” एंड्रीएसेन हॉरोविट्ज़, 10 अक्टूबर, 2025।
[2] एलेक्स डैंको, “प्रेडिक्शन पैथ स्क्रीनशॉट्स: एक नया प्रकार का मीम,” एंड्रीसेन होरोविट्ज, 10 अक्टूबर, 2025।
[3] एफ. ए. हेयेक, “समाज में ज्ञान का उपयोग,” द अमेरिकन इकोनॉमिक रिव्यू, खंड 35, संख्या 4, पृष्ठ 519–530, 1945।
[4] एरिक टोरेनबर्ग, बेन होरोविट्ज़, और मार्क एंड्रीसेन, “a16z का नया मीडिया प्लेबुक,” एंड्रीसेन होरोविट्ज़ पॉडकास्ट, 27 फरवरी, 2026।