a16z के संस्थापक बेन होरोविट्ज़ ने स्टैनफोर्ड व्याख्यान में AI के विघटन और जोखिम निवेश रणनीति पर चर्चा की

2026 की वसंत अवधि में, स्टैनफोर्ड ने CS 153: Frontier Systems नामक एक कोर्स शुरू किया। 500 सीटें थीं, और एक इंतजार की सूची भी थी। हर हफ्ते टेक उद्योग के एक वैश्विक नेता को विशेष वक्ता के रूप में आमंत्रित किया जाता था, जिसमें Jensen Huang, Sam Altman, Lisa Su, Andrej Karpathy आदि शामिल थे। यह कोर्स AMP PBC के संस्थापक Anjney Midha और पूर्व Apple अधिकारी Mike Abbott द्वारा संयुक्त रूप से पढ़ाया जाता है। Anjney पहले a16z में साझेदार थे, जहाँ उन्होंने Mistral, Black Forest Labs आदि AI कंपनियों में निवेश को प्रमुखता से संभाला और a16z के GPU क्लस्टर प्रोजेक्ट Oxygen का नेतृत्व किया, बाद में उन्होंने AMP PBC की स्थापना की, जो AI टीमों को कैपेसिटी और पूंजी प्रदान करने पर केंद्रित है।

इस एपिसोड के अतिथि एंड्रीसेन होरोविट्ज (a16z) के सह-संस्थापक बेन होरोविट्ज हैं। बेन ने a16z की स्थापना से पहले ऑपस्वेयर के सह-संस्थापक और सीईओ के रूप में काम किया, जो डेटा सेंटर ऑटोमेशन सॉफ्टवेयर बनाती थी और 2007 में ह्प को 16 बिलियन डॉलर में बेच दी गई। जनवरी 2026 में, a16z ने 150 बिलियन डॉलर से अधिक की नई फंडिंग पूरी की, जो 2025 में संयुक्त राज्य अमेरिका की कुल रिस्क कैपिटल निवेश का 18% से अधिक है। 《创业维艰》 और यूर बिहेवियर डिफाइंस व्हो यू आर नामक दो बेस्टसेलर पुस्तकों के कारण उनके पास उद्यमी समुदाय में अद्वितीय विश्वास है। हाल ही में, उन्होंने a16z के Connect/Fintech कॉन्फ्रेंस में "फाउंडर्स' AI एंजाइटी" (founders' AI anxiety) नामक एक अवधारणा प्रस्तुत की: पिछले समय में एक मजबूत सॉफ्टवेयर प्रोडक्ट प्रतिद्वंद्वी को 10 साल तक आगे रख सकता था, फिर यह समय 5 साल हो गया, और अब शायद केवल 5 सप्ताह ही।

यह "हमेशा पीछे रह जाने" की चक्कर भरी महसूस करने की भावना सिलिकॉन वैली के संस्थापकों के समूह को निगल रही है, जिस विषय पर व्यापक चर्चा हुई है।

अंजनी ने एक गाने के साथ शुरुआत की। स्पीकर्स पर 1985 का दानात्मक सिंगल "We Are the World" बज रहा था। इस गाने के प्रोड्यूसर सQuincy Jones थे, जिनका 2024 के नवंबर में 91 वर्ष की आयु में निधन हो गया। Netflix की डॉक्यूमेंट्री "The Greatest Night in Pop" में रिकॉर्डिंग के दौरान एक विस्तारित विवरण दिखाया गया है: रात के बारह बजे रिकॉर्डिंग शुरू होने से पहले, Jones ने स्टूडियो के दरवाजे के दराज पर एक हस्तलिखित नोट चिपकाया, जिस पर लिखा था "Leave your ego at the door", अपना अहंकार दरवाजे पर छोड़ दें।

जोन्स की सबसे विशिष्ट क्षमता यह थी कि वह एक कमरे में एक साथ अत्यधिक अहंकारी प्रतिभाओं को एकत्र करता था और उन्हें मिलकर महान कार्य करने के लिए प्रेरित करता था। अंजनी कहते हैं, अगर बेन होरोविट्ज को एक वाक्य में समझाना हो, तो वह टेक्नोलॉजी के क्षेत्र के क्विंसी जोन्स हैं। एक बात और, पाठक समूह में रुचि रखने वाले लोग rohanjojo जोड़ें।

बेन ने a16z की शुरुआत से शुरू किया। 2009 में, जब उन्होंने मार्क एंड्रीसेन के साथ 3 बिलियन डॉलर की पहली फंड के साथ शुरुआत की, तो वेंचर कैपिटल उद्योग में दो व्यापक रूप से स्वीकृत मान्यताएँ थीं।

पहला उत्पाद परिभाषा का मुद्दा है। उस समय के जोखिम निवेशक मूल रूप से निवेशकों के लिए लाभ कमाने का व्यवसाय थे, LP को उच्च रिटर्न मिला, लेकिन उद्यमी को एक चेक के अलावा लगभग कोई वास्तविक सहायता नहीं मिली। बेन को लगा कि उद्यमियों के लिए उत्पाद बहुत खराब है, इसे पुनः डिज़ाइन किया जाना चाहिए।

दूसरा बाजार क्षमता की मान्यता है। ऐतिहासिक डेटा एक "15 कंपनियों की मान्यता" को समर्थन देता है: किसी भी वर्ष, दुनिया भर में केवल लगभग 15 टेक कंपनियाँ ही 100 मिलियन डॉलर की आय प्राप्त कर सकती हैं। पूरा रिस्क कैपिटल उद्योग इन 15 सीटों के लिए प्रतिस्पर्धा करता है। येल डोनेशन फंड के डेविड स्वेनसन का एक प्रसिद्ध कथन है: अच्छा रिस्क कैपिटल एक बास्केटबॉल टीम की तरह होता है, जिसमें पाँच-छह लोग होने काफी हैं।

बेन को लगता है कि ये दोनों मान्यताएँ जल्द ही पुरानी हो जाएँगी। अगर सॉफ्टवेयर वास्तव में "दुनिया को निगल जाएगा", तो हर दिलचस्प नई कंपनी एक टेक कंपनी होगी, और प्रति वर्ष 100 मिलियन डॉलर की आय प्राप्त करने वाली कंपनियों की संख्या लगभग 200 होनी चाहिए। बास्केटबॉल टीम के आकार के वेंचर कैपिटल इस स्तर को संभाल नहीं पाएँगे।

The next organizational design decision established the fundamental distinction between a16z and all traditional venture capital firms.

पारंपरिक रिस्क कैपिटल भागीदारी संरचना में होता है, जहाँ भागीदार आर्थिक लाभ और नियंत्रण को साझा करते हैं। यह छोटे पैमाने पर काम करता है, लेकिन जब परिवर्तन की आवश्यकता होती है, तो नियंत्रण का साझापन अटकाव बन जाता है। कोई भी पुनर्गठन शक्ति के पुनर्वितरण को दर्शाता है, और हमेशा कुछ लोग विरोध करते हैं। यदि सभी के पास मतदान का अधिकार है, तो संगठन कभी भी प्रभावी ढंग से समायोजित नहीं हो सकता।

a16z का दृष्टिकोण है: आर्थिक लाभ साझा किए जा सकते हैं, लेकिन नियंत्रण एक व्यक्ति के हाथों में होना चाहिए। इससे कंपनी को नए क्षेत्रों में प्रवेश करने में सक्षम बनाता है, जैसे कि रक्षा और बुनियादी ढांचे पर केंद्रित American Dynamism, क्रिप्टोकरेंसी, बायोटेक्नोलॉजी, क्योंकि इसे संगठनात्मक संरचना बदलने के लिए सभी की सहमति की आवश्यकता नहीं होती।

बेन ने निवेश निर्णय प्रक्रिया के लिए एक कठोर नियम भी लागू किया: कमरे में ऐसे लोगों की संख्या नहीं होनी चाहिए जितने बहस करने के लिए असंभव हों। 30 लोगों का कमरा बहस नहीं, बल्कि भाषण है। उनके अनुसार, सच्चाई की खोज के लिए उच्च-विश्वसनीय बातचीत की आवश्यकता होती है, और उच्च-विश्वसनीय बातचीत सबसे अच्छी स्थिति में भी 7 लोगों से अधिक के लिए संभव नहीं है। a16z का समाधान लगातार कंपनी को छोटे-छोटे टीमों में विभाजित करना है, जहां प्रत्येक टीम बाजार के विशिष्ट हिस्सों के लिए जिम्मेदार होती है।

सिस्टम डिज़ाइन करने से काफी नहीं, इस बात का साबित करना भी जरूरी है कि यह सिस्टम जीत सकता है।

3 अरब डॉलर की पहली फंड, बेन ने स्काइप के अधिग्रहण में चौथाई हिस्सा लगा दिया। उस समय सभी को लगा कि यह आत्महत्या जैसा कार्य है। कारण स्पष्ट था: eBay के पास स्काइप कंपनी थी, लेकिन इसका मूलबुत पेटेंट नहीं था। नींव के संचार प्रोटोकॉल लाइब्रेरी दो संस्थापक जानुस फ्रिस और निकलास जेनस्ट्रॉम के पास थी, बिना इस प्रोटोकॉल लाइब्रेरी के स्काइप काम नहीं कर सकता था। ये दोनों कभी भी eBay के खिलाफ मुकदमा करके सेवा बंद कर सकते थे। पूरे बाजार का निष्कर्ष था: यह एक अधिग्रहणयोग्य संपत्ति नहीं है।

लेकिन बेन को इन दोनों संस्थापकों का परिचय था। उसे पता था कि स्काइप उनके जीवन का सबसे महत्वपूर्ण लेबल था, और वे इसे वास्तव में नष्ट नहीं करेंगे। समस्या केवल कीमत और शर्तें थीं। लेनदेन पूरा होने के बाद, जिन LPs ने कहा था कि a16z पागल है, उनका रवैया सूक्ष्म रूप से नरम पड़ गया।

बेन कहते हैं कि संस्थागत निवेशकों को वास्तव में अपना दृष्टिकोण बदलने का एक ही तरीका है: "जीतना। मैं एक बात कहता हूँ, आप दूसरी बात कहते हैं, और फिर हम इंतजार करते हैं कि कौन सही है।"

स्काइप ट्रेडिंग ने प्रतिष्ठा की समस्या को हल किया है, लेकिन a16z को हल करना है बड़ी समस्या: एक ऐसा नेटवर्क इफेक्ट कैसे बनाया जाए जिसे वेंचर कैपिटल उद्योग ने कभी शून्य से नहीं बनाया है?

a16z ने Facebook, Twitter, Skype आदि कंपनियों में निवेश करने के अनुभव से टीम को नेटवर्क इफेक्ट की पहली हाथ की समझ मिली। बेन टीम को एक सरल गणित बार-बार समझाते हैं: नेटवर्क का मूल्य लगभग नोड्स की संख्या के वर्ग के अनुपात में होता है। 5 नोड्स, मूल्य 25; 6 नोड्स, मूल्य 36। इंटरनेट के स्तर तक पहुँचने के बाद, कोई भी प्रतियोगी नहीं बना सकता।

उसने a16z के खुद पर भी इसी तर्क को लागू करने का फैसला किया। यदि a16z का नेटवर्क पर्याप्त रूप से बड़ा और घना है, तो यहाँ फंडिंग प्राप्त करने वाले उद्यमी तुरंत पूरे सिलिकॉन वैली के संसाधनों तक पहुँच सकते हैं, जो अन्य निवेशकों के लिए अनुलब्ध बाधा है।

कॉल्ड स्टार्ट स्ट्रैटेजी क्रूड और सीधी: साझेदार खुद को वेतन नहीं देते, बल्कि सभी मैनेजमेंट फीस को नेटवर्क बिल्डिंग में निवेश करते हैं। वे लोगों को नियुक्त करते हैं ताकि वे सक्रिय रूप से संबंध बना सकें, और लक्ष्य सिलिकॉन वैली के हर इंजीनियर, हर एक्जीक्यूटिव, हर ऐसी बड़ी कंपनी से मिलना है जो तकनीकी उत्पाद खरीदती है।

व्यावहारिक रूप से, बेन ने एक ऐसा असमान लाभ उपयोग किया जो किसी और के पास नहीं था। उसकी पिछली कंपनी ऑप्सवेयर को ह्पी ने खरीद लिया था, इसलिए उसे ह्पी एंटरप्राइज ब्रीफिंग सेंटर के लोगों से परिचय था। ब्रीफिंग सेंटर बड़ी टेक कंपनियों के लिए ग्राहक उच्च प्रबंधन के स्वागत के लिए विशेष रूप से बनाया गया स्थान है, जहां हर सप्ताह विभिन्न कंपनियों के सीआईओ, सीटीओ आते हैं, और विक्रेता उन्हें नवीनतम प्रौद्योगिकी का प्रदर्शन करते हैं, ताकि बड़े ऑर्डर प्राप्त किए जा सकें। बेन के लोग हर सप्ताह फोन करते: "इस हफ्ते कौन आ रहा है? क्या आप हमें संपर्क विवरण दे सकते हैं?" सूची प्राप्त करने के बाद, वे इन बड़ी कंपनियों को a16z में स्टार्टअप प्रदर्शनी देखने के लिए आमंत्रित करते हैं, और डोनट्स और अन्य स्वागत सामग्री की व्यवस्था करते हैं।

परिणाम यह है कि a16z बहुत सारी 50 साल पुरानी प्रतिष्ठित निवेश कंपनियों से अधिक बड़े उद्योग ग्राहकों को समझता है। अंजने ने उल्लेख किया कि उस समय वह एक अन्य शीर्ष निवेश कंपनी Kleiner Perkins में काम कर रहे थे, और उन्होंने a16z की समाचार रिपोर्ट को अपने CMO को दिखाया और सुझाव दिया कि वे इसकी शिक्षा लें। उनकी प्रतिक्रिया थी: "ओह, यह सिर्फ मार्केटिंग है।"

बेन ने कहा कि प्रतिद्वंद्वियों का द्वेष ही एक बाधा बन गया। उन्होंने "वीसी द्वारा की गई चार बातें जो मुझे पसंद नहीं हैं" शीर्षक से एक ब्लॉग लिखा, जिसमें उन्होंने पूरे उद्योग की आलोचना की। सैरा लैसी के एक साक्षात्कार में, उन्होंने लिल वेन के गीत का उल्लेख करते हुए कहा: "जब मैं किसी और वीसी को मुझे शांति का हाथ देखता हूँ, तो मुझे केवल ट्रिगर और मध्यमा उंगली दिखाई देती है।"

पूरा वेंचर कैपिटल समुदाय उससे नफरत करता है। अन्य VC एंड्रीएसेन हॉरोविट्ज के दोनों उपनामों को "Aho" के रूप में संक्षिप्त करते हैं, जो अंग्रेजी गाली के समान लगता है, और यह स्पष्ट अपमानजनक नाम है। हर बार a16z के LP अन्य वेंचर कैपिटलिस्ट से मिलते हैं, तो वे a16z के बारे में बुरी बातें कहते हैं। बेन ने इस समाचार की सुनकर प्रतिक्रिया दी: "बहुत अच्छा।"

क्योंकि वे a16z से इतने नफरत करते हैं कि a16z जो कर रहा है उसे नकल करने से इंकार कर देते हैं। नफरत खुद प्रतिस्पर्धा की बाधा बन गई। बेन ने स्वीकार किया कि वह अपने आप को फिर से इतना आक्रामक होने की गारंटी नहीं दे सकता, लेकिन मानते हुए कि परिणाम प्रभावी थे।

जब बात एआई युग के हिस्से पर आई, तो बेन का अंदाज़ बदल गया। उसने एक शब्द का इस्तेमाल किया: भौतिकी के नियम बदल गए।

उन्होंने कहा कि 2009 से लेकर AI के आगमन तक, उनके पूरे करियर में केवल एक ही निरपेक्ष रूप से विश्वसनीय नियम था: आप समस्याओं को पैसे से नहीं हल कर सकते। अगर प्रतिद्वंद्वी आपसे दो साल आगे है, तो आप हजारों इंजीनियर भी नौकरी पर नहीं लगा सकते, क्योंकि कुछ कार्य समानांतर रूप से नहीं किए जा सकते, और संचार की लागत आपको नीचे खींच लेगी। उनका सबसे पसंदीदा मजाक यह है: एक man year कितना होता है? 700 IBM कर्मचारियों का दोपहर के भोजन से पहले का काम। इसका मतलब है कि जब लोगों की संख्या एक निश्चित सीमा से आगे बढ़ जाती है, तो वास्तविक उत्पादन शून्य के करीब पहुँच जाता है।

AI ने इस नियम को तोड़ दिया। यदि आपके पास पर्याप्त GPU और डेटा है, तो वास्तव में पैसे खर्च करके समस्या का समाधान किया जा सकता है। पूंजी की प्रतिस्पर्धा एक वास्तविक प्रतिस्पर्धी मापदंड बन गई।

इसका एक सीधा परिणाम है: पिछले समय में सॉफ्टवेयर कंपनियों के पास दो प्राकृतिक रक्षा वाले क्षेत्र थे, एक कोड का था, जिसे दूसरे नहीं लिख सकते थे; दूसरा यूजर इंटरफेस का था, जिसे दूसरे इतना उपयोगिता के साथ नहीं बना सकते थे। AI ने दोनों को समाप्त कर दिया है। कोड उत्पन्न किया जा सकता है, UI कॉपी किया जा सकता है, जिस उत्पाद अंतर को पाने में पहले दो साल लगते थे, अब शायद पाँच हफ्तों में मिटा दिया जाता है। तो आपकी बाधा क्या है? यही Ben का मानना है कि AI के युग में हर उद्यमी को जवाब देना होगा।

इसी बीच, मांग असीमित है। बेन कहते हैं कि पिछले सॉफ्टवेयर में से कोई भी इतना उपयोगी नहीं था। सोचिए कि पहले Siebel Systems के कस्टमर रिलेशनशिप मैनेजमेंट सॉफ्टवेयर को खरीदने के लिए डिप्लॉयमेंट में दो साल और एक मिलियन डॉलर से शुरू होने वाली लागत लगती थी, जिससे मांग सीमित हो जाती थी। लेकिन AI प्रोडक्ट का उपयोग करने के बाद, उपयोगकर्ता की पहली प्रतिक्रिया "मैं इसे और कैसे इस्तेमाल कर सकता हूँ?" होती है। जब तकनीक इतनी बढ़िया हो जाती है, तो मांग का कोई ऊपरी सीमा नहीं होती।

इन दोनों रक्षात्मक बाधाओं के लुप्त हो जाने के कारण, वॉल स्ट्रीट में एक कहानी प्रचलित हो गई है: AI मॉडल कंपनियाँ सभी SaaS कंपनियों को एक ही गोली से खत्म कर देंगी। बेन का मानना है कि यह एक शानदार वॉल स्ट्रीट गलती है, जिसमें निर्णय बहुत अतिशयोक्तिपूर्ण है। पुरानी रक्षात्मक बाधाएँ लुप्त हो गईं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि सॉफ्टवेयर कंपनियों के पास कोई रक्षात्मक बाधा नहीं है।

जब वॉल स्ट्रीट एक चीज सोचती है और सिलिकॉन वैली दूसरी चीज सोचती है, तो उस आर्बिट्रेज अवसर का मूल्य विशाल होता है, और वॉल स्ट्रीट हमेशा गलत होती है।

बेन के अनुसार, एआई युग की वास्तविक रक्षा न केवल सॉफ्टवेयर में है, बल्कि सॉफ्टवेयर के बाहर है: वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के संबंध, ऊर्ध्वाधर उद्योगों की चैनल क्षमता, और ग्राहक प्रणालियों के साथ गहरी बंधन। ये चीजें एआई द्वारा उत्पन्न या प्राप्त नहीं की जा सकतीं।

उन्होंने अपने निदेशक के रूप में कार्यरत Navan का उदाहरण दिया। Navan एक व्यावसायिक यात्रा प्रबंधन प्लेटफॉर्म है, जिसे अक्टूबर 2025 में नैसडैक पर सूचीबद्ध किया गया था। इस व्यवसाय को संचालित करने के लिए, आपको विश्वभर की प्रत्येक एयरलाइन और होटल के साथ सप्लाई चेन संबंध स्थापित करने की आवश्यकता होती है, और यदि आप उनकी वेबसाइटों से डेटा निकालते हैं, तो वे आपके खिलाफ सीधे मुकदमा कर देंगे। आपको ग्राहक कंपनियों के आंतरिक प्रणालियों का एकीकरण करना होगा। आपका बिक्री लक्ष्य "यात्रा प्रबंधन प्रबंधक" नामक अत्यंत विशिष्ट पद है।

बेन एक विस्तार बताते हैं: वॉल स्ट्रीट का वह Anthropic, जो "सभी SaaS को एक ही गोली से खत्म कर देगा", खुद एक यात्रा प्रबंधन प्रबंधक की भर्ती कर रहा है, जो विशेष रूप से Navan के साथ समन्वय करेगा। जब तक यह खुद Navan का ग्राहक बन रहा है, तब तक यह कैसे एक यात्रा प्रबंधन उत्पाद बना सकता है? जब सबकुछ सोने की ईंटों से भरा हुआ है, तो कोई चांदी की ईंटें उठाने के लिए झुकता नहीं है।

उन्होंने बफेट का हवाला दिया: छोटे समय के लिए, शेयर बाजार एक मतदान मशीन है, लंबे समय के लिए, यह एक तराजू है।वर्तमान में SaaS कंपनियों का समूहगत रूप से अवमूल्यांकन किया जा रहा है, क्योंकि "SaaS का अंत" एक बहुत अच्छी कहानी है, और SaaS स्टॉक रखने वाले फंड मैनेजर्स को सभी बर्खास्त कर दिया गया है, और नए आए हुए लोगों में से कोई भी इस क्षेत्र को छूना नहीं चाहता। लेकिन जब क्वार्टरली रिपोर्ट्स लगातार अच्छा प्रदर्शन करती हैं, तो तराजू अंततः मतदान मशीन की गलतियों को सुधार देगा।

बेन ने एक कहानी साझा की जिसमें वह समझाते हैं कि किसी कंपनी को आसानी से मरते हुए नहीं मानना चाहिए। स्ट्यूअर्ट बटरफील्ड ने एक फ्लैश पर आधारित iPad गेम Glitch बनाया, लेकिन स्टीव जॉब्स ने iPad पर फ्लैश को बैन कर दिया। कंपनी लगभग खत्म हो गई, और उनके पास केवल 600 डॉलर बचे। बटरफील्ड ने इसे Slack में बदल दिया।

व्यापार में केवल एक अक्षम्य अपराध होता है: पैसा जला देना। जब तक आपने पैसा नहीं जलाया है, और आप एक विशेष संस्थापक हैं, मैं आपको नहीं काटूंगा।

अंजने ने एक निरीक्षण प्रस्तुत किया: बाहरी रूप से "निश्चित रूप से सफल" लगने वाली टीमें, जिनमें सितारे संस्थापक, पर्याप्त पूंजी और अच्छी समस्याएँ होती हैं, 6 से 12 महीनों में संघर्ष करने लगती हैं, टूट जाती हैं और अलग हो जाती हैं। यह समस्या AI प्रयोगशालाओं में विशेष रूप से गंभीर है।

बेन का मानना है कि कारण संस्कृति और नेतृत्व में है। वह बुशिडो का हवाला देते हुए कहते हैं: "संस्कृति एक विश्वासों का सेट नहीं, बल्कि कार्यों का सेट है।" फिर वह और सीधे कहते हैं: "मुझे आपको क्या लगता है, आपकी भावनाएँ क्या हैं, या आपके मन में क्या है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता, मुझे केवल आपके द्वारा किया गया कार्य मायने रखता है।"

उसका कहना है कि "कार्रवाई" बहुत स्पष्ट चीज़ है: क्या ऑफिस आएंगे? कितने बजे घर जाएंगे? जब कोई आपसे सवाल पूछे, तो क्या तुरंत जवाब देंगे या एक हफ्ते बाद? क्या सबसे अच्छा विचार जीतेगा, या जो संस्थापक है, उसकी बात ही मानी जाएगी? इन सब बातों को स्पष्ट रूप से समझाया जाना चाहिए, कोई अस्पष्टता नहीं होनी चाहिए।

जब मानक होते हैं, तो किसी के मानकों को पूरा न करने पर उसका निपटारा आसान होता है। बिना मानकों के, आप केवल गुस्सा होते हैं, और गुस्सा आंतरिक लड़ाई और राजनीति को जन्म देता है। कोई जल्दी चला गया, आप असंतुष्ट हैं, लेकिन कभी ओवरटाइम करने की बात नहीं कही, परिणाम स्वरूप आप एक-दूसरे से नफरत करने लगते हैं, और पहली मुश्किल के सामने टूट जाते हैं। "Open AI ने अच्छा प्रस्ताव दिया, ठीक है, मैं छोड़ रहा हूँ, मैं घर चला रहा हूँ।"

बेन जॉइंट सीईओ मॉडल, "हम सभी बराबर हैं" के संगठनात्मक सिद्धांत और पूर्णतः समतल प्रबंधन के खिलाफ हैं। कंपनी को एक ऐसा व्यक्ति चाहिए जो अटकाव को तोड़ सके: आप बाएं जाना चाहते हैं, आप दाएं जाना चाहते हैं, हम इस दिशा में चलते हैं, नहीं मानने वाले चले जाएँ। प्रतिस्पर्धी परिवेश में, एक व्यक्ति का निर्णय हमेशा समूह मतदान से तेज़ होता है। उन्होंने कहा कि सिलिकॉन वैली नेटवर्क प्रभाव के "समृद्ध काल" में इस सिद्धांत से भटक गई, जहां सीईओ कर्मचारियों के साथ समझौता करते हैं और सभी को कंपनी के मूल्यों का निर्णय लेने के लिए मतदान करने की अनुमति देते हैं। परिणाम अच्छा नहीं रहा।

उसने कंपनी और राष्ट्र के बीच अंतर भी बताया। यदि एक नेता अपने और अपने पास के लोगों के लिए स्वार्थपूर्ण लाभ नहीं लेता है, बल्कि केवल सार्वजनिक हित की ओर ध्यान केंद्रित करता है, तो केंद्रीकृत निर्णय लेने की दक्षता विकेंद्रीकृत निर्णय लेने से अधिक हो सकती है। समस्या यह है कि जब एक खराब नेता आ जाता है, तो केंद्रीकृत शक्ति आपदा बन जाती है। इसलिए, राष्ट्र को सैकड़ों वर्षों तक बना रहने के लिए, खराब नेताओं के खिलाफ सामंती प्रणाली के माध्यम से संरक्षित होना चाहिए। कंपनियों को इस प्रकार की डिज़ाइन की आवश्यकता नहीं होती। ह्पी कंपनी के संस्थापकों की मृत्यु के बाद अवनति की ओर बढ़ी, क्योंकि उसने अपना मिशन पूरा कर लिया। लेकिन किसी राष्ट्र को नेतृत्व के परिवर्तन के कारण पतन नहीं होना चाहिए।

छात्रों ने Discord पर वोट डाला और सबसे यादगार फंडिंग पिच के बारे में पूछा। बेन हंसे और कहा कि सबसे यादगार Databricks था।

बर्कले प्रोफेसर स्कॉट शेनकर ने उन्हें फोन किया: "मेरे पास पिछले दशक के शैक्षणिक समुदाय के सर्वश्रेष्ठ वितरित प्रणाली विशेषज्ञ मैटी ज़हारिया हैं, क्या आप उनसे मिलना चाहेंगे?" बेन ने कहा, इस बात को सुनकर उन्हें लगा कि वे निवेश करने जा रहे हैं।

जब जहारिया के सह-संस्थापक और बर्कले के प्रोफेसर आयन स्टोइका ने पिच किया, तो उनकी स्लाइड्स एक ऐसी कंप्यूटर साइंस की लेक्चर जैसी लगीं जिसे समझना बिल्कुल असंभव था। "जैसे आप कॉलेज में एक ऐसी सीएस लेक्चर लें जिसे समझ ही न हो," बेन के साझेदार डर गए। लेकिन उस फोन कॉल और संस्थापकों के प्रति उनके निर्णय के कारण, उन्होंने निवेश कर दिया।

यही Databricks की शुरुआत थी। बेन ने इस कहानी को "मेरे साझेदारों को चोट पहुंचाई" कहा, जिसका अर्थ है कि उन्हें मनोवैज्ञानिक चोट लगी। लेकिन बाद में पता चला कि यह निर्णय सही था।

a16z द्वारा प्रबंधित धन लगातार बढ़ रहा है, और AI ने "पारंपरिक कंपनियों को खरीदकर उन्हें प्रौद्योगिकी से अधिक कुशल बनाने" का रास्ता अत्यधिक आकर्षक बना दिया है। बेन को लगातार सुझाव दिए जा रहे हैं कि वह एक नया व्यवसाय शुरू करें, जो AI-संचालित लीवरेज्ड बायआउट्स पर केंद्रित हो। उसने इसी तरह के प्रस्तावों को कम से कम दस बार सुना है। लीवरेज्ड बायआउट को अंग्रेजी में LBO कहा जाता है, जो प्राइवेट इक्विटी की पारंपरिक रणनीति है: एक पुरानी कंपनी को खरीदें, नई प्रौद्योगिकी के साथ उसे अधिक कुशल बनाएं, और फिर मुनाफा कमाने के लिए इसे बेच दें। तर्क स्पष्ट है: AI पारंपरिक कंपनियों की कुशलता में भारी वृद्धि कर सकता है, जैसे कि स्प्रेडशीट ने पूरे प्राइवेट इक्विटी उद्योग को जन्म दिया। कई VC पहले से ही इसे कर रहे हैं।

लेकिन बेन ने दो कारणों से इनकार कर दिया।

पहला, सांस्कृतिक टकराव। जोखिम निवेशकों का डीएनए उद्यमियों में निवेश करना और उनकी तेजी से वृद्धि में मदद करना है। लीवरेज्ड एक्विजिशन का डीएनए क्रय मूल्य कम करना, कर्मचारियों को बर्खास्त करना, दक्षता बढ़ाना और लाभ निकालना है। यह विपरीत दिशा में चलने वाली गतिविधियाँ हैं। यदि इन दोनों संस्कृतियों को एक संगठन में रखा जाए, तो जोखिम निवेशक टीम कर्मचारियों को देखकर सोचती है "किसके पास क्रांतिकारी विचार हैं", जबकि लीवरेज्ड एक्विजिशन टीम उद्यम को देखकर सोचती है "कहाँ से कटौती की जा सकती है"। इन्हें मिलाने से संगठन में दरार पड़ जाएगी।

दूसरा, जीवन के चुनाव। "मेरे पास ऐसे महान नए विचारों को वित्तीय सहायता देने का अवसर है जो मानवता को आगे बढ़ाते हैं। LBO एक अच्छा व्यवसाय हो सकता है, लेकिन यह मेरा काम नहीं है।" उन्होंने कहा, महान कंपनियाँ पैसा कमाने के लिए नहीं बल्कि अपने से बड़ी चीज़ें करने के लिए मौजूद होती हैं। अगर आप ऐसा करते हैं, तो पैसा स्वयं आ जाएगा। हर जगह पैसा देखकर भागने की जरूरत नहीं है।

बातचीत के अंतिम आधे घंटे में, छात्रों ने Discord पर मतदान करके प्रश्न पूछे। बेन के उत्तरों में करियर के विकल्प, AI और रोजगार, और उद्यम शुरू करने के बारे में शामिल थे।

सबसे पहले, AI को बिजली की तरह समझें। उस दुनिया की कल्पना करें जब बिजली नहीं थी, जब सूरज ढलते ही घर आना पड़ता था, और पूरा जीवन भौतिक सीमाओं से बंधा हुआ था। AI अगला बिजली के स्तर का उपकरण है। इसे समझें, और इसे अपने वास्तविक रुचि के क्षेत्रों में लागू करें—जैविकी, सामग्री विज्ञान, रॉकेट प्रौद्योगिकी, यहां तक कि क्रिएटिव क्षेत्रों में। उन्होंने विशेष रूप से उल्लेख किया: उनके समय में केवल "काफी अच्छा गिटारवादक" माना जाने वाला व्यक्ति, अब अकेले ही संगीत के साथ एक वैज्ञानिक कथा फिल्म बना सकता है। दुनिया सचमुच अलग हो गई है।

दूसरा, कंपनी बनाने के बजाय समस्या का समाधान करें। सबसे अच्छे उद्यम विचार कभी "मैं एक कंपनी शुरू करना चाहता हूँ" से शुरू नहीं होते। मेटा, मार्क जकरबर्ग द्वारा Hot or Not के दौरान अचानक पाया गया एक बड़ा अवसर था। Dropbox, ड्रू ह्यूस्टन की USB से फ़ाइलें स्थानांतरित करने के बोझ से थक जाने से उत्पन्न हुआ। एलन मस्क का पहला प्रोजेक्ट एक पीली पृष्ठों की प्रतियोगी के करीब था, जिसके बाद PayPal, फिर Tesla और SpaceX आया। पहले एक ऐसी समस्या का समाधान करें जिसके साथ आपको वास्तव में समस्या है। अगर आपको यह समस्या है, तो संभवतः यह वास्तविक है। इसे हल करते समय, बड़ी चीजें स्वयं प्रकट हो जाएंगी। यह वैज्ञानिक खोजों की तरह है, जहाँ पेनिसिलिन को किसी अन्य प्रयोग के दौरान अचानक पाया गया।

तीसरा, अच्छा विचार कैसा होता है? दुनिया को इसकी आवश्यकता है, लेकिन अगर आप नहीं करेंगे तो कोई नहीं करेगा। a16z खुद इस मानदंड का उदाहरण है: दुनिया को एक और सामान्य जोखिम निवेशक की आवश्यकता नहीं है, लेकिन एक अलग प्रकार के जोखिम निवेशक की आवश्यकता है। OpenAI भी, AI क्षेत्र में खिलाड़ियों की कमी नहीं है, Google को सब कुछ पर कब्जा करने वाला माना जाता है, लेकिन दुनिया को Google के बाहर एक वैकल्पिक विकल्प की आवश्यकता है।

चौथा, अच्छे विचारों के लिए पैसा कम नहीं है, लेकिन कैम्पस में बहुत बड़ी योजनाएँ न बनाएँ। बेन कहते हैं कि वर्तमान में अच्छे विचारों के लिए पूंजी असीमित है। लेकिन वह "कैम्पस समस्या" की चेतावनी भी देते हैं: छात्रों का दृष्टिकोण सीमित होता है, और दोस्तों के साथ रात को बातचीत में उभरे विचार अच्छे लगते हैं, लेकिन कम से कम एक रात सोकर देखें कि क्या आप अभी भी उसे अच्छा महसूस करते हैं। पहले से ही अनुभव के बिना पूरी दुनिया को निगलने की कोशिश करना पिच डेक के लिए मददगार हो सकता है, लेकिन कंपनी के लिए नहीं।

पांचवां, दूसरों की पेशेवर सलाह का ध्यान मत दें, उनकी भी नहीं। "कोई आपको अच्छी पेशेवर सलाह नहीं दे सकता। वे केवल अपने लिए अच्छी सलाह दे सकते हैं। मैं अपने लिए अच्छी सलाह दे सकता हूँ, लेकिन आपके लिए नहीं। खासकर आपके दोस्त, वे ऐसी सलाह देते हैं जो उनके लिए उपयोगी है, आपके लिए नहीं।"

छठा, सॉफ्टवेयर इंजीनियरिंग पद गायब नहीं हुए हैं। "AI प्रोग्रामर्स को बर्खास्त कर देगा" के प्रचलित कथन के बारे में, बेन सीधे विरोध करते हैं: सभी डेटा विपरीत दिशा की ओर इशारा करते हैं। सॉफ्टवेयर इंजीनियर पदों की वृद्धि अभी भी तेज़ है। उन्होंने विशेष रूप से बताया कि Anthropic की अपनी इंजीनियर भर्ती भी तेज़ी से बढ़ रही है, और Dario Amodei द्वारा कहे गए शब्दों को सोशल मीडिया पर अक्सर अलग-अलग तरीके से प्रस्तुत किया जाता है। Dario ने वास्तव में कहा था कि संक्रमण के दौरान कुछ कम कौशल वाले कार्यों को प्रतिस्थापित किया जाएगा, और कर्मचारियों को स्थानांतरित होना होगा। लेकिन ट्विटर पर प्रसारण ने इस विचार को "सभी को बेरोजगार होना पड़ेगा" में बदल दिया।

बेन ने यह भी कहा कि AI के बारे में उनकी सबसे बड़ी चिंता AI खुद नहीं है, बल्कि अमेरिका का डर के कारण अत्यधिक नियमन है, जैसे कि डेटा सेंटर निर्माण पर रोक। यदि चीन या संयुक्त राज्य अमेरिका में से कोई एक अति-बुद्धिमानी पर एकाधिकार हासिल कर ले, तो यह दोनों के बीच संतुलन से अधिक खतरनाक है। इतिहास में सत्ता का केंद्रीकरण कभी अच्छा नहीं रहा है। डर से उत्पन्न समस्याएँ, संभवतः उस चीज़ से अधिक गंभीर हो सकती हैं जिससे डरा जा रहा है।

जब टीम की संस्कृति और संस्थापक के विकास पर चर्चा कर रहे थे, तो बेन ने एक अप्रत्याशित निरीक्षण साझा किया। उन्होंने 20 साल के ज़करबर्ग को जाना, और ईमानदारी से कहा कि अगर फेसबुक एक नेटवर्क प्रभाव वाला व्यवसाय नहीं होता, तो उस समय उनकी क्षमता से वह कभी नहीं चल पाता।" उस समय वह वास्तव में बहुत कमज़ोर था।"

लेकिन फेसबुक की ऊर्ध्वाधर उड़ान ने उसे विकास का समय दिया। आज का ज़करबर्ग 20 साल के उससे बिल्कुल अलग है, वह कंपनी के संचालन के दौरान धीरे-धीरे विकसित हुआ।

इस अवलोकन का संकेत है: विभिन्न लोग अलग-अलग उम्र में सबसे प्रभावी अवस्था में आते हैं। कुछ लोगों को अपने विकास के लिए स्वयं वृद्धि की ऊर्जा वाला व्यवसाय चाहिए, जबकि कुछ को पहले अनुभव जमा करना चाहिए और फिर कदम रखना चाहिए। क्या विद्यालय छोड़कर उद्यमी बनना चाहिए, इस प्रश्न पर बेन का उत्तर है: यह आप कौन हैं, इस पर निर्भर करता है, दूसरों पर नहीं। उन्होंने स्वयं कॉलेज पूरा किया, और उनके लिए यह सही था। ज़क ने कॉलेज छोड़ दिया, और ज़क के लिए यह सही था। "आपके दोस्त आपको अपने लिए उपयोगी सलाह देंगे। मत सुनो।"

मुख्य प्रश्न और उत्तर

Q1: a16z द्वारा किए गए सबसे महत्वपूर्ण सिस्टम डिज़ाइन निर्णय क्या था? आर्थिक लाभ साझा किया जाता है, लेकिन नियंत्रण केंद्रीयकृत है। पारंपरिक जोखिम निवेश के साझेदारी मॉडल में सभी के पास मतदान का अधिकार होता है, जिससे संगठन को बदलना मुश्किल हो जाता है। a16z ने नियंत्रण को केंद्रीयकृत करके लगातार पुनर्गठन और नए क्षेत्रों में प्रवेश की क्षमता प्राप्त की। पारंपरिक जोखिम निवेश का "बास्केटबॉल टीम" मॉडल उस दुनिया में काफी था, जहाँ केवल 15 बिलियन डॉलर की कंपनियाँ थीं, लेकिन प्रति वर्ष 200 कंपनियों के 100 मिलियन डॉलर की आय प्राप्त करने के नए दुनिया में, एक अलग संगठनात्मक संरचना की आवश्यकता होती है।

Q2: AI युग में वास्तविक रक्षा वाला दुर्ग क्या है? कोड और उपयोगकर्ता इंटरफ़ेस रक्षा वाला दुर्ग नहीं हैं। वास्तविक बाधा वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के संबंधों, ऊर्ध्वाधर चैनल क्षमताओं, और ग्राहक प्रणाली के गहन एकीकरण में है। बेन का मापदंड है: क्या Anthropic इस काम को करेगा? अगर उनके पास सोने की ईंटें हैं और वे आपकी चांदी की ईंट उठाने के लिए झुकने को तैयार नहीं हैं, तो आपके पास एक रक्षा वाला दुर्ग है। Navan को वैश्विक प्रत्येक एयरलाइन और होटल के साथ आपूर्ति संबंध स्थापित करने होंगे, और इसकी बिक्री अत्यधिक ऊर्ध्वाधर पद—यात्रा प्रबंधन प्रबंधकों—के प्रति की जाएगी। ये AI कंपनियाँ इसे स्पर्श नहीं करेंगी।

Q3: टीम कल्चर का सही शुरुआती तरीका क्या है? संस्कृति को अमूर्त मूल्यवान घोषणाओं के बजाय विशिष्ट व्यवहार मानदंड होना चाहिए। "सबसे अच्छा विचार जीतता है" एक मानदंड है, "हमारे पास ईमानदारी है" नहीं। एक व्यक्ति को फंसाव को हल करने के लिए अंतिम निर्णय लेने का अधिकार होना चाहिए, संयुक्त सीईओ और सभी के मतदान प्रतिस्पर्धी परिवेश में असफल हो जाएंगे। मानदंड स्थापित होने के बाद विकसित हो सकते हैं, लेकिन विकास को निर्णयकर्ता द्वारा नेतृत्व किया जाना चाहिए और टीम के साथ पूरा किया जाना चाहिए, हर कोई अपना रास्ता नहीं चुन सकता।

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