अपनी ताकत पर टिके रहें, और आपको पुरस्कृत किया जाएगा।
लेखक: 0xJeff
अनुवादक: TechFlow
2025 अभूतपूर्व उथल-पुथल और बदलाव से भरा हुआ था। हमने एक अमेरिकी राष्ट्रपति का स्वागत किया, जो कथित तौर पर क्रिप्टोकरेंसी और कृत्रिम बुद्धिमत्ता का समर्थन करता है। हालांकि, अपेक्षित बुल मार्केट के बजाय, 2025 पूरे उद्योग के लिए "स्लॉटर" का साल बन गया।
अधिकांश ऑल्टकॉइनों ने 2025 में 80%-99% की गिरावट का अनुभव किया।
बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण हिस्सा 2019-2020 स्तरों (60% से अधिक) पर लौट आया, जिसने अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी को पीछे छोड़ दिया।
एथेरियम (ETH) 2022 के समान मूल्य पर कारोबार कर रहा था।
ऑल्टकॉइन बाजार अत्यधिक खंडित था (40-50 मिलियन कॉइन्स उपलब्ध थे)।
उद्योग के भीतर सकारात्मक समाचारों की निरंतर धारा (जैसे कि स्पष्ट नियामक ढांचा, ईटीएफ अनुमोदन, ब्लॉकचेन तकनीक का कॉर्पोरेट अपनाना, और BTC, ETH, और ऑल्टकॉइनों में संस्थागत निवेश) के बावजूद, 2025 में स्टॉक बाजार ने क्रिप्टो बाजार को पूरी तरह से पीछे छोड़ दिया।
दर्द और उथल-पुथल के बावजूद, 2025 को अभी भी कई लोगों द्वारा उद्योग के लिए "परिपक्वता का वर्ष" माना जाता है, लेकिन इसने व्यवसायियों और निवेशकों का बड़ा पलायन भी देखा।
तो, क्रिप्टो स्पेस में अभी भी टिके हुए लोगों के लिए, 2026 से पहले यहां मुख्य निष्कर्ष है:
चलिए गहराई से समझते हैं ↓
भविष्यवाणी बाजार: एक बहुमुखी ट्रेडिंग उपकरण
भविष्यवाणी बाजार 2025 में सबसे तेजी से बढ़ते वर्टिकल में से एक के रूप में उभरे — साप्ताहिक अनुमानित ट्रेडिंग वॉल्यूम पहली बार $3.8 बिलियन तक पहुंच गया, जिसमें Polymarket, Kalshi, और Opinion प्रमुख प्लेटफॉर्म बन गए।
जबकि यह बहस जारी है कि क्या भविष्यवाणी बाजार जुआ के बराबर हैं, अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) उन्हें वास्तविक-world घटनाओं के परिणामों के आधार पर ईवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स या बाइनरी ऑप्शन्स के रूप में वर्गीकृत करता है। CFTC के नवाचार-अनुकूल रुख, साथ ही सट्टेबाजी/भविष्यवाणी के लिए बढ़ती बाजार मांग, ने 2025 में भविष्यवाणी बाजार ट्रेडिंग वॉल्यूम में तेज वृद्धि को बढ़ावा दिया।
व्यापार उपकरण परिप्रेक्ष्य से, भविष्यवाणी बाजार असाधारण लचीलापन प्रदर्शित करते हैं। इन्हें एक बेहतर उपयोगकर्ता-अनुभव अनुकूलित विकल्प साधन के रूप में देखा जा सकता है (हालांकि अभी भी तरलता में कमी है)।
आप किसी भी बाजार में अपने व्यापारों का लाभ उठा सकते हैं, "हाँ/नहीं" दिशात्मक दांव को हेजिंग उपकरण के रूप में चुनकर (कहीं और एक स्पॉट पोजीशन रखते हुए), या डेल्टा-न्यूट्रल रणनीति को लागू करके लाभ और संभावित एयरड्रॉप पुरस्कार कमा सकते हैं (बाजार में "हाँ/नहीं" शेयरों को समान रूप से वितरित करके)।
नकद-समर्थित पुट और कवर कॉल विकल्प
ये दो विकल्प रणनीतियां निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो अपने निवेश को अधिक रूढ़िवादी तरीके से प्रबंधित करना चाहते हैं।
अल्टकॉइन्स को सीधे खरीदने या जल्दी बेचने के बजाय जब कीमतें गिरती हैं, आप कॉल या पुट विकल्प बेचकर नकद प्रवाह उत्पन्न कर सकते हैं। यदि कीमत लक्ष्य तक पहुँचती है, तो आप अपने अल्टकॉइन को कम कीमत पर खरीदने या बेचने का चयन कर सकते हैं; यदि कीमत लक्ष्य तक नहीं पहुँचती है, तो आपको आपका मूलधन वापस मिल जाएगा।
यह रणनीति आपके अल्टकॉइन्स या स्थिरकॉइन्स के लिए एक उच्च वार्षिक रिटर्न (APR) उत्पन्न करने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक है।
केवल एक बात पर ध्यान देना है कि आपका मूलधन एक अवधि के लिए लॉक रहेगा (आमतौर पर 3-5 सप्ताह), लेकिन जब आप कॉल या पुट विकल्प बेचते हैं तो आपको विकल्प प्रीमियम (प्रीमियम) तुरंत प्राप्त होगा।
वृत्तांत थकावट + इक्विटी बनाम टोकन = मूलभूत पर वापसी
बाजार वृत्तांत रोटेशन की गति ने काफी तेजी से वृद्धि की है। जो पहले हफ्तों या महीनों तक गर्म विषय बना रहता था, अब अधिकतम कुछ दिनों तक ही टिक पाता है।
क्रिप्टो समुदाय (CT) वृत्तांतों का पीछा करने से वास्तविक मूलभूतों (जैसे उपयोगकर्ता संख्या, राजस्व, और विकास मैट्रिक्स) पर ध्यान केंद्रित करने की ओर बढ़ रहा है। बाजार अधिक प्रवृत्त है असली व्यवसाय के मेट्रिक्स का मूल्यांकन करने और व्यवसाय और टोकन के बीच मूल्य हस्तांतरण संबंध को स्पष्ट करने के लिए।
हालांकि, इस साल इक्विटी बनाम टोकन खेल में बहुत अधिक अराजक स्थितियों को देखा गया है, विशेष रूप से एम एंड ए क्षेत्र में:
पंपफन ने Padre (एक ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट) का अधिग्रहण किया बिना Padre टोकन धारकों को पूरी तरह सूचित किए। अधिग्रहण की घोषणा के बाद, PADRE टोकन 50%-80% तक गिर गए, जिससे समुदाय में मजबूत विरोध हुआ। Padre समुदाय की असंतोष को शांत करने के लिए, पंपफन ने अधिग्रहण से पहले की PADRE होल्डिंग वैल्यू के आधार पर PUMP टोकन एयरड्रॉप करने का वादा किया।
सर्कल ने अक्सेलर का अधिग्रहण किया, लेकिन इसी तरह अक्सेलर टोकन धारकों की उपेक्षा की। अधिग्रहण के बाद, AXL टोकन गिर गया। यह हाल की खबर है, और आगे क्या होगा यह देखना बाकी है, लेकिन समुदाय पहले से ही नाराज है (जो समझ में आता है)।
इक्विटी और टोकन धारकों के बीच बहस तेज हो रही है, जो हमें एक गहरे मुद्दे की ओर ले जाती है…
मार्केट गवर्नेंस संगठन और ओनरशिप टोकन
मेटाडाओ ने एक निष्पक्ष, पारदर्शी और नियंत्रित आईसीओ लॉन्च प्लेटफॉर्म पेश किया, जिसे उच्च तरलता, तुलनात्मक रूप से कम पूर्ण रूप से पतला मूल्यांकन (एफडीवी) संरचना, और बिना वेंचर कैपिटल (वीसी) या निजी प्लेसमेंट आवंटनों के रूप में वर्णित किया गया। इसके अलावा, इसमें प्रदर्शन-आधारित टीम अनलॉकिंग और संभावित फंड रिडेम्प्शन जैसे तंत्र शामिल किए गए।
यह संरचना टोकन धारकों को सच्चा स्वामित्व, नियंत्रण और हितों का संरेखण प्रदान करती है, जो परियोजना टीम में धोखाधड़ी, टोकन डंपिंग, अपारदर्शी संचालन और अनुचित अधिग्रहण जैसे मुद्दों को प्रभावी ढंग से संबोधित करती है।
कोलोसीयम (जो सोलाना इकोसिस्टम को तेज करने वाला एक स्वतंत्र संगठन है) ने हाल ही में "STAMP" (सिंपल टोकन प्रोटोकॉल, मार्केट प्रोटेक्शन मैकेनिज्म) लॉन्च किया, जो एक नया निवेश अनुबंध है, जिसे निजी वेंचर कैपिटल फंडिंग को सार्वजनिक मेटाडाओ आईसीओ के साथ एकीकृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिससे निवेशकों के अधिकार सुनिश्चित होते हैं और मेटाडाओ की ऑन-चेन गवर्नेंस के साथ संरेखित होते हैं।
मेटाडाओ मॉडल ने "ओनरशिप टोकन" की एक नई श्रेणी को जन्म दिया है, जो मेटाडाओ आईसीओ के माध्यम से लॉन्च होते हैं। कई लॉन्च किए गए प्रोजेक्ट्स ने मजबूत प्रदर्शन किया है—जैसे कि अम्ब्रा, ओम्निपेयर, और अविची—जिन्होंने अपनी फंडिंग राउंड्स के दौरान उच्च मांग का अनुभव किया, और उनके टोकन ने 2025 में बाजार में काफी अच्छा प्रदर्शन किया।
मेटाडाओ मॉडल के माध्यम से, टोकन धारकों का महत्व बढ़ा है, वे सचमुच आवाज रखने वाले और प्रभावी रूप से परियोजना के मालिक बन गए हैं। परियोजना की आय और फीस अब इक्विटी धारकों को नहीं जाती, बल्कि सीधे टोकन धारकों को लाभ पहुंचाती है।
मार्केट गवर्नेंस संगठन और ओनरशिप टोकन की ओर प्रवृत्ति 2026 तक जारी रहने की संभावना है, और इसके साथ अगले रुझान जुड़ेंगे…
सिक्योरिटी टोकनाइजेशन का उदय।
ऑन-चेन तरलता सीमित होने के कारण, बाजार प्रतिभागी अब मौलिक बातों, राजस्व, बायबैक और अन्य आंतरिक मूल्य पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। साथ ही, उद्यम स्थिर सिक्के अपना रहे हैं, और अधिक संस्थान क्रिप्टो क्षेत्र में पूंजी निवेश कर रहे हैं। हाल ही में, टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज पहले से अधिक सरल और संभव हो गई हैं, विशेष रूप से विनियमित संस्थानों के लिए।
11 दिसंबर, 2025 को, सुरक्षा टोकनाइजेशन क्षेत्र ने एक महत्वपूर्ण नियामक सफलता देखी। अमेरिकी सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने एक "नो-एक्शन लैटर" जारी किया, जिसमें स्पष्ट रूप से कहा गया कि वह डीटीसी, डीटीसीसी (अमेरिकन डिपॉजिटरी ट्रस्ट और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन) की सहायक कंपनी के पायलट सुरक्षा टोकनाइजेशन कार्यक्रम के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई नहीं करेगा। पायलट कार्यक्रम में रसेल 1000 इंडेक्स घटक, अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड और प्रमुख ईटीएफ के टोकनाइजेशन शामिल हैं।
इस तंत्र के तहत, पायलट चरण (2026 की दूसरी छमाही से शुरू होकर तीन साल तक चलने वाला) डीटीसी के माध्यम से अनुपालन केंद्रित टोकनाइजेशन संचालन को सुविधाजनक बनाएगा, जिससे गतिविधि पूरी तरह से विकेंद्रीकृत विकल्पों के बजाय विनियमित बुनियादी ढांचे में चैनल होगी।
इसका मतलब है कि 2026 से, हम अधिक सुरक्षा टोकनाइजेशन परियोजनाएं देखेंगे, जो टोकनाइज्ड स्टॉक्स की बढ़ती मांग को भी दर्शाती हैं, पारंपरिक वित्त (TradFi) और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के बीच तेजी से मेल को बढ़ावा देती हैं।
उपभोक्ता-ग्रेड क्रिप्टो उत्पाद और परप्स क्रिप्टो का मुख्य हिस्सा बन गए।
2025 में, उपभोक्ता-ग्रेड क्रिप्टो उत्पाद और परप्स क्रिप्टो उद्योग में मुख्य हॉट टॉपिक बन गए:
पंपफन 2024-2025 में चरम पर पहुंच गया।
वर्चुअल्स ने समान मॉडल अपनाया लेकिन पूरी तरह नए एआई-संचालित बुद्धिमान एजेंट कथा को शामिल किया।
ज़ोरा ने भी कंटेंट टोकन क्षेत्र में समान प्रयास किए, जेसी के समर्थन के साथ।
2025 में कलेक्टिबल्स, फैंटेसी फुटबॉल और भविष्यवाणी बाजारों ने लोकप्रियता हासिल की।
ये सभी उपभोक्ता-उन्मुख उत्पाद हैं जो क्रिप्टो-निवासी लोगों को मज़ा प्रदान करते हैं और साथ ही गैर-क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं (जैसे भविष्यवाणी बाजार के प्रतिभागियों) को मज़े करते हुए इनाम अर्जित करने के लिए आकर्षित करते हैं।
क्रिप्टो खुद एक खेल की तरह है, और ट्रेडिंग मनोरंजन का एक रूप है। इसलिए, उपभोक्ता-ग्रेड उत्पाद जो दोनों को प्रभावी रूप से जोड़ते हैं, आम तौर पर ध्यान आकर्षित करते हैं।
परप्स में भी समान आकर्षण है क्योंकि वे उपयोगकर्ताओं को संपत्ति मूल्य में उतार-चढ़ाव पर सटीक दांव लगाने की अनुमति देते हैं।
यदि आप प्रेडिक्शन बाजारों और परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के प्रमुख मेट्रिक्स पर नज़र डालें, तो आप पाएंगे कि वे दोनों 2025 में सर्वकालिक उच्च स्तर (ATH) पर पहुंच गए। ये आंकड़े यह संकेत देते हैं कि क्रिप्टो स्पेस में प्रोडक्ट-मार्केट फिट (PMF) साकार हो चुका है: प्रेडिक्शन बाजारों ने $3.8 बिलियन का साप्ताहिक नॉशनल ट्रेडिंग वॉल्यूम देखा, जबकि परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स ने $340 बिलियन के साप्ताहिक ट्रेडिंग वॉल्यूम (एक रिकॉर्ड $1.3 ट्रिलियन मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम) का दावा किया।
इसी कारण से प्लेटफ़ॉर्म जैसे Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, और Opinion के आसपास इतनी हलचल है। विशाल गतिविधि, भारी मांग, और बड़े पैमाने पर पूंजी प्रवाह सीधे उच्च मूल्यांकन और अधिक एयरड्रॉप रिवार्ड्स में परिवर्तित होते हैं।
कंज्यूमर-ग्रेड क्रिप्टो प्रोडक्ट्स में भी अपार संभावनाएं हैं, लेकिन 2025 में, हमने अभी तक वास्तव में सतत कंज्यूमर-ग्रेड क्रिप्टो प्रोडक्ट्स नहीं देखे हैं। Sportsdotfun (SDF) ने प्रारंभिक चरण में मजबूत विकास गति दिखाई है और वर्तमान में Legion और Kraken पर सामुदायिक फंडिंग जुटा रहा है। जबकि इस क्षेत्र का भविष्य अभी अनिश्चित है, संभावनाएं वर्तमान में रोमांचक हैं।
इससे हम यह सीख सकते हैं कि यदि आप इस बाजार में अपनी बढ़त पाना चाहते हैं, तो या तो प्लेटफ़ॉर्म्स में निवेश करें (जैसे प्रेडिक्शन बाजार, परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स और कंज्यूमर क्रिप्टो प्रोडक्ट्स) या इन श्रेणियों में सक्रिय रूप से भाग लें:
परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेड करना सीखें
प्रेडिक्शन बाजारों में अनुमान लगाएं
कंज्यूमर क्रिप्टो प्रोडक्ट्स का उपयोग करें
इन प्रथाओं के माध्यम से, आप बाजार को बेहतर ढंग से समझ सकते हैं और अपना प्रतिस्पर्धात्मक लाभ पा सकते हैं। अन्यथा…
आप “कहानीकार” बन सकते हैं
हां, वॉल स्ट्रीट जर्नल (WSJ), सिलिकॉन वैली, और टेक पेशेवर अब “कहानीकार” की भूमिका को स्वीकार कर रहे हैं। कई स्टार्टअप्स ने “कहानीकारों” के लिए नौकरी पोस्टिंग खोली हैं।
क्रिप्टो स्पेस में, यह पहले से ही आम है। हमारे पास “यैपर्स,” प्रमुख राय नेता (KOLs), और कहानीकार हैं जो वर्षों से परियोजनाओं पर चर्चा कर रहे हैं और क्रिप्टो समुदाय के निर्माण में मदद कर रहे हैं (यहां तक कि Kaito द्वारा इस शब्द को गढ़ने से पहले)।
लेकिन अब, ऐसा लगता है कि पूरा विश्व सही कथा को अपनाने और अपने ब्रांड, उत्पाद, और स्थिति को सही तरीके से संप्रेषित करने के महत्व को समझ रहा है।
हालांकि, कहानीकार की भूमिका एक “यैपर” से कहीं अधिक है। वर्तमान में क्रिप्टो स्पेस में, कई "चटरबॉक्सेस" बस सामग्री को कॉपी और पेस्ट करते हैं ताकि "अपनी उपस्थिति दर्ज कराई जा सके," बजाय इसके कि वे वास्तव में यह समझने का प्रयास करें कि वे किस पर चर्चा कर रहे हैं।
यह उन लोगों के लिए एक अवसर प्रस्तुत करता है जो वास्तव में उद्योग को समझते हैं, विशेषज्ञता रखते हैं, या सीखने के लिए सचमुच उत्सुक हैं—चाहे वह क्रिप्टो समुदाय (CT) के भीतर हो या व्यापक क्षेत्र में।
कहानी कहने में माहिर लोग अंततः अपने ब्रांड प्रभाव को बढ़ाकर चुनने की स्वतंत्रता प्राप्त कर सकते हैं: वे स्वतंत्र रूप से विकसित होने का विकल्प चुन सकते हैं या स्टार्टअप्स और उन परियोजनाओं द्वारा "एक्वि-हायर" किए जा सकते हैं जो उनके ब्रांड के साथ मेल खाते हैं।
2025 में, हमने पहले ही इस गतिशीलता के सफल उदाहरण देखे। उदाहरण के लिए, कल्शी ने क्रिप्टो समुदाय के प्रमुख व्यक्तियों को भर्ती किया, जबकि कई क्रिप्टो परियोजनाओं ने अपने ब्रांड को सफलतापूर्वक आकार दिया और करीबी साझेदारी और एंबेसडर प्रोग्राम्स (जैसे बैज साझा करना) के माध्यम से अधिक उपयोगकर्ताओं को आकर्षित किया।
यदि आप एक अच्छे कहानीकार हैं, तो यह आपका मंच है!
मुख्य निष्कर्ष:
2024-2025 में क्रिप्टो बाजार मोनोपॉली खेलने जैसा था;
2026 कंपनियों, स्टार्टअप्स, और तैयार वित्तीय विशेषज्ञों के लिए अधिक मंच होगा—कम मोनोपॉली जैसा खेल, आसान धन के कम अवसर, और केवल "संख्यात्मक वृद्धि" की कथा कम।
भविष्य अधिक बुनियादी सिद्धांतों, हितों के संरेखण, मूल्य संचय, और चक्रवृद्धि के लाभ पर केंद्रित होगा। यदि आप एक सच्चा प्रतिस्पर्धात्मक लाभ विकसित नहीं कर सकते, तो भले ही आप एक ओजी (ओरिजिनल गेमर) हों, आप किसी और के "बैगहोल्डर" बन सकते हैं।
आपका प्रतिस्पर्धात्मक लाभ निम्नलिखित में से कोई भी हो सकता है:
एक स्पष्ट दिमाग, जो कामनाओं के भ्रम से अंधा न हो;
एक अच्छा कहानीकार;
ऐसे उच्च-गुणवत्ता वाले उत्पाद बनाना जिनकी लोगों को वास्तव में आवश्यकता हो;
प्रवृत्ति की जानकारी;
भावनाओं से प्रभावित हुए बिना तर्कसंगत व्यापार।
दृढ़ रहें, अपनी ताकत खोजें, और आपको इनाम मिलेगा।
आपका बहुत-बहुत धन्यवाद पढ़ने के लिए! यदि आप कुछ परियोजनाओं और अधिक सीधे विचारों पर मेरी राय देखना चाहते हैं, तो मेरी "द आफ्टर आवर" कॉलम को सबस्टैक पर देखें।
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना और मनोरंजन के उद्देश्यों के लिए है। यहां व्यक्त विचार निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। इस लेख को प्राप्त करने वाले पाठकों को निवेश करने से पहले अपनी वित्तीय स्थिति, निवेश उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता (जो इस लेख में शामिल नहीं है) के आधार पर उचित परिश्रम करना चाहिए। यह लेख यहां उल्लिखित संपत्तियों को खरीदने या बेचने के लिए प्रस्ताव या निमंत्रण का गठन नहीं करता है।