मार्जिन जोड़ने से जोखिम नहीं खत्म होता। यह इसे स्थानांतरित कर देता है।
एक पोज़ीशन लिक्विडेशन के करीब है। आप मार्जिन जोड़ते हैं। लिक्विडेशन कीमत दूर हो जाती है।
ऐसा लगता है कि आपने कुछ ठीक कर दिया।
लेकिन वास्तविकता में, आपने केवल दबाव को कहीं और ले जाया हो सकता है। पहले, मुख्य चिंता यह थी कि यह पोज़ीशन जल्द ही बंद हो सकती है। मार्जिन जोड़ने के बाद, चिंता यह बन जाती है कि अब आपके खाते का अधिक हिस्सा एक ही ट्रेड से जुड़ गया है।
मार्जिन जोड़ने से वास्तव में क्या होता है
मार्जिन जोड़ने से पोज़ीशन के समर्थन के लिए जमानत बढ़ती है। सीधा प्रभाव यांत्रिक होता है। लिक्विडेशन कीमत वर्तमान कीमत से दूर हो जाती है, इसलिए पोज़ीशन को बंद होने से पहले अधिक विपरीत गति सहन करने की क्षमता होती है।
वह पूरा प्रभाव है।
यह ट्रेड को बेहतर नहीं बनाता। इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार उलटने की संभावना अधिक है। यह सिर्फ इतना करता है कि एक्सचेंज द्वारा एग्जिट किए जाने से पहले पोज़ीशन को अधिक जगह मिलती है।
तो उपयोगी प्रश्न केवल यह नहीं है कि "क्या इससे मेरी लिक्विडेशन कीमत दूर हो गई?"
बेहतर सवाल यह है, “मैंने अभी किस में अधिक पूंजी लगा दी?”
दो अलग-अलग जोखिम जिन्हें ट्रेडर्स अक्सर भूल जाते हैं
लिक्विडेशन जोखिम उस जोखिम को कहते हैं जिसमें एक्सचेंज द्वारा आपको जबरन बंद कर दिया जाए।
पूंजी जोखिम वह रकम है जिसे आप वास्तव में खो सकते हैं यदि व्यापार आपके खिलाफ जारी रहता है।
मार्जिन जोड़ने से लिक्विडेशन का जोखिम कम हो सकता है, लेकिन यह पूंजी के जोखिम को भी बढ़ा सकता है। जब यह जानबूझकर किया जाए, तो यह व्यापार संतुलन ठीक हो सकता है। लेकिन यह समस्या बन जाती है जब आप केवल लिक्विडेशन कीमत पर नजर रखते हैं और ट्रेड के पीछे बढ़ती हुई पूंजी की रकम को नजरअंदाज कर देते हैं।
लिक्विडेशन के खिलाफ एक बड़ा बफर एक छोटे संभावित नुकसान के समान बात नहीं है।
मार्जिन जोड़ना बनाम पोज़ीशन काटना
एक हानि वाली पोज़ीशन पर दबाव को कम करने के दो सामान्य तरीके हैं।
- आप मार्जिन जोड़ सकते हैं। पोज़ीशन का आकार समान रहता है, लेकिन आप इसे समर्थन देने के लिए अधिक पूंजी लगाते हैं।
- या आप पोज़ीशन को कम कर सकते हैं। एक्सपोजर स्वयं छोटा हो जाता है।
ये दोनों विकल्प अलग-अलग समस्याओं का समाधान करते हैं। मार्जिन जोड़ने से कहा जाता है, “मैं इस पोज़ीशन को पूरे आकार में बनाए रखना चाहता हूँ।” पोज़ीशन कम करने से कहा जाता है, “यह एक्सपोजर वर्तमान परिस्थितियों के लिए बहुत बड़ा है।”
कोई भी विकल्प स्वतः सही या गलत नहीं है। लेकिन वे एक-दूसरे के स्थान पर उपयोग नहीं किए जा सकते। कार्रवाई करने से पहले, यह जानना महत्वपूर्ण है कि आप वास्तव में किस समस्या को हल करने की कोशिश कर रहे हैं।
क्रॉस मार्जिन संस्करण
क्रॉस मार्जिन में, यह प्रभाव अधिक गंभीर हो सकता है।
मार्जिन साझा खाता शेष से निकाला जाता है, न कि केवल एक पोज़ीशन के लिए अलग किए गए फंड से। इसलिए जब आप एक ट्रेड की रक्षा करते हैं, तो आप उसी बफर का उपयोग कर सकते हैं जो आपकी अन्य पोज़ीशन को समर्थन देता है।
उस एक ट्रेड पर लिक्विडेशन कीमत सुरक्षित लग सकती है। लेकिन पूरे खाते के लिए सुरक्षा नहीं बढ़ सकती। जोखिम गायब नहीं हुआ। यह खाते के उस हिस्से में चला गया है, जिसे आप इतना ध्यान से नहीं देख रहे होंगे।
जब मार्जिन जोड़ना समझदारी भरा हो सकता है
मार्जिन जोड़ना तब उचित हो सकता है जब यह मूल योजना का हिस्सा हो। यह आमतौर पर इस बात का संकेत देता है कि पोज़ीशन साइज़ शुरू में ही उचित थी, बाजार की गति अभी भी आपकी अपेक्षित सीमा के भीतर है, और आप पहले से जानते हैं कि आप कहाँ जोड़ना बंद करेंगे और बजाय उसके निकास करेंगे।
इसका अर्थ यह भी है कि आप समझते हैं कि अब कितना अतिरिक्त पूंजी जोखिम में है।
मुख्य अंतर यह नहीं है कि व्यापार आपके खिलाफ हो गया या नहीं। व्यापार हमेशा लोगों के खिलाफ चलते रहते हैं। वास्तविक अंतर यह है कि क्या आपने मार्जिन जोड़ने से पहले रोकने का बिंदु तय कर लिया था, या क्या रोकने का बिंदु व्यापार खराब होने के बाद लगातार बदलता रहता है।
एक सरल परीक्षण
मार्जि�न जोड़ने से पहले, डॉलर के मामले में एक प्रश्न का उत्तर दें, मार्जिन अनुपात या प्रतिशत के मामले में नहीं।
अगर यह ट्रेड मेरे खिलाफ आगे बढ़ती रही, तो मैं अब कितनी कुल रकम खोने को तैयार हूँ?
अगर आप इसका स्पष्ट उत्तर दे सकते हैं, और संख्या अभी भी उस योजना के अनुसार है जो आपने ट्रेड खोलते समय बनाई थी, तो मार्जिन जोड़ना आपके जोखिम प्रबंधन के साथ सुसंगत हो सकता है।
अगर हर बार आप मार्जिन जोड़ते हैं, तो संख्या लगातार बढ़ती रहती है, और आप नहीं बता सकते कि यह कहाँ रुकेगी, तो मार्जिन जोड़ना शायद अब आपकी ट्रेड को प्रबंधित करने में मदद नहीं कर रहा है। यह सिर्फ एक ऐसे निर्णय को टाल रहा है जिसके लिए एक स्पष्ट योजना की आवश्यकता है।
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