Re Protocol (RE) के साथ सीखें: रीइंश्योरेंस यील्ड को ऑनचेन पर लाना
परिचय: Re Protocol एक डिसेंट्रलाइज्ड प्लेटफॉर्म है जो स्टेबलकॉइन पूंजी को लाइसेंस प्राप्त बीमाकर्ताओं के माध्यम से पूरी तरह से सुरक्षित पुनर्बीमा अनुबंधों से जोड़ता है। उपयोगकर्ता स्वीकृत स्टेबलकॉइन को बीमा पूंजी स्तरों में डिपॉज़िट करते हैं, reUSD या reUSDe जैसे आय वाले टोकन प्राप्त करते हैं, और ऑन-चेन और ऑफ-चेन स्रोतों के मिश्रण से रिटर्न कमाते हैं। DeFi बुनियादी ढांचे को वैश्विक पुनर्बीमा बाजार के साथ मिलाकर, Re Protocol एक पारंपरिक रूप से संस्थागत संपत्ति वर्ग को अधिक पारदर्शी, सुलभ और संयोज्य बनाने का लक्ष्य रखता है।
पुनर्बीमा बाजारों तक पहुंच खोलना
पुनर्बीमा को अक्सर बीमा कंपनियों के लिए बीमा के रूप में वर्णित किया जाता है।
जब एक बीमा कंपनी बड़े नुकसानों के प्रति अपनी जोखिम कम करना चाहती है, तो वह इस जोखिम का एक हिस्सा पुनर्बीमाकर्ता को ट्रांसफ़र कर सकती है। इससे बीमाकर्ता अपने बैलेंस शीट को स्थिर करने, दावों का प्रबंधन करने और बीमा नीतियों को जारी रखने में मदद मिलती है।
इतिहास में, पुनर्बीमा एक बड़ा लेकिन कठिन रूप से पहुँचने योग्य बाजार रहा है। भागीदारी आमतौर पर बीमा कंपनियों, पुनर्बीमाकर्ताओं, संस्थागत निवेशकों और विशेष पूंजी प्रदाताओं तक सीमित रही है। सामान्य क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं या DeFi भागीदारों के लिए, पुनर्बीमा-समर्थित रिटर्न तक सीधा पहुँच सरल नहीं था।
Re प्रोटोकॉल एक ऑनचेन प्रणाली बनाकर स्टेबलकॉइन पूंजी को पुनर्बीमा अनुबंधों में आवंटित करने का प्रयास करता है।
पारंपरिक पुनर्बीमा संरचनाओं तक पहुंच की आवश्यकता के बजाय, Re Protocol आय वाले टोकन के माध्यम से टोकनीकृत भागीदारी प्रदान करता है। इससे उपयोगकर्ता ब्लॉकचेन रेल्स के माध्यम से पुनर्बीमा-संबंधित लाभ प्राप्त कर सकते हैं, जबकि सुरक्षा, आरक्षित राशि और टोकन मूल्य के बारे में पारदर्शिता बनी रहती है।
कैसे Re Protocol DeFi और बीमा को जोड़ता है
Re प्रोटोकॉल बीमा पूंजी स्तरों के माध्यम से काम करता है, जिन्हें ICL कहा जाता है।
एक ICL एक विशिष्ट जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल के लिए एक समर्पित भंडार के रूप में कार्य करता है। उपयोगकर्ता USDC, USDe या sUSDe जैसे स्वीकृत संपत्तियों को प्रोटोकॉल में डिपॉज़िट करते हैं। इसके बदले, वे उस ICL से जुड़ा एक आय वाला टोकन प्राप्त करते हैं।
जमा किए गए संपत्ति स्थानीय स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और फायरब्लॉक्स कस्टडी वॉल्ट के माध्यम से रखी जाती हैं। जब पूंजी पुनर्बीमा गतिविधि में निवेश की जाती है, तो यह सरप्लस नोट्स और §114 ट्रस्ट खातों जैसी कानूनी और नियमित संरचनाओं के माध्यम से चलती है।
यह डिज़ाइन दो दुनियाओं के बीच एक पुल बनाता है।
एक ओर, उपयोगकर्ता DeFi-शैली के टोकन और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ बातचीत करते हैं। दूसरी ओर, प्रोटोकॉल लाइसेंस प्राप्त पुनर्बीमा साझेदारों और वास्तविक दुनिया के बीमा-संबंधित समझौतों में पूंजी आवंटित करता है।
लक्ष्य है कि प्रक्रिया को पारंपरिक पुनर्बीमा पूंजी बाजारों की तुलना में अधिक पारदर्शी बनाना, जहाँ जानकारी अक्सर निजी, देर से, या केवल संस्थाओं तक सीमित होती है।
reUSD और reUSDe
Re प्रोटोकॉल वर्तमान में दो मुख्य आय वाले टोकन प्रदान करता है: reUSD और reUSDe।
reUSD Basis-Plus टोकन है। यह पूंजी स्टैक के सीनियर ट्रांश में स्थित है और स्थिर, कम अस्थिरता वाली आय प्राप्त करने वाले उपयोगकर्ताओं के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह एक मिश्रित आय और 250 बीपीएस स्प्रेड कमाता है। चूंकि यह सीनियर है, इसलिए इसे इसके नीचे की परतों द्वारा सुरक्षित किया गया है।
reUSDe इंश्योरेंस एल्फा टोकन है। यह जूनियर ट्रांश में स्थित है और 850 bps का उच्च स्प्रेड प्रदान करता है। इस उच्च आय की संभावना के बदले, reUSDe अधिक जोखिम लेता है क्योंकि यदि पुनर्बीमा की अपनी इक्विटी समाप्त हो जाती है, तो reUSD से पहले यह हानियों को सोख लेता है।
दोनों टोकन समान सामान्य आय स्रोतों को साझा करते हैं, लेकिन वे जोखिम स्तर, स्प्रेड और रिडीमप्शन संरचना में भिन्न हैं।
reUSD को अधिक तरलता के साथ डिज़ाइन किया गया है, जब ऑनचेन तरलता उपलब्ध होती है तो तुरंत रिडीमशन होते हैं। यदि तरलता समाप्त हो जाती है, तो रिडीमशन एक कतार में स्थानांतरित हो जाते हैं।
reUSDe के तिमाही रिडीम्पशन विंडोज होते हैं और यह उपलब्ध अतिरिक्त पूंजी के आधार पर प्रोसेस किया जाता है।
यह उपयोगकर्ताओं को उनके जोखिम और तरलता की प्राथमिकता के आधार पर भाग लेने के दो अलग-अलग तरीके प्रदान करता है।
कैपिटल स्टैक की व्याख्या
कैपिटल स्टैक Re Protocol का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है।
यह निर्धारित करता है कि यदि आधारभूत पुनर्बीमा पोर्टफोलियो में हानि होती है, तो पहले कौन हानि सहता है।
पहली परत रीइंश्योर कंपनी की अपनी इक्विटी है। इसका अर्थ है कि लाइसेंस प्राप्त रीइंश्योर प्रोटोकॉल पूंजी को प्रभावित किए बिना अपनी अपनी पूंजी को जोखिम में डालता है।
दूसरी परत reUSDe है। जूनियर ट्रांश के रूप में, reUSDe उसके बाद नुकसान सहता है जब रीइंश्योरर का इक्विटी समाप्त हो जाता है। इसीलिए reUSDe एक उच्चतर स्प्रेड कमाता है।
तीसरी परत reUSD है। सीनियर ट्रांश के रूप में, reUSD को पुनर्बीमा कर्ता के इक्विटी और reUSDe परत द्वारा सुरक्षित किया जाता है। इससे reUSDe की तुलना में इसका जोखिम कम होता है, लेकिन इसका स्प्रेड भी कम होता है।
यह परतदार संरचना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक ही प्रोटोकॉल के भीतर विभिन्न जोखिम-लाभ प्रोफाइल बनाती है।
अधिक स्थिरता चाहने वाले उपयोगकर्ता reUSD चुन सकते हैं। उच्च आय के लिए अधिक जूनियर जोखिम स्वीकार करने को तैयार उपयोगकर्ता reUSDe चुन सकते हैं।
आय कहाँ से आती है
Re प्रोटोकॉल का आय एक मिश्रित मॉडल से आता है।
पूंजी का एक हिस्सा प्रोटोकॉल के बाहर पुनर्बीमा कंपनी में निवेशित किया जा सकता है, जहाँ यह SOFR दर के आधार पर कमाती है। दूसरा हिस्सा शायद ऑन-चेन पर ही रह सकता है, जहाँ यह 7-दिन के पिछले औसत sUSDe बेसिस ट्रेड दर के आधार पर कमाती है।
अंतिम आय इन स्रोतों का भारित औसत और एक टोकन-विशिष्ट स्प्रेड के आधार पर गणना की जाती है।
reUSD के लिए स्प्रेड 250 बीपीएस है।
reUSDe के लिए स्प्रेड 850 bps है।
टोकन की कीमतें रोजाना UTC 00:00 पर Chainlink के माध्यम से अपडेट होती हैं, जिसमें असामान्य रूप से बड़े एकल दिन के बदलाव को रोकने के लिए सुरक्षा उपाय शामिल हैं।
यह दैनिक मूल्य अर्जन मॉडल इस बात का अर्थ है कि उपयोगकर्ता दैनिक रूप से हाथ से आय दावा करने के बजाय, आय टोकन रखकर कमाते हैं।
पारदर्शिता और जोखिम नियंत्रण
Re प्रोटोकॉल पारदर्शिता और जोखिम प्रबंधन पर जोर देता है।
ऑनचेन रिजर्व डिफ़ॉल्ट रूप से दिखाई देते हैं। ऑफचेन शेष राशियाँ, जिनमें विश्वास खाते और पुनर्बीमा से संबंधित खाते शामिल हैं, दैनिक रूप से द नेटवर्क फर्म द्वारा सत्यापित की जाती हैं और चेनलिंक के माध्यम से प्रकाशित की जाती हैं।
इस प्रोटोकॉल का उपयोग Fireblocks कस्टडी, MPC मल्टी-सिग्नेचर नियंत्रण, दैनिक रिजर्व रिपोर्टिंग, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट और KYC/KYB नियंत्रण के लिए भी किया जाता है। ऑरेकल कॉन्फ़िगरेशन, रिडेम्पशन, एक्सेस प्रबंधन और कस्टोडियन प्रबंधन जैसे महत्वपूर्ण संचालन नियंत्रित मल्टी-सिग्नेचर प्रणालियों के माध्यम से संभाले जाते हैं।
प्रोटोकॉल एक पूर्ण अधिग्रहित क्वोटा-शेयर पुनर्बीमा अनुबंधों और सावधानीपूर्वक बीमा कार्यक्रमों पर भी ध्यान केंद्रित करता है। दिए गए सामग्री के अनुसार, री प्रोटोकॉल गैर-आपदाग्रस्त, कम अस्थिरता, छोटी अवधि के कार्यक्रम व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करता है, जैसे कि ऑटोमोबाइल बीमा पोर्टफोलियो, व्यावसायिक सामान्य दायित्व, और सीमित आपदाग्रस्त जोखिम के साथ संपत्ति बीमा।
यह जोखिम को हटाता नहीं है, लेकिन यह दर्शाता है कि प्रोटोकॉल को संरचित जोखिम नियंत्रण के चारों ओर डिज़ाइन किया गया है, केवल शुद्ध अनुमानित आय के बजाय।
री प्रोटोकॉल के लिए बड़ी तस्वीर
Re प्रोटोकॉल का महत्व इसलिए है क्योंकि यह DeFi पूंजी को एक ऐसे वास्तविक वित्तीय बाजार से जोड़ता है जिसकी पहुंच पिछले समय में कठिन थी।
पुनर्बीमा वैश्विक जोखिम प्रबंधन प्रणाली का एक प्रमुख हिस्सा है, लेकिन यह आमतौर पर अपारदर्शी और संस्थागत रूप से भारी होता है। Re Protocol, पारदर्शिता और पहुंच को बेहतर बनाने के लिए टोकनीकरण, स्, Chainlink रिपोर्टिंग और संरचित पूंजी स्तरों का उपयोग करता है।
उपयोगकर्ताओं के लिए, Re Protocol reUSD और reUSDe के माध्यम से पुनर्बीमा-समर्थित आय प्रदान करता है। DeFi के लिए, यह ऑनचेन बाजारों में वास्तविक दुनिया के संपत्ति आय के एक नए प्रकार को लाता है। बीमा और पुनर्बीमा कंपनियों के लिए, यह सुरक्षित पूंजी के लिए एक संभावित नया चैनल बनाता है।
संक्षेप में, Re Protocol ऐसा बुनियादी ढांचा बना रहा है जो स्टेबलकॉइन पूंजी को वास्तविक दुनिया के बीमा बाजारों को समर्थन देने की अनुमति देता है, जबकि उपयोगकर्ताओं को विभिन्न जोखिम और आय प्रोफ़ाइल्स तक पारदर्शी, टोकनीकृत पहुंच प्रदान करता है।
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