क्रिप्टो में मेकर कैसे काम करता है?
मुख्य बिंदु
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परिभाषा: एक "मेकर" एक ऐसा व्यापारी है जो एक एक्सचेंज को तरलता प्रदान करता है द्वारा ऑर्डर रखकर जो तुरंत नहीं निष्पादित होते हैं।
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क्रियाविधि: मेकर ऑर्डर बुक में डेप्थ जोड़ने के लिए लिमिट ऑर्डर का उपयोग करते हैं, और एक "टेकर" के अपनी कीमत के साथ मेल खाने का इंतजार करते हैं।
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प्रोत्साहन: एक्सचेंज आमतौर पर तरलता प्रदान करने के लिए मेकर्स को कम शुल्क (या यहां तक कि रिबेट भी) लगाते हैं।
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बाजार प्रभाव: मेकर बिड-एस्क स्प्रेड को संकुचित करके और कीमत अस्थिरता को कम करके बाजार को स्थिर करते हैं।
क्रिप्टो में मेकर क्या है?
मूलतः, एक मेकर एक तरलता प्रदाता होता है। जब आप एक ऑर्डर रखते हैं जिसे "ऑर्डर बुक" पर मौजूदा कोई ऑर्डर तुरंत मिलान नहीं करता, तो आप "बाजार बना" रहे होते हैं। आप प्रभावी रूप से एक्सचेंज को कह रहे होते हैं, "मैं इस संपत्ति को इस विशिष्ट कीमत पर खरीदने/बेचने को तैयार हूँ," और फिर किसी और के उस प्रस्ताव को स्वीकार करने का इंतजार कर रहे होते हैं।
ऑर्डर बुक की भूमिका
प्रत्येक केंद्रीकृत एक्सचेंज (CEX) एक ऑर्डर बुक का उपयोग करता है—खरीद और बिक्री के रुचि का रीयल-टाइम लेजर।
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बोली: खरीदने के आदेश।
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पूछता है: बेचने के आदेश।
जब एक मेकर एक लिमिट ऑर्डर रखता है, तो यह इस पुस्तक में स्थित होता है। यह "विश्राम" ऑर्डर अन्य व्यापारियों के लिए विकल्प प्रदान करता है, जिससे सुनिश्चित होता है कि जब कोई तुरंत व्यापार करना चाहता है, तो एक उपलब्ध प्रतिपक्षी होता है।
मेकर तंत्र कैसे काम करता है
मेकर बनने की प्रक्रिया आपके द्वारा उपयोग किए जाने वाले आदेश के प्रकार और इसके वर्तमान मार्केट कीमत के साथ अंतर्क्रिया द्वारा परिभाषित है।
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लिमिट ऑर्डर का उपयोग करना
एक मेकर के रूप में कार्य करने के लिए, आपको एक लिमिट ऑर्डर का उपयोग करना होगा। मार्केट ऑर्डर के विपरीत (जो वर्तमान कीमत पर खरीदता या बेचता है), लिमिट ऑर्डर एक अधिकतम खरीद मूल्य या न्यूनतम बिक्री मूल्य निर्दिष्ट करता है।
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बिड-एस्क स्प्रेड
मेकर बाय-अस्क स्प्रेड के माध्यम से लाभ कमाते हैं और बाजार को स्थिर रखते हैं। यह वह अंतर है जो खरीददार द्वारा भुगतान के लिए तैयार उच्चतम कीमत और बिक्रेता द्वारा स्वीकार किए जाने के लिए तैयार न्यूनतम कीमत के बीच होता है। "मिड-कीमत" के पास आदेश रखकर, मेकर इस अंतर को संकीर्ण रखते हैं, जिससे अन्य सभी के लिए व्यापार करना सस्ता हो जाता है।
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"केवल पोस्ट" आदेश
कई पेशेवर व्यापारी "केवल-पोस्ट" सेटिंग का उपयोग करते हैं। इससे सुनिश्चित होता है कि उनका ऑर्डर केवल तभी स्थापित किया जाएगा यदि यह मेकर के रूप में कार्य कर सकता है। यदि बाजार इतना तेजी से चलता है कि ऑर्डर तुरंत निष्पादित हो जाएगा (जिससे व्यापारी टेकर बन जाएगा), तो उच्च शुल्क से बचने के लिए प्रणाली ऑर्डर को रद्द कर देती है।
क्यों मेकर कम शुल्क भुगतान करते हैं?
लिक्विडिटी क्रिप्टो एक्सचेंज का जीवनरक्त है। उच्च लिक्विडिटी वाला एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं को बड़ी रकमें ट्रेड करने की अनुमति देता है बिना भारी कीमत में उतार-चढ़ाव (जिसे स्लिपेज कहा जाता है) के।
चूंकि मेकर इस मूल्यवान सेवा को प्रदान करते हैं, एक्सचेंज उन्हें मेकर-टेकर शुल्क मॉडल के साथ प्रोत्साहित करते हैं:
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मेकर शुल्क: आमतौर पर 0.00% से 0.10% तक होते हैं। कुछ उच्च-आयत निवेशक मेकर यहां तक कि "रिबेट" प्राप्त करते हैं (व्यापार करने पर भुगतान प्राप्त करना)।
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टेकर शुल्क: आमतौर पर अधिक, 0.05% से 0.25% तक, क्योंकि वे तत्काल निष्पादन की सुविधा के लिए पुस्तक से तरलता हटाते हैं।
| विशेषता | मेकर | टेकर |
| आदेश प्रकार | लिमिट ऑर्डर | मार्केट ऑर्डर |
| निष्पादन | देरी (मैच का इंतजार) | तत्काल |
| शुल्क स्तर | कम (या रिबेट) | उच्चतर |
| बाजार की भूमिका | लिक्विडिटी प्रदान करता है | तरलता का उपयोग करता है |
सारांश
क्रिप्टो में "मेकर" बाजार स्थिरता का इंजन है। ऑर्डर बुक पर रहने वाले लिमिट ऑर्डर रखकर, मेकर यह सुनिश्चित करते हैं कि दूसरों के लिए सदैव संपत्तियों की एक "शेल्फ" उपलब्ध रहे। अपनी धैर्य और बाजार के उनके खिलाफ बदलने के जोखिम के बदले, मेकर को कम ट्रेडिंग शुल्क प्राप्त होता है और क्रिप्टो परितंत्र की स्वास्थ्य में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
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क्या एक लिमिट ऑर्डर कभी टेकर ऑर्डर हो सकता है?
हाँ। यदि आप वर्तमान सबसे कम बिक्री प्रस्ताव से अधिक कीमत पर एक सीमा खरीद आदेश देते हैं, तो यह तुरंत कार्यान्वित हो जाएगा। इस मामले में, आप तरलता हटा रहे हैं और टेकर शुल्क लगाया जाएगा।
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क्या मेकर बनना बेहतर है या टेकर?
यह आपके लक्ष्य पर निर्भर करता है। यदि आपको सबसे कम शुल्क चाहिए और आप जल्दी में नहीं हैं, तो मेकर होना बेहतर है। यदि उच्च अस्थिरता के कारण आपको तुरंत पोज़ीशन से बाहर निकलना है, तो उच्च लागत के बावजूद टेकर होना आवश्यक है।
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ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) किस प्रकार भिन्न होते हैं?
डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (DeFi) में, यूनिस्वैप जैसे AMM ऑर्डर बुक का उपयोग नहीं करते। इसके बजाय, वे "लिक्विडिटी पूल" का उपयोग करते हैं, जहाँ "मेकर" कोई भी होता है जो ट्रेडिंग शुल्क का हिस्सा कमाने के लिए पूल में टोकन डिपॉज़िट करता है।
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मेकर के लिए "स्लिपेज" क्या है?
मेकर्स आमतौर पर स्लिपेज का अनुभव नहीं करते क्योंकि उनके ऑर्डर केवल उनके द्वारा निर्धारित विशिष्ट कीमत पर ही भरे जाते हैं। हालाँकि, टेकर्स अक्सर स्लिपेज का सामना करते हैं जब वे एक बड़े ऑर्डर को भरने के लिए ऑर्डर बुक की कई परतों को "खा" जाते हैं।
