OTM का क्या अर्थ है? आउट ऑफ द मनी विकल्पों की व्याख्या
2026/03/12 09:06:02
मुख्य बिंदु
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OTM (आउट ऑफ द मनी) विकल्पों का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता — स्ट्राइक कीमत अभी तक वर्तमान मार्केट कीमत के संबंध में लाभदायक स्तर पर नहीं पहुँची है।
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एक कॉल विकल्प OTM होता है जब स्ट्राइक कीमत वर्तमान मार्केट कीमत से ऊपर होती है; एक पुट विकल्प OTM होता है जब स्ट्राइक कीमत इससे नीचे होती है।
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OTM विकल्प अभी भी प्रीमियम रखते हैं, जो केवल समय मूल्य से बना होता है, जो समाप्ति तक के समय और अंतर्निहित अस्थिरता से प्रभावित होता है।
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जब समाप्ति के निकट होता है, तो समय क्षय (थीटा) एक OTM विकल्प के प्रीमियम को तेजी से कम कर देता है — यदि कीमत पर्याप्त रूप से नहीं बदलती है, तो विकल्प निरर्थक हो जाता है।
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OTM विकल्प ITM विकल्प से सस्ते होते हैं, जिससे कम शुरुआती लागत पर अधिक लेवरेज मिलता है।
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अधिकांश OTM विकल्प निरर्थक रूप से समाप्त हो जाते हैं — खरीददारों को दिशा, समय और परिमाण में सही होना चाहिए।
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फार ओटीएम विकल्प सबसे सस्ते होते हैं और लाभ की संभावना सबसे कम होती है, लेकिन इनका उपयोग अनुमान लगाने और टेल-जोखिम हेजिंग के लिए किया जाता है।
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OTM विकल्पों के विक्रेता समय क्षय और विकल्प के निर्मूल्य होने की उच्च संभावना से लाभ उठाते हैं।
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अंतर्निहित अस्थिरता में गिरावट (IV क्रश) एक OTM विकल्प के मूल्य को कम कर सकती है, भले ही कीमत सही दिशा में बदले।
OTM क्या है?
OTM का अर्थ है बाहर की ओर, जो विकल्प व्यापार में एक ऐसे विकल्प को संदर्भित करता है जिसका वर्तमान में कोई आंतरिक मूल्य नहीं है। सरल शब्दों में, एक OTM विकल्प ऐसा होता है जिसे अभी निष्पादित करने से वर्तमान अंतर्निहित संपत्ति की कीमत के आधार पर लाभ नहीं होगा।
OTM को समझना विकल्प व्यापार करने वाले हर किसी के लिए आवश्यक है। यह "मनीनेस" की तीन स्थितियों में से एक है — अन्य दो हैं इन द मनी (ITM) और एट द मनी (ATM) — और यह सीधे इस बात पर प्रभाव डालता है कि विकल्प की कीमत कैसे निर्धारित होती है, यह कैसे व्यवहार करता है, और व्यापारी इसे अपनी रणनीतियों में कैसे उपयोग करते हैं।
एक ओटीएम विकल्प की अभी भी एक मार्केट कीमत होती है, जिसे प्रीमियम कहा जाता है, भले ही इसमें कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता। वह प्रीमियम पूरी तरह से समय मूल्य से बना होता है, जो इस बात की संभावना को दर्शाता है कि विकल्प अपने समाप्त होने से पहले लाभदायक क्षेत्र में आ सकता है।
OTM कॉल और पुट के लिए कैसे काम करता है
OTM का अर्थ कॉल विकल्प या पुट विकल्प के साथ काम करने पर अलग-अलग होता है।
OTM कॉल विकल्प
एक कॉल ऑप्शन खरीददार को एक निश्चित कीमत पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, जिसे स्ट्राइक कीमत कहा जाता है। जब स्ट्राइक कीमत आधारभूत संपत्ति की वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक होती है, तो कॉल ऑप्शन आउट ऑफ मनी होता है।
उदाहरण के लिए, यदि बिटकॉइन $60,000 पर व्यापार कर रहा है और आपके पास $65,000 की स्ट्राइक कीमत वाला एक कॉल विकल्प है, तो यह विकल्प $5,000 के द्वारा OTM है। इसे निष्पादित करने का अर्थ है कि आप बिटकॉइन $65,000 पर खरीदेंगे, जबकि मार्केट कीमत केवल $60,000 है — जो वर्तमान क्षण में वित्तीय रूप से कोई अर्थ नहीं रखता।
OTM पुट विकल्प
एक पुट विकल्प खरीददार को स्ट्राइक कीमत पर एक संपत्ति बेचने का अधिकार देता है। जब स्ट्राइक कीमत अंतर्निहित संपत्ति की वर्तमान मार्केट कीमत से कम होती है, तो पुट विकल्प बाहर की मुद्रा में होता है।
उदाहरण के लिए, यदि ईथेरियम $3,000 पर व्यापार कर रहा है और आपके पास $2,500 की स्ट्राइक कीमत वाला पुट विकल्प है, तो यह विकल्प $500 के द्वारा OTM है। इसे निष्पादित करने का अर्थ है कि मार्केट कीमत $3,000 होने पर ईथेरियम को $2,500 पर बेचना — इस क्षण में यह लाभदायक कार्रवाई नहीं है।
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| विकल्प प्रकार | OTM स्थिति |
| कॉल ऑप्शन | स्ट्राइक कीमत > वर्तमान मार्केट कीमत |
| पुट विकल्प | स्ट्राइक कीमत < वर्तमान मार्केट कीमत |
OTM विकल्प अगर उनका कोई "मूल्य" नहीं होता, तो वे पैसे क्यों करते हैं?
यह नए विकल्प व्यापारियों के बीच सबसे आम प्रश्नों में से एक है। यदि एक ओटीएम विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, तो फिर इसका मूल्य क्यों होता है?
उत्तर समय मूल्य (जिसे बाह्य मूल्य भी कहा जाता है) में है। जब तक किसी विकल्प की समाप्ति की तारीख से कुछ समय शेष है, तब तक एक सांख्यिकीय संभावना होती है कि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत इतनी बदल सकती है कि वह विकल्प मुनाफे में आ जाए। बाजार उस संभावना को एक कीमत देता है।
कई कारक इस बात को प्रभावित करते हैं कि एक ओटीएम विकल्प कितना समय मूल्य ले जाता है:
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समाप्ति तक का समय: जितना अधिक समय शेष रहेगा, उतना ही अधिक समय मूल्य होगा, क्योंकि कीमत गतिविधि के लिए अधिक अवसर होते हैं।
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अंतर्निहित अस्थिरता (IV): उच्च अस्थिरता बड़े मूल्य उतार-चढ़ाव की संभावना बढ़ाती है, जिससे विकल्प का प्रीमियम बढ़ जाता है, भले ही यह OTM हो।
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स्ट्राइक कीमत से दूरी: जितना विकल्प वर्तमान मार्केट कीमत से दूर होगा, उतना ही उसका समय मूल्य कम होगा, क्योंकि इसे लाभदायक बनने के लिए बड़ी कीमत वृद्धि की आवश्यकता होगी।
यहाँ एक महत्वपूर्ण अवधारणा समय क्षय है, जिसे थीटा के रूप में भी जाना जाता है। जैसे-जैसे मैदान करीब आता है, एक ओटीएम विकल्प का समय मूल्य कम होता जाता है। यदि आधारभूत संपत्ति पर्याप्त रूप से नहीं बदलती है, तो विकल्प प्रतिदिन मूल्य खो देता है — और मैदान पर, एक ओटीएम विकल्प निरर्थक हो जाता है।
क्यों ट्रेडर ओटीएम विकल्प खरीदते और बेचते हैं
अगर वे निर्मूल्य हो जाएँ, तो भी, OTM विकल्प बाजार में सबसे अधिक व्यापारित समझौतों में से एक हैं। व्यापारी उनका उपयोग कई अलग-अलग कारणों से करते हैं।
OTM विकल्प खरीदने के कारण
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कम लागत, अधिक लेवरेज: OTM विकल्पों का प्रीमियम ITM विकल्पों की तुलना में कम होता है। इससे व्यापारी कम पूंजी के साथ एक बड़ी पोज़ीशन पर नियंत्रण प्राप्त कर सकते हैं, और यदि व्यापार उनके पक्ष में बदलता है, तो संभावित लाभ बढ़ जाता है।
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बड़े उतार-चढ़ाव के बारे में अनुमान: ऐसे ट्रेडर जो एक महत्वपूर्ण कीमत उछाल या प्रमुख बाजार घटना की उम्मीद करते हैं, वे उस उछाल से कम प्रारंभिक लागत पर लाभ कमाने के लिए OTM विकल्प खरीद सकते हैं।
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निर्धारित जोखिम: एक ओटीएम विकल्प खरीदने पर अधिकतम हानि भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होती है। इससे यह लीवरेज्ड स्पॉट ट्रेडिंग की तुलना में एक नियंत्रित-जोखिम रणनीति बन जाती है।
OTM विकल्प बेचने के कारण
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प्रीमियम संग्रह: विकल्प विक्रेता (लेखक) प्रीमियम अग्रिम रूप से एकत्र करते हैं। चूंकि अधिकांश OTM विकल्प निरर्थक रूप से समाप्त हो जाते हैं, विक्रेता सिर्फ समय के बीतने से लाभ कमा सकते हैं।
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मौजूदा पोज़ीशन का हेजिंग: स्पॉट या फ़्यूचर्स पोज़ीशन रखने वाले ट्रेडर कभी-कभी आय प्राप्त करने या संभावित नुकसान को कम करने के लिए उन पोज़ीशन के खिलाफ OTM विकल्प बेचते हैं।
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लाभ की उच्च संभावना: ओटीएम विकल्पों का डेल्टा कम होता है, जिसका अर्थ है कि वे सांख्यिकीय रूप से कम संभावना रखते हैं कि वे मनी में समाप्त होंगे, जो समय के साथ विक्रेता के पक्ष में काम करता है।
विकल्पों में मनीनेस
मोनीनेस एक ऐसा शब्द है जो विकल्प की स्ट्राइक कीमत और अंतर्निहित संपत्ति की वर्तमान कीमत के बीच संबंध का वर्णन करता है। यह आपको बताता है कि किसी भी दिए गए क्षण में विकल्प लाभदायकता के संदर्भ में कहाँ स्थित है।
मनीनेस की तीन अवस्थाएँ होती हैं:
इन द मनी (ITM): एक विकल्प ITM होता है जब इसमें आंतरिक मूल्य होता है। एक कॉल ITM होता है जब वर्तमान कीमत स्ट्राइक कीमत से ऊपर होती है। एक पुट ITM होता है जब वर्तमान कीमत स्ट्राइक कीमत से नीचे होती है।
एट द मनी (ATM): एक विकल्प ATM होता है जब स्ट्राइक कीमत मार्केट कीमत के बराबर या बहुत करीब होती है। ATM विकल्पों का समय मूल्य सबसे अधिक होता है और ये अक्सर अस्थिरता में बदलाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील होते हैं।
Out of the Money (OTM) उपरोक्त के अनुसार, एक OTM विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता। इसका पूरा प्रीमियम समय मूल्य से बना होता है।
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| मनीनेस | कॉल ऑप्शन | पुट विकल्प |
| ITM | वर्तमान मूल्य > स्ट्राइक कीमत | वर्तमान मूल्य < स्ट्राइक कीमत |
| एटीएम | वर्तमान मूल्य ≈ स्ट्राइक कीमत | वर्तमान मूल्य ≈ स्ट्राइक कीमत |
| OTM | वर्तमान मूल्य < स्ट्राइक कीमत | वर्तमान मूल्य > स्ट्राइक कीमत |
मनीनेस को समझने से व्यापारी अपनी रणनीति के लिए सही स्ट्राइक कीमत चुन सकते हैं, जोखिम का आकलन कर सकते हैं और विकल्प मूल्यांकन को अधिक सटीकता से व्याख्या कर सकते हैं।
अप्राप्य विकल्प
एक ओटीएम विकल्प एक दोषपूर्ण या अधिक अनुकूल अनुबंध नहीं है — यह केवल एक विशिष्ट जोखिम-लाभ प्रोफ़ाइल के साथ एक अलग उपकरण है। ओटीएम विकल्प क्रिप्टो, समता और फ़्यूचर्स बाजारों में व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं।
क्रिप्टो विकल्प बाजारों में, ओटीएम विकल्प इस संपत्ति वर्ग की उच्च अस्थिरता के कारण विशेष रूप से लोकप्रिय हैं। क्रिप्टो में बड़े मूल्य उतार-चढ़ाव सामान्य हैं, जिसका अर्थ है कि ओटीएम विकल्प के लाभदायक होने की संभावना अधिक स्थिर संपत्ति वर्गों की तुलना में अधिक वास्तविक होती है।
एक ओटीएम विकल्प की कीमत दो बातों को दर्शाती है: बाजार की वर्तमान अंतर्निहित अस्थिरता और समाप्ति की तारीख से पहले शेष समय। एक उच्च अस्थिरता वाले बाजार में लंबी समाप्ति की तारीख के साथ ओटीएम विकल्प महंगे होते हैं, जबकि एक शांत बाजार में छोटी समाप्ति की तारीख के साथ सस्ते होते हैं।
OTM विकल्पों के लिए स्ट्राइक और अंतर्निहित मूल्य में अंतर
स्ट्राइक कीमत और वर्तमान मार्केट कीमत के बीच का अंतर — जिसे अक्सर मनीनेस की डिग्री कहा जाता है — OTM विकल्पों के मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण मापदंड है।
एक छोटा अंतर इस बात को दर्शाता है कि विकल्प केवल थोड़ा ही बाहर के पैसे में है। सही दिशा में एक सीमित कीमत बदलाव इसे लाभदायक बना सकता है। इन विकल्पों में उच्च डेल्टा होता है, जिसका अर्थ है कि वे अंतर्निहित संपत्ति में कीमत बदलाव के प्रति अधिक मजबूती से प्रतिक्रिया करते हैं।
एक बड़ा अंतर का अर्थ है कि विकल्प गहराई से बाहर के पैसे में है। लाभदायक बनने के लिए इसे काफी बड़ी कीमत वृद्धि की आवश्यकता होती है। इन विकल्पों में बहुत कम डेल्टा होता है और निरपेक्ष रूप से ये सस्ते होते हैं, लेकिन सांख्यिकीय रूप से इनके परिपक्वता से पहले लाभदायक होने की संभावना कम होती है।
उदाहरण — BTC पर OTM कॉल विकल्प:
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| परिदृश्य | BTC की कीमत | स्ट्राइक कीमत | दूरी OTM |
| थोड़ा OTM | $60,000 | $62,000 | $2,000 |
| मामूली रूप से OTM | $60,000 | $67,000 | $7,000 |
| गहरी ओटीएम | $60,000 | $80,000 | $20,000 |
जैसे-जैसे दूरी बढ़ती है, प्रीमियम कम हो जाता है, लेकिन विकल्प के मुद्रा में समाप्त होने की संभावना भी कम हो जाती है।
बहुत बाहर के विकल्प
फार ओटीएम विकल्प — कभी-कभी डीप ओटीएम विकल्प कहलाते हैं — ऐसे अनुबंध हैं जहां स्ट्राइक कीमत वर्तमान मार्केट कीमत से काफी दूर होती है। ये उपलब्ध सबसे सस्ते विकल्प हैं और इनका मुद्रा समाप्त होने की संभावना सबसे कम होती है।
उनकी कम संभावना के बावजूद, बहुत OTM विकल्प विशिष्ट प्रकार के ट्रेडर्स को आकर्षित करते हैं:
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लॉटरी शैली के निवेशक जो एक छोटी रकम का निवेश करते हैं और बड़े बाजार गतिविधि के होने पर अत्यधिक लाभ की उम्मीद करते हैं।
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दूर OTM पुट का उपयोग करने वाले टेल रिस्क हेजर्स एक विनाशकारी कीमत गिरावट के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो की सुरक्षा करते हैं। चरम परिदृश्यों में उनके द्वारा प्रदान की गई सुरक्षा की तुलना में लागत कम होती है।
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अस्थिरता व्यापारी जो निहित अस्थिरता को गलत मूल्यांकित मानते हैं और इसी के अनुसार पोज़ीशन लेते हैं।
यह ध्यान देने योग्य है कि बहुत OTM विकल्पों में सबसे तेज़ समय क्षय होता है। उनका डेल्टा बहुत कम होता है, कभी-कभी 0.10 से भी कम, जिसका अर्थ है कि आधारभूत संपत्ति में मामूली चल भी विकल्प के मूल्य में केवल थोड़ा बदलाव उत्पन्न करती है। व्यापारी अपनी पोज़ीशन के आकार को निर्धारित करते समय इसकी गणना करना चाहिए।
OTM विकल्प की विशेषताएँ
OTM विकल्पों की एक सुसंगठित सेट विशेषताएँ होती हैं जो उन्हें ITM और ATM विकल्पों से अलग करती हैं:
डेल्टा डेल्टा यह मापता है कि आधारित संपत्ति में प्रत्येक $1 के बदलाव के लिए विकल्प की कीमत कितनी बदलती है। OTM विकल्पों के लिए कॉल के लिए डेल्टा 0 और 0.5 के बीच होता है, और पुट के लिए 0 और -0.5 के बीच। जितना अधिक OTM, डेल्टा शून्य के उतना ही निकट होता जाता है।
गैमा डेल्टा के बदलाव की दर को मापता है। OTM विकल्पों में ATM विकल्पों की तुलना में कम गैमा होता है, जिसका अर्थ है कि बदलाव की दर कीमत चलन के प्रति धीमी होती है।
थीटा (समय क्षय) ओटीएम विकल्पों का मूल्य अवधि के निकट आने के साथ कम हो जाता है। कोई अनुकूल मूल्य गतिविधि न होने पर जितना अधिक अवधि के निकट होगा, उतना ही तेजी से प्रीमियम का क्षय होगा। यह विक्रेताओं के पक्ष में काम करता है और क्रेताओं के खिलाफ।
वेगा अंतर्निहित अस्थिरता के प्रति संवेदनशीलता को मापता है। OTM विकल्पों में महत्वपूर्ण वेगा होता है — अंतर्निहित अस्थिरता में तीव्र वृद्धि उनके प्रीमियम को बढ़ाती है, जबकि गिरावट इसे कम कर देती है। इसीलिए उच्च अस्थिरता वाली घटनाओं (जैसे प्रमुख आर्थिक घोषणाओं या प्रोटोकॉल अपग्रेड) के पहले OTM विकल्प खरीदना एक वैध रणनीति हो सकती है।
कोई आंतरिक मूल्य नहीं
एक OTM विकल्प परिभाषा के अनुसार शून्य आंतरिक मूल्य रखता है। इसका प्रीमियम प्रत्येक सेंट बाह्य मूल्य है, जो समय और अस्थिरता द्वारा प्रेरित होता है।
OTM ट्रेडिंग के फायदे और नुकसान
लाभ
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कम प्रीमियम लागत: ओटीएम विकल्प आईटीएम विकल्पों की तुलना में खरीदने में सस्ते होते हैं, जिससे सीमित पूंजी वाले व्यापारियों के लिए यह उपलब्ध होता है।
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उच्च लेवरेज की संभावना: सही दिशा में एक अपेक्षाकृत छोटी चल ने प्रीमियम पर उल्लेखनीय प्रतिशत लाभ प्रदान कर सकती है।
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खरीददारों के लिए सीमित नीचे की ओर की जोखिम: अधिकतम हानि भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, जो एक परिभाषित जोखिम ढांचा प्रदान करता है।
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विक्रेताओं के लिए आकर्षक: निर्मूल्य रूप से समाप्त होने की उच्च संभावना के कारण OTM विकल्प प्रीमियम संग्रह रणनीतियों के लिए आकर्षक होते हैं।
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हेजिंग के लिए उपयोगी: ओटीएम पुट एक पोर्टफोलियो में तीव्र नीचे की ओर गिरावट के खिलाफ बीमा के रूप में कार्य कर सकते हैं।
Cons
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कुल नुकसान की उच्च संभावना: अधिकांश OTM विकल्प निरर्थक रूप से समाप्त हो जाते हैं। खरीददारों को केवल दिशा के बारे में ही नहीं, बल्कि समय और परिमाण के बारे में भी सही होना चाहिए।
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तेज़ समय क्षय: थीटा OTM विकल्प खरीददारों के खिलाफ काम करता है, विशेष रूप से अवधि के अंतिम दिनों में।
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कम डेल्टा प्रतिक्रिया को कम करता है: आधारभूत संपत्ति में छोटे से मामूली कीमत बदलाव गहरे OTM विकल्प पर न्यूनतम लाभ पैदा कर सकते हैं।
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अस्थिरता जोखिम: अंतर्निहित मूल्य सही दिशा में बढ़ने के बावजूद, अनुमानित अस्थिरता (IV क्रश) में गिरावट एक OTM विकल्प के प्रीमियम को काफी कम कर सकती है।
सारांश
आउट ऑफ द मनी (OTM) विकल्प ऐसे अनुबंध हैं जिनमें कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता, जहां अंतर्निहित संपत्ति की वर्तमान मार्केट कीमत अभी तक ऐसे स्तर पर नहीं पहुंची है जो विकल्प के अभ्यास को लाभदायक बना दे। कॉल विकल्प के लिए, इसका मतलब है कि मार्केट कीमत स्ट्राइक कीमत से कम है। पुट विकल्प के लिए, इसका मतलब है कि मार्केट कीमत स्ट्राइक कीमत से अधिक है।
OTM विकल्पों की कीमत केवल समय मूल्य पर आधारित होती है, जो समाप्ति तक शेष समय और बाजार की अंतर्निहित अस्थिरता से प्रभावित होती है। वे ITM विकल्पों की तुलना में कम लागत वाले होते हैं, महत्वपूर्ण लेवरेज प्रदान करते हैं और अनुमान, हेजिंग और प्रीमियम संग्रह रणनीतियों के लिए व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं।
हालाँकि, OTM विकल्पों का मूल्यहीन समाप्त होने का उच्च जोखिम होता है। समाप्ति के निकट आने पर समय क्षय तेज हो जाता है, और एक गहरा OTM विकल्प लाभ प्राप्त करने के लिए एक बड़ी कीमत वृद्धि की आवश्यकता होती है। व्यापारी अपनी रणनीतियों में OTM विकल्पों को शामिल करते समय इन जोखिमों का ध्यानपूर्वक मूल्यांकन करें।
OTM के लिए अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
ऑप्शन ट्रेडिंग में OTM का क्या अर्थ है?
OTM का अर्थ है आउट ऑफ द मनी। यह एक विकल्प का वर्णन करता है जिसमें कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता क्योंकि आधारभूत संपत्ति की वर्तमान कीमत विकल्प की स्ट्राइक कीमत के संबंध में लाभदायक स्तर तक नहीं पहुँची है।
क्या OTM विकल्प पैसा कमा सकते हैं?
हाँ। यदि निर्माण असेट का मूल्य अवधि के पहले सही दिशा में काफी बदल जाता है, तो एक ओटीएम विकल्प लाभदायक हो सकता है। हालाँकि, अधिकांश ओटीएम विकल्प निर्विवाद रूप से मूल्यहीन हो जाते हैं, इसलिए लाभ की संभावना सांख्यिकीय रूप से आईटीएम विकल्पों की तुलना में कम होती है।
OTM विकल्प ITM विकल्प से सस्ते क्यों होते हैं?
OTM विकल्पों का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता, इसलिए उनका पूरा प्रीमियम समय मूल्य और अंतर्निहित अस्थिरता पर आधारित होता है। चूंकि उन्हें लाभदायक बनने के लिए बड़ी कीमत वृद्धि की आवश्यकता होती है, इसलिए बाजार इन्हें कम संभावना को दर्शाने के लिए कम कीमत पर रखता है।
प्राप्ति के समय एक ओटीएम विकल्प को क्या होता है?
यदि कोई विकल्प अवधि के समाप्त होने पर अभी भी OTM है, तो यह निरर्थक हो जाता है। खरीददार भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को खो देता है, और विक्रेता उस प्रीमियम को लाभ के रूप में रख लेता है।
OTM और ITM में क्या अंतर है?
एक ITM विकल्प का आंतरिक मूल्य होता है — अभी इसे निर्वाह करना लाभदायक होगा। एक OTM विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है और वर्तमान मार्केट कीमत पर इसे निर्वाह करना लाभदायक नहीं होगा।
क्या ओटीएम या आईटीएम विकल्प खरीदना बेहतर है?
कोई भी सार्वभौमिक रूप से बेहतर नहीं है। OTM विकल्प कम लागत और उच्च लेवरेज प्रदान करते हैं, लेकिन लाभ की संभावना कम होती है। ITM विकल्प महंगे होते हैं, लेकिन उनका डेल्टा अधिक होता है और मूल्य बनाए रखने की संभावना अधिक होती है। सही विकल्प ट्रेडर की रणनीति, जोखिम सहनशक्ति और बाजार के दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।
एक फार OTM विकल्प क्या है?
एक बहुत OTM विकल्प, जिसे गहरा OTM विकल्प भी कहा जाता है, वह होता है जहाँ स्ट्राइक कीमत वर्तमान मार्केट कीमत से काफी दूर होती है। ये उपलब्ध सबसे सस्ते विकल्प होते हैं और इनकी मुद्रा में समाप्त होने की संभावना सबसे कम होती है, लेकिन इनका उपयोग चरम मूल्य उतार-चढ़ाव के प्रति एक्सपोजर प्राप्त करने के लिए विशेषज्ञों और हेजर्स द्वारा किया जाता है।
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