OpenAI का आईपीओ 2026 तक स्थगित: यही कारण है कि सैम आल्टमैन यह ब्लॉकबस्टर लिस्टिंग स्थगित कर रहे हैं
2026/06/12 17:40:00
OpenAI का वॉल स्ट्रीट की ओर का रास्ता अब औपचारिक कानूनी और नियामक गतिमानता प्राप्त कर चुका है। ChatGPT के पायोनियर ने अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) को अपनी गुप्त Form S-1 पंजीकरण बयान की मसौदा प्रस्तुत करके सार्वजनिक होने की ओर अपना सबसे महत्वपूर्ण कदम उठाया। हालाँकि, प्रारंभिक बाजार अफवाहों में सितंबर 2026 तक सूचीबद्ध होने की बात कही जा रही थी, लेकिन CEO सैम आल्टमैन के टिप्पणियों से एक अत्यंत सूक्ष्म समयरेखा का पता चलता है। कंपनी की वास्तविक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की खिड़की महत्वपूर्ण पूंजी की आवश्यकताओं और क्रांतिकारी तकनीकी मील के पत्थरों के आधार पर 2026 के अंत तक या 2027 में भी फैल सकती है।
क्या सार्वजनिक बाजार एक ऐसे व्यापार मॉडल को निगलने के लिए तैयार हैं, जिसमें भव्य आय वृद्धि के साथ-साथ अरबों डॉलर के संरचनात्मक कंप्यूट नुकसान शामिल हैं? इसका उत्तर सिलिकॉन वैली और व्यापक कृत्रिम बुद्धिमत्ता अर्थव्यवस्था को पुनः परिभाषित कर देगा। गोपनीय रूप से दाखिल करके, ओपनएआई अधिकतम रणनीतिक लचीलापन बनाए रखता है—जिससे यह बाहरी आर्थिक परिस्थितियों का निरीक्षण करते हुए नियामक समीक्षाओं को निजी रूप से पार कर सकता है।
मुख्य बिंदु
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गोपनीय SEC फाइलिंग: OpenAI ने अपनी ड्राफ्ट S-1 दस्तावेज़ आधिकारिक रूप से जमा कर दी है, जिससे इसे अपनी आईपीओ 2026 के अंत तक शुरू करने के लिए नियामक लचीलापन मिल गया है।
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अनुसूची 2026/2027 तक स्थानांतरित: सीईओ सैम आल्टमैन ने बताया कि ओपनएआई अपने शोध लक्ष्यों और पूंजी की आवश्यकताओं को संतुलित करने के लिए वास्तविक सूचीकरण को लेट 2026 या मध्य 2027 तक स्थगित कर सकता है।
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$600 बिलियन की पूंजी की दौड़: आईपीओ का मुख्य कारण 2030 तक वैश्विक डेटा केंद्र और एआई बुनियादी ढांचे के विस्तार के लिए विशाल वित्तपोषण सुरक्षित करना है।
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AI प्रगति बनाम जनता की निगरानी: रिकर्सिव सेल्फ-इम्प्रूवमेंट (RSI) में आंतरिक क्रांतिकारी उपलब्धियाँ OpenAI को तीव्र जनता बाजार अनुपालन से बचने के लिए लंबे समय तक निजी रहने के लिए प्रेरित कर सकती हैं।
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क्रिप्टो बाजार के लिए प्रभाव: ओपनएआई और उसके प्रमुख प्रतिद्वंद्वी, एंथ्रोपिक, का सार्वजनिक मूल्यांकन डिसेंट्रलाइज्ड एआई और कंप्यूटिंग टोकन के लिए एक उच्च-बीटा भावनात्मक ड्राइवर है।
ओपनएआई का आईपीओ कब होने की उम्मीद है?
ओपनएआई का आईपीओ 2026 के अंत और 2027 के मध्य के बीच शुरू होने का अनुमान है। ओपनएआई ने अपना गुप्त S-1 ड्राफ्ट सेक के पास लगभग मई के अंत में दायर किया, जिसकी 8 जून, 2026 को आधिकारिक तौर पर पुष्टि की गई। सेक के नियमों के अनुसार, एक गुप्त दायरी की सुविधा कंपनी को नियामकों के साथ लेखांकन और कानूनी उद्घाटन को जनता की नजरों से बाहर सुधारने की अनुमति देती है।
स्टैंडर्ड समीक्षा अवधि एक निवेशक रोडशो की शुरुआत से 15 दिन पहले एक औपचारिक सार्वजनिक प्रोस्पेक्टस जारी करने की अनुमति देती है। हालाँकि सितंबर 2026 की अवधि तकनीकी रूप से प्राप्य है, सैम आल्टमैन ने आंतरिक कर्मचारियों को संकेत दिया है कि यदि नियामक और शोध के व्यापारिक बदलाव इसे समर्थन करते हैं, तो कंपनी लंबे समय तक निजी रह सकती है। बाजार के अनुमान प्लेटफॉर्म्स ने इस परिवर्तन को प्रतिबिंबित किया है—अक्टूबर से पहले सूचीबद्ध होने की संभावना कम हो गई है, जबकि 2026 के अंत या 2027 की शुरुआत में डेब्यू की उम्मीदें मजबूत हो गई हैं।
ओपनएआई ने अभी गोपनीय रूप से आईपीओ के लिए क्यों आवेदन किया?
ओपनएआई ने अपने प्रमुख उद्योग प्रतिद्वंद्वियों द्वारा तेजी से पूंजी एकत्रित करने के प्रयासों का जवाब देने के लिए अपनी आईपीओ प्रक्रिया शुरू की। ओपनएआई के खुलासे का समय सीधे इसके सबसे करीबी प्रतिद्वंद्वी, एंथ्रोपिक, द्वारा प्रेरित था, जिसने 1 जून, 2026 को SEC के पास अपने स्वयं के गुप्त S-1 दस्तावेज़ दायर किए थे।
जून 8 को OpenAI के घोषणा के बाद, जून 12, 2026 को SpaceX के Nasdaq पर सूचीबद्ध होने से पूरे टेक क्षेत्र में आगे बढ़ने का तेज़ी से विस्तार हुआ, जिससे $1.78 ट्रिलियन का मूल्यांकन हुआ। AI बुनियादी ढांचे की दौड़ अब निवेशक कार्यालयों से वैश्विक सार्वजनिक बाजारों में स्थानांतरित हो चुकी है। Anthropic ने भारी व्यावसायिक आकर्षण दिखाया—2026 के मध्य तक इसकी वार्षिक आय दर (ARR) $44 बिलियन से अधिक पहुंच गई—इसलिए OpenAI के लिए अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वी को वॉल स्ट्रीट पर संस्थागत पूंजी पर एकाधिकार होने नहीं देना था।
इसके अलावा, 18 मई, 2026 को एक कैलिफोर्निया अदालत ने ओपनएआई के खिलाफ एलन मस्क के उच्च प्रोफाइल अनुबंध उल्लंघन के मुकदमे को खारिज कर दिया, जिससे ओपनएआई के कानूनी टीम ने एक विशाल बाधा दूर कर दी। इससे एसईसी पंजीकरण को जटिल बनाने वाला लंबित मुकदमा खत्म हो गया।
ओपनएआई का वित्तीय मूल्यांकन एंथ्रोपिक की तुलना में कैसा है?
ओपनएआई के वित्तीय मापदंड अभूतपूर्व टॉप-लाइन वृद्धि और विशाल संचालन अवसंरचना खर्चों को दर्शाते हैं। जून 2026 में मीडिया स्रोतों द्वारा ट्रैक किए गए आंतरिक वित्तीय मॉडल के अनुसार, ओपनएआई की वार्षिक आय दर $25 बिलियन से अधिक हो गई है, जो एक तीव्र मूल्यांकन वक्र के साथ मेल खाती है।
| मीट्रिक | OpenAI (अनुमानित जून 2026) | एंथ्रोपिक (अनुमानित जून 2026) |
| नवीनतम निजी मूल्यांकन | 852 अरब डॉलर (श्रृंखला बंद मार्च 2026) | 965 अरब डॉलर (श्रृंखला H, मई 2026 तक समाप्त) |
| वार्षिक आय (ARR) | लगभग $25 अरब | 44 अरब डॉलर से अधिक |
| प्रमुख अंडरराइटर्स | गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टैनले, जेपी मॉर्गन | निजी निवेश / एसईसी स्वतंत्र समीक्षा |
| मुख्य आय स्रोत | उपभोक्ता सदस्यताएँ और विकासक API | एंटरप्राइज मल्टी-एजेंट कॉन्ट्रैक्ट्स |
| अनुमानित लाभदायकता वर्ष | 2030 | 2028 |
दो टेक विशालों के बीच मूल अंतर उनके आधारभूत आय मिश्रण में है। जबकि OpenAI 900 करोड़ से अधिक वैश्विक ChatGPT उपयोगकर्ताओं के माध्यम से एक विशाल उपभोक्ता आधार को संबोधित करता है, Anthropic ने स्वचालित डेवलपर पाइपलाइन्स और एजेंटिक कोडिंग वर्कफ्लोज़ के माध्यम से विशाल उद्यम बाजार हिस्सेदारी प्राप्त की है। इस कॉर्पोरेट ग्राहक संकेंद्रण के कारण Anthropic को अपनी संबंधित सार्वजनिक सूचीबद्धता की ओर बढ़ते हुए निजी बाजार मूल्यांकन में अस्थायी लाभ प्राप्त हुआ है।
आईपीओ टाइमलाइन को विलंबित कर रहे या बढ़ावा दे रहे मुख्य कारक क्या हैं?
विशाल बुनियादी ढांचे की फंडिंग की आवश्यकताओं और उन्नत कृत्रिम बुद्धिमत्ता शोध की अनिश्चितता के बीच का संघर्ष आईपीओ के सटीक समय को निर्धारित करता है। सैम आल्टमैन ने स्पष्ट रूप से उल्लेख किया कि ये दो विपरीत संरचनात्मक वास्तविकताएँ बोर्ड के लिए एक जटिल व्यवहार-संतुलन का ढांचा बनाती हैं।
ट्रिलियन डॉलर की बुनियादी ढांचे वित्तपोषण आवश्यकता
फ्रंटियर एआई प्रणालियों को पारंपरिक कॉर्पोरेट वित्त में पहले कभी नहीं देखे गए पैमाने पर पूंजी आवंटन की आवश्यकता होती है। जून 2026 में उद्योग शोधकर्ताओं द्वारा प्रकाशित वित्तीय मॉडल यह इंगित करते हैं कि ओपनएआई 2026 के पूरे वर्ष के लिए लगभग $14 बिलियन का गैर-जीएएपी कागजी नुकसान उठाने का अनुमान है, जो मुख्य रूप से कंप्यूट की लागत से प्रेरित है।
एक उन्नत मॉडल के साथ प्रत्येक उपयोगकर्ता अंतर्क्रिया GPU बुनियादी ढांचे के लिए एक सीधा, नियमित खर्च उत्पन्न करती है। OpenAI की दीर्घकालिक रणनीतिक योजनाओं के अनुसार, 2026 और 2030 के बीच डेटा केंद्र विस्तार और भौतिक बुनियादी ढांचे पर संचयी पूंजी खर्च $665 अरब का अनुमान है। इस पूंजी को सुरक्षित करने के लिए सार्वजनिक समता बाजारों के माध्यम से उपलब्ध गहरे तरलता स्रोतों का उपयोग करना आवश्यक है।
रिकर्सिव सेल्फ-इम्प्रूवमेंट की अनिश्चित प्रकृति
कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षमता की तेजी से बढ़ती गति प्रारंभिक सूचीकरण का एक प्राथमिक विरोधी बल के रूप में कार्य करती है। OpenAI के आंतरिक अनुसंधान लक्ष्यों के अनुसार, 2028 तक एआई प्रणालियों द्वारा मॉडल प्रशिक्षण और एल्गोरिदमिक अनुकूलन की एक महत्वपूर्ण सीमा को स्वयं संभाला जा सकता है—एक घटना जिसे आवर्ती स्व-सुधार (RSI) कहा जाता है।
वॉल स्ट्रीट के कठोर नियामक रिपोर्टिंग ढांचों, त्रैमासिक आय कॉल और छोटे समय अवधि के मार्गदर्शन अनुदानों के तहत कार्य करना एक घातीय तकनीकी क्रांति के साथ निपटने में भारी कठिनाइयाँ पैदा करता है। यदि एक RSI क्रांति पहले से अपेक्षित तेजी से होती है, तो कंपनी अपने स्वामित्व शोध को सार्वजनिक प्रकटीकरण कानूनों से सुरक्षित रखने के लिए सार्वजनिक फ्लोट को टालने का चयन कर सकती है।
ओपनएआई का आईपीओ क्रिप्टो और एआई टोकन बाजारों पर कैसे प्रभाव डालेगा?
प्रमुख AI कंपनियों का सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज में स्थानांतरण पूरे web3 डिसेंट्रलाइज्ड इंटेलिजेंस क्षेत्र के लिए एक प्राथमिक स्थूल आर्थिक सूचक है। सार्वजनिक तकनीकी शेयरों में संस्थागत पूंजी का प्रवाह डिजिटल संपत्ति क्षेत्र में संरचनात्मक लहरें पैदा करता है।
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डिसेंट्रलाइज्ड एआई टोकन में बढ़ी हुई अस्थिरता: उच्च-पूंजीकरण वाले डिसेंट्रलाइज्ड कंप्यूटिंग और एआई टोकन—जैसे आर्टिफिशियल सुपरइंटेलिजेंस एलायंस (FET), नियर प्रोटोकॉल (NEAR), और रेंडर (RENDER)—अक्सर वेब2 एआई संवेदनशीलता के लिए उच्च-बीटा प्रॉक्सी के रूप में व्यापार करते हैं। ओपनएआई आईपीओ की ओर औपचारिक कदम कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए दीर्घकालिक उद्यमी मांग को संरचनात्मक रूप से मान्यता देते हैं, जिससे डिसेंट्रलाइज्ड हार्डवेयर नेटवर्क में पूंजी का प्रवाह होता है।
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डिस्ट्रीब्यूटेड कंप्यूट नेटवर्क्स का पुनर्मूल्यांकन: जैसे-जैसे संस्थागत निवेशक यह जानते हैं कि OpenAI का व्यावसायिक मॉडल भौतिक डेटा केंद्रों और अनुमान प्रक्रिया पर नुकसान कर रहा है, डिसेंट्रलाइज्ड कंप्यूट मार्केटप्लेस को रणनीतिक दृश्यता प्राप्त होगी। अनुमति-रहित, वितरित GPU रेंडरिंग प्रदान करने वाली क्रिप्टो प्रोटोकॉल, केंद्रीकृत web2 सर्वर फार्म की तुलना में स्पष्ट लागत-दक्षता प्रदान करते हैं, जो अब और अधिक आकर्षक लग रही हैं।
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निजी उद्यम तरलता में एक बदलाव: एक ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर OpenAI का एक सफल सार्वजनिक निकास, प्रारंभिक स्तर के टेक उद्यम फंड के लिए विशाल तरलता को खोलता है। इस पूंजी का एक हिस्सा पारंपरिक रूप से जोखिम वक्र के नीचे, सत्यापित जीरो-ज्ञान मशीन लर्निंग (zkML) पर केंद्रित अत्यधिक तरल, प्रारंभिक स्तर के Web3 बुनियादी ढांचे पर वापस घूमता है।
KuCoin पर प्री-आईपीओ सेंटिमेंट और एआई टोकन्स कैसे ट्रेड करें?
KuCoin ट्रेडर्स को एक औपचारिक सार्वजनिक इक्विटी लिस्टिंग से पहले बढ़ते कृत्रिम बुद्धिमत्ता परितंत्र पर बाजार के दृष्टिकोण को व्यक्त करने के लिए कई संचालन मार्ग प्रदान करता है। स्पॉट बाजारों का निरीक्षण करके और विकेंद्रीकृत अवसंरचना के विकास को ट्रैक करके, उपयोगकर्ता पूंजी के जोखिमों का प्रभावी ढंग से प्रबंधन कर सकते हैं।
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उच्च सहसंबंध वाले AI प्रोटोकॉल की पहचान करें और ट्रेड करें
ट्रेडर्स KuCoin पर सूचीबद्ध विशेष AI और बिग डेटा टोकन्स के ट्रेडिंग द्वारा कृत्रिम बुद्धिमत्ता बाजार के मनोबल की सीधी अभिव्यक्ति प्राप्त कर सकते हैं। ऐतिहासिक कीमत प्रवृत्तियाँ दर्शाती हैं कि OpenAI या Anthropic से होने वाले प्रमुख नियामक घोषणाएँ FET, RENDER और Bittensor (TAO) जैसे डिसेंट्रलाइज्ड इंफ्रास्ट्रक्चर संपत्तियों में ट्रेडिंग मात्रा में संबंधित वृद्धि का कारण बनती हैं। KuCoin पर "मार्केट्स" टैब पर जाकर "AI" टैग द्वारा फ़िल्टर करने से उपयोगकर्ता वास्तविक समय में स्थानीय पूंजी प्रवाह का अनुसरण कर सकते हैं।
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उन्नत स्वचालित ट्रेडिंग बॉट का उपयोग करें
जनता के लिए टेक घोषणाओं के चारों ओर उच्च अस्थिरता को देखते हुए, KuCoin के स्वचालित ट्रेडिंग बॉट का उपयोग मैनुअल निष्पादन के जोखिम को कम करने में मदद करता है। एक AI स्पॉट ग्रिड बॉट को लागू करने से उपयोगकर्ता के खाते को स्वचालित, पूर्व-कॉन्फ़िगर्ड कीमत पैरामीटर के भीतर स्वचालित रूप से कम में खरीदने और अधिक में बेचने की अनुमति मिलती है। इस संरचना से व्यापारियों को स्थानीय बाजार के शीर्ष या निचले स्तर को मैनुअल रूप से समयबद्ध करने की आवश्यकता के बिना अस्थिर दिनभर की कीमत उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त होता है।
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जोखिमों को कम करने के लिए लेवरेज परपेचुअल कॉंट्रैक्ट
अनुभवी पूंजी आवंटकों के लिए, KuCoin फ़्यूचर्स प्रमुख ब्लॉकचेन-आधारित AI नेटवर्क के लिए परपेचुअल कॉंट्रैक्ट बाजार प्रदान करता है। इन कॉंट्रैक्ट्स का उपयोग करके उन्नत बाजार प्रतिभागी स्पॉट बाजार के होल्डिंग्स को हेज कर सकते हैं या दिशात्मक शॉर्ट पोज़ीशन ले सकते हैं यदि वे मानते हैं कि सार्वजनिक बाजार में AI की मूल्यांकन अतिरंजित हो रहा है।
निष्कर्ष
OpenAI का SEC के लिए गोपनीय S-1 दाखिल करना आधुनिक तकनीकी दृश्य के लिए एक स्पष्ट मोड़ है। जबकि कंपनी ने एक नियामक मार्ग प्राप्त किया है जो 2026 के अंत तक IPO की अनुमति देता है, सैम आल्टमैन का लंबे समय तक के बुनियादी ढांचे की वित्तपोषण और उन्नत शोध मापदंडों पर ध्यान केंद्रित करना एक लचीला दृष्टिकोण दर्शाता है। अत्यधिक विकासशील कंपनियों के उच्च, बुनियादी ढांचे-आधारित हानियों के साथ एंथ्रोपिक के साथ ऐतिहासिक ट्रिलियन डॉलर के सार्वजनिक बाजार पूंजीकरण के लिए प्रतिस्पर्धा, वैश्विक निवेशकों की इच्छा का परीक्षण करेगी।
जब ये वेब2 विशालकाय नियमित सार्वजनिक बाजारों की ओर बढ़ते हैं, तो क्रिप्टो संपत्ति वर्ग के भीतर डिसेंट्रलाइज्ड एआई परितंत्र में उल्लेखनीय बदलाव आने की संभावना है। मशीन लर्निंग तकनीकों की संरचनात्मक मान्यता में वृद्धि वैश्विक डिजिटल संपत्ति परितंत्र के भरपूर ट्रेडिंग मात्रा, कंप्यूटिंग संसाधन आवंटन और जोखिम निवेश तरलता को आगे बढ़ाती रहेगी।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
एक गोपनीय आईपीओ फाइलिंग क्या है, और ओपनएआई ने इसे क्यों चुना?
एक गोपनीय आईपीओ फाइलिंग एक योग्य कॉर्पोरेशन को अपना प्रारंभिक ड्राफ्ट पंजीकरण बयान SEC को निजी नियामक समीक्षा के लिए जमा करने की अनुमति देती है। यह ढांचा सुनिश्चित करता है कि संवेदनशील संचालन मापदंड, वित्तीय ऑडिट विवरण और रणनीतिक कॉर्पोरेट जोखिम निर्धारित निवेशक रोडशो शुरू होने से कम से कम 15 दिन पहले तक सार्वजनिक प्रतियोगियों से छुपे रहें।
OpenAI की वर्तमान आय दर पारंपरिक टेक दिग्गजों की तुलना में कैसी है?
OpenAI की वर्तमान वार्षिक आय दर $25 बिलियन से अधिक हो चुकी है। वित्तीय विश्लेषकों के अनुसार, OpenAI की कुल आय में वृद्धि, Alphabet या Meta की उनके संबंधित प्रारंभिक अवधि में दर्ज की गई प्रारंभिक विकास गतिशीलता की तुलना में लगभग चार गुना तेजी से बढ़ रही है।
बिलियन डॉलर की आय उत्पन्न करने के बावजूद OpenAI परियोजना क्यों संचालन हानि का सामना कर रही है?
ओपनएआई के शुद्ध नुकसान सीधे संरचनात्मक निष्कर्षण और कच्ची गणना व्ययों से उत्पन्न होते हैं। उच्च लाभ मार्जिन वाली पारंपरिक सॉफ्टवेयर कंपनियों के विपरीत, एक अग्रणी बड़े भाषा मॉडल द्वारा प्रसंस्कृत प्रत्येक गणना प्रश्न को महंगे GPU प्रसंस्करण समय की आवश्यकता होती है, जिससे 2026 के GAAP कागजी नुकसान को $25 बिलियन तक बढ़ा दिया गया है।
रिकर्सिव सेल्फ-इम्प्रूवमेंट क्या है, और यह लिस्टिंग टाइमलाइन को कैसे प्रभावित करता है?
रिकर्सिव सेल्फ-इम्प्रूवमेंट का अर्थ है मशीन लर्निंग की एक उन्नत अवस्था, जहाँ एक एआई सिस्टम अपने कोर सोर्स कोड को स्वचालित, अनुकूलित और पुनः लिखकर अपनी क्षमताओं को तेज करता है। यदि यह प्रौद्योगिकीय उत्थान तेजी से होता है, तो OpenAI अपनी IPO को लंबित कर सकता है ताकि सार्वजनिक कॉर्पोरेट पारदर्शिता कानूनों के तहत अत्यधिक विनाशकारी तकनीकी कूद के बारे में खुलासा न करना पड़े।
क्या वैश्विक खुदरा उपयोगकर्ता KuCoin पर ओपनएआई के इक्विटी का सीधे व्यापार कर सकते हैं?
नहीं, ओपनएआई के पारंपरिक प्री-पब्लिक इक्विटी या सामान्य शेयर को कुकॉइन जैसे क्रिप्टोकरेंसी प्लेटफॉर्म पर सीधे ट्रेड नहीं किया जा सकता। इसके बजाय, वैश्विक बाजार प्रतिभागी डिसेंट्रलाइज्ड आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टोकन, मशीन लर्निंग इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोटोकॉल और ब्रॉडर एआई सेक्टर के विकास के साथ संबंधित हाई-बीटा डिजिटल संपत्तियों का ट्रेड करने के लिए एक्सचेंज का उपयोग करते हैं।
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