KuCoin Ventures साप्ताहिक रिपोर्ट: नियामक सहायता और मैक्रो चुनौतियाँ: SEC के नए क्रिप्टो नियमों और 'लंबे समय तक उच्च' ब्याज दरों के बीच क्रिप्टो M&A लहर का द्विध्रुवीय तलवार का विश्लेषण

2026/03/25 02:33:02

कस्टम

1. साप्ताहिक बाजार के प्रमुख बिंदु

नई SEC/CFTC क्रिप्टो दिशानिर्देशों को समझना: क्रिप्टो अनुपालन में एक ऐतिहासिक मील का पत्थर

अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) और कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने रिलीज़ नंबर 33-11412 के तहत क्रिप्टो संपत्ति के कुछ प्रकारों और क्रिप्टो संपत्ति से संबंधित कुछ लेन-देन पर संघीय सिक्योरिटीज कानूनों के अनुप्रयोग के संबंध में संयुक्त व्याख्यात्मक मार्गदर्शन जारी किया है। यह दस्तावेज़ फेडरल रजिस्टर में जमा कर दिया गया है और प्रकाशन के साथ ही तत्काल प्रभावी हो जाता है।

डेटा स्रोत: https://www.sec.gov/files/rules/interp/2026/33-11412.pdf

https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-30-sec-clarifies-application-federal-securities-laws-crypto-assets

यह दस्तावेज, जो समिति-स्तरीय अधिकार रखता है, 2025 में शुरू किए गए "प्रोजेक्ट क्रिप्टो" पहल पर आधारित है और 2019 में प्रकाशित कमीशन के कर्मचारियों का डिजिटल संपत्तियों के "निवेश अनुबंध" विश्लेषण के लिए ढांचा को प्रतिस्थापित करता है। यह संयुक्त कार्रवाई दोनों एजेंसियों के बीच नियामक निगरानी की गहरी समन्वयितता को दर्शाती है, जो बाजार को पिछले कर्मचारी-स्तरीय कथनों की तुलना में एक स्पष्टतर अनुपालन आधार प्रदान करती है।

मूल नियमों का विघटन:

पाँच प्रमुख संपत्ति वर्गीकरण स्थापित करना: पहली बार, इस दस्तावेज़ ने क्रिप्टो संपत्ति को उनकी विशेषताओं, उपयोगों और कार्यों के आधार पर पाँच वर्गों में वर्गीकृत किया है: डिजिटल कच्ची सामग्री, डिजिटल संग्रह, डिजिटल उपकरण, स्टेबलकॉइन और डिजिटल प्रतिभूतियाँ।
18 "डिजिटल कमोडिटीज" को औपचारिक रूप से मान्यता: दस्तावेज में, आयोग की उस तारीख के अनुसार इनकी विशेषताओं, अवधि और कार्यों की समझ के आधार पर, BTC, ETH, SOL, XRP और AVAX सहित 18 टोकन को डिजिटल कमोडिटीज के रूप में स्पष्ट रूप से सूचीबद्ध किया गया है। ये संपत्तियाँ प्रतिभूतियाँ नहीं हैं क्योंकि उनका आंतरिक मूल्य अन्य के महत्वपूर्ण प्रबंधन प्रयासों से लाभ की उम्मीद से नहीं, बल्कि एक कार्यात्मक क्रिप्टो सिस्टम के प्रोग्रामेटिक संचालन और आपूर्ति और मांग के गतिशीलता से प्राप्त होता है।
संपत्ति के वर्णन और निवेश अनुबंधों का पृथक्करण: दस्तावेज़ एक गैर-सुरक्षा क्रिप्टो संपत्ति और प्रकाशक के प्रतिनिधित्व या वादों (निवेश अनुबंध) के बीच "पृथक्करण" तंत्र को स्पष्ट करता है। यहां तक कि यदि कोई गैर-सुरक्षा क्रिप्टो संपत्ति प्रारंभ में एक निवेश अनुबंध के अधीन पेश और बेची गई हो, तो विशिष्ट परिस्थितियों (जैसे, जब प्रकाशक अपने वादित मूलभूत प्रबंधन प्रयासों को पूरा कर ले, या सार्वजनिक और स्पष्ट रूप से परियोजना को छोड़ने की घोषणा कर दे) के अधीन संपत्ति उस अनुबंध से पृथक हो सकती है। यदि क्रेता अब तर्कसंगत रूप से इस उम्मीद करने का प्रयास नहीं करेंगे कि प्रकाशक ऐसे मूलभूत प्रबंधन प्रयासों में जारी रहेगा, तो संपत्ति प्रतिनिधित्वों या वादों से पृथक हो जाती है। एक बार पृथक होने के बाद, संपत्ति के माध्यमिक बाजार लेनदेन संघीय सुरक्षा कानूनों के अधीन नहीं होते हैं। हालांकि, यह तंत्र प्रकाशकों के लिए "जेल से मुक्ति का कार्ड" नहीं है। दस्तावेज़ स्पष्ट रूप से चेतावनी देता है कि यहां तक कि यदि इस पृथक्करण के कारण कोई निवेश अनुबंध मौजूद नहीं रहता है, तो प्रकाशक संघीय सुरक्षा कानूनों की प्रतिवाद-विरोधी प्रावधानों के अधीन सामग्री के मिथ्या कथन, लुप्ति, या वादित प्रयासों का पालन न करने के लिए कठोर उत्तरदायित्व के अधीन हो सकता है।
ऑन-चेन गतिविधियों के लिए स्पष्ट सीमाएँ: दस्तावेज़ में बताया गया है कि रिलीज़ में वर्णित परिस्थितियों के अंतर्गत, प्रोटोकॉल माइनिंग, प्रोटोकॉल स्टेकिंग, रैपिंग, और ऐसे कुछ एयरड्रॉप जिनमें प्राप्तकर्ता कोई विचित्रता प्रदान नहीं करते, उनमें सुरक्षाओं के प्रस्ताव और बिक्री की शामिलता नहीं होती। इसलिए, प्रतिभागीयों को इन लेनदेन को SEC के साथ पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं है। हालाँकि, यह निर्धारण विशिष्ट संरचनाओं पर और हावे परीक्षण के तत्वों के अन्य संदर्भों में पूरा होने पर निर्भर करता है।

सावधान रहना आवश्यक है, क्योंकि प्रकाशन संख्या 33-11412 एक "व्याख्यात्मक नियम" है। हालाँकि यह प्रशासनिक प्रक्रिया अधिनियम की सूचना और टिप्पणी की आवश्यकताओं से मुक्त है और तुरंत प्रभावी हो सकता है, लेकिन यह कांग्रेस द्वारा पारित किया गया कानून नहीं है। इसका अर्थ है कि इसकी न्यायालय में चुनौती दी जा सकती है या भविष्य की प्रशासन द्वारा इसे रद्द किया जा सकता है। इसके अलावा, दस्तावेज जानबूझकर कुछ जटिल धुंधले क्षेत्रों से बचता है; उदाहरण के लिए, यह "रेस्टेकिंग" की चर्चा को स्पष्ट रूप से बाहर रखता है, न ही इसने DAO मतदान में DeFi गवर्नेंस टोकन की गुणात्मक प्रकृति को गहराई से समझाया है।

समग्र रूप से, संयुक्त SEC और CFTC दस्तावेज एक महत्वपूर्ण नियामक पुल बना रहा है, जो वर्तमान में कुछ हद तक निम्न भावना का अनुभव कर रहे क्रिप्टो बाजार के लिए विकास का एक कीमती अवधि जीतता है। हालांकि, इस अल्पकालिक निश्चितता को एक दीर्घकालिक, स्थिर उद्योग के मोट के रूप में बदलने के लिए कांग्रेस स्तर पर सच्ची कानूनी व्यवस्था (जैसे CLARITY Act) को पारित होने का इंतजार करना आवश्यक है।

2. उद्योग गेम: जानकारी के खुलासा में "विकृत प्रोत्साहन"

हालाँकि नियमों की स्पष्टता से कुल मिलाकर लाभ होता है, लेकिन इसका नवीन "अलगकरण" तंत्र एक अत्यंत विवादास्पद पैंडोरा के डिब्बे को भी खोल दिया है। दस्तावेज स्पष्ट रूप से इंगित करता है कि यदि प्रकाशक को वित्तपोषण, प्रौद्योगिकी या बाजार की स्थिति जैसी कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है और प्रोजेक्ट के विकास को "त्याग" करने की घोषणा करता है, तो वह अपने वादे किए गए प्रबंधन प्रयासों को पूरा नहीं करता, तो संपत्ति निवेश समझौते के अधीन नहीं रहेगी (अर्थात्, यह अपने प्रतिभूति गुणों को छोड़ देगी।

इससे एक विशाल विकृत प्रोत्साहन और नैतिक जोखिम पैदा हो सकता है: अतीत में, यदि प्रोजेक्ट टीमें पैसा लेती थीं लेकिन कुछ नहीं देती थीं, तो उन्हें SEC के सिक्योरिटीज फ्रॉड आरोपों या क्लास-एक्शन मुकदमों का सामना करना पड़ता था; अब, एक व्यापक रूप से प्रचारित "प्रोजेक्ट विफलता/त्याग बयान" पारदर्शी रूप से सेकेंडरी मार्केट में टोकन की सिक्योरिटीज पहचान को साफ करने का एक "अनुपालन संक्षिप्त मार्ग" बन जाता है। दुर्भावनापूर्ण या उत्तरदायी नहीं प्रोजेक्ट टीमें "तकनीकी बंधन" या "फंडिंग का समाप्त होना" के बहाने से वैध रूप से विकास को रोक सकती हैं, जिससे सेकेंडरी मार्केट में एक ऐसा टोकन बच जाता है जिसका कोई मूलभूत समर्थन नहीं है, लेकिन "अनुपालन" प्राप्त हो चुका है। इसके अलावा, टोकन को पहले ही "डिजिटल कमोडिटी" के रूप में प्राप्त करने के लिए, भविष्य की प्रोजेक्ट टीमें प्रीसेल और सफेद पत्र चरणों के दौरान "अस्पष्ट प्रकटीकरण" की रणनीति को स्वीकार कर सकती हैं, स्पष्ट मील के पत्थर, फंड के उपयोग, या लाभ की अपेक्षाओं के सेटअप से बचते हुए। "सीधे लेटकर अनुपालन" का यह छेद संभवतः प्राथमिक और सेकेंडरी मार्केट के जोखिम नियंत्रण और मूल्यांकन मॉडलों में एक लहर सुधार लाएगा।

3. मध्यम से दीर्घ अवधि: छिपे हुए खतरे और अनिश्चितताएँ बनी हुई हैं

हमें सावधान रहना चाहिए क्योंकि वर्तमान दस्तावेज प्रशासनिक मार्गदर्शन है। पहला, रिलीज नं. 33-11412 एक "व्याख्यात्मक नियम" है, और हालाँकि यह तुरंत प्रभावी होने के लिए लंबी सार्वजनिक टिप्पणी अवधि को छोड़ देता है(), यह कांग्रेस द्वारा पारित किया गया कानून नहीं है। इसका मतलब है कि यह अभी भी "प्रशासनिक पलटवार" के जोखिम का सामना कर रहा है, जिसमें यह न्यायालय में चुनौती दी जा सकती है या भविष्य में अगली प्रशासन द्वारा रद्द कर दी जा सकती है। दूसरा, दस्तावेज जानबूझकर कुछ जटिल धुंधले क्षेत्रों से बचता है; उदाहरण के लिए, यह "रेस्टेकिंग"() की चर्चा को स्पष्ट रूप से बाहर रखता है, न ही यह DAO मतदान में DeFi गवर्नेंस टोकन की गुणात्मक प्रकृति को गहराई से समझाता है।

2. साप्ताहिक चयनित बाजार संकेत

मध्य पूर्व में जोखिम फिर से बढ़ रहे हैं, जिसके साथ तेल की कीमतें और दर की अपेक्षाएँ एक साथ बढ़ रही हैं, जिससे जोखिम संपत्तियाँ कम हो रही हैं

सप्ताहांत के दौरान, मध्य पूर्व के संघर्ष ने फिर से एक संभावित तनाव कम करने के नारे से अचानक बदलाव किया और महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे को लक्षित करने वाले अधिक गंभीर खतरे की ओर बढ़ गया, जिससे बाजारों ने एक लंबे समय तक चलने वाली ऊर्जा आपूर्ति सदमे के जोखिम को पुनः मूल्यांकन करना शुरू कर दिया। 22 मार्च को, ट्रम्प ने ईरान से मांग की कि वह हॉर्मुज की जलडमरूमध्य में पूर्ण नेविगेशन 48 घंटों के भीतर पुनः स्थापित करे, अन्यथा इसकी बिजली के बुनियादी ढांचे पर हमले किए जाएंगे। ईरान ने बाद में प्रतिक्रिया देते हुए कहा कि यदि ऐसा कदम उठाया गया, तो वह हॉर्मुज की जलडमरूमध्य को पूरी तरह से बंद कर देगा और खाड़ी क्षेत्र के ऊर्जा और पानी के बुनियादी ढांचे को अपनी प्रतिक्रिया में شामिल करेगा। इस पृष्ठभूमि में, सोमवार को एशियाई बाजारों में जोखिम संवेदनशीलता में तीव्र गिरावट आई, जिसमें निक्केई कभी-कभी दिन के दौरान तेज़ी से गिरावट का सामना करना पड़ा और दक्षिण कोरियाई समतुल्यता में लगभग 6% की कमी हुई। समय संगठित, ब्रेंट कच्चे तेल $112.9 प्रति बैरल पर पहुंचा, WTI $99 प्रति बैरल के पास पहुंचा, 10-वर्षीय संयुक्त राज्य प्रतिबद्धता प्रतिफलल 4.42% के पास पहुंचा, और सोना महत्वपूर्ण प्रतिफलों की मांग में हुई है।

डेटा स्रोत: investing.com

वर्तमान बाजार मूल्यांकन के केंद्र में अब केवल एक “भूराजनीतिक जोखिम प्रीमियम” नहीं है, बल्कि यह मूल्यांकन है कि यह ऊर्जा सदमा केवल एक अल्पकालिक विघटन है या एक अधिक स्थायी स्टैगफ्लेशनरी खिंचाव की शुरुआत है। हॉर्मुज के जलडमरूमध्य से विश्व के लगभग एक-पांचवें हिस्से के तेल और LNG शिपमेंट होते हैं। जब तक बाजार यह मानते रहेंगे कि संघर्ष को नियंत्रित किया जा सकता है और शिपिंग और आपूर्ति अपेक्षाकृत जल्दी पुनः प्राप्त हो सकती है, तब तक जोखिम संपत्तियों पर मुख्य प्रभाव एक पूर्ण मूल्यपुनर्निर्धारण के बजाय अधिक अस्थिरता होगा। हालाँकि, यदि संघर्ष अपेक्षा से अधिक समय तक चलता है और ऊर्जा मूल्य स्थिर रहते हैं, तो बाजारों को वैश्विक विकास और कॉर्पोरेट कमाई को समायोजित करते हुए, मुख्य केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक सुगमता की अपेक्षाओं को पीछे हटाने की आवश्यकता होगी। बाजार की चर्चा पहले से ही एकल तेल मूल्य विक्षेप से एक अधिक स्थायी स्टैगफ्लेशन सदमे के जोखिम की ओर स्थानांतरित हो चुकी है।

इस मैक्रो पृष्ठभूमि के खिलाफ, क्रिप्टो बाजारों में पिछली काउंटरट्रेंड रिकवरी भी रुक गई। बिटकॉइन पहले लगभग छह सप्ताह के उच्चस्तर तक बढ़ गया था, जो $76,000 के करीब पहुँच गया, लेकिन जैसे ही तेल की कीमतें बढ़ीं, ब्याज दरों की अपेक्षाएँ अधिक हॉकिश हो गईं और वैश्विक जोखिम संपत्तियों पर समन्वित दबाव पड़ा, बीटीसी ने नीचे की ओर मुड़कर पिछले सप्ताह के अंतिम हिस्से में $70,000 के स्तर के नीचे गिर गया। 23 मार्च को एशियाई सesh के समय, बीटीसी $68,000 के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहा था, जबकि ईथर $2,000 से थोड़ा ऊपर पहुँच गया। समग्रतः, बाजार ने बीटीसी को भूगोलीय सुरक्षित-आश्रय संपत्ति के रूप में पुनः मूल्यांकित नहीं किया है। इसके बजाय, यह अभी भी एक हाई-बीटा जोखिम संपत्ति के रूप में माना जा रहा है, जो प्रवाह की स्थितियों और ब्याज दरों की अपेक्षाओं के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, और इस सुधार के दौरान अल्टकॉइन सामान्यतः और भी कम प्रदर्शन कर रहे हैं।

डेटा स्रोत: TradingView

फ्लोज की ओर से, ईटीएफ के माध्यम से संस्थागत आवंटन की इच्छा भी मार्जिन पर कमजोर होने लगी है। सोसोवैल्यू के अनुसार, पिछले हफ्ते अमेरिकी स्पॉट BTC ईटीएफ ने साप्ताहिक आधार पर अभी भी शुद्ध प्रवाह दर्ज किया, लेकिन हफ्ते के दूसरे आधे में लगातार शुद्ध निकासी में बदल गए, जिससे यह सुझाव मिलता है कि पिछली रिबाउंड अभी भी मजबूत आधार पर नहीं थी। इसके विपरीत, ETH ईटीएफ ने साप्ताहिक शुद्ध निकासी में बदलाव किया, जिससे पिछली कई सप्ताहों की प्रवाह श्रृंखला समाप्त हो गई, जो यह दर्शाता है कि कमजोर जोखिम मनोदशा और बढ़ती दरों की उम्मीद के संदर्भ में, ETH के प्रति संस्थागत आवंटन पहले ही संकुचित होना शुरू हो गया।

डेटा स्रोत: SoSoValue

दरों के मामले में, इस हफ्ते का मुख्य बदलाव यह नहीं है कि फेड क्या तुरंत दोविश बन जाएगा, बल्कि यह है कि ऊर्जा सदमे ने आसानी की उम्मीदों के लिए महत्वपूर्ण रूप से जगह संकुचित कर दी है। 17-18 मार्च की बैठक में, फेडरल रिजर्व ने नीति को अपरिवर्तित रखा, दरों को 3.50%–3.75% पर बनाए रखा, जबकि 2026 के लिए मुद्रास्फीति का अनुमान बढ़ाकर 2.7% कर दिया। पावेल ने स्पष्ट किया कि ऊर्जा मूल्यों में वृद्धि छोटी अवधि में सामान्य मुद्रास्फीति को बढ़ाएगी, लेकिन स्थायी आर्थिक प्रभाव का निर्धारण करना अभी बहुत जल्दी है। डॉट-प्लॉट स्तर पर, फेड ने 2026 में एक दर कटौती की माध्यमिक उम्मीद को बनाए रखा, लेकिन दरों का बाजार महत्वपूर्ण रूप से अधिक हॉकिश हो गया है। वर्तमान मूल्यनिर्धारण अब सामान्यतः 2026 के दौरान कोई दर कटौती नहीं होने की ओर संकेत करता है, और कुछ बिंदुओं पर CME FedWatch टूल ने संकेत दिया है कि पहली स्पष्ट रूप से प्राप्त कटौती 2027 के अंत तक नहीं आ सकती। दूसरे शब्दों में, बाजार "आपातकालीन आसानी" के परिदृश्य का व्यापार नहीं कर रहे हैं; वे यहीं पर व्यापार कर रहे हैं कि क्या ऊंचे तेल मूल्य मध्यमवर्ती को लंबे समय तक संयमित, या और अधिक हॉकिश, बने रहने के लिए मजबूर करेंगे। जोखिम संपत्तियों में अगला कदम सचमुच क्या निर्धारित करेगा, वह सभी समय-समय पर होने वाली मीटिंग नहीं, बल्कि हॉरमुज़ स्ट्रेट से पारगमन पुनः प्राप्त हो सकता है, कितने समय तक तेल मूल्यों में उच्चता बनी رहेगी, और क्या प्रतिष्ठित का मानना है कि यह "अस्थायी" है, सच्चाई से संघर्ष कर पाएगा।

डेटा स्रोत: CME FedWatch टूल

इस सप्ताह देखने के लिए महत्वपूर्ण घटनाएँ:

मैक्रो और राजनीतिक मंच पर, ऊर्जा सदमा इस सप्ताह सबसे महत्वपूर्ण बाह्य चर है। अंतिम सप्ताहांत में हॉर्मुज जलडमरूमध्य और क्षेत्रीय ऊर्जा अवसंरचना पर खतरों के तीव्र होने से बाजार का ध्यान पहले से ही “दूसरी लहर के मुद्रास्फीति” जोखिमों और केंद्रीय बैंक नीति के मार्गों के पुनर्मूल्यांकन की ओर लौट गया है। इसी बीच, डेनमार्क 24 मार्च को संसदीय चुनाव करेगा, जापान 24 मार्च को अपना फरवरी का समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जारी करेगा, और G7 विदेश मंत्रियों की बैठक 26–27 मार्च को फ्रांस में होगी। यदि तेल की कीमतें उच्च स्तर पर बनी रहती हैं, तो बाजार की चिंता छोटे समय के जोखिम प्रीमियम के पुनर्मूल्यांकन से आगे बढ़कर, दूसरी लहर की मुद्रास्फीति और वैश्विक मौद्रिक सुगमता की अपेक्षाओं में और अधिक रोलबैक के प्रति नए चिंताओं की ओर लगभग स्थानांतरित हो जाएगी।

आय के मामले में, इस हफ्ते चीन के प्रमुख इंटरनेट और उपभोक्ता तकनीक कंपनियों के लिए एक घना रिपोर्टिंग अवधि भी है। शाओमी 24 मार्च को वार्षिक परिणाम जारी करेगा, जबकि पिंडुओडुओ, कुआइशो, पॉप मार्ट और मेइटुआन भी इस हफ्ते पूर्ण वर्ष की आय जारी करने की योजना बना रहे हैं। बाजार का ध्यान आय और लाभ के आंकड़ों से परे, 2026 के उपभोग के पुनर्जीवन, विज्ञापन और ई-कॉमर्स के विकास, हार्डवेयर और नए व्यवसाय में निवेश, और मार्जिन और लाभप्रदता की समग्र स्थिरता पर प्रबंधन के मार्गदर्शन पर भी होगा।

प्राथमिक बाजार फंडिंग अवलोकन:

डेटा स्रोत: CryptoRank

प्राथमिक बाजार में, CryptoRank के व्यापक सांख्यिकीय ढांचे के तहत, इस हफ्ते 23 लेनदेन के माध्यम से खुलासा किया गया पूंजी गतिविधि $3.129 अरब तक पहुंच गई। हालांकि, पूंजी वितरण अत्यधिक केंद्रित रहा, जिससे एक स्पष्ट पैटर्न सामने आया कि कुछ मुख्य लेनदेन ही सप्ताहिक कुल का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं। वास्तव में वृद्धि का कारण प्रारंभिक चरण के उद्यम वित्तन में व्यापक पुनर्जीवन नहीं, बल्कि M&A गतिविधि, परिपक्व प्लेटफॉर्म के लिए बड़े अंतिम चरण के वित्तन, और सूचीबद्ध कंपनियों की बिटकॉइन खजाना रणनीति से जुड़ी सार्वजनिक बाजार पुनर्वित्तपोषण है। पूंजी बढ़ते हुए ऐसे क्षेत्रों और प्लेटफॉर्म की ओर बह रही है जो पहले से ही सत्यापित आय, लाइसेंसिंग बुनियादी ढांचा, वितरण चैनल, या पूंजी बाजारों के माध्यम से मूल्यवृद्धि को बढ़ाने की क्षमता प्रदर्शित करते हैं।

BVNK का Mastercard द्वारा अधिग्रहण ($1.8 बिलियन): सबसे प्रतिनिधित्वपूर्ण लेनदेन Mastercard की घोषणा थी कि वह स्टेबलकॉइन इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी BVNK को अधिकतम $1.8 बिलियन में अधिग्रहित करेगी। इस लेनदेन में अधिकतम $300 मिलियन के अर्न-आउट भुगतान शामिल हैं और इसे नियामक मंजूरी के अधीन 2026 के अंत तक समाप्त होने की उम्मीद है। 2021 में स्थापित, BVNK वर्तमान में 130 से अधिक देशों और प्रमुख ब्लॉकचेन नेटवर्कों में फ़िएट-से-स्टेबलकॉइन भुगतान और सुलझाने की सेवाएं प्रदान करता है, और कई न्यायपालिकाओं में लाइसेंस रखता है। 2024 के अंत में Haun Ventures द्वारा नेतृत्व किए गए अपने सीरीज़ B राउंड के साथ-साथ बाद के रणनीतिक निवेशों के साथ, BVNK स्पष्ट रूप से एक क्रिप्टो भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर स्टार्टअप से TradFi के ऑन-चेन भुगतान में प्रवेश के लिए एक प्रमुख गेटवे संपत्ति में विकसित हो चुका है। Mastercard के लिए, इस अधिग्रहण का महत्व केवल अपने क्रिप्टो व्यवसाय के मा� bản को पूरा करने से परे है; यह 24/7 सुलझाने, प्रोग्रामयोग्य भुगतानों, और सीमाओं के पार स्टेबलकॉइन रेलवे प्रदान करता है, जिससे ऑन-चेन भुगतानों को उसके मौजूदा वैश्विक भुगतान नेटवर्क में समन्वयित किया जा सकता है।

कलशी ने सीरीज़ ई ($1 बिलियन) पूरा किया: प्रेडिक्शन मार्केट नेता कलशी ने कोटू कैपिटल द्वारा नेतृत्व किए गए एक नए राउंड में $1 बिलियन से अधिक जुटाए, जिससे इसका मूल्यांकन $22 बिलियन हो गया। व्यावसायिक दृष्टि से, कलशी अब केवल एक “क्रिप्टो नैरेटिव” प्रोजेक्ट नहीं है, बल्कि एक इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म है जो ट्रेडिंग गतिविधि, संस्थागत भागीदारी और मोनेटाइजेशन के साथ तेजी से बढ़ा है। मीडिया रिपोर्ट्स के अनुसार, कंपनी की वर्तमान आय दर लगभग $1.5 बिलियन पहुंच गई है। इसी समय, कलशी का मूल्यांकन विस्तार बिना किसी लागत के नहीं हुआ है: यह राज्य स्तर पर लगातार कानूनी और नियामक दबाव का सामना कर रहा है। हाल ही में इसे नेवादा में अस्थायी प्रतिबंधात्मक आदेश मिला है, जबकि अरिजोना ने आपराधिक मुकदमा भी दायर किया है, जिससे संघीय नियामक प्राथमिकता और राज्य प्रतिबंध प्रवर्तन के अधिकारों के बीच संघर्ष तीव्र हो गया है। यह फाइनेंसिंग राउंड दर्शाता है कि प्राथमिक बाजार प्रेडिक्शन मार्केट नेताओं के लिए मजबूत वृद्धि और भारी ट्रेडिंग मांग के साथ प्रीमियम मूल्यांकन देने को तैयार है, लेकिन क्या ये मूल्यांकन आगे बढ़ते रहेंगे, यह अंततः इस पर निर्भर करेगा कि क्या नियामक प्रतिबंध स्पष्ट होता है।

डेटा स्रोत: https://dune.com/datadashboards/prediction-markets

Metaplanet ने IPO के बाद की वित्तपोषण ($255 मिलियन) पूरा कर लिया: टोक्यो में सूचीबद्ध Metaplanet ने लगभग 40.8 अरब जेपीएन के तीसरे पक्ष के आवंटन के साथ-साथ अपने 26वें स्टॉक अधिग्रहण अधिकार श्रृंखला को पूरा कर लिया। यदि पूर्णतः अभ्यास किया जाए, तो कुल संभावित वित्तपोषण आकार लगभग 85.3 अरब जेपीएन तक बढ़ सकता है। कंपनी ने अपने दाखिलों में स्पष्ट किया है कि वह 2026 के अंत तक 100,000 BTC और 2027 के अंत तक 210,000 BTC के लक्ष्य के साथ, अपनी बिटकॉइन खजाना रणनीति पर केंद्रित रहकर पूंजी संचालन को आगे बढ़ाती रहेगी। यह मामला दर्शाता है कि निजी और सार्वजनिक बाजार की पूंजी अभी भी “BTC खजाना” के कथन की ओर सक्रिय रूप से आकर्षित है, खासकर उन सूचीबद्ध प्लेटफॉर्म्स में जिनके पास समता-वित्तपोषण का पहुंच है और बिटकॉइन की कीमत संवेदनशीलता को समता मूल्यांकन प्रीमियम में परिवर्तित कर सकते हैं। ये वित्तपोषण मूलतः पारंपरिक संचालन नकद प्रवाह पर नहीं, बल्कि पूंजी बाजारों के इस बात पर विश्वास है कि वे सूचीबद्ध वाहनों को बढ़ाई हुई BTC प्रस्तुति प्रदान करने के लिए सतत रूप से पुरस्कृत करते रहेंगे।

GSR ने Autonomous और Architech को $57 मिलियन में अधिग्रहित किया: बड़े वित्तपोषण के अलावा, इस हफ्ते प्राथमिक बाजार में M&A संकलन एक महत्वपूर्ण संकेत भी था। GSR ने Autonomous और Architech को $57 मिलियन में खरीदा, जिसका उद्देश्य क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स के पूरे जीवनचक्र के लिए टोकन जारीकरण, संगठनात्मक संचालन, वित्तीय बुनियादी ढांचा, टोकन डिजाइन, तरलता रणनीति और खजाना प्रबंधन को एकीकृत पूंजी बाजार सेवा प्लेटफॉर्म में एकीकृत करना है। यह एक और स्पष्ट बाजार प्रवृत्ति की ओर संकेत करता है: बजार अब अधिक बिंदु समाधानों को वित्तपोषित करने के बजाय, सलाह, पूंजी बाजार, खजाना और लॉन्च क्षमताओं को एक साथ पैकेज करने की ओर बढ़ रहा है, जिससे “क्रिप्टो-नेटिव निवेश बैंक” मॉडल की ओर जाना संभव हो रहा है।

ब्रह्मा को पॉलीमार्केट ने अधिग्रहित किया (अज्ञात): पॉलीमार्केट द्वारा ब्रह्मा के अधिग्रहण में एक समान संकलन तर्क दिखाई दिया। 2021 की स्थापना के बाद से, ब्रह्मा ने $1 बिलियन से अधिक के आयतन को प्रोसेस किया है, जिसकी मुख्य शक्तियाँ स्मार्ट खाते, निष्पादन और DeFi बुनियादी ढांचे में हैं। पॉलीमार्केट का अधिग्रहण केवल एक तकनीकी टीम को जोड़ने के बारे में नहीं है; इसका उद्देश्य ब्लॉकचेन की निहित जटिलता को और अधिक सामान्यीकृत करना, वॉलेट सृजन, डिपॉज़िट करें, निकासी, रूपांतरण और भुगतान प्रक्रियाओं में उपयोगकर्ता सुविधा में कमी लाना, और प्रेडिक्शन मार्केट्स को क्रिप्टो-मूल उत्पाद से आम उपभोक्ताओं के लिए सुलभ प्लेटफॉर्म की ओर आगे बढ़ाना है। पूंजी बाजार के संदर्भ में, इससे यह सुझाव मिलता है कि निवेशक ऐसी बुनियादी ढांचे की टीमों पर बढ़ता मूल्य रख रहे हैं, जो ऑन-चेन क्षमताओं को अधिक सुगम, अधिक उपयोगकर्ता-अनुकूल उत्पाद अनुभव में पैक कर सकती हैं।

कुकॉइन वेंचर्स के बारे में

KuCoin Ventures, KuCoin एक्सचेंज का अग्रणी निवेश शाखा है, जो विश्वास पर आधारित एक अग्रणी वैश्विक क्रिप्टो प्लेटफॉर्म है और 200+ देशों और क्षेत्रों में 40 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ताओं की सेवा करता है। Web 3.0 युग के सबसे विनाशकारी क्रिप्टो और ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट्स में निवेश करने के उद्देश्य से, KuCoin Ventures क्रिप्टो और Web 3.0 निर्माताओं को गहन जानकारी और वैश्विक संसाधनों के साथ वित्तीय और रणनीतिक रूप से समर्थन प्रदान करता है। एक समुदाय-अनुकूल और शोध-आधारित निवेशक के रूप में, KuCoin Ventures पोर्टफोलियो प्रोजेक्ट्स के पूरे जीवनचक्र के साथ निकटता से काम करता है, जिसमें Web3.0 इंफ्रास्ट्रक्चर, AI, कंस्यूमर ऐप, DeFi और PayFi पर ध्यान केंद्रित है।

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