रॉबिनहुड चेन शुल्क ने रिकॉर्ड $3.75 मिलियन पार कर दिया, ईथेरियम और बेस को पार करते हुए
रॉबिनहुड चेन ने नेटवर्क गतिविधि में वृद्धि के साथ नया शुल्क रिकॉर्ड स्थापित किया
रॉबिनहुड चेन, ब्रोकरेज फर्म द्वारा संचालित और Arbitrum के Orbit स्टैक पर बनाया गया ईथेरियम लेयर 2 नेटवर्क, 1 सितंबर, 2026 को उपयोगकर्ता द्वारा भुगतान किए गए लेनदेन शुल्क में रिकॉर्ड $3.75 मिलियन पैदा किया। DeFiLlama द्वारा संकलित और कई स्रोतों द्वारा रिपोर्ट किए गए डेटा के अनुसार, यह आंकड़ा नेटवर्क के लिए एक नया सर्वोच्च रिकॉर्ड था और उसी दिन इसे ईथेरियम मेननेट और Coinbase के Base से आगे रखा। 1 जुलाई, 2026 को अपना पब्लिक मेननेट लॉन्च करने वाली यह चेन, संचालन के पहले दो महीनों में ही $13 मिलियन से अधिक कुल शुल्क जमा कर चुकी है। उसी दिन, नेटवर्क पर डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज का आयतन $1.5 बिलियन से अधिक हो गया, जबकि कुल बंधी हुई मूल्य $750 मिलियन से अधिक हो गई।
ये मापदंड एक उपभोक्ता-ब्रांडेड रोलअप के लिए असामान्य रूप से तेज़ वृद्धि दर्शाते हैं, जो शुरू में टोकनाइज़्ड स्टॉक्स और वास्तविक दुनिया के संपत्तियों पर जोर देता था, लेकिन प्रारंभिक गतिविधि का अधिकांश अनुमानित ट्रेडिंग और लॉन्चपैड गतिविधि द्वारा संचालित हुआ है। मुख्य विकास यह है कि एक प्रमुख ब्रोकरेज द्वारा नियंत्रित दो महीने पुरानी लेयर 2, दैनिक शुल्क पर लंबे समय से स्थापित नेटवर्क्स से अधिक कमाई कर रही है, जबकि Arbitrum परितंत्र को नेट प्रोटोकॉल आय का एक निश्चित हिस्सा वापस भेज रही है, जो ब्रांडेड ऑनबोर्डिंग की गति और Expansion Program के तहत Orbit-आधारित श्रृंखलाओं की आर्थिकता को दर्शाता है।
दैनिक शुल्क रिकॉर्ड करें, रॉबिनहुड चेन को स्थापित नेटवर्क से आगे रखें
1 सितंबर, 2026 को, रॉबिनहुड चेन पर उपयोगकर्ताओं ने $3.75 मिलियन लेनदेन शुल्क भुगतान किया, जो ईथेरियम मेननेट और बेस के संयुक्त दैनिक शुल्क उत्पादन को पार कर गया, जैसा कि समकालीन DeFiLlama डेटा द्वारा प्रमाणित है। यह आंकड़ा नए रिकॉर्ड के चौथे क्रमिक दिन को दर्शाता है, जो स्थायी गतिविधि को दर्शाता है, एकल घटना नहीं। स्वतंत्र रिपोर्टिंग ने पुष्टि की कि नेटवर्क ने उस अवधि में ट्रैक किए गए सभी ब्लॉकचेन में सबसे अधिक शुल्क उत्पन्न करने वाले ब्लॉकचेन के रूप में दिन का समापन किया। 1 जुलाई को मेननेट लॉन्च के बाद से संचयी शुल्क पहले ही $13 मिलियन से अधिक हो चुके हैं, और कुछ ट्रैकर्स के अनुसार, पहले सितंबर तक 30-दिन की अवधि में कुल $14.7 मिलियन के पास पहुंच गए। इनमें से अधिकांश शुल्क Layer 2 के कार्यान्वयन लागत से उत्पन्न होते हैं, साथ ही Layer 1 का डेटा उपलब्धता घटक, जो संपीड़ित लेनदेन डेटा को ईथेरियम पर पोस्ट करने के लिए आवश्यक है। क्योंकि सीक्वेंसर का संचालन रॉबिनहुड द्वारा किया जाता है, इसलिए सेटलमेंट लागतों और Arbitrum Expansion Program के तहत प्रतिबद्ध हिस्से के बाद, कंपनी प्राप्त कुल आय का बड़ा हिस्सा संजोती है। यह तेज़ी से शुल्क संचय परंपरागत रूप से अन्य Layer 2 नेटवर्क को समान दैनिक आय स्तर प्राप्त करने में लगने वाले कई-वर्षीय समय सीमा के विपरीत है।
आर्बिट्रम परितंत्र को नेट प्रोटोकॉल आय का लगभग 10 प्रतिशत प्रवाहित होता है, जिसमें 8 प्रतिशत आर्बिट्रम डीएओ खजाने में और 2 प्रतिशत डेवलपर गिल्ड में जाता है। रिकॉर्ड दैनिक दर पर, यह हिस्सा एक ही दिन में लगभग $377,000 के स्थानांतरण के बराबर था। जुलाई के शुरुआती दिनों में, चेन की लाइसेंसिंग शुल्कों ने अकेले $360,000 का योगदान दिया, जो उस महीने के आर्बिट्रम डीएओ की आय का 35 प्रतिशत था। हाल के रिपोर्टिंग अवधि में आर्बिट्रम परितंत्र के प्रोटोकॉल आय पर सकल मार्जिन 97 प्रतिशत से ऊपर बने रहे हैं। ये प्रवाह दर्शाते हैं कि कैसे एक ऑर्बिट चेन माता परितंत्र के लिए महत्वपूर्ण बाह्य आय पैदा कर सकती है, जबकि संचालक शुल्कों का बड़ा हिस्सा अपने पास रखता है। DefiLlama के डेटा से आगे के दिनों में शुल्क उत्पादन में उच्च स्तर जारी रहा, जिसमें सितंबर 1 के शीर्ष के ठीक बाद एक स्नैपशॉट में 24-घंटे के चेन शुल्क $4.45 मिलियन दर्ज किए गए।
डीईएक्स आयतन $1.5 अरब से अधिक हो गया, जैसे कि ट्रेडिंग गतिविधि तेज हो गई
सितंबर 1, 2026 को रॉबिनहूड चेन पर डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज का आयतन $1.5 बिलियन से अधिक हो गया, जिससे नेटवर्क के लिए एक रिकॉर्ड स्थापित हुआ और इसे दैनिक थ्रूपुट के आधार पर शीर्ष चेन्स में से एक के रूप में स्थान मिला। पिछले दिनों में पहले ही $989 मिलियन और $1.07 मिलियन शुल्क के शीर्ष स्तर पहुंच चुके थे, और कई ट्रैकर्स के अनुसार लॉन्च के बाद से संचयी DEX आयतन $47 बिलियन से अधिक हो चुका है। यूनिस्वैप डिप्लॉयमेंट्स, विशेषकर v4 और v3, गतिविधि का सबसे बड़ा हिस्सा बनाते हैं, जो चेन के कुल आयतन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा संभालते हैं। Pons जैसे लॉन्चपैड्स ने अतिरिक्त शुल्क-उत्पन्न स्वैप्स और टोकन जारी करने के आयतन को जोड़ा। उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग और नए टोकन लॉन्च के संयोजन से प्रति दिन मिलियनों में लेनदेन की संख्या प्राप्त हुई, जो अधिकांश सहकर्मी Layer 2 नेटवर्क के प्रारंभिक गतिविधि स्तरों की तुलना में काफी अधिक है। नेटवर्क में स्थानांतरित संपत्ति कुछ स्नैपशॉट्स में $2.5 बिलियन से अधिक हो गई, जिससे उच्च संभावित परिवर्तन का समर्थन करने के लिए तरलता का आधार प्रदान किया गया।
उस मात्रा की संरचना विकसित हो चुकी है। जुलाई 1 के लॉन्च के पहले सप्ताहों में मेमकॉइन गतिविधि भारी रही, जिसमें कैश कैट जैसे टोकन सहित जोड़े शामिल थे। बाद के अवधियों में उपयोगिता-आधारित और बुनियादी ढांचे टोकन के साथ-साथ टोकनीकृत स्टॉक जोड़ियों में व्यापार का योगदान बढ़ा। वास्तविक दुनिया के संपत्ति-संबंधित मात्रा, जिसमें टोकनीकृत समता शामिल है, 1 सितंबर को लगभग $390 मिलियन पहुंच गई, जैसा कि द्वितीयक रिपोर्टिंग में उद्धृत Dune Analytics के डेटा के अनुसार है। अनुमानित और संपत्ति-संबंधित व्यापार का यह मिश्रण, कुल बंधी हुई राशि के सापेक्ष उच्च टर्नओवर अनुपात पैदा किया है, जो ऐसी चेन की विशेषता है जहां शीघ्र, लेकिन अभी प्रारंभिक-चरण की पूंजी आवंटन हो रही है। एकीकृत उपकरणों और बॉट्स की उपस्थिति ने अधिकतम तरलता वाले स्थानों पर गतिविधि को केंद्रित किया, जिससे व्यक्तिगत टोकन कथाओं के परिवर्तन के समय भी शुल्क और मात्रा में स्थिरता बनी रही।
दो महीनों में बंधी कुल राशि $750 मिलियन पार कर गई
26 सितंबर 1, 2026 तक रोबिनहुड चेन पर बंधी कुल राशि $750 मिलियन से अधिक हो गई, जो प्री-मेननेट अवधि में लगभग $4 मिलियन से लेकर 60 दिनों के भीतर कई सौ मिलियन डॉलर के स्तर तक वृद्धि को दर्शाती है। बाद के स्नैपशॉट्स में TVL $819 मिलियन के पास रहा, जबकि दैनिक वृद्धि जारी रही। चेन पर स्टेबलकॉइन की बाजार पूंजीकरण भी समानांतर रूप से बढ़ी, जो मापन के खिड़की के आधार पर लगभग $797 मिलियन से $868 मिलियन तक पहुँच गई, जिसमें USDG का प्रमुख हिस्सा था। सेतुबद्ध मूल्य, जो नेटवर्क पर स्थानांतरित संपत्तियों को शामिल करता है, चाहे वे DeFi प्रोटोकॉल में हों या न हों, समकालीन डेटा के अनुसार $2.5 बिलियन से अधिक हो गया। ऋण प्रोटोकॉल, डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज, और टोकनाइज्ड संपत्तियों के लिए विशेष स्थलों ने बंधी पूंजी का अधिकांश हिस्सा अवशोषित किया। इस संचय की गति कई स्थापित Layer 2 नेटवर्क की प्रारंभिक दिशा से तेज़ थी, जिन्हें समान परमाणु स्तर पहुँचने के लिए अधिक समय की आवश्यकता होती थी।
बंद राशि दोनों अनुमानित और अधिक स्थायी उपयोग के मामलों का समर्थन करती है। मॉर्फो और संबंधित ऋण बाजारों ने सैकड़ों मिलियन डिपॉज़िट कैप्चर किए, जबकि यूनिस्वैप पूल्स ने प्राथमिक ट्रेडिंग स्थान प्रदान किए। टोकनाइज़्ड स्टॉक तरलता की उपस्थिति, भले ही यह शुद्ध क्रिप्टो गतिविधि की तुलना में अभी भी द्वितीयक हो, एक ऐसा हाइब्रिड वातावरण बनाती है जो एक चेन के जीवन के इतने शुरुआती चरण में इतने बड़े पैमाने पर कभी देखा गया है। टर्नओवर अनुपात अभी भी उच्च बने हुए हैं क्योंकि एक ही पूंजी छोटे समय अवधि के भीतर कई ट्रेड्स से होकर गुजरती है, जो लॉन्चपैड-संचालित परितंत्र की एक सामान्य पैटर्न है। रॉबिनहुड वॉलेट उपयोगकर्ताओं के लिए 90-दिन के गैस सबसिडी खिड़की का समय सितंबर के अंत की ओर बढ़ रहा है, और इन TVL स्तरों की स्थिरता इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या उपयोगकर्ता पूर्ण लेनदेन लागत वहन करने के बाद भी स्वाभाविक मांग बनी रहती है। हालांकि, वर्तमान संख्याएं एक ऐसे नेटवर्क के लिए प्रमुख ऑन-चेन पूंजी का आधार स्थापित करती हैं, जो तीन महीने पहले सार्वजनिक मेननेट पर मौजूद नहीं था।
आर्बिट्रम परितंत्र प्रोटोकॉल आय का निश्चित हिस्सा प्राप्त करता है
अर्बिट्रम विस्तार कार्यक्रम के तहत, कोई भी ऑर्बिट-आधारित चेन जो अर्बिट्रम वन या नोवा के बाहर सेटल होती है, अपनी शुद्ध प्रोटोकॉल आय का 10 प्रतिशत व्यापक परितंत्र को सौंपती है। इस रकम में से 8 प्रतिशत ARB टोकन होल्डर्स द्वारा नियंत्रित अर्बिट्रम DAO खजाने में जाता है, और 2 प्रतिशत डेवलपर गिल्ड को समर्थन प्रदान करता है। इसलिए, रॉबिनहुड चेन के $3.75 मिलियन के शुल्क दिन ने एकल 24-घंटे की अवधि में अर्बिट्रम पक्ष के लिए लगभग $377,000 उत्पन्न किए। जुलाई का $360,000 का लाइसेंसिंग योगदान पहले से ही उस महीने के DAO की आय का 35 प्रतिशत था। लॉन्च के बाद से कुल ट्रांसफ़र कई मिलियन डॉलर तक पहुँच चुके हैं, जो अर्बिट्रम वन की स्वयं की शुल्क, Timeboost ऑक्शन, और खजाने के लाभों के साथ-साथ एक मापने योग्य नया आय प्रवाह प्रदान करते हैं। अर्बिट्रम फाउंडेशन के H1 2026 अपडेट में $6.19 मिलियन की कुल परितंत्र आय और 97 प्रतिशत से अधिक की सकल मार्जिन दर्शाई गई; रॉबिनहुड चेन की गतिविधि को शामिल करने के बाद के महीने अधिक उच्च स्तर पर हैं।
यह व्यवस्था एक प्रकार की प्रौद्योगिकी लाइसेंसिंग के रूप में कार्य करती है जो बुनियादी ढांचे के अपनाने को आवर्ती प्रोटोकॉल आय में रूपांतरित करती है। शुल्क आधार नेट प्रोटोकॉल आय के रूप में परिभाषित है, न कि सकल उपयोगकर्ता शुल्क, इसलिए स्प्लिट से पहले लेयर 1 डेटा पोस्टिंग और अन्य संचालन खर्चों को घटा दिया जाता है। रोबिनहुड, एक सीक्वेंसर ऑपरेटर के रूप में, हिस्सा और सेटलमेंट लागत के बाद लगभग 89 से 90 प्रतिशत बरकरार रखता है। यह संरचना सुसंगठित प्रेरणाएँ बनाती है: पार्टनर चेन पर उच्चतम गतिविधि ARB होल्डर्स के लिए ख казन में प्रवाह को सीधे बढ़ाती है, बिना उन होल्डर्स के अतिरिक्त नेटवर्क संचालित करने की आवश्यकता के। प्रारंभिक डेटा दर्शाते हैं कि रोबिनहुड चेन पहले से ही विस्तार कार्यक्रम के तहत सबसे महत्वपूर्ण योगदानकर्ताओं में से एक बन चुकी है, जो दर्शाता है कि ब्रांडेड उपभोक्ता प्लेटफॉर्म कैसे परितंत्र आय को प्राकृतिक क्रिप्टो-नेटिव लॉन्च के इतिहास में पहले से कहीं अधिक तेजी से बढ़ा सकते हैं।
शुल्क संरचना में लेयर 2 निष्पादन और ईथेरियम डेटा लागतें शामिल हैं
रॉबिनहुड चेन पर लेनदेन शुल्क ETH में व्यक्त किए जाते हैं और इनमें दो मुख्य घटक शामिल होते हैं। लेयर 2 निष्पादन शुल्क, ऑर्बिट स्टैक पर लेनदेन की प्रक्रिया की लागत को कवर करता है और सामान्य भार के तहत इसका स्तर अपेक्षाकृत कम रहता है। लेयर 1 डेटा शुल्क, डेटा उपलब्धता और अंतिम सुलझाव के लिए ईथेरियम पर संपीड़ित लेनदेन डेटा पोस्ट करने की लागत को कवर करता है; यह भाग ईथेरियम की संकुचन के साथ उतार-चढ़ाव करता है और कैलडेटा आकार के साथ बढ़ता है। दोनों घटकों को उपयोगकर्ताओं द्वारा अनुभव किए जाने वाले एकल गैस भुगतान में सम्मिलित किया जाता है। दस्तावेज़ीकरण पुष्टि करता है कि मानक अनुमान साधन स्वचालित रूप से संयुक्त लागत को ध्यान में रखते हैं। चूंकि चेन लगभग 100 मिलीसेकंड के अंतराल पर ब्लॉक बनाती है, इसलिए निष्पादन क्षमता प्रचुर मात्रा में होती है, और आधार गैस मूल्य सामान्यतः कम रहते हैं, सिवाय अत्यधिक संकुचन के। जटिल स्वैप्स और बहु-चरणीय अंतःक्रियाएँ, जो बड़ा कैलडेटा उत्पन्न करती हैं, साधारण ट्रांसफ़र की तुलना में अधिक कुल शुल्क का कारण बनती हैं।
अतिरिक्त प्रोटोकॉल-स्तरीय शुल्क एप्लिकेशन लेयर पर उत्पन्न होते हैं। लॉन्चपैड्स आमतौर पर नवनिर्मित टोकन के स्वैप पर 1 प्रतिशत शुल्क लेते हैं, कुछ निर्माता कर अधिक ऊँचे स्तर पर होते हैं। Uniswap v4 पर व्यापार किए जा रहे ग्रेजुएटेड टोकन में अतिरिक्त शुल्क शामिल हो सकते हैं। ये एप्लिकेशन शुल्क चेन-स्तरीय गैस लागत से अलग हैं, लेकिन उपयोगकर्ता के कुल खर्च और नेटवर्क पर संचालित प्रोटोकॉल द्वारा प्राप्त आय में योगदान देते हैं। प्रारंभिक 90-दिन की अवधि के दौरान, रॉबिनहुड ने रॉबिनहुड वॉलेट ऐप के भीतर किए गए पात्र लेनदेन के लिए नेटवर्क शुल्क को कवर किया है, जिससे सिस्टम 2026 के अंतिम सितंबर तक अपने स्वयं के उपयोगकर्ता आधार के लिए सक्रियता को सबसिडी प्रदान करता है। तीसरे पक्ष के वॉलेट और कुछ लेनदेन प्रकार पूर्ण लागत के प्रति विषय हैं। सबसिडी ने प्रारंभिक अपनाये जाने के मापदंडों को तेज किया है, जबकि असबसिडाइज्ड प्रवाह के लिए मूल शुल्क सारणी पूरी तरह से सक्रिय है।
मीमकॉइन और लॉन्चपैड गतिविधियाँ प्रारंभिक शुल्क उत्पन्न करती हैं
पहले दो महीनों में शुल्क उत्पन्न करने वाली मात्रा का अधिकांश हिस्सा मूल रूप से जोर देने वाले टोकनाइज्ड इक्विटी उपयोग के मामले के बजाय मीमकॉइन ट्रेडिंग और टोकन लॉन्चपैड गतिविधि से उत्पन्न हुआ। पॉन्स और संबंधित मंचों ने निरंतर जारीकरण और द्वितीयक व्यापार पैदा किया है, जिससे स्वैप शुल्क और लॉन्च-संबंधी शुल्क दोनों उत्पन्न हुए। यूनिस्वैप डिप्लॉयमेंट्स परिणामी मात्रा का एक बड़ा हिस्सा कैप्चर करते हैं, जिसमें v4 कुछ मापने के समयावधि में सभी नेटवर्क पर कुल DEX गतिविधि का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। दैनिक लेनदेन की संख्या कई मिलियन तक पहुँच गई है, जो प्रतिकूल ट्रेडिंग की उच्च-आवृत्ति प्रकृति को दर्शाती है। इस गतिविधि पैटर्न से कुल सुरक्षित मूल्य की तुलना में उच्च शुल्क आय उत्पन्न होती है क्योंकि पूंजी जल्दी से परिवर्तित होती है। द्वितीयक रिपोर्टिंग में नोट किया गया है कि शीर्ष समय के दौरान व्यक्तिगत गैस मूल्यों में वृद्धि हुई है, जब USD में मापा जाता है, तो जटिल अंतःक्रियाओं के लिए यह कई डॉलर के समकक्ष स्तर पर पहुँच गए हैं।
मूल डिज़ाइन टोकनीकृत स्टॉक और वास्तविक दुनिया के संपत्तियों के 24/7 व्यापार पर केंद्रित था। हालाँकि RWA-संबंधित मात्रा में वृद्धि हुई है, जिसमें टोकनीकृत समता सहित जोड़े शामिल हैं, लेकिन अभी तक यह शुल्क के प्रमुख चलन के रूप में आक्रामक प्रवाह को विस्थापित नहीं किया है। पूर्णतः अनुपालन वाले ऑन-चेन समता व्यापार के लिए नियामक मार्ग, शुद्ध क्रिप्टो टोकन के प्रकाशन की तुलना में अधिक जटिल है, इसलिए बाजार ने उपलब्ध क्षमता को उच्च-वेग गतिविधि से भर दिया है। चेन ऑपरेटर और Arbitrum राजस्व हिस्से के लिए, शुल्क का स्रोत उनके अस्तित्व की तुलना में द्वितीयक है; दोनों पक्ष इस बात से स्वतंत्र रूप से मूल्य प्राप्त करते हैं कि मूलभूत लेनदेन मेमकॉइन्स या ब्लू-चिप स्टॉक टोकन से संबंधित हैं। गैस सब्सिडी के समाप्त होने के बाद स्थायी शुल्क उत्पादन, यह परीक्षण प्रदान करेगा कि वर्तमान गतिविधि मिश्रण क्या स्थायी रूप से बना रह सकता है या क्या इसे मूल रूप से निर्धारित संपत्ति वर्गों की ओर स्थानांतरित होना होगा।
ईथेरियम मेननेट और बेस फी जनरेशन के साथ तुलना
सितंबर 1 के शीर्ष दिन, रॉबिनहूड चेन के $3.75 मिलियन शुल्क ईथेरियम मेननेट और बेस के दैनिक आंकड़ों से अधिक थे। पहले के स्नैपशॉट्स में समान उलटफेर दिखाई दिए, जहां नए चेन ने 24-घंटे के मापदंडों पर दोनों को पार कर लिया, जबकि लंबी अवधि के 30-दिन के कुल अभी भी अधिक स्थापित नेटवर्क के पक्ष में थे। उसी दिन, जब रॉबिनहूड चेन ने $3.75 मिलियन शुल्क पैदा किया, तो आर्बिट्रम वन ने $15,000 से कम शुल्क पैदा किए, जो प्रमुख रोलअप और समान तकनीकी स्टैक पर बनाए गए उच्च-गतिविधि ऑर्बिट चेन के बीच अंतर को दर्शाता है। ये तुलनाएं सटीक मापन की अवधि और इस बात पर संवेदनशील हैं कि क्या चेन शुल्क या एप्लिकेशन-स्तरीय आय का पता लगाया जा रहा है। हालांकि, दो महीने पुराने नेटवर्क के दैनिक शुल्क रैंकिंग में अग्रणी होने की क्षमता, एक बड़े मौजूदा उपयोगकर्ता आधार और सक्रिय ऑनबोर्डिंग प्रोत्साहनों के प्रभाव को दर्शाती है।
लंबे विंडोज में अभी भी ईथेरियम, ट्रॉन, सोलाना और कुछ अन्य चेन्स 30-दिन के संचयी शुल्क में अग्रणी हैं। कुछ डेटासेट्स में बेस अभी भी उच्च निरपेक्ष लेन-देन संख्या प्रोसेस कर रहा है। इसलिए रॉबिनहुड चेन द्वारा छोटे समय के नेतृत्व में संकेंद्रित गतिविधि दिखाई देती है, न कि शुल्क हायरार्की में स्थायी पुनर्व्यवस्था। जैसे ही सबसिडी अवधि समाप्त होगी और यदि अनुमानित मात्रा में मामूली कमी आती है, तो सापेक्ष रैंकिंग सामान्य हो सकती है। डेटा अभी भी यह साबित करता है कि उपभोक्ता वितरण चैनल एक नए लेयर 2 को महत्वपूर्ण शुल्क उत्पन्न करने के लिए आवश्यक समय को संकुचित कर सकते हैं, एक ऐसी गतिशीलता जिसका पुराने नेटवर्क, जो मुख्यतः क्रिप्टो-नेटिव जनसाधारण के माध्यम से विकसित हुए, उसी गति से अनुभव नहीं कर पाए।
रॉबिनहुड ने परितंत्र शेयर के बाद अधिकांश शुल्क बरकरार रखे
10 प्रतिशत आर्बिट्रम विस्तार कार्यक्रम की कटौती और ईथेरियम को भुगतान किए जाने वाली तुलनात्मक रूप से कम लेयर 1 डेटा लागत के बाद, रॉबिनहुड शुद्ध प्रोटोकॉल आय का बड़ा अधिकांश हिस्सा बरकरार रखता है। सामान्य परिस्थितियों के अंतर्गत, बरकरार हिस्सा लगभग 89 प्रतिशत रखा जाता है। $3.75 मिलियन शुल्क वाले दिन पर, यह आंतरिक लागत से पहले कई मिलियन डॉलर के सकल योगदान में परिणत होता है। सीक्वेंसर को रॉबिनहुड द्वारा केंद्रीय रूप से संचालित किया जाता है, जिससे कंपनी सीधे कार्यान्वयन मार्जिन को प्राप्त कर सकती है। पिछले अवधियों में समान बरकरारी अनुपात देखे गए, जिसमें संचयी बरकरार आय पहले ही शीर्ष दरों पर वार्षिक दर से कई करोड़ डॉलर में मापी जा चुकी है। यह संरचना शुद्ध सार्वजनिक-सामग्री लेयर 2 मॉडल से भिन्न है, जहां शुल्क का एक बड़ा हिस्सा संभवतः टोकनधारकों को या जलाया जा सकता है; यहां संचालक एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध ब्रोकरेज है, जिसका पहले से ही P&L है।
उच्च धारण अनुपात एक ब्रांडेड चेन चलाने की आर्थिकता में सुधार करता है। लेनदेन शुल्क एक प्रत्यक्ष आय पंक्ति बन जाते हैं जो सब्सिडी, बुनियादी ढांचे और निरंतर विकास की लागत को कम कर सकते हैं। चूंकि गैस ETH में भुगतान किया जाता है, इसलिए कंपनी को समायोजन के लिए उपयोग किए जाने वाले मूल संपत्ति के प्रति संपर्क बना रहता है। यह मॉडल पहले दो महीनों में परिमाणयोग्य आय पैदा कर चुका है, जो अन्य उपभोक्ता प्लेटफॉर्म के लिए समान लगाव के विचार के लिए सबूत प्रदान करता है। क्या धारित मार्जिन पूर्ण उपयोगकर्ता-भुगतान शुल्क लागू होने पर और क्या गतिविधि संभवतः उच्च-परिवर्तन लॉन्चपैड ट्रेडिंग से हटने पर आकर्षक बनी रहेगी, यह निर्धारित करेगा कि चेन का रोबिनहुड के समग्र परिणामों में दीर्घकालिक योगदान क्या होगा। वर्तमान डेटा संकेत देते हैं कि शुल्क पकड़ने की क्रियाविधि डिज़ाइन के अनुसार कार्य कर रही है।
गैस सबसिडी अवधि प्रारंभिक उपयोगकर्ता ऑनबोर्डिंग को समर्थन करती है
रॉबिनहुड ने 29 सितंबर, 2026 तक रॉबिनहुड चेन पर रॉबिनहुड वॉलेट के भीतर निष्पादित योग्य लेनदेन के लिए नेटवर्क शुल्क को कवर किया है। यह प्रचार न्यूनतम मूल्य से अधिक के क्रिप्टो और स्टॉक-टोकन स्वैप्स तथा कुछ एकल अनुमोदन शुल्कों पर लागू होता है, लेकिन वॉलेट-टू-वॉलेट ट्रांसफ़र, ब्रिज और तीसरे पक्ष के वॉलेट या इन-ऐप dapp ब्राउज़र से शुरू होने वाली गतिविधियों को शामिल नहीं करता है। यह सब्सिडी ने कंपनी के मौजूदा उपयोगकर्ता आधार के प्रयोग की प्रभावी लागत को कम किया है और लेनदेन की संख्या और मात्रा में तेजी से वृद्धि में योगदान दिया है। वॉलेट के बाहर के उपयोगकर्ता या अनकवर किए गए कार्य करने वाले हमेशा से पूरा शुल्क देते रहे हैं। प्रोग्राम की अस्थायी प्रकृति का मतलब है कि पहले 90 दिनों के दौरान देखे गए मापदंडों में एक लागत बाहरीकरण शामिल है, जो सितंबर के अंत में समाप्त होगा।
जब सब्सिडी समाप्त हो जाएगी, तो चेन के लिए वास्तविक मांग वक्र स्पष्ट हो जाएगा। उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी और लॉन्चपैड प्रतिभागी, जो कम लागत के तहत कार्य कर रहे हैं, अगर निरपेक्ष शुल्क बढ़ जाएं तो अपनी गतिविधि कम कर सकते हैं, जबकि टोकनीकृत संपत्तियों या दीर्घकालिक पोज़ीशन पर ध्यान केंद्रित करने वाले उपयोगकर्ता कम कीमत संवेदनशील साबित हो सकते हैं। सामान्य भार के तहत चेन की कम आधार निष्पादन लागत के कारण सामान्य लेनदेन सब्सिडी के बिना भी सस्ते बने रहेंगे, लेकिन जटिल मल्टी-हॉप स्वैप और शिखर कालीन संकुचन अभी भी अधिक बिल पैदा कर सकते हैं। इसलिए, अक्टूबर और आगे के समय के दौरान शुल्क उत्पादन, मात्रा और TVL का निरीक्षण करना, वर्तमान में सब्सिडीयुक्त अवधि की तुलना में, जैविक उपयोग का अधिक स्थायी संकेत प्रदान करेगा।
टोकनाइज़्ड संपत्तियाँ और वास्तविक दुनिया की संपत्ति का आयतन बढ़ना शुरू हो गया है
हालांकि मेमकॉइन गतिविधि ने प्रारंभिक शुल्क उत्पादन पर अधिकार किया है, लेकिन टोकनीकृत स्टॉक और संबंधित वास्तविक दुनिया के संपत्तियों में व्यापार ने महत्वपूर्ण निरपेक्ष स्तर प्राप्त कर लिया है। 1 सितंबर को दैनिक RWA आयतन लगभग $390 मिलियन तक पहुंच गया, जिसमें टोकनीकृत इक्विटी जोड़ीयों ने एक महत्वपूर्ण हिस्सा योगदान दिया। प्रमुख इक्विटी नामों से संबंधित विशिष्ट जोड़ीयाँ उच्च आयतन वाले बाजारों में शामिल हो गई हैं। इन संपत्तियों के 24/7 व्यापार के समर्थन के लिए चेन को विशेष रूप से डिज़ाइन किया गया है, और Chainlink, BitGo और अन्य सहित बुनियादी ढांचा साझेदार मूल्य प्रतिक्रियाओं, कस्टडी और ब्रिजिंग के लिए समर्थन सेवाएँ प्रदान करते हैं। पहले के रिपोर्टिंग विंडोज़ के माध्यम से Uniswap पर टोकनीकृत स्टॉक में कुल आयतन पहले ही $1 बिलियन से अधिक हो चुका है। यह गतिविधि एक मिश्रित बाजार संरचना का सृजन करती है, जिसमें शुद्ध क्रिप्टो टोकन और इक्विटी-संबद्ध उपकरण समान मंचों पर व्यापार करते हैं।
पूर्ण अनुमति वाले इक्विटी टोकन की नियामक और संचालनात्मक जटिलता मानक ERC-20 जारीकरण की तुलना में अधिक है, जो सापेक्षिक देरी को समझने में मदद करती है। जैसे-जैसे अधिक जारीकर्ता और तरलता प्रदाता प्रवेश करते हैं, RWAs के कारण होने वाले आयतन का हिस्सा बढ़ सकता है। शुल्क उत्पन्न करने के लिए, निरपेक्ष योगदान पहले से ही महत्वपूर्ण है: दैनिक सैकड़ों मिलियन डॉलर के RWA नोमिनल से संबंधित स्वैप शुल्क उत्पन्न होते हैं और गहरी तरलता का समर्थन करते हैं, जो सभी बाजार प्रतिभागियों को लाभ पहुंचाती है। एक नियमित ब्रोकरेज द्वारा संचालित एकल श्रृंखला पर प्रतिबिंबित और संपत्ति-आधारित प्रवाह की उपस्थिति, केवल क्रिप्टो-मूल Layer 2 नेटवर्क के सापेक्ष एक विशिष्ट स्थिति का निर्माण करती है। इस खंड में निरंतर वृद्धि, लॉन्चपैड-आधारित चक्रों के बाहर आय के आधार को विविधता प्रदान करेगी।
लेयर 2 अर्थव्यवस्था के लिए व्यापक बाजार प्रभाव
रॉबिनहुड चेन पर त्वरित शुल्क जमा होना दर्शाता है कि वितरण लाभ कैसे एक नए लेयर 2 को महत्वपूर्ण आय तक पहुँचने के समयकाल को संकुचित कर सकते हैं। दसों मिलियन फंड किए गए खातों वाला एक उपभोक्ता ब्रोकरेज, अधिकांश क्रिप्टो-नेटिव प्रोजेक्ट्स की तुलना में उपयोगकर्ताओं और पूंजी को बहुत तेजी से ऑनबोर्ड कर सकता है। ऑर्बिट स्टैक और एक्सपैंशन प्रोग्राम एक तैयार तकनीकी और आर्थिक ढांचा प्रदान करते हैं जो संचालक को तेजी से लॉन्च करने की अनुमति देते हैं, जबकि मूल परितंत्र में योगदान भी करते हैं। दैनिक शुल्क नेतृत्व, भले ही अस्थायी हो, यह दर्शाता है कि ब्रांडेड चेन्स कम समय में ऑन-चेन गतिविधि का महत्वपूर्ण हिस्सा प्राप्त कर सकती हैं। ईथेरियम के लिए, प्राप्त डेटा उपलब्धता शुल्क L2 पर उत्पन्न कुल शुल्क का एक छोटा हिस्सा ही है, जो समग्र रूप से कार्यान्वयन मूल्य के रोलअप्स की ओर स्थानांतरण के साथ संगत है।
इस एपिसोड में नेट प्रोटोकॉल आय परिभाषाओं और सीक्वेंसर नियंत्रण के महत्व को भी दर्शाया गया है। जो ऑपरेटर सीक्वेंसिंग बनाए रखते हैं, वे मार्जिन का अधिकांश हिस्सा प्राप्त करते हैं; जो परितंत्र तकनीक की लाइसेंसिंग करते हैं, वे एक निश्चित हिस्सा प्राप्त करते हैं। दोनों पक्षों के पास गतिविधि को अधिकतम करने का प्रेरणा है। क्या समान मॉडल अन्य बड़े उपभोक्ता प्लेटफॉर्म के बीच प्रचलित होंगे, यह नियामक स्पष्टता, उपभोक्ताओं की ऑन-चेन संपत्ति के प्रति मांग, और प्रचारात्मक अवधि के समाप्त होने के बाद शुल्क उत्पादन की स्थायित्व पर निर्भर करेगा। रॉबिनहुड चेन से वर्तमान मीट्रिक्स इस दृष्टिकोण की आर्थिकता पर एक सबसे स्पष्ट प्रारंभिक डेटा बिंदु प्रदान करते हैं।
प्रारंभिक विकास चरण के बाद स्थायित्व से संबंधित प्रश्न
उच्च टर्नओवर अनुपात और लॉन्चपैड केंद्रीकरण से वर्तमान शुल्क स्तरों की स्थायित्व के बारे में प्रश्न उठते हैं। जो चेन्स दैनिक सैकड़ों मिलियन या अरबों के आयतन का उत्पादन करती हैं, जबकि TVL केवल कुछ सौ मिलियन होता है, वे आमतौर पर स्थायी डिपॉज़िट के बजाय एक ही पूंजी के दोहराए जाने वाले ट्रेडिंग पर निर्भर करती हैं। जब गैस सब्सिडी समाप्त हो जाए और अगर मीमकॉइन कहानियाँ शांत हो जाएँ, तो आयतन और शुल्क दोनों में मामूली कमी आ सकती है। बढ़ती RWA गतिविधि और ऋण बाजारों के एकीकरण से आंशिक विरोधी प्रभाव मिलते हैं। सितंबर के अंत के बाद मेट्रिक्स का निरीक्षण आवश्यक होगा। दो महीनों में ही कुल शुल्क पहले से ही मिलियन डॉलर के निम्न तेरह के स्तर पर पहुँच चुका है, जो दैनिक शीर्ष स्तरों को अस्थायी साबित होने पर भी एक महत्वपूर्ण आधार स्थापित करता है।
श्रृंखला की आर्किटेक्चर पूरी तरह से सक्रिय और EVM-अनुकूल बनी रहती है, इसलिए डेवलपर्स और लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स छोटे समय के आयतन में उतार-चढ़ाव के बावजूद विकास जारी रख सकते हैं। रॉबिनहुड का सीक्वेंसर और उसके मौजूदा वितरण चैनलों का संचालन निरंतर समर्थन प्रदान करता है। बनी रहने वाली शुल्क अर्थव्यवस्था, परितंत्र आय हिस्सा, और हाइब्रिड संपत्ति समर्थन का संयोजन एक संरचनात्मक आधार बनाता है जो अनुमानित और अधिक स्थायी उपयोग के मामलों को समायोजित कर सकता है। अगले कुछ महीने प्रत्येक के सापेक्ष भार को स्पष्ट करेंगे।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
रोबिनहुड चेन ने लॉन्च के बाद इतनी जल्दी $3.75 मिलियन शुल्क कैसे जमा किया?
नेटवर्क को Robinhood वॉलेट के माध्यम से एक मौजूदा उपयोगकर्ता आधार, प्रवेश की बाधाओं को कम करने वाला अस्थायी गैस सब्सिडी, उच्च-आवृत्ति मेमकॉइन और लॉन्चपैड ट्रेडिंग, और Uniswap जैसे प्रमुख DEXes का त्वरित एकीकरण प्राप्त हुआ। इन कारकों ने मिलकर 1 जुलाई, 2026 को मेननेट लॉन्च के दो महीने के भीतर सीधे शुल्क आय में वृद्धि करने वाले दिनभर में मिलियनों दैनिक लेनदेन और $1.5 बिलियन से अधिक DEX की मात्रा पैदा की।
अर्बिट्रम को रॉबिनहूड चेन से शुल्क का कौन सा हिस्सा प्राप्त होता है?
आर्बिट्रम विस्तार कार्यक्रम के तहत, शुद्ध प्रोटोकॉल आय का 10 प्रतिशत परितंत्र के साथ साझा किया जाता है। उस 10 प्रतिशत में से 8 प्रतिशत आर्बिट्रम डीएओ खजाने को और 2 प्रतिशत डेवलपर गिल्ड को जाता है। $3.75 मिलियन शुल्क वाले दिन पर, यह आर्बिट्रम पक्ष को लगभग $377,000 के स्थानांतरण के बराबर था।
क्या गैस सब्सिडी समाप्त होने के बाद वर्तमान शुल्क स्तर टिकाऊ होगा?
अर्हित Robinhood वॉलेट लेनदेन के लिए सबसिडी 29 सितंबर, 2026 को समाप्त हो जाएगी। सबसिडी के बाद के मापदंड जैविक मांग की एक स्पष्टतर छवि प्रदान करेंगे। सामान्य परिस्थितियों के अंतर्गत बेस निष्पादन लागतें कम बनी रहेंगी, लेकिन जटिल लेनदेन और शीर्ष संकुचन अभी भी उच्च परम सूची शुल्क पैदा कर सकते हैं। प्रचारात्मक अवधि के बाद मात्रा की स्थिरता यह निर्धारित करेगी कि दैनिक शुल्क उत्पादन हाल के शीर्ष स्तरों के पास बना रहे।
रॉबिनहुड चेन का TVL इसके ट्रेडिंग मात्रा की तुलना में कैसा है?
TVL $750 मिलियन से अधिक हो गया है, जबकि एकल दिन का DEX आयतन $1.5 बिलियन से अधिक हो गया है। परिणामस्वरूप उच्च टर्नओवर अनुपात लॉन्चपैड-संचालित गतिविधि की विशेषता है, जिसमें पूंजी तेजी से चक्रित होती है। कुछ मापों में सेतुबद्ध संपत्तियाँ $2.5 बिलियन से अधिक हैं, जो कि केवल DeFi TVL से परे अतिरिक्त तरलता प्रदान करती हैं।
टोकनीकृत स्टॉक्स वर्तमान गतिविधि में क्या भूमिका निभाते हैं?
सितंबर 1 के शीर्ष दिन, टोकनाइज्ड इक्विटी और संबंधित RWA की मात्रा लगभग 390 मिलियन डॉलर तक पहुँच गई। हालाँकि, शुल्क उत्पादन में ये बाजार शुद्ध क्रिप्टो ट्रेडिंग के बाद दूसरे स्थान पर हैं, लेकिन ये बाजार बढ़ रहे हैं और एक हाइब्रिड वातावरण बनाते हैं जो चेन के मूल डिजाइन लक्ष्यों के साथ संगत है।
चेन पर लेनदेन शुल्क की गणना कैसे की जाती है?
शुल्क में Orbit स्टैक पर प्रोसेसिंग के लिए एक L2 निष्पादन घटक और ईथेरियम पर डेटा पोस्ट करने के लिए एक L1 डेटा घटक शामिल हैं। दोनों ETH में भुगतान किए जाते हैं और एकल गैस लागत में सम्मिलित किए जाते हैं। लॉन्चपैड्स और कुछ DEX इंटरैक्शन से उत्पन्न एप्लिकेशन-लेयर शुल्क, चेन-लेवल गैस के ऊपर स्थित होते हैं।
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