KuCoin Ventures साप्ताहिक रिपोर्ट: उच्चतर लागत वाले पूंजी वातावरण में क्रिप्टो पुनर्गठन: बढ़ता अस्तित्व का दबाव और संस्थागत पूंजी केंद्रीकरण
2026/07/28 10:59:00
1. साप्ताहिक बाजार के मुख्य बिंदु
अच्छी तरह से वित्तपोषित वेब3 प्रोजेक्ट्स का त्वरित शेकआउट हो रहा है: मूवमेंट और स्टॉर्ज गवर्नेंस और पूंजी संरचना की कमजोरियों को उजागर करते हैं
पिछले हफ्ते, मूवमेंट लैब्स और स्टोर्ज लैब्स ने एक के बाद एक चैप्टर 11 पुनर्गठन कार्यवाही में प्रवेश किया, जिससे फिर से अच्छी तरह से फंडेड वेब3 पर dựजेक्ट्स की दीर्घकालिक स्थिरता पर बाजार का ध्यान आया। उनकी कठिनाइयाँ अलग-अलग स्रोतों से उत्पन्न हुईं: मूवमेंट की संकट स्थिति मुख्य रूप से टोकन जारीकरण, मार्केट-मेकिंग व्यवस्थाओं और आंतरिक शासन में विफलताओं से प्रेरित थी, जबकि स्टोर्ज अपने व्यवसाय संचालन को बनाए रखते हुए कोर्ट-सुपरवाइज़्ड पुनर्गठन के माध्यम से पुराने दायित्वों का समाधान करने की कोशिश कर रहा है। हालाँकि, दोनों मामलों के संयुक्त रूप से यह दर्शाता है कि फंडिंग का पैमाना, तकनीकी कथाएँ और टोकन मूल्यांकन केवल अस्थायी समर्थन प्रदान कर सकते हैं। वे प्रभावी शासन, स्वस्थ पूंजी संरचना और सतत व्यावसायिकीकरण का स्थान नहीं ले सकते।
मूवमेंट अधिक सावधानी वाला मामला है। इस प्रोजेक्ट ने मूव प्रोग्रामिंग भाषा और ईथेरियम L2 के कथन के संयोजन के माध्यम से तेजी से पूंजी आकर्षित की, जिससे सार्वजनिक रूप से घोषित फंडिंग में $40 मिलियन से अधिक जुटाए गए और एक समय पर लगभग $3 बिलियन के मूल्यांकन पर एक नए राउंड की ओर बढ़ रहा था। हालाँकि, MVMT Labs की दिवालियापन की आवेदन प्रक्रिया दर्शाती है कि कंपनी ने केवल लगभग $100,000 से $500,000 संपत्ति की रिपोर्ट की, जबकि देयताएँ लगभग $10 मिलियन तक थीं, जो इसकी फंडरेजिंग के इतिहास और शेष संपत्ति आधार के बीच तीव्र अंतर को उजागर करती है।
MOVE के लaunch के साथ जुड़े मार्केट-मेकिंग व्यवस्थाओं से मोड़ आया। रेंटेक और वेब3पोर्ट के समझौतों ने एक एकल काउंटरपार्टी को MOVE के एक बड़े आवंटन तक पहुंच प्रदान की, जिसके बाद टोकन के लॉन्च के तुरंत बाद लगभग 66 मिलियन टोकन एक छोटे समय के भीतर बेचे गए। इससे कीमत में कमी आई और इसके बाद मार्केट-मेकिंग खाते पर प्रतिबंध, टोकन खरीद, आंतरिक जांच और प्रबंधन में बदलाव किए गए। मुख्य समस्या केवल एक केंद्रित बिक्री नहीं थी, बल्कि काउंटरपार्टी चयन, अनुबंध समीक्षा, जांच और संतुलन, और जानकारी का खुलासा पर प्रभावी नियंत्रण की कमी थी। प्रोजेक्ट की तकनीकी दिशा और संस्थागत समर्थन समान रूप से मजबूत शासन संरचना में परिवर्तित नहीं हुआ, जिससे टोकन-तरलता समस्याएं फंडिंग, टीम स्थिरता और अंततः कंपनी के बैलेंस شीट में फैल गईं।
स्टॉर्ज लंबी अवधि के संरचनात्मक दबाव का एक अलग रूप है। एक बाद के डिसेंट्रलाइज्ड क्लाउड स्टोरेज प्रोजेक्ट में से एक के रूप में, स्टॉर्ज ने एक कार्यात्मक उत्पाद और एक सक्रिय रूप से संचालित नेटवर्क बनाया है। हालाँकि, कंपनी ने पुराने दायित्वों को संबोधित करने के लिए चैप्टर 11 का उपयोग करने का फैसला किया। स्टॉर्ज ने जोर देकर कहा है कि इन कार्यवाहियों का मुख्य रूप से कंपनी की पूंजी संरचना से संबंध है, जबकि नेटवर्क सेवाएँ और STORJ का मौजूदा उपयोगिता जारी रहेगा। इसलिए, यह मामला व्यवसाय या नेटवर्क के सीधे बंद होने की बजाय एक बैलेंस-शीट पुनर्गठन के करीब है।
यह यह भी दर्शाता है कि एक उपयोगयोग्य उत्पाद और वास्तविक ग्राहकों के होने से आवश्यक रूप से स्थायी संचालन की गारंटी नहीं मिलती। लंबे संचालन इतिहास वाले अवसंरचना परियोजनाओं में, प्रारंभिक वित्तपोषण शर्तों, पुराने दायित्वों, स्थिर लागतों और आय वृद्धि के बीच असंगतियाँ जब वित्तपोषण की स्थितियाँ संकुचित होती हैं, तो अधिक स्पष्ट हो सकती हैं। यदि व्यापार वृद्धि निरंतर निवेश को कवर नहीं कर सकती, तो कंपनी को अभी भी संपत्तियों को बेचना, अपनी स्वामित्व संरचना को समायोजित करना या एक न्यायालय-निरीक्षित पुनर्गठन का पीछा करना पड़ सकता है, भले ही इसका नेटवर्क वास्तविक उपयोग बनाए रखता हो।
उद्योग स्तर पर, मूवमेंट और स्टोर्ज अलग-अलग मामले नहीं हैं। रूटडेटा के अनुसार, 2026 में अब तक डीफाइ, एनएफटी, गेमफी, लेयर 2 नेटवर्क, वॉलेट और इंफ्रास्ट्रक्चर सहित 100 से अधिक क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स बंद हो चुके हैं, दिवालियापन का दावा कर चुके हैं या लंबे समय तक निष्क्रियता में हैं। हालांकि तत्काल कारण अलग-अलग हैं, लेकिन इनमें से कई प्रोजेक्ट्स समान दबाव साझा करते हैं: अगले चरण की पूंजी जुटाने में कठिनाई, उत्पाद के अपनाए जाने में कमी, आय का संचालन लागत को कवर न कर पाना, और टोकन प्रोत्साहनों के प्रभाव कम होने के बाद विकास में कमी। इसी समय, कई ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स ने बंद होने या क्रमबद्ध ढंग से समाप्ति की घोषणा की, जिससे यह संकेत मिलता है कि उद्योग के संसाधन बड़े पैमाने, गहरी तरलता और स्थिर आय वाले हिस्सेदारों के बीच केंद्रित होते जा रहे हैं। पैमाने के लाभ, स्पष्ट भिन्नता या विश्वसनीय आय के बिना मध्यम-और लंबी पूंछ प्लेटफॉर्म्स को समान रूप से बढ़ते संचालन और पालन के दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
मूवमेंट और स्टोर्ज दो अलग-अलग उद्योग संकलन के मार्गों को दर्शाते हैं। मूवमेंट के मामले में, शासन और टोकन जारी करने की प्रक्रियाओं में विफलताओं के कारण प्रोजेक्ट एक उच्च मूल्यांकन से एक अपेक्षाकृत संक्षिप्त समय में पुनर्गठन की ओर चला गया। स्टोर्ज के मामले में, पुराने दायित्व और व्यावसायिक दक्षता की चुनौतियाँ एक बहुत लंबे संचालन चक्र के दौरान धीरे-धीरे जमा हुईं। एक साथ, ये मामले दर्शाते हैं कि वेब3 प्रोजेक्ट के अस्तित्व के प्रमुख संकेतक फंडिंग पैमाने, मूल्यांकन और कहानी की गति से हटकर आंतरिक नियंत्रण, वास्तविक आय, उत्पाद अपनाया जाना, कैश बर्न और बैलेंस शीट की गुणवत्ता की ओर बदल रहे हैं।
समग्र रूप से, वर्तमान परि� dự án असफलता की लहर को यह सरल निष्कर्ष में कम नहीं किया जाना चाहिए कि "अच्छी तरह से वित्तपोषित परियोजनाएँ विफल हो जाती हैं।" बल्कि, बाजार पिछले चक्र के दौरान पूंजी आवंटन की दक्षता का पुनर्मूल्यांकन करना शुरू कर रहा है। एक बुल मार्केट में, फंडिंग क्षमता, तकनीकी लेबल और टोकन की अपेक्षाएँ कमजोर शासन, पर्याप्त उत्पाद अपनाये जाने की कमी और असंतुलित लागत संरचना को आंशिक रूप से छिपा सकती हैं। जब अगली फंडिंग तक पहुँच संकुचित हो जाती है और टोकन की तरलता कम हो जाती है, तो ये कमजोरियाँ नकद प्रवाह और संतुलन पत्र में अधिक प्रत्यक्ष रूप से प्रतिबिंबित होती हैं।
जब बाजार इस समायोजन अवधि के माध्यम से आगे बढ़ रहा है, तो उन प्रोजेक्ट्स पर ध्यान केंद्रित रहना चाहिए जिनमें उच्च कैश बर्न, सीमित आय, कमजोर उत्पाद अपनाया जाना, या वित्तपोषण क्षमता को बनाए रखने के लिए टोकन की कीमतों पर भारी निर्भरता है। निवेशकों के लिए, मूल्यांकन की प्राथमिकताओं को "कितनी राशि एकत्र की गई, किसने निवेश किया, और किस मूल्यांकन पर" के बाहर बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है—रनवे, आय की गुणवत्ता, पुराने दायित्व, टोकन तरलता, और शासन तंत्र की ओर। वेब3 प्रोजेक्ट्स के बीच अगला प्रतिस्पर्धा का चरण केवल उनकी पूंजी एकत्र करने और उत्पाद लॉन्च करने की क्षमता से परिभाषित नहीं होगा, बल्कि इस बात से होगा कि क्या वे बाहरी वित्तपोषण की निरंतर आपूर्ति पर निर्भर किए बिना सच्चे व्यावसायिक संचालन को बनाए रख सकते हैं।
2. साप्ताहिक चयनित बाजार संकेत
ऊर्जा झटके ब्याज दर की अपेक्षाओं को बदल रहे हैं: वैश्विक तरलता संकुचन और क्रिप्टो फंड्स का संरचनात्मक रोटेशन
पिछले हफ्ते, वैश्विक बाजारों का मुख्य ध्यान सरल आर्थिक विकास और दर कट की उम्मीदों से ऊर्जा सदमों द्वारा महंगाई की संभावित वापसी पर लौट गया। ब्रेंट क्रूड तेल अल्पकालिक रूप से प्रति बैरल 100 डॉलर से ऊपर चला गया, और हॉर्मुज के जलडमरूमध्य और लाल सागर में शिपिंग के साथ ही विघ्न हुआ। इससे बाजार ने ऊर्जा मूल्यों के उपभोक्ता खर्च, कॉर्पोरेट लागत और मौद्रिक नीति पर प्रभाव का पुनः मूल्यांकन किया।
डेटा स्रोत: TradingView
हालांकि सप्ताहांत के दौरान अमेरिका और ईरान के बीच पारस्परिक हमलों के लगातार निलंबन से तेल की कीमतों में गिरावट आई, जिससे बाजार के तुरंत फेडरल रिजर्व ब्याज दर में वृद्धि के बारे में चिंताएं कम हुईं, लेकिन शीतल राजनयिक स्थिति अभी तक भौतिक आपूर्ति श्रृंखला में पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं हुई है। हॉर्मुज जलडमरूमध्य से होकर गुजरने वाली जहाजों की संख्या अभी भी कम है, जबकि शिपिंग बीमा प्रीमियम, विकल्प मार्ग की लागतें और परिष्कृत तेल क्रैक स्प्रेड्स अभी तक सामान्य स्तर पर नहीं पहुंचे हैं।
एक साथ, अमेरिकी दीर्घकालिक ट्रेजरी बॉन्ड्स ने समन्वित, महत्वपूर्ण रिकवरी नहीं दिखाई। पिछले हफ्ते, 10-वर्षीय और 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरीज के ब्याज दरें क्रमशः लगभग 4.68% और 5.16% तक अस्थायी रूप से बढ़ गईं, जिससे यह संकेत मिलता है कि ऊर्जा मुद्रास्फीति के अलावा, बाजार अभी भी राजकोषीय घाटे, ट्रेजरी आपूर्ति और अवधि प्रीमियम के लिए अधिक प्रतिक्रिया मांग रहा है। AI-संबंधित स्टॉक्स पर दबाव भी बढ़ा है, क्योंकि निवेशक आय वृद्धि और पूंजी खर्च के पैमाने से अपना ध्यान हटाकर AI निवेशों की क्षमता पर केंद्रित हो रहे हैं कि क्या वे स्थायी मुक्त नकदी प्रवाह और वास्तविक रिटर्न पैदा कर सकते हैं।
यूएस के शुल्क नीतियाँ अभी भी माध्यमिक-अवधि लागत चर के रूप में कार्य कर रही हैं। अनुभाग 301 के तहत, यूएस ने 59 देशों और यूई पर 12.5% तक के शुल्क लगाए, जिससे समाप्त होने वाले अस्थायी वैश्विक शुल्क को प्रतिस्थापित किया गया। अतिरिक्त क्षमता, सेमीकंडक्टर, रोबोटिक्स और औद्योगिक मशीनरी जैसे क्षेत्रों में बाद की उद्योग-आधारित जाँचें जारी हैं। उत्पाद स्तर पर वास्तविक प्रभावी कर दरें और छूट की शर्तें उद्यमों के लिए अपनी आपूर्ति श्रृंखला और निवेश योजनाओं का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण चरों में से एक बन सकती हैं।
अमेरिकी टिनप्लेट कैन उद्योग का मामला दर्शाता है कि स्टील शुल्क लागू होने के बाद, घरेलू कम-मार्जिन टिनप्लेट क्षमता में काफी वृद्धि नहीं हुई; इसके बजाय, कैन निर्माताओं ने अधिक महंगे आयातित कच्चे माल पर अधिक निर्भरता विकसित की। 2018 के बाद से, अमेरिका में खाली कैन की उत्पादन कीमत में लगभग 80% की वृद्धि हुई है, और डिब्बाबंद फलों और सब्जियों की कीमत में लगभग 50% की वृद्धि हुई है। इससे सुझाव मिलता है कि शुल्कों का प्रभाव केवल आयात कीमतों में एक-बार की वृद्धि तक सीमित नहीं हो सकता, बल्कि आपूर्ति श्रृंखला की कुशलता को कमजोर करके, कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन को संकुचित करके और कच्चे माल की लागत पारगमन को बढ़ाकर, अधिक स्थायी कीमत दबाव में भी परिवर्तित हो सकता है।
वर्ष के पहले छमाही में, चीन की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) 4.7% बढ़ी। दूसरे तिमाही में अर्थव्यवस्था थोड़ी धीमी पड़ गई, जिसमें बाहरी मांग और एआई-संबंधित उद्योगों के सापेक्ष मजबूत होने के साथ-साथ घरेलू मांग कमजोर रही। बाजार की उम्मीद है कि जुलाई की मंत्रिपरिषद की बैठक बजटीय बॉन्ड के जारीकरण और मौजूदा नीति उपकरणों के कार्यान्वयन को तेज करेगी, और नीति का ध्यान संभवतः परिवारों की आय और सेवा उपभोग की ओर अधिक झुकेगा। 27 जुलाई को, CXMT का स्टॉक प्राइस अपने पहले लिस्टिंग दिन 472% बढ़कर लगभग 3.3 ट्रिलियन RMB के खुले मार्केट मूल्य पर पहुंच गया। खुदरा ट्रांश में लगभग 212 गुना अधिक मांग दर्ज की गई, जो यह दर्शाता है कि चीनी बाजार अभी भी कुछ ही दिशाओं पर केंद्रित है, जहां नीति और उद्योग के प्रवाह समझ में आते हैं, जैसे कि एआई, सेमीकंडक्टर्स, और प्रौद्योगिकी स्वावलंबन।
समग्र रूप से, वैश्विक बाजार तरलता की कुल मात्रा में काफी कमी नहीं आई है, लेकिन जोखिम वाले संपत्तियों के लिए पूंजी की लागत बढ़ गई है। निवेश आवंटन अधिक केंद्रित हो रहा है नीति समर्थन, उद्योग के प्रवाह या कुछ नकद प्रवाहों से समर्थित संपत्तियों के एक न्यूनतम अंश पर।
27 जुलाई को दिन के भीतर ट्रेडिंग के दौरान, बिटकॉइन ने $65,504 तक पहुँचा और फिर $65,100 के आसपास उतार-चढ़ाव के साथ समायोजित हो गया। $65,000 का स्तर लंबी-छोटी प्रतियोगिता के लिए तत्काल विभाजन रेखा बन गया है। यदि $62,500 का समर्थन स्तर खो दिया जाता है, तो जुलाई से स्थापित पुनर्प्राप्ति संरचना बिगड़ सकती है, और $60,000 फिर से एक मार्केट परीक्षण क्षेत्र बन सकता है। अल्टकॉइन के संदर्भ में, तेल की कीमतों में वृद्धि, संयुक्त राज्य अमेरिका के खजाने के बढ़े हुए ब्याज दरों, और बढ़ती मैक्रो जोखिम से संवेदनशीलता के प्रभाव से, कुल क्रिप्टोकरेंसी बाजार पूंजीकरण $2.30 ट्रिलियन पर वापस आ गया, और ईथेरियम और सोलाना जैसी प्रमुख क्रिप्टो संपत्ति की कीमतें भी संकुचित हो गईं।
डेटा स्रोत: SoSoValue
स्पॉट बिटकॉइन ETF की साप्ताहिक ट्रेडिंग मात्रा लगभग $8.05 अरब तक गिर गई, जो अक्टूबर 2024 के बाद से पहली बार पूरे ट्रेडिंग सप्ताह के लिए सबसे कम स्तर है। हालाँकि, सप्ताह के दौरान लगभग $33.79 मिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया, जिससे तीसरे क्रमिक सप्ताह के लिए सकारात्मक प्रवाह बना रहा, लेकिन फंड की गति में काफी कमी आई है। सप्ताह के पहले हाफ में अपेक्षाकृत बड़े शुद्ध प्रवाह के बाद, गुरुवार और शुक्रवार को क्रमशः लगभग $225 मिलियन और $240 मिलियन का शुद्ध निकास हुआ, जिससे पिछले प्रवाहों को अधिकांशतः रद्द कर दिया गया। ब्लैकरॉक के IBIT में साप्ताहिक शुद्ध निकास लगभग $95.5 मिलियन रहा। वर्तमान में, BTC ETF की कुल शुद्ध संपत्ति लगभग $77.82 अरब है।
इसके विपरीत, स्पॉट ईथेरियम ETFs ने अपेक्षाकृत मजबूत प्रदर्शन किया, जिसमें लगभग $103 मिलियन का साप्ताहिक शुद्ध प्रवाह था, जो दूसरे सप्ताह के लिए लगातार बिटकॉइन ETFs को शुद्ध प्रवाह पैमाने में पार कर गया। ब्लैकरॉक के ETHA ने सप्ताह के दौरान लगभग $96.3 मिलियन का शुद्ध प्रवाह योगदान दिया, जो ईथेरियम की ओर अल्पकालिक संस्थागत निवेश आवंटन की सूचना देता है। वर्तमान में, ETH ETFs की कुल शुद्ध संपत्ति लगभग $10.17 अरब है।
डेटा स्रोत: DeFiLlama
आज के अनुसार, वैश्विक स्टेबलकॉइन की कुल बाजार पूंजीकरण लगभग $310.36 अरब है, जो पिछले 7 दिनों में लगभग 0.07% की वृद्धि और पिछले 30 दिनों में लगभग 1.12% की कमी के साथ है। इनमें से, USDT की परिसंचरण $184.28 अरब है, जो लगभग 59.4% बाजार हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करती है; USDC की परिसंचरण $73.56 अरब है। दोनों ने पिछले सप्ताह में केवल सीमित वृद्धि देखी।
डेटा स्रोत: CME FedWatch टूल
ऊर्जा मूल्यों में तीव्र वृद्धि ने बाजार की ब्याज दर कीमत निर्धारण को काफी बदल दिया है। हालतम CME FedWatch डेटा के अनुसार, बाजार 29 जुलाई को Fed द्वारा 25-बेसिस पॉइंट की दर वृद्धि की संभावना को लगभग 36.3% पर मूल्यांकित करता है, जबकि 3.50% से 3.75% तक संघीय फंड्स दर को बनाए रखने की संभावना 63.7% है। एक सप्ताह पहले 14.4% से दर वृद्धि की संभावना तेजी से बढ़ी है, जो दर्शाता है कि बाजार अब दर वृद्धि को एक नगण्य, अत्यंत कम संभावना वाले परिदृश्य के रूप में नहीं देखता है। हालाँकि, वर्तमान दर को बनाए रखना अभी भी मूल अपेक्षा है।
यह अनिश्चितता केवल तेल की कीमतों से ही नहीं, बल्कि फेडरल रिजर्व के संचार तंत्र में बदलावों से भी उत्पन्न होती है। अधिकारग्रहण के बाद से, वॉर्श ने आगे की दिशा-निर्देश को कम किया है और वास्तविक समय के डेटा के आधार पर निर्णय लेने पर जोर दिया है, जिससे बाजार को पिछले समय की तरह पहले से ही नीति के मार्ग को निर्धारित करना मुश्किल हो गया है। विशेष रूप से, जबकि ब्याज दर बाजार ने 30% से अधिक संभावना को शामिल कर लिया है कि दर में वृद्धि होगी, ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षित सभी 76 अर्थशास्त्री अभी भी जुलाई की बैठक में दर में कोई बदलाव नहीं होने की उम्मीद करते हैं। इससे हाल के कुछ वर्षों में एक दुर्लभ अंतर पैदा होता है, जहां "बाजार की कीमत सेटिंग हॉकिश है, जबकि अर्थशास्त्रियों के निर्णय स्थिर हैं।" भले ही फेड अंततः दरों को अपरिवर्तित ही छोड़ दे, संचार पारदर्शिता में कमी और नीति मार्ग की अनिश्चितता में वृद्धि के कारण संघीय फंड्स फ़्यूचर्स, US डॉलर, और अल्पकालिक बॉन्ड की अस्थिरता सापेक्ष रूप से उच्च स्तर पर बनी रह सकती है।
अगले सप्ताह देखने के लिए महत्वपूर्ण घटनाएँ:
मैक्रो डेटा और केंद्रीय बैंक की बैठकों के अलावा, अगले सप्ताह कई बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियाँ अपनी आय रिपोर्ट जारी करेंगी। बाजार क्लाउड कंप्यूटिंग विकास, एआई-संबंधित आय और पूंजी व्यय के मार्गदर्शन पर ध्यान केंद्रित करेगा। वर्तमान बाजार एआई की मांग को नकार नहीं रहा है; बल्कि यह ध्यान दे रहा है कि बड़े पैमाने पर निवेश धीरे-धीरे आय, लाभ और मुक्त नकद प्रवाह में कैसे परिवर्तित हो सकते हैं। प्रौद्योगिकी स्टॉक्स का प्रदर्शन नास्दैक सूचकांक, वास्तविक ब्याज दरों और समग्र जोखिम भावना के माध्यम से क्रिप्टो बाजार पर भी प्रभाव डाल सकता है।
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27 जुलाई: चीन के औद्योगिक उद्यम लाभ डेटा का प्रकाशन।
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28-29 जुलाई: फेडरल रिजर्व FOMC बैठक। इस बैठक में आर्थिक अनुमान या डॉट प्लॉट अद्यतन नहीं किए जाएंगे। बाजार का ध्यान नीति कथन, मतदान वितरण और अध्यक्ष के समाचार सम्मेलन पर केंद्रित होगा। दर निर्णय के अलावा, फेड द्वारा ऊर्जा मूल्यों, टैरिफ सूचकांक और श्रम बाजार का वर्णन बाद की ब्याज दरों की कीमत निर्धारण को सीधे प्रभावित कर सकता है।
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30 जुलाई: अमेरिका का द्वितीय तिमाही सकल घरेलू उत्पाद प्रारंभिक अनुमान, अमेरिका का PCE मूल्य सूचकांक।
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31 जुलाई: जापान बैंक की मौद्रिक नीति बैठक; चीन के आधिकारिक निर्माण और गैर-निर्माण PMI; यूरोपीय संघ के रूस के खिलाफ आर्थिक प्रतिबंधों का समाप्ति अवधि।
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1 अगस्त / 5 अगस्त: यूएस आईएसएम निर्माण और गैर-निर्माण पीएमआई सूचकांक।
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7 अगस्त: यूएस गैर-कृषि भुगतान डेटा और आयात/निर्यात डेटा।
प्राथमिक बाजार फंडिंग अवलोकन:
क्रिप्टो प्राथमिक बाजार अभी तक एक समग्र उत्कर्ष के संकेत नहीं दिखा रहा है। निवेश ऐसे प्रोजेक्ट्स पर केंद्रित रह रहा है जिनके फंडिंग स्केल बड़े हैं, अपेक्षाकृत स्पष्ट व्यावसायिक मॉडल हैं या स्थापित संस्थागत ग्राहक आधार है। 2026 की पहली तिमाही के लिए गैलेक्सी रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, इस उद्योग ने लगभग 355 फंडिंग राउंड पूरे किए और कुल मिलाकर लगभग $4 बिलियन जुटाए। फंडिंग रकम तिमाही-प्रति-तिमाही लगभग 50% गिर गई, जिसमें लगभग 57% फंड्स लेट-स्टेज प्रोजेक्ट्स में प्रवाहित हुए। यह संरचना हाल ही में प्रकट की गई बड़े पैमाने पर फंडिंग की दिशा के साथ पूरी तरह से संगत है।
पिछले सप्ताह का सबसे उल्लेखनीय प्राथमिक बाजार प्रोजेक्ट ऑगस्टस था, एक स्टेबलकॉइन और क्रॉस-बॉर्डर क्लीयरिंग इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी, जिसने $180 मिलियन के सीरीज़ B फंडिंग राउंड की पूर्ति की घोषणा की, जिससे इसका पोस्ट-मनी वैल्यूएशन $1 बिलियन हो गया। इस राउंड का नेतृत्व टाइगर ग्लोबल ने किया, जिसमें हमिंगबर्ड, QED, और Nubank, Ramp, Circle, और Deel जैसी कंपनियों के संस्थापकों ने हिस्सा लिया। पूर्ति के बाद, कंपनी ने कुल मिलाकर लगभग $210 मिलियन फंड जुटाए हैं। नए फंड मुख्य रूप से लैटिन अमेरिका, दक्षिण पूर्वी एशिया, मध्य पूर्व और अफ्रीका में बैंकिंग और फिनटेक क्लाइंट आधार को विस्तारित करने के लिए उपयोग किए जाएंगे।
अगस्टस का व्यावसायिक फोकस पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों को ब्लॉकचेन नेटवर्क्स से जोड़ने वाली एक क्लीयरिंग बैंक बनाने पर है। इसका प्लेटफॉर्म Swift, ACH, SEPA, बैंक खाते और स्टेबलकॉइन भुगतानों का एक साथ समर्थन करने की योजना बना रहा है, जिससे वित्तीय संस्थानों को अमेरिकी डॉलर के खाते, क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट और लिक्विडिटी प्रबंधन सेवाएँ प्रदान की जाती हैं। वर्तमान में, कंपनी यूरोप में नियमित संस्थाओं के माध्यम से यूरो क्लीयरिंग प्रदान करती है और घोषणा की है कि इसके ग्राहकों में Kraken सहित वित्तीय और क्रिप्टो संस्थान शामिल हैं।
कंपनी ने पिछले मई में अगस्टस नेशनल बैंक के लिए यूएस ओफिस ऑफ द कंप्ट्रोलर ऑफ द करेंसी (OCC) से प्रारंभिक शर्ती स्वीकृति प्राप्त की थी। संकुचित व्यापार क्षेत्र के साथ राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंकों के विपरीत, अगस्टस एक डिपॉज़िट बीमा से ढकी पूर्ण सेवा राष्ट्रीय बैंक स्थापित करने के लिए आवेदन कर रहा है। कंपनी योजना बना रही है कि वह अमेरिकी डॉलर रिजर्व-समर्थित स्टेबलकॉइन के प्रकाशन, संग्रह, रिडीमशन और भुगतान में संलग्न होने के लिए एक अलग स्टेबलकॉइन सहायक कंपनी स्थापित करे।
हालांकि अगस्टस को अंतिम OCC अनुमोदन, FDIC डिपॉज़िट बीमा और संबंधित फेडरल रिजर्व खाता योग्यताएं प्राप्त करने में सक्षम होने के संबंध में कार्यान्वयन और नियामक अनिश्चितताएं बनी हुई हैं, यह फंडिंग राउंड यह दर्शाती है कि बैंक-ग्रेड स्टेबलकॉइन बुनियादी ढांचे को पूंजी की मजबूती, नियामक पालन और जोखिम प्रबंधन क्षमताओं पर अधिक आवश्यकताएं होती हैं। संबंधित बाजार संसाधन अधिक अच्छी तरह से फंडिंग प्राप्त करने वाली बड़ी संस्थाओं पर केंद्रित हो सकते हैं। एक सामान्य उद्योग स्तर पर, स्टेबलकॉइन प्रतिस्पर्धा धीरे-धीरे प्रकाशन पक्ष और भुगतान इंटरफेस से खाता, संग्रहकर्ता बैंकिंग और क्लीयरिंग स्तरों तक विस्तारित हो रही है। संस्थागत ध्यान संभवतः मौजूदा बैंकिंग प्रणाली और क्रॉस-बॉर्डर भुगतान नेटवर्क में स्टेबलकॉइन सेटलमेंट को कैसे एम्बेड किया जाए, इस पर केंद्रित होगा।
कुकॉइन वेंचर्स के बारे में
KuCoin Ventures, KuCoin एक्सचेंज का अग्रणी निवेश शाखा है, जो विश्वास पर आधारित एक अग्रणी वैश्विक क्रिप्टो प्लेटफॉर्म है और 200+ देशों और क्षेत्रों में 40 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ताओं की सेवा करता है। Web 3.0 युग के सबसे विनाशकारी क्रिप्टो और ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट्स में निवेश करने के उद्देश्य से, KuCoin Ventures क्रिप्टो और Web 3.0 निर्माताओं को गहन जानकारी और वैश्विक संसाधनों के साथ वित्तीय और रणनीतिक रूप से समर्थन प्रदान करता है।
एक समुदाय-अनुकूल और शोध-आधारित निवेशक के रूप में, KuCoin Ventures पोर्टफोलियो प्रोजेक्ट्स के पूरे जीवनचक्र के साथ समीप से काम करता है, जिसमें Web3.0 इंफ्रास्ट्रक्चर, AI, कंस्यूमर ऐप, DeFi और PayFi पर ध्यान केंद्रित है।
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