Lido ने CEX डिलिस्टिंग जोखिम को कम करने के लिए $1.5M LDO और $480K USDC मार्केट-मेकिंग बजट का प्रस्ताव रखा है

2026/09/17 11:48:00

Lido, LDO CEX तरलता पतली होने के साथ $1.5 मिलियन खजाना बफर की मांग करता है

Lido के गवर्नेंस फोरम ने एक प्रस्ताव को आगे बढ़ाया है, जिसमें शर्तों के साथ केंद्रीकृत एक्सचेंज लिक्विडिटी प्रोग्राम के लिए पूर्व-अनुमति की मांग की गई है। इस पहल के तहत DAO खजाने से अधिकतम 7.5 मिलियन टोकन की सीमा तक, $1.5 मिलियन तक का वापसीयोग्य LDO इन्वेंटरी, और अधिकतम 12 महीने के लिए स्थिर सेवा शुल्क और संबंधित लागतों के लिए 480,000 USDC आवंटित किए जाएंगे। सक्रियण केवल तभी होगा, यदि Lido ग्रोथ कमेटी निर्धारित करती है कि LDO के लिए CEX लिक्विडिटी पर्याप्त नहीं है या होने की संभावना है। अनुमति स्वयं दो साल के बाद समाप्त हो जाएगी, यदि इसका उपयोग नहीं किया गया। प्रस्ताव के साथ प्रकाशित डेटा दर्शाता है कि LDO की हाल के 90 दिनों में औसत दैनिक व्यापार मात्रा लगभग $34 मिलियन है।

यह आंकड़ा पिछले 90-दिन के अवधि में रिकॉर्ड किए गए $43.8 मिलियन से कम है और 2025 की संबंधित अवधि में देखे गए लगभग $95.4 मिलियन के औसत से काफी कम है। प्रस्ताव में बताया गया है कि ये धनराशि केवल द्विपक्षीय तरलता और ट्रेडिंग जोड़ियों के निरंतर सूचीबद्ध होने को बनाए रखने के लिए उद्दिष्ट हैं; इन्हें कीमत समर्थन के लिए नहीं डिज़ाइन किया गया है। इस चरण में कोई मेकर या विशिष्ट एक्सचेंज निर्दिष्ट नहीं किए गए हैं। LDO ट्रेडिंग मात्रा में मापने योग्य संकुचन और पतली ऑर्डर बुक्स के कारण CEX सूचीबद्धता के लिए संरचनात्मक जोखिम के सामने, Lido लचीली, पूर्व-अनुमोदित खजाना क्षमता की तलाश में है, जिसे इसकी वृद्धि समिति तब तुरंत सक्रिय कर सकती है जब तरलता मापदंड खराब हो जाएं, इस प्रकार ट्रेडर्स की पहुंच की सुरक्षा करते हुए, जब तक कि स्थितियां इसकी आवश्यकता नहीं करतीं।

ल्डो के दैनिक आयतन में कमी एक्सचेंज डेप्थ पर संरचनात्मक दबाव को दर्शाती है

LDO का लगभग $34 मिलियन का 90-दिन का औसत दैनिक आयतन, पिछले अवधि और पिछले वर्ष के आधार के दोनों से स्पष्ट रूप से कमी को दर्शाता है। वर्तमान $0.33 के आसपास की कीमत स्तर पर, टोकन की बाजार पूंजीकरण $270 मिलियन की मध्यम श्रेणी में है, इसलिए आयतन-बाजार पूंजीकरण अनुपात अभी भी महत्वपूर्ण है, हालांकि संकुचित हो चुका है। कम निरपेक्ष टर्नओवर आमतौर पर उथले ऑर्डर बुक, विस्तृत स्प्रेड, और बड़े टिकट के लिए अधिक स्लिपेज का अनुवाद करता है। केंद्रीकृत एक्सचेंज नियमित सूचीकरण समीक्षाओं के दौरान इन मापदंडों का निरंतर निगरानी करते हैं; लगातार कम प्रदर्शन से जोड़ियों के लिए चेतावनी या सीधे हटाए जाने का खतरा हो सकता है।

इसलिए, यह प्रस्ताव बाजार निर्माण बजट को प्रतिक्रियात्मक बचाव के बजाय एक पूर्वभावी उपकरण के रूप में प्रस्तुत करता है। रिकॉल करने योग्य LDO इन्वेंटरी और सीमित USDC शुल्क पूल को वृद्धि समिति के शर्ती अधिकार के अंतर्गत रखकर, DAO एक संचालनात्मक बफर बनाता है जिसे प्रत्येक बार तरलता मापदंडों में कमी होने पर नए गवर्नेंस चक्र की आवश्यकता के बिना सक्रिय किया जा सकता है। यह डिज़ाइन इस बात को स्वीकार करता है कि 2025 और 2026 के बीच देखे गए पैमाने की मात्रा में कमी स्वयं पलटने की संभावना नहीं है और एक्सचेंज सूचीबद्धता स्थिति टोकन के व्यापक उपयोगिता के लिए एक सार्वजनिक-सामग्री कार्य है।

शर्तात्मक ट्रिगर तंत्र वृद्धि समिति के मूल्यांकन पर केंद्रित है

कार्यक्रम सक्रिय करने का अधिकार केवल लीडो ग्रोथ कमेटी के पास है, जिस पर इस महत्वपूर्ण निर्णय को लेने की अनन्य जिम्मेदारी है। कमेटी का कार्य है कि क्या केंद्रीकृत एक्सचेंज (CEX) पर उपलब्ध तरलता वर्तमान में अपर्याप्त है या निकट भविष्य में अपर्याप्त होने के लिए गंभीर जोखिम में है। इस निर्धारण पर पहुंचने के बाद, स्थापित पूर्व-अधिकृत सीमाएं अधिकतम 12 महीने की कार्यान्वयन अवधि के लिए उपलब्ध हो जाएंगी। यदि कमेटी दो वर्षों के समय सीमा के भीतर ऐसा निष्कर्ष नहीं निकालती है, तो पूरा अधिकार समाप्त हो जाएगा, और खजाने की क्षमता सामान्य शासन नियंत्रण तंत्रों में वापस हो जाएगी, जो सामान्यतः लागू होते हैं।

यह सावधानी से डिज़ाइन किया गया संरचना गति की आवश्यकता और जवाबदेही की आवश्यकता के बीच प्रभावी ढंग से संतुलन बनाती है। यह ध्यान देने योग्य है कि पूर्ण DAO मतदान पूरा होने में कई दिन या यहां तक कि सप्ताह लग सकते हैं; हालांकि, एक्सचेंज पर तरलता संकट बहुत तेज़ी से बढ़ सकते हैं। विकास और तरलता कार्यों की निगरानी के लिए पहले से ही जिम्मेदार एक स्थायी समिति को निर्णय लेने का अधिकार सौंपकर, प्रस्ताव उत्तर का समय काफी कम कर देता है। हालांकि, कोई भी टोकन ख казन से बाहर निकलने से पहले एक स्पष्ट और दस्तावेज़ित मूल्यांकन की मांग करता है। LDO इन्वेंट्री की रद्द करने योग्य प्रकृति स्थायी पूंजी प्रतिबद्धता को और सीमित करती है: मार्केट-मेकिंग इन्वेंट्री को बाजार की स्थिति स्थिर होने पर ख казन में वापस किया जा सकता है, जिससे सुनिश्चित होता है कि DAO अपने संपत्तियों पर लचीलापन और नियंत्रण बनाए रखे।

7.5 मिलियन टोकन पर रिकॉलेबल LDO इन्वेंटरी कैप्स एक्सपोजर

LDO घटक को अधिकतम नोशनल मूल्य $1.5 मिलियन के लिए स्मार्टली आकार दिया गया है, जबकि इसे कुल 7.5 मिलियन टोकन तक कठोर रूप से सीमित भी किया गया है। वर्तमान मार्केट कीमतों को देखते हुए, जो वर्तमान में लगभग $0.33 के आसपास हैं, यह स्पष्ट है कि इस संदर्भ में टोकन सीमा बाध्यकारी प्रतिबंध है। भंडार की वापसीयोग्य प्रकृति के कारण, DAO को मार्केट-मेकिंग समझौते के समाप्त होने पर या यदि किसी भी कारण से प्रोग्राम को पहले समाप्त कर दिया जाए, तो टोकन वापस लेने की महत्वपूर्ण क्षमता बनी रहती है। इस सोच-समझकर डिज़ाइन से, ख казनी LDO के बाहरी मार्केट-मेकर्स के खातों में स्थायी रूप से बंद होने का जोखिम काफी कम हो जाता है, जिससे DAO के संपत्ति की सुरक्षा होती है।

पुनः प्राप्तियोग्यता की सुविधा उत्तेजनाओं को प्रभावी ढंग से समायोजित करने में भी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। बाजार मेकर को ऐसा इन्वेंटरी प्रदान किया जाता है जिसे वापस लिया जा सकता है, जिससे उन्हें सहमति के पैरामीटर के भीतर ही कार्य करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, और टोकन को मुफ्त पूंजी की तरह नहीं माना जाता। प्रस्ताव में इन्वेंटरी के प्रबंधन को नियंत्रित करने वाली विशिष्ट संग्रहण या निपटान व्यवस्थाओं पर गहराई से चर्चा नहीं की गई है। इसके बजाय, ये महत्वपूर्ण विवरण बाद के संचालन समझौतों में निर्धारित किए जाएंगे, जब वृद्धि समिति मंडल को सक्रिय करने का निर्णय लेगी। जब तक ऐसी सक्रियता नहीं होती, टोकन DAO खजाने में सुरक्षित रूप से संग्रहित रहेंगे और मौजूदा सामान्य शासन प्रक्रियाओं के अधीन ही रहेंगे।

निर्धारित USDC आवंटन सेवा शुल्क को बिना खुले-अंत लागत जोखिम के कवर करता है

प्रस्ताव, LDO इन्वेंटरी के साथ मिलकर, सीधे सेवाओं से संबंधित निश्चित सेवा शुल्क और लागतों के लिए अधिकतम 480,000 USDC का एक बड़ा आवंटन मंजूर करता है। यह USDC का विशिष्ट ट्रांच जानबूझकर समय-सीमित है, जिसकी अधिकतम अवधि सक्रियण के क्षण से 12 महीने है। निश्चित-शुल्क संरचनाओं का उपयोग पेशेवर बाजार निर्माण अनुबंधों में एक सामान्य प्रथा है, क्योंकि इन व्यवस्थाओं से दोनों पक्षों को पूर्वानुमेय आर्थिक परिणाम मिलते हैं और DAO की संभावित हानि को एक ज्ञात और निश्चित डॉलर राशि तक सीमित कर दिया जाता है। LDO के इन्वेंटरी को USDC में प्रदान की गई प्रतिपूर्ति से स्ट्रैटेजिकली अलग करके, प्रस्ताव बाजार निर्माताओं को अस्थिरता के अधीन एक गवर्नेंस टोकन में भुगतान स्वीकार करने की आवश्यकता से बचता है।

USDC आवंटन पर कठोर ऊपरी सीमा निर्धारित करने से किसी भी संभावित शुल्क वृद्धि को रोका जा सकता है। यदि 480,000 USDC की अनुमति प्राप्त रकम से अधिक कोई लागत आए, तो इन अतिरिक्त व्ययों को संबोधित करने के लिए एक नया शासन प्रक्रिया शुरू करना आवश्यक होगा। इस विचारशील पूंजी और व्यय का पृथक्करण प्रस्ताव के लेखकों द्वारा एक जानबूझकर किया गया डिज़ाइन विकल्प है, जो प्रोग्राम के वित्तीय प्रभाव को पारदर्शी और सीमित रखता है, इस पहल में शामिल हितधारकों के बीच विश्वास और स्पष्टता को बढ़ावा देता है।

द्विपक्षीय तरलता आदेश स्पष्ट रूप से मूल्य समर्थन को बाहर रखता है

प्रस्ताव की भाषा अस्पष्ट नहीं है: यह कार्यक्रम द्विपक्षीय तरलता और ट्रेडिंग जोड़ियों के निरंतर सूचीबद्ध होने को बनाए रखने के लिए मौजूद है। इसका उद्देश्य LDO की कीमत का समर्थन या प्रभावित करना नहीं है। इस आदेश के तहत कार्यरत मार्केट मेकर्स की अपेक्षा होगी कि वे सहमति प्रसार और आकार पैरामीटर के भीतर पुस्तक के दोनों पक्षों का भाव दें, जिससे ऑर्डर-बुक डेप्थ कम से कम एक्सचेंज सीमा से नीचे गिरने की संभावना कम हो जाए।

यह अंतर शासन के दृश्यात्मक पहलू और नियामक दृष्टिकोण के लिए महत्वपूर्ण है। मूल्य समर्थन कार्यक्रम निरीक्षण को आकर्षित कर सकते हैं और टोकन धारकों के बीच नैतिक जोखिम की अपेक्षाएँ पैदा कर सकते हैं। दूसरी ओर, एक शुद्ध तरलता आदेश को बुनियादी ढांचे के रखरखाव के रूप में समर्थित किया जा सकता है। वर्तमान प्रस्ताव में किसी भी मूल्य लक्ष्य या दिशात्मक व्यापार भाषा की अनुपस्थिति यह मजबूत करती है कि लक्ष्य मूल्यांकन प्रबंधन के बजाय पहुँच और सूचीबद्धता की निरंतरता है।

प्रस्ताव चरण पर कोई मार्केट मेकर या एक्सचेंज निर्दिष्ट नहीं हैं

फोरम पोस्ट के समय, कोई विशिष्ट मार्केट-मेकिंग फर्म या केंद्रीकृत एक्सचेंज का नाम नहीं दिया गया है। प्रस्ताव केवल पूंजी क्षमता की पूर्व-अनुमति मांगता है। विपरीत पक्ष का चयन, एक्सचेंज की प्राथमिकता और अनुबंधात्मक अवधि बाद में विकास समिति द्वारा निर्धारित की जाएगी, यदि और जब प्रोग्राम सक्रिय किया जाए।

इन संचालनात्मक विकल्पों को खुला रखने से लचीलापन बना रहता है। तरलता की स्थितियाँ और एक्सचेंज नीतियाँ बदलती रहती हैं; कई साल पहले से साझेदारों को बंधक बनाना अनुकूल नहीं हो सकता। प्राधिकरण पर दो-वर्षीय समाप्ति यह भी सुनिश्चित करती है कि कोई भी भविष्य की सक्रियता 2026 सितंबर में किए गए मान्यताओं के बजाय तब की वर्तमान बाजार की वास्तविकताओं को प्रतिबिंबित करे।

2025 के बेंचमार्क के सापेक्ष आयतन संकुचन तत्कालता को दर्शाता है

2025 के इसी अवधि के साथ तुलना करने पर यह स्पष्ट है: औसत दैनिक आयतन $95.4 मिलियन से घटकर $34 मिलियन हो गया है। पिछले 90-दिन के अवधि ($43.8 मिलियन) से अनुक्रमिक गिरावट भी महत्वपूर्ण है। पूर्ण रूप से, LDO अभी भी दैनिक टर्नओवर में कई करोड़ डॉलर दर्ज करता है, लेकिन दिशा नीचे की ओर है। कम होती हुई मात्रा से संभावना बढ़ जाती है कि स्प्रेड विस्तारित होंगे और कुछ ट्रेडिंग जोड़ियाँ मुख्य एक्सचेंज द्वारा निरंतर सूचीबद्धता के लिए उपयोग किए जाने वाले आंतरिक तरलता सीमाओं के नीचे चली जाएँगी।

इसलिए, यह प्रस्ताव उसी समय आता है जब डेटा पहले से ही गिरावट को दर्शा रहे हैं। अब क्षमता को पूर्व-अनुमति देने से वृद्धि समिति को एक डिलिस्टिंग चेतावनी जारी होने के बाद पूर्ण गवर्नेंस चक्र का इंतजार किए बिना, यदि यह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो कार्रवाई करने की सुविधा मिलती है। समय का चयन एक व्यावहारिक मान्यता को दर्शाता है कि केंद्रीय स्थानों पर टोकन की स्वास्थ्य की एक पिछड़ी हुई लेकिन महत्वपूर्ण सूचक है।

वृद्धि समिति का मौजूदा अधिकार क्षेत्र इसे तार्किक सक्रियण निकाय बनाता है

लिडो ग्रोथ कमिटी पहले से ही लिक्विडिटी-संबंधी और प्रोत्साहन कार्यक्रमों की निगरानी कर रही है। पिछले लिक्विडिटी ऑब्जर्वेशन लैब और रिवॉर्ड्स शेयर कार्यों को एकल ग्रोथ कमिटी में मिलाने से एक ऐसा संचालनात्मक निकाय बना है जिसके पास बाजार-संरचना मुद्दों के प्रति दायित्व और संस्थागत ज्ञान दोनों हैं। इसलिए, सक्रियण निर्णय को इस कमिटी को सौंपने से एक नया अनियमित प्रक्रिया बनाने के बजाय मौजूदा विशेषज्ञता का लाभ उठाया जाता है।

समिति के सदस्य दस्तावेजीकृत नीतियों और बहु-सिग्नेचर नियंत्रणों के तहत कार्य करते हैं। कोई भी सक्रियण निर्णय ऑन-चेन पर दिखाई देगा और बाद में समुदाय की समीक्षा के अधीन होगा। पहले से मौजूद अधिकार और बाद में पारदर्शिता का यह संयोजन गति की आवश्यकता और DAO की जवाबदेही वाले कार्यान्वयन की प्राथमिकता को पूरा करने के लिए बनाया गया है।

खजाने का प्रभाव सीमाओं और वापसी सुविधाओं द्वारा सीमित रहता है

वर्तमान मूल्यांकन के अनुसार, 7.5 मिलियन टोकन की अधिकतम LDO प्रतिबद्धता परिसंचरण आपूर्ति का एक सामान्य हिस्सा है और व्यापक Lido संपत्तियों के संदर्भ में कुल खजाने के हिस्से की तुलना में और भी छोटा हिस्सा है। USDC का व्यय भी सीमित है। चूंकि LDO वापस लिया जा सकता है, इसलिए मूल्य का शुद्ध स्थायी ट्रांसफ़र केवल वास्तविक रूप से भुगतान किए गए USDC शुल्क और संचालन के कारण वापस नहीं किए जा सकने वाले इन्वेंटरी तक सीमित है।

यह सीमित प्रभाव लीडो की व्यापक वित्तीय अनुशासन के साथ संगत है। हाल के ख казन रिपोर्ट्स ने घटते ETH मूल्यों और बदलते स्टेकिंग बाजार हिस्सेदारी के बीच सावधानी से पूंजी आवंटन पर जोर दिया है। $2 मिलियन से कम नॉमिनल आकार का मार्केट-मेकिंग कार्यक्रम इस सावधान ढांचे के भीतर फिट बैठता है, जबकि सक्रिय होने पर यह महत्वपूर्ण ऑर्डर-बुक समर्थन प्रदान करता है।

लिस्टिंग सततता व्यापक टोकन उपयोगिता और पहुंच की रक्षा करती है

सीईएक्स सूचीकरण अभी भी कई खुदरा और संस्थागत भागीदारों के लिए प्राथमिक पहुंच बिंदु बने हुए हैं। प्रमुख जोड़ियों के खोने से खोजने की क्षमता कम हो जाएगी, फ़िएट एंट्री पॉइंट्स को जटिल बना दिया जाएगा, और सीईएक्स मूल्य निर्धारण पर निर्भर करने वाले डिसेंट्रलाइज्ड मंचों पर द्वितीयक तरलता प्रभावित हो सकती है। इसलिए, द्विपक्षीय डेप्थ बनाए रखना LDO परितंत्र के लिए एक सार्वजनिक अच्छाई के रूप में कार्य करता है।

प्रस्ताव यह दावा नहीं करता कि केवल मार्केट-मेकिंग से मैक्रो स्थितियों या लिक्विड स्टेकिंग में प्रतिस्पर्धी गतिशीलता द्वारा चलाए जाने वाले आयतन के रुझानों को उलटा जा सकता है। यह दावा करता है कि पेशेवर इन्वेंटरी प्रदान करने से ऑर्डर बुक को एक्सचेंज द्वारा निरंतर सूचीबद्धता के लिए आवश्यक पैरामीटर्स के भीतर रखा जा सकता है। यह संकीर्ण लक्ष्य दोनों ही प्राप्त करने योग्य और मापने योग्य है।

प्रबंधन प्रक्रिया को धन चलाने से पहले औपचारिक मंजूरी की आवश्यकता है

फोरम पोस्ट एक प्रस्ताव है, एक कार्यान्वित निर्णय नहीं। कोई भी आवंटन सामान्य Lido शासन प्रक्रिया, जिसमें Snapshot मतदान और जहां आवश्यक हो, ऑन-चेन पुष्टि शामिल है, के अधीन रहेगा। टोकन होल्डर्स के पास तब तक शर्तों को खारिज करने या संशोधित करने की क्षमता बनी रहेगी, जब तक कि खजाने के संपत्तियों को वृद्धि समिति के शर्ती नियंत्रण में नहीं रखा जाता।

यह क्रम DAO की अंतिम अधिकारिता को बनाए रखता है। पूर्व-अनुमति, एक बार दी जाने के बाद, सक्रियण के समय दूसरे पूर्ण मतदान की आवश्यकता को समाप्त कर देती है। इसलिए प्रारंभिक शासन चरण अभी भी महत्वपूर्ण द्वार है।

ब्रॉडर लीडो टोकेनोमिक्स और खरीद गतिविधि के साथ संभावित बातचीत

Lido ने पहले stETH बिक्री से वित्तपोषित अव возможности LDO संचय कार्यक्रमों को निष्पादित किया है और प्रोटोकॉल आय को टोकन खरीददारी से जोड़ने वाले स्वचालित तंत्र विकसित किए हैं। एक मार्केट-मेकिंग इन्वेंटरी कार्यक्रम संकल्पनात्मक रूप से भिन्न है: यह टोकन को अस्थायी रूप से बाहरी पक्षों के पास रखता है, बजाय उन्हें परिसंचरण से स्थायी रूप से हटाए। हालाँकि, दोनों गतिविधियाँ दृश्यमान मुक्त फ्लोट और ऑर्डर-बुक गतिशीलता को प्रभावित करती हैं।

भविष्य के मार्केट-मेकिंग डिप्लॉयमेंट और चल रहे खरीद या आय-साझाकरण तंत्र के बीच समन्वय, वृद्धि समिति और ख казन प्रबंधकों के लिए एक व्यावहारिक मुद्दा होगा। वर्तमान प्रस्ताव इस अंतरक्रिया को स्पष्ट रूप से सम्मिलित नहीं करता है, जिससे यदि दोनों कार्यक्रम एक साथ सक्रिय हों, तो संचालनात्मक समन्वय के लिए स्थान बचा रहता है।

दो वर्षीय सूर्यास्त मंडल के लिए प्राकृतिक समीक्षा बिंदु बनाता है

यदि वृद्धि समिति दो वर्षों के भीतर कार्यक्रम को सक्रिय नहीं करती है, तो अधिकृति समाप्त हो जाती है। यह निर्मित समाप्ति तिथि यह सुनिश्चित करती है कि यदि 2028 के बाद भी तरलता की स्थितियाँ समर्थन की मांग करती हैं, तो एक नया शासन संवाद हो। यह इस बात से भी रोकता है कि DAO की पुस्तकों पर अनिश्चित काल तक एक खुली शर्ती दायित्व बनी रहे।

इसलिए सूर्यास्त दो उद्देश्यों को पूरा करता है: यह पूर्व-अनुमति के समयावधि को सीमित करता है और यह गारंटी देता है कि कोई भी भविष्य की नवीनीकरण अपडेटेड मात्रा डेटा, एक्सचेंज नीतियों और खजाने की प्राथमिकताओं को प्रतिबिंबित करेगा। एक तेजी से बदलते बाजार में, ऐसे स्वचालित समीक्षा बिंदु जोखिम प्रबंधन का एक रूप हैं।

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

लिडो प्रस्ताव बाजार निर्माण कार्यक्रम के लिए कितनी सटीक पूंजी सीमाएँ निर्धारित करता है?

प्रस्ताव डीएओ खजाने से लीज़ाबल LDO इन्वेंटरी में अधिकतम $1.5 मिलियन की अनुमति देता है, जो 7.5 मिलियन LDO टोकन के हार्ड कैप के अधीन है। अलग से, यह सक्रियण के बाद से 12 महीने से अधिक की किसी भी अवधि के लिए स्थिर सेवा शुल्क और संबंधित लागतों के लिए अधिकतम 480,000 USDC की अनुमति देता है। ये ऊपरी सीमाएँ हैं; वास्तविक आवंटन अंततः सहमत अवधि और किसी भी सहयोग की अवधि के आधार पर कम हो सकता है।

बाजार निर्माण बजट को सक्रिय करने का निर्णय कौन लेता है और कब?

सक्रियण अधिकार केवल Lido वृद्धि समिति के पास है। समिति को यह सकारात्मक निर्धारण करना होगा कि LDO के लिए CEX तरलता अपर्याप्त है या अपर्याप्त होने की संभावना है। केवल उस निष्कर्ष के बाद ही पूर्व-अधिकृत पूंजी का उपयोग किया जा सकता है। इस निर्धारण को दस्तावेज़ीकृत और समुदाय के लिए दृश्यमान होने की उम्मीद है।

क्या LDO इन्वेंटरी की स्थायी पूंजी बाजार निर्माताओं को स्थानांतरित की गई है?

नहीं। LDO घटक को स्पष्ट रूप से याद किए जा सकने वाले इन्वेंटरी के रूप में वर्णित किया गया है। जब मार्केट-मेकिंग एंगेजमेंट समाप्त हो जाए या कार्यक्रम समाप्त हो जाए, तो टोकन DAO खजाने में वापस किए जा सकते हैं। यह सुविधा खजाने के हिस्सेदारी में स्थायी विलय को सीमित करती है और अस्थायी रूप से इन्वेंटरी रखने वाले मेकर्स के लिए प्रेरणाएँ समन्वयित करती है।

क्या प्रस्ताव LDO की कीमत को समर्थन या स्थिर करने का उद्देश्य रखता है?

प्रस्ताव विपरीत बात कहता है। इसका उल्लिखित उद्देश्य केंद्रीकृत एक्सचेंज पर ट्रेडिंग जोड़ियों की द्विपक्षीय तरलता और निरंतर सूचीबद्धता को बनाए रखना है। इसे कीमत समर्थन, दिशात्मक व्यापार, या मूल्यांकन पर प्रभाव डालने के लिए किसी भी प्रकार की बाजार हस्तक्षेप के लिए नहीं डिज़ाइन किया गया है। यह भेद स्पष्ट और फोरम की भाषा में दोहराया गया है।

हाल के ट्रेडिंग-वॉल्यूम डेटा का प्रस्ताव के तर्क में क्या योगदान है?

फोरम अपहारणों से पता चलता है कि पिछले 90 दिनों में LDO की औसत दैनिक मात्रा लगभग $34 मिलियन थी, जो पिछले 90-दिन की अवधि में $43.8 मिलियन और 2025 की इसी अवधि में लगभग $95.4 मिलियन से कम है। इस संकुचन से यह आधार मिलता है कि यदि यह प्रवृत्ति बनी रही, तो ऑर्डर-बुक डेप्थ एक्सचेंज सूचीकरण सीमाओं के नीचे गिर सकती है।

क्या होता है अगर वृद्धि समिति कभी भी कार्यक्रम को सक्रिय नहीं करती?

अनुमति का दो वर्ष का समाप्ति समय है। यदि इसे उस समयावधि के भीतर सक्रिय नहीं किया जाता है, तो पूर्व-अनुमति समाप्त हो जाती है और संबंधित खजाने की क्षमता सामान्य शासन नियंत्रण में वापस हो जाती है। कोई पूंजी निवद्ध नहीं की जाती है, और कोई शुल्क नहीं दिया जाता है जब तक कि समिति आवश्यक तरलता निर्धारण नहीं करती।

उपयोग के लिए छूट: यह सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टोकरेंसी निवेश में जोखिम होता है। कृपया अपनी खुद की शोध करें (DYOR)।

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