KuCoin वेंचर्स साप्ताहिक रिपोर्ट 20250414-0420

2025/04/23 13:10:15

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KuCoin वेंचर्स साप्ताहिक रिपोर्ट: ZK की कठोर वास्तविकता, ETH की रणनीति बदलाव, सतर्क बाजार और Unichain/Raydium पर गहराई से अध्ययन

1. साप्ताहिक बाजार हाइलाइट्स

zkSync टोकन असामान्य मिंटिंग घटना ZK नैरेटिव के घावों को उजागर करती है

15 अप्रैल को, zkSync, Ethereum ZK L2 स्पेस में एक स्टार खिलाड़ी, ने एक "ब्लैक स्वान" घटना का सामना किया। इसके ZK टोकन एयरड्रॉप कॉन्ट्रैक्ट के एडमिन प्राइवेट की कथित तौर पर लीक हो गई, जिससे हैकर को लगभग 111 मिलियन ZK टोकन मिंट और बेचने की अनुमति मिली, जो अनक्लेम्ड रहने चाहिए थे, जिससे टोकन की कीमत में तेज गिरावट आई।

हालांकि zkSync टीम ने तेजी से प्रतिक्रिया दी, दावा किया कि प्रोटोकॉल और टोकन कॉन्ट्रैक्ट स्वयं सुरक्षित हैं और उपयोगकर्ता फंड सुरक्षित हैं, और एयरड्रॉप वितरण कॉन्ट्रैक्ट में "प्रबंधन चूक" को कारण बताया, घटना ने निश्चित रूप से ZK L2 के हाले को धूमिल कर दिया। zkSync की यात्रा पर पीछे मुड़कर देखें, तो यह 2019 में EthCC में एक छोटे जर्मन टीम के रूप में शुरू हुआ, इसके बाद Matter Labs को स्थापित किया और 4 वित्तपोषण दौरों के माध्यम से 4 वर्षों में $250 मिलियन से अधिक जुटाए, जिसमें a16z और Dragonfly जैसे शीर्ष VCs से कई निवेश आकर्षित किए।

हालांकि हाइलाइट्स के बाद, वास्तविकता कुछ कठोर है: ZK टोकन की कीमत अब इसके पोस्ट-इशुन्स उच्च से 84.17% गिर गई है, जिसमें FDV (फुली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन) लगभग $1.09 बिलियन है। zkSync Era का ऑन-चेन TVL केवल $55.1 मिलियन है, और इसके दैनिक सक्रिय पते लगातार गिर रहे हैं, 14 अप्रैल को 17,900 तक गिर गए। स्पॉटलाइट और वास्तविकता के बीच का अंतर काफी चौंकाने वाला है।

डेटा स्रोत: DeFillamahttps://defillama.com/chain/zksync-era

डेटा स्रोत: टोकन टर्मिनलhttps://tokenterminal.com/explorer/projects/zksync-era

ZK नैरेटिव भ्रम: StarkNet, स्टार-स्टडेड ZK टॉप स्टूडेंट, भी ठंडी प्रतिक्रिया का सामना करता है

संयोग से, ZK क्षेत्र में एक और "राजा"—StarkWare (StarkNet के पीछे की टीम)—भी इसी तरह की परिस्थिति का सामना कर रहा है। StarkWare की पृष्ठभूमि काफी प्रभावशाली है, जिसमें एक शीर्ष-स्तरीय क्रिप्टोग्राफी टीम शामिल है। 2018 में इसके सीड राउंड के दौरान इसे Pantera, Polychain आदि से निवेश प्राप्त हुआ, और Vitalik स्वयं शुरुआती समर्थकों में से एक थे। 2022 में इसके सीरीज़ D फंडिंग ने $8 बिलियन के आश्चर्यजनक मूल्यांकन पर $100 मिलियन जुटाए। 2024 में, StarkNet ने अपना STARK टोकन लॉन्च किया, जिसकी परिपत्र बाजार पूंजी एक समय $1.3 बिलियन तक पहुंच गई थी।

हालांकि, बाजार की प्रतिक्रिया कम संतोषजनक रही है। वर्तमान में, STARK टोकन की कीमत अपने शिखर से 94.21% नीचे है, और इसका कुल मूल्यांकन घटकर $1.35 बिलियन रह गया है। ऑन-चेन डेटा भी चुनौतियों को दर्शाता है: StarkNet का TVL केवल $108 मिलियन है, और इसका TVL और ब्रिज्ड TVL 2024 के अंत में पुनर्बाउंड शिखर के बाद से लगातार घट रहा है। उपयोगकर्ता डेटा अधिक थकावट दिखाता है; नवीनतम डेटा के अनुसार, दैनिक सक्रिय अद्वितीय पतों की संख्या लगभग 3,300 है, और कुल दैनिक सक्रिय पतों की संख्या लगभग 5,500 है।

डेटा स्रोत: DeFillama,https://defillama.com/chain/starknet

डेटा स्रोत: Dune Analytics,https://dune.com/starknet_foundation/starknet-activity

Tokenterminal,https://tokenterminal.com/explorer/projects/starknet

अब प्रतीक्षित "ZK टाइटन्स के बीच मुकाबला" परिदृश्य अधिक एक प्रतिस्पर्धा जैसा लगता है कि कौन बाजार पूंजी में धीमी गति से सिकुड़ता है और उपयोगकर्ताओं को धीरे-धीरे खोता है। ZK L2 की बड़ी कथा अब एक गंभीर परीक्षा से गुजर रही है।

Ethereum का रोडमैप लड़खड़ाता है, Vitalik फिर से L1 के प्यार में पड़ते हैं

प्रमुख ZK परियोजनाओं के संघर्ष अलग-थलग घटनाएं नहीं हैं। ईमानदारी से कहें तो अगर यह ZK हैकिंग घटना न होती, तो ऐसा लगता है कि ZK रोलअप्स के बारे में लंबे समय से कोई बड़ी खबर नहीं सुनी गई। यह व्यापक बाजार भावना को भी दर्शाता है—यहां तक कि Ethereum के बारे में हाल की चर्चाएं अक्सर FUD (डर, अनिश्चितता, संदेह) से भरी होती हैं, या समुदाय के सदस्यों द्वारा एक प्रकार की असहाय आत्म-ह्रास और चुटकुले होते हैं। इस पृष्ठभूमि में, Ethereum की कोर लेयर और Vitalik की नवीनतम गतिविधियां और भी दिलचस्प हो जाती हैं।

विटालिक, Ethereum के आध्यात्मिक नेता, कभी L2s (विशेषकर ZK Rollups) के सबसे प्रबल समर्थक थे, उन्होंने L2 को भविष्य बताया। उस समय, उन्होंने यहां तक घोषणा कर दी थी कि ZK-Rollups, Ethereum की लेयर 2 स्केलिंग की लड़ाई में Optimistic Rollups को हरा देंगे। हालांकि, 2024-2025 में प्रवेश करते हुए, विशेष रूप से L2s के कमजोर प्रदर्शन, समुदाय की बढ़ती शिकायतों, और कई Ethereum OG परियोजनाओं के संस्थापकों द्वारा सार्वजनिक रूप से "महल पर दबाव डालने" के साथ, स्थिति धीरे-धीरे बदलती दिख रही है। विटालिक के हालिया बयानों और प्रस्तावों ने अधिक जटिल और व्यावहारिक रणनीतिक विचारों को उजागर किया है।

L1 मूल्य को स्वीकार करना, दीर्घकालिक योजना बनाना:अप्रैल की शुरुआत में, उन्होंने L1 गोपनीयता का रोडमैप प्रस्तावित किया। और महत्वपूर्ण रूप से, 20 अप्रैल को, उन्होंने लंबी अवधि में EVM को RISC-V आर्किटेक्चर के साथ बदलने का सुझाव दिया। यह L2 को छोड़ने के बारे में नहीं है, बल्कि भविष्य के L1 निष्पादन दक्षता की बाधाओं को लक्षित करता है, जिसका उद्देश्य मूल लेयर को मौलिक रूप से बढ़ाना और सरल बनाना है। यह ZK प्रूफ गणना की बाधाओं को हल करने के लिए एक महत्वाकांक्षी दृष्टि है, जो संभावित रूप से 100 गुना से अधिक दक्षता सुधार प्रदान कर सकती है, हालांकि इसे लागू करने में समय लगेगा।
L2 मुख्य शक्ति बनी हुई है लेकिन इसे प्रोत्साहन की जरूरत है:समुदाय की शंकाओं का जवाब देते हुए, विटालिक ने स्पष्ट रूप से कहा कि L2 प्राथमिक स्केलिंग मार्ग बना हुआ है लेकिन उन्होंने L2 की चुनौतियों का भी सीधा उल्लेख किया—Blob स्थान की कमी, खराब इंटरऑपरेबिलिटी। उन्होंने L1 को Blob स्केलिंग को तेज करने के लिए कहा, जबकि L2s को सुरक्षा में सुधार करना चाहिए, इंटरऑपरेबिलिटी को मानकीकृत करना चाहिए, और डिपॉज़िट/विथड्रॉअल समय को कम करना चाहिए।
ETH अर्थव्यवस्था को नहीं भूल सकते:विटालिक ने L2 युग में ETH के मूल्य कैप्चर को गंभीरता से संबोधित करना शुरू कर दिया है, जैसे रणनीतियों का प्रस्ताव करते हुए कि L2s को ETH (फीस बर्निंग, स्टेकिंग, आदि) का समर्थन करने के लिए प्रोत्साहित किया जाए, MEV को कैप्चर करने के लिए Rollups का उपयोग किया जाए, और Blob मूल्य तंत्र पर विचार किया जाए।

कुल मिलाकर, Ethereum की रणनीति कुछ आंतरिक संघर्ष के बाद "दोतरफा दृष्टिकोण" की तरह दिखती है: L1 डेटा लेयर स्केलिंग (L2s को खिलाने के लिए) का अल्पकालिक त्वरण, L2 के अपने विकास को मध्यावधि धक्का, और L1 गणना लेयर (EVM से RISC-V) के मौलिक अपग्रेड के लिए दीर्घकालिक योजना। यह वर्तमान दबावों का जवाब भी है और भविष्य की चुनौतियों के लिए एक योजना भी।

इस बीच, Solana समुदाय लगातार L2 समाधानों का कट्टर "आलोचक" रहा है, मानते हुए कि L1 तेज़ और सस्ता पर्याप्त है। Solana के सह-संस्थापक Toly का मानना है कि L2s Solana पर उपयोगकर्ता शुल्क को उल्लेखनीय रूप से कम करने में मदद नहीं करेंगे, और Multicoin के प्रमुख निवेशक Kyle ने स्पष्टतः Solana L2s के व्यापक अपनाने को लेकर संदेह व्यक्त किया है। हालांकि प्रमुख हस्तियां आरक्षित बनी हुई हैं, इकोसिस्टम के भीतर स्वाभाविक अन्वेषण शुरू हो गया है, जिसमें कुछ Solana Layer 2 अवधारणा परियोजनाएं वर्तमान में विकास और लॉन्च हो रही हैं। बाजार वर्तमान में इसे Solana के L2 पथ पर चुपचाप झुकने के रूप में नहीं, बल्कि विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने वाले पूरक समाधान या शायद कथा पैचिंग के रूप में व्याख्या करने की प्रवृत्ति दिखा रहा है।

वर्तमान बाजार प्रदर्शन को देखते हुए, SOL/ETH एक्सचेंज दर 2023 के अंत से लगातार मजबूत हो रही है, जो विभिन्न रोडमैप, परियोजना प्रबंधन शैलियों, और इकोसिस्टम समर्थन विधियों की मूल्य निर्धारण को दर्शाते हुए प्रतीत होती है।

डेटा स्रोत: TradingView, Binance से SOL/ETH ट्रेडिंग जोड़ी

zkSync घटना और ZK दिग्गजों की दुर्दशा ने कभी गर्म ZK L2 कथा पर ठंडा पानी डाल दिया है। Ethereum का "डगमगाना" और L1 और L2 के बीच "एकीकरण", साथ ही इसके दीर्घकालिक भविष्य की योजनाएं, इसके जटिलता और चुनौतियों का सामना करने में दृढ़ता को दर्शाती हैं। Solana इकोसिस्टम में L2 की उभरती हुई शुरुआतें इस स्केलिंग दौड़ में अधिक परिवर्तनीयताएं जोड़ती हैं।

आखिरकार, तकनीकी शब्दावली और भव्य कथाएं मूर्त वास्तविकता में तब्दील होनी चाहिए। चाहे वह L1 हो या L2, ZK हो या OP, RISC-V हो या EVM, केवल वे प्लेटफॉर्म जो सुरक्षा, सस्तीता, गति, डेवलपर-मैत्रीपूर्णता, और एक सहज उपयोगकर्ता अनुभव प्रदान करते हैं, इस तीव्र प्रतिस्पर्धा में डेवलपर्स और उपयोगकर्ताओं की पसंद जीत सकते हैं। यह स्केलिंग और भविष्य की दौड़ अब भी समाप्त होने से बहुत दूर है।

2. साप्ताहिक चयनित बाजार संकेत

बाजार की भावना अभी भी नाज़ुक बनी हुई है, BTC प्रभुत्व मजबूत हो रहा है, तरलता अभी भी सतर्क है।

हालांकि हाल ही में टैरिफ मुद्दों को लेकर चिंताएँ कुछ हद तक कम हुई हैं, वे पूरी तरह से हल नहीं हुई हैं, जो जोखिम बाजारों की समग्र पुनर्बहाली गति को प्रभावित करती रहती हैं। बाजार का ध्यान आंशिक रूप से भू-राजनीतिक तनावों से हटकर मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग की व्याख्या और चर्चा पर केंद्रित हो गया है। हालांकि, नीति के मोर्चे से कोई नरम संकेत नहीं आए हैं। यू.एस. फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल और कई 2025 FOMC मतदान सदस्यों ने इस सप्ताह सार्वजनिक बयानों में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की अपनी प्रतिबद्धता को दोहराया और स्थगफ्लेशन जोखिमों की चेतावनी दी, जिससे "बाजार को बचाने" के लिए निकट-अवधि के फेड हस्तक्षेप की अपेक्षाओं को और खारिज कर दिया। सामान्य सहमति यह है कि जब तक आर्थिक मंदी के स्पष्ट और गंभीर संकेत उभरते नहीं हैं, फेड संभवतः वर्तमान बेंचमार्क ब्याज दर को अपरिवर्तित रखेगा और 2025 की पहली छमाही के दौरान चल रहे मात्रात्मक सख्ती के मार्ग को बनाए रखेगा।

इस मैक्रो पृष्ठभूमि के खिलाफ, इस सप्ताह क्रिप्टो बाजार ने यू.एस. इक्विटीज के साथ एक मजबूत सहसंबंध प्रदर्शित करना जारी रखा। हालांकि समग्र भावना पिछले दो सप्ताहों में देखे गए अत्यधिक डर से थोड़ी बेहतर हुई है, CMC क्रिप्टो भय और लालच सूचकांक केवल 33 तक पुनर्बहाल हुआ, "डर" श्रेणी में बना रहा — निवेशकों के विश्वास में सीमित सुधार का संकेत देता है।

आंतरिक बाजार विचलन तीव्र हो गया है: बिटकॉइन ने उल्लेखनीय सापेक्ष ताकत प्रदर्शित की, इसकी प्रभुत्व अस्थायी रूप से 62% को पार कर गई, मार्च 2021 के बाद से उच्चतम स्तर को चिह्नित करते हुए। इसे अक्सर एक जोखिम-रहित कदम के रूप में व्याख्या किया जाता है, जिसमें उच्च-जोखिम वाले ऑल्टकॉइन्स से बिटकॉइन में पूंजी घूमती है क्योंकि इसे एक सुरक्षित ठिकाना माना जाता है। इसके विपरीत, ऑल्टकॉइन्स व्यापक रूप से सुस्त रहे, BTC की पुनर्बहाली को प्रतिबिंबित करने में विफल। एक उल्लेखनीय अपवाद सोलाना (SOL) था, जिसने अपेक्षाकृत मजबूत पुनर्बहाली दिखाई, आंशिक रूप से इसके ऑन-चेन गतिविधि में मामूली पुनरोद्धार द्वारा प्रेरित, विशेष रूप से कुछ मीम-आधारित प्रोजेक्ट्स से।

लिक्विडिटी परिप्रेक्ष्य से, बाजार में नए पूंजी प्रवाह कमजोर बने हुए हैं। दो प्रमुख स्थिरकॉइन्स, USDT और USDC की कुल सर्कुलेटिंग सप्लाई ने इस सप्ताह केवल मामूली वृद्धि दर्ज की, सप्ताह-दर-सप्ताह वृद्धि दर में स्पष्ट रूप से कमी रही। यह मैक्रोइकॉनॉमिक और मौद्रिक नीति की अनिश्चितताओं के बीच क्रिप्टो बाजार में बड़े पैमाने पर प्रवेश के प्रति ऑफ-चेन पूंजी की सतर्क स्थिति को दर्शाता है। मौजूदा अपेक्षाकृत स्थिर ऑन-चेन उधारी दरें और फंडिंग दरें — जो अत्यधिक तनाव का कोई संकेत नहीं दिखातीं — के साथ संयुक्त, यह भी मजबूत तरलता वृद्धि की गति की कमी की अप्रत्यक्ष रूप से पुष्टि करता है।

Resolv Labs ने $10M सीड राउंड जुटाया, डेल्टा-न्यूट्रल स्थिरकॉइन्स पर ध्यान केंद्रित

डेल्टा-न्यूट्रल स्टेबलकॉइन प्रोटोकॉल Resolv Labs ने इस सप्ताह $10 मिलियन के सीड फंडिंग राउंड की घोषणा की, जिसका सह-नेतृत्व Cyber.Fund और Maven11 ने किया, और जिसमें Coinbase Ventures, Arrington Capital, Animoca Ventures और अन्य ने भाग लिया। प्रोजेक्ट का मुख्य उत्पाद, USR स्टेबलकॉइन, डेल्टा-न्यूट्रल रणनीति अपनाता है — Ethena के सिद्धांत के समान — जो ETH जैसे क्रिप्टो एसेट्स को होल्ड करते हुए परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स में समान आकार की शॉर्ट पोज़ीशन्स खोलता है ताकि मूल्य अस्थिरता के विरुद्ध बचाव किया जा सके। यह USR होल्डर्स को स्थिर यील्ड अर्जित करने की अनुमति देता है।

USR को दो-स्तरीय संरचना के साथ डिज़ाइन किया गया है: वरिष्ठ ट्रेंच (USR होल्डर्स) स्थिर लेकिन कम यील्ड प्राप्त करते हैं, जबकि कनिष्ठ ट्रेंच (RLP होल्डर्स) अधिक जोखिम लेते हैं ताकि उच्च संभावित रिटर्न प्राप्त कर सकें। यह डिज़ाइन पारंपरिक संरचित वित्तीय उत्पादों से प्रेरित है और यील्ड की भविष्यवाणी को बेहतर बनाने के साथ-साथ विकेंद्रीकरण बनाए रखने का उद्देश्य रखता है।

सेक्टोरल दृष्टिकोण से, यील्ड उत्पन्न करने वाले स्टेबलकॉइन्स की उच्च-लाभ क्षमता बढ़ते ध्यान का केंद्र बन रही है, और कई वैश्विक बैंक भी स्टेबलकॉइन बाजार में प्रवेश की तलाश कर रहे हैं। बढ़ती मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता के बीच, स्थिर रिटर्न देने में सक्षम क्रिप्टो एसेट्स की मांग बढ़ रही है। Resolv Labs की डेल्टा-न्यूट्रल रणनीति और संरचित डिज़ाइन निवेशकों को इस क्षेत्र में एक नया विकल्प प्रदान करते हैं, और हमें उम्मीद है कि यह खंड आगे भी निकटता से देखा जाएगा।

3. प्रोजेक्ट स्पॉटलाइट

Unichain: दुर्लभ उच्च-गुणवत्ता वाली फार्मिंग के अवसर, व्हेल्स का प्रभुत्व

Uniswap Foundation ने Gauntlet और Merkl के समर्थन से Unichain और V4 के लिए एक दीर्घकालिक तरलता प्रोत्साहन कार्यक्रम को वित्तपोषित करने का प्रस्ताव रखा है। योजना का उद्देश्य Unichain के पहले वर्ष में ～$60 मिलियन के प्रोत्साहन को तैनात करना है, जिसका लक्ष्य $750 मिलियन का TVL और तीन महीनों में $11 बिलियन का संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम है। पहले दो हफ्तों में, 12 Unichain पूलों को ～$5 मिलियन UNI प्रोत्साहन प्रदान किए गए। प्रभाव तत्काल था: इन 12 पूलों का TVL प्रोत्साहनों से पहले लगभग $1 मिलियन से कम समय में $350 मिलियन से अधिक हो गया, जिसमें अकेले USDC/USDT0 स्टेबलकॉइन पूल $110 मिलियन से अधिक हो गया, जो कुल का लगभग एक-तिहाई है।

USDC/USDT0 0.01% पूल को उदाहरण के रूप में लेते हुए, यह पूल प्रोत्साहनों के रूप में प्रतिदिन ～$42k मूल्य का UNI प्राप्त करता है। वर्तमान में, Merkl का फ्रंटएंड इस स्थिर मुद्रा पूल के लिए वार्षिककृत रिटर्न 13.5% दिखाता है। हालांकि, V4 LP को कस्टम मूल्य श्रेणियां सेट करने की अनुमति देता है, अधिकांश लाभ उस LP को प्राप्त होते हैं जिसकी तरलता पूल की मूल्य श्रेणी के भीतर केंद्रित होती है, और संकीर्ण श्रेणियां उच्च रिटर्न देती हैं। USDC/USDT0 पूल में सबसे बड़ा LP, पता 0xa8...9bfb, एक अत्यधिक संकीर्ण श्रेणी 0.9999–1.00 के भीतर $31.05 मिलियन की तरलता (पूल का 28%) प्रदान करता है। इस एकल LP ने पहले ही 13,000 UNI पुरस्कार (～$72k) अर्जित कर लिए हैं, सटीक श्रेणी के कारण पूल शेयर और पुरस्कार दोनों में प्रभुत्व बनाए रखा है।

डेटा स्रोत: Uniswap,https://app.uniswap.org/positions/v4/unichain/57789?lng=en-US

बड़े निवेशकों के खेल में खुदरा निवेशकों को प्रभावी रूप से दरकिनार कर दिया गया है, इस प्रोत्साहन कार्यक्रम का ध्यान केवल TVL पर है, ट्रेडिंग वॉल्यूम को संबोधित किए बिना, जिसके परिणामस्वरूप Unichain पर लगातार कम ट्रेडिंग गतिविधि बनी रहती है। USDC/USDT0 0.01% पूल को उदाहरण के रूप में लेते हुए, दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम केवल लाखों डॉलर में है, और दैनिक LP शुल्क केवल कुछ सौ डॉलर तक ही पहुंचते हैं। UNI प्रोत्साहनों को छोड़कर, पूल का आधार वार्षिककृत रिटर्न 0.3% से भी कम है।

प्रारंभिक दो-सप्ताह का प्रोत्साहन कार्यक्रम बाजार प्रतिक्रिया का परीक्षण हो सकता है। जबकि TVL में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, गहराई से देखने पर पता चलता है कि व्हेल मुख्य रूप से खेती के लिए सुरक्षित स्थान की तलाश कर रही हैं। तरलता प्रोत्साहनों को जारी किए बिना, TVL गिर सकता है। प्रोत्साहन को Unichain की नेटवर्क गतिविधि को बढ़ावा देने और V4 को अपनाने का विस्तार करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।

Raydium LaunchLab: Pump Fun के PumpSwap के खिलाफ एक प्रत्याक्रमण

Pump Fun के अभिनव संपत्ति जारी करने मॉडल ने ऑन-चेन संपत्ति निर्माण की गति को एक नए स्तर तक बढ़ा दिया है, जिससे यह इस चक्र में सबसे लाभदायक अनुप्रयोगों में से एक बन गया है। Raydium, जो DEX के बाहरी बाजार में आंतरिक तरलता के प्रवास को सक्षम करता है, ने सीधे लाभ प्राप्त किया है और Solana पर सबसे बड़ा DEX बन गया है, Orca को पार करते हुए। हालांकि, मार्च के अंत में, Pump Fun ने अपना खुद का DEX, PumpSwap लॉन्च किया। Memecoins जो अपनी आंतरिक बॉन्डिंग कर्व पूरी कर लेते हैं, अब Raydium को बायपास करके सीधे PumpSwap पर तरलता प्रवास करेंगे। इस बदलाव ने Raydium और Pump Fun को सहयोगियों से प्रतिस्पर्धियों में बदल दिया है।

संभावित राजस्व में गिरावट और PumpSwap द्वारा उत्पन्न चुनौती का मुकाबला करने के लिए, Raydium ने अप्रैल के मध्य में अपना खुद का Pump जैसा लॉन्च टूल, LaunchLab लॉन्च करने की घोषणा की। Pump Fun से अलग, LaunchLab की Bonding Curve 85 SOL पर कैप की गई है, जो Pump Fun के 69 SOL से अधिक है। इसके अतिरिक्त, LaunchLab के लेन-देन शुल्क का 25% RAY टोकन बायबैक को आवंटित किया जाता है।

डेटा स्रोत: Dune Analytics,https://dune.com/adam_tehc/launchlab

पिछले सप्ताह के दौरान, LaunchLab ने ～3.9k टोकन्स बनाए, जो समय के साथ धीरे-धीरे घटते हुए रुझान को दर्शाते हैं, और लॉन्च गति Pump Fun से काफी पीछे है। वर्तमान में, Pump Fun सोलाना नेटवर्क पर दैनिक टोकन निर्माण का 60% हिस्सा है। एक DEX की ताकत इसकी तरलता है। परिसंपत्ति जारी करने की प्रक्रिया से ट्रेडिंग तक बिना किसी बाधा के जुड़ी हुई है, जो आंतरिक से बाहरी बाजारों तक प्रवाहित होती है, और जिस भी DEX पर जारी परिसंपत्तियां प्रवास करती हैं, वह उन परिसंपत्तियों के लिए प्राथमिक लाभ स्थापित करता है। सोलाना पर, Pump Fun ने पहले ही नए परिसंपत्तियां बनाने वाले उपयोगकर्ताओं का ध्यान आकर्षित कर लिया है, जिससे LaunchLab के लिए प्रतिस्पर्धा करना एक कठिन चुनौती बन गया है। यदि Pump Fun लगातार उच्च-मूल्य वाली नई परिसंपत्तियां उत्पन्न करता है, तो यह संभवतः सिर्फ समय की बात है जब PumpSwap Raydium को पीछे छोड़ देगा। Raydium के लिए, LaunchLab को केवल उच्च-मूल्य वाली परिसंपत्तियां बनाने की आवश्यकता नहीं है बल्कि स्थापित मीम डेवलपर्स को अपने प्लेटफ़ॉर्म पर स्थानांतरित करने की भी आवश्यकता है।

KuCoin Ventures के बारे में

KuCoin Ventures, KuCoin Exchange का प्रमुख निवेश शाखा है, जो वैश्विक स्तर पर शीर्ष 5 क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक है। Web 3.0 युग के सबसे विघटनकारी क्रिप्टो और ब्लॉकचेन परियोजनाओं में निवेश करने का लक्ष्य रखते हुए, KuCoin Ventures क्रिप्टो और Web 3.0 निर्माताओं का वित्तीय और रणनीतिक रूप से गहरी अंतर्दृष्टि और वैश्विक संसाधनों के साथ समर्थन करता है। एक समुदाय-अनुकूल और शोध-प्रेरित निवेशक के रूप में, KuCoin Ventures पोर्टफोलियो परियोजनाओं के पूरे जीवन चक्र में करीब से काम करता है, जिसका ध्यान Web3.0 बुनियादी ढांचे, AI, उपभोक्ता ऐप, Defi और PayFi पर केंद्रित है।

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