Tutoriel sur le taux de financement
Le taux de financement est une fonctionnalité unique du marché des contrats perpétuels, servant de mécanisme pour minimiser l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le marché spot correspondant. Son calcul est lié à la valeur de la position et influence la position PnL, voire le prix de liquidation. Des explications supplémentaires sont fournies ci-dessous.
1. Mécanisme de règlement des frais de financement
Contrairement aux contrats de livraison, les contrats perpétuels n'exigent pas de livraison. Les utilisateurs n'ont pas besoin de les régler ou de les clôturer à l'échéance et peuvent les conserver sur une période prolongée. Toutefois, sans règlement, un mécanisme est nécessaire pour aligner le prix du contrat sur le prix au comptant. C'est ce que nous appelons le « mécanisme de frais de financement ». En résumé, les contrats perpétuels utilisent ce mécanisme pour ancrer les prix des contrats aux prix au comptant.
Les frais de financement sont payés entre les positions longues et courtes. Le taux de financement positif ou négatif détermine quelle position, longue ou courte, paie les frais. Les frais sont réglés entièrement entre utilisateurs, sans aucune charge de la plateforme. Lorsque les frais de financement sont positifs, les positions longues (celles qui parient sur une hausse des prix) paient les frais de financement, tandis que les positions courtes (celles qui parient sur une baisse des prix) les reçoivent. L'inverse s'applique lorsque le taux de financement est négatif.
2. Impact du règlement des frais de financement sur la position PnL et la liquidation
1. Principe :
1.1 Impact sur le position PnL
Lors du règlement des frais de financement, deux scénarios peuvent se produire :
L'utilisateur A paie les frais de financement, ce qui entraîne une perte sur la position ;
L'utilisateur B reçoit les frais de financement, ce qui génère un profit sur la position.
Cela signifie que le règlement des frais de financement affecte directement le position PnL. Lorsqu'un utilisateur doit payer des frais de financement, sa position subit une perte.
1.2 Impact sur la liquidation
Comme mentionné, le paiement des frais de financement peut entraîner une perte de position et une réduction de la marge de position. Lorsque la marge tombe en dessous de la marge de maintenance, une liquidation est déclenchée. Par conséquent, bien que le règlement des frais de financement ne cause pas directement une liquidation, il impacte la marge de position.
Veuillez noter que le paiement continu des frais de financement peut entraîner une baisse de votre marge en dessous de la marge de maintenance, ce qui peut provoquer une liquidation forcée.
2. Calcul :
Frais de financement = Valeur de la position * Taux de financement
La valeur de la position est déterminée par le prix repère au moment du règlement du taux de financement.
Exemple :
Pour le contrat perpétuel BTC/USDT, l'utilisateur A détient une position longue de 0,01 BTC, avec le prix de référence à 5 000 $ et le taux de financement à 0,01 % au moment du règlement du taux de financement. Alors :
Valeur de la position = 0,01 * 5 000 = 50 USDT
Frais de financement = 50 * 0,01 % = 0,005 USDT
Lorsque le taux de financement est positif, les positions longues paient les positions courtes. L'utilisateur A paiera un frais de financement de 0,0005 USDT, tandis que l'utilisateur B, détenant un montant équivalent en position courte, recevra un frais de financement de 0,0005 USDT.
Remarque : Dans les contrats inversés, la valeur de la position = 1 / prix repère x quantité.
3. Comment contrôler le risque de position :
Le règlement des frais de financement est lié à la valeur de la position et est positivement corrélé. Plus la valeur de la position est élevée, plus les frais de financement payés ou reçus sont importants. Si vous détenez une grande position, il est conseillé de prêter une attention accrue à l'impact des règlements de frais de financement sur votre position.
Conseils :
1. Évitez les heures de règlement des frais de financement et essayez de fermer vos positions tôt.
Les paiements de frais de financement avec une fréquence de règlement toutes les huit heures commencent à 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) et 16:00 (UTC). Les paiements de frais de financement avec une fréquence de règlement toutes les quatre heures commencent à 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) et 20:00 (UTC). Les heures exactes de collecte des frais de financement peuvent varier jusqu'à 60 secondes. Seuls les utilisateurs détenant une position au moment du règlement doivent payer ou recevoir des frais de financement. Si la position est clôturée avant le règlement, il n'est pas nécessaire de payer ou de collecter des frais de financement.
KuCoin permet de consulter l'historique du taux de financement pour chaque contrat. Pour plus de détails, veuillez cliquer ici.
2. Il est conseillé d'éviter de passer des ordres avec un effet de levier élevé.
Les débutants sont invités à utiliser un effet de levier allant jusqu'à 5x pour maintenir le risque de position dans une plage raisonnable.
3. Comment utiliser le mécanisme de frais de financement pour l'arbitrage stable ?
En plus de payer des frais de financement, il est également possible de les recevoir. Comment recevoir continuellement des frais de financement pour l'arbitrage stable ? La réponse est la stratégie d'arbitrage du taux de financement, qui permet d'obtenir des rendements à faible risque et à long terme. Elle permet également de diversifier les investissements et de se couvrir, générant des profits même sur des marchés à faible volatilité.
Autrement dit, vous pouvez mettre en œuvre un arbitrage de taux de financement en ouvrant simultanément des positions courtes sur des Contrats Perpétuels et des positions longues sur le Trading au Comptant / le Trading sur Marge / les Contrats de Livraison sur différents marchés de trading. Les stratégies d'arbitrage courantes incluent la combinaison de Contrats Perpétuels avec le Trading au Comptant / le Trading sur Marge, ou la combinaison de Contrats Perpétuels avec des Contrats de Livraison. Des détails supplémentaires sur les opérations d'arbitrage spécifiques seront abordés dans des articles ultérieurs.
Lorsque vous envisagez des stratégies comme l'arbitrage de base entre les contrats perpétuels et les marchés spot ou les approches multi-plateformes de contrats, exploiter les deux avantages des taux de financement est essentiel. Chaque stratégie de trading comporte ses propres risques ; il est donc vital de choisir une stratégie qui correspond à vos préférences, de définir vos propres règles d'investissement et de maîtriser efficacement les risques.
Guide des futures KuCoin :
Tutoriel de la version site web
Merci pour votre soutien !
Équipe Futures KuCoin
Remarque : Les utilisateurs provenant de pays et régions restreints ne peuvent pas ouvrir de trading de futures.