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Frais de financement

Dernière mise à jour : 12/01/2026

1. Qu'est-ce que les frais de financement ?

Les frais de financement sont un mécanisme central sur le marché des contrats à terme perpétuels conçu pour limiter l'écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice Spot correspondant. Lorsque le contrat perpétuel se négocie à une prime ou à un escompte significatif par rapport au marché au comptant, le mécanisme de financement facilite des transferts de fonds périodiques entre les détenteurs de positions longues et courtes, guidant le prix du contrat vers le prix de l'indice Spot.
Veuillez noter que les frais de financement ne sont pas facturés par la plateforme. Au lieu de cela, il s'agit d'un transfert de fonds entre les détenteurs de positions longues et courtes. KuCoin agit uniquement en tant que plateforme de correspondance et de règlement et ne participe pas ni ne tire profit des frais de financement.

 

2. Mécanisme de règlement des frais de financement

2.1 Fréquence et heure de règlement

Actuellement, le cycle de règlement des frais de financement pour les principales paires de trading est une fois toutes les 8 heures, tandis que la plupart des autres paires de trading sont réglées une fois toutes les 4 heures.
Lorsque des primes ou des escomptes significatifs se produisent (par exemple, lorsque le taux de financement atteint la limite supérieure ou inférieure d'une paire de trading), le système peut ajuster temporairement le cycle de règlement à une fois par heure en fonction des conditions réelles du marché, afin d'accélérer la convergence des prix. Une fois que le marché revient à la normale, le cycle de règlement reviendra à 4 heures (veuillez vous référer aux affichages de page et aux annonces officielles).
L'heure réelle de règlement des frais de financement peut être ajustée dynamiquement en fonction des conditions du marché. Veuillez vous référer à l'affichage en temps réel sur la page de trading pour les informations les plus précises.

2.2 Qui paie ou reçoit les frais de financement

  • Seuls les utilisateurs qui ont des positions ouvertes au moment du règlement des frais de financement sont tenus de payer ou de recevoir des frais de financement.
  • Si toutes les positions sont fermées avant l'heure de règlement, aucun frais de financement ne sera facturé ou reçu.

2.3 Direction du paiement des frais de financement

  • Lorsque le taux de financement est positif : Les positions longues → paient des frais de financement pour les positions courtes
  • Lorsque le taux de financement est négatif : Les positions courtes → paient des frais de financement pour les positions longues

2.4 Collecte et paiement des frais de financement

  • La plateforme collectera ou distribuera entièrement les frais de financement. Après qu'un frais de financement a été facturé, les utilisateurs peuvent être soumis à une réduction de position ou à une liquidation si les exigences de marge ne sont pas respectées.
  • Mode de marge isolée : Les frais de financement sont déduits ou crédités à la marge de position isolée.
  • Mode de marge croisée : Les frais de financement sont déduits ou crédités au solde disponible du compte de futures.

 

3. Comment le taux de financement est calculé

Taux de financement = Clamp(MA [{(Meilleur prix d'offre + Meilleur prix de demande) / 2 − Prix de l'indice} / Prix de l'indice + Taux d'intérêt], plafond du taux de financement, plancher du taux de financement)
Où :
  • Meilleur prix d'offre / meilleur prix de demande : Les meilleurs prix d'achat et de vente disponibles du carnet d'ordres
  • Prix de l'indice : Un prix pondéré dérivé de plusieurs marchés au comptant majeurs
  • Limites supérieures/inferieures du taux de financement : Veuillez vous référer à la page pertinente pour plus de détails
  • Taux d'intérêt = 0,03% / (24 / Intervalle de règlement)
    • Taux d'intérêt journalier des contrats U-Margined : 0,03%
    • Taux d'intérêt journalier des contrats Coin-Margined : 0,03%
  • Méthode de calcul de la moyenne mobile (MA) : La MA est calculée en utilisant une fenêtre glissante basée sur le temps actuel. Elle examine les données de l'indice de prime couvrant la durée du cycle de règlement correspondant, et tous les points de données valides dans la fenêtre sont inclus dans le calcul. Les données de l'indice de prime sont échantillonnées une fois par minute.
    • Supposons qu'un contrat ait un cycle de règlement des frais de financement de 8 heures. Si l'heure actuelle est 14:59, la MA utilisée pour le calcul du taux de financement sera basée sur les données de l'indice de prime échantillonnées chaque minute de 07:00 à 14:59, totalisant 480 points de données (n = 480).
 

4. Comment les frais de financement sont calculés

4.1 Formule de base

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de financement
La valeur de la position est calculée en fonction du prix repère au moment du règlement des frais de financement.

4.2 Valeur de la position par type de contrat

(1) Contrats perpétuels sur marge U

Valeur de la position = Taille de la position × Prix repère
Exemple : Un utilisateur détient une position longue de 0,01 BTC dans un contrat perpétuel BTC.
  • Prix repère au règlement : 5 000 USDT
  • Taux de financement : 0,01 %
Calcul :
  • Valeur de la position = 0,01 × 5 000 = 50 USDT
  • Frais de financement = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,005 USDT pour la position courte, qui reçoit le même montant.

(2) Contrats sur marge en jetons

Exemple : Un utilisateur détient 10 000 USD d'un contrat perpétuel BTCUSD (position longue).
  • Prix repère au règlement : 50 000 USDT
  • Taux de financement : 0,025%
Calcul :
  • Valeur de la position = 10 000 ÷ 50 000 = 2 BTC
  • Frais de financement = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,0005 BTC, et la position courte reçoit le même montant.

 

5. Objectif et impact des frais de financement

  • Maintenir l'ancrage des prix: Les frais de financement facilitent les transferts d'intérêts entre les positions longues et courtes pour maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant.
  • Stabiliser la structure du marché: La fréquence de règlement peut être augmentée pendant des primes ou des remises extrêmes pour accélérer la normalisation des prix.
  • Exposition au risque contrôlée: Les taux de financement sont soumis à des limites supérieures et inférieures définies par le système, empêchant des coûts excessifs pour les utilisateurs pendant des conditions de marché extrêmes.

 

6. Visualisation des taux de financement

Les utilisateurs peuvent voir le taux de financement actuel et le compte à rebours jusqu'au prochain règlement directement sur la page de trading de futures.
Les taux de financement historiques peuvent être consultés via la page Historique des financements.

 

KuCoin Guide des futures:

Tutoriel du site internet

Tutoriel de l'application

 

Merci de votre soutien !

Équipe des futures KuCoin.

 

Remarque : les utilisateurs des pays et régions restreints ne peuvent pas participer au trading de futures.