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Frais de financement

Dernière mise à jour : 05/06/2026 02:07:07

1. Qu'est-ce que le frais de financement ?

Les frais de financement sont un mécanisme fondamental sur le marché des contrats perpétuels, conçu pour limiter l'écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice Spot correspondant. Lorsque le contrat perpétuel négocie avec un premium ou une remise significative par rapport au marché Spot, le mécanisme de financement facilite des transferts périodiques de fonds entre les détenteurs de positions longues et courtes, afin d'orienter le prix du contrat vers le prix de l'indice Spot.
Veuillez noter que les frais de financement ne sont pas perçus par la plateforme. Ils constituent plutôt un transfert de fonds entre les détenteurs de positions longues et courtes. KuCoin agit uniquement comme plateforme de mise en correspondance et de règlement, et ne participe pas aux frais de financement ni n’en tire de profit.
L'évaluation réelle des frais peut prendre jusqu'à une minute. Par exemple, si vous ouvrez une position à 00:00:20 UTC, vous pourriez encore être soumis au frais de financement (que ce soit pour le percevoir ou le payer) si l'évaluation des frais n'est pas encore terminée.

 

2. Mécanisme de règlement des frais de financement

2.1 Fréquence et heure de règlement

Actuellement, le cycle de règlement des frais de financement pour les principales paires de trading est toutes les 8 heures, tandis que la plupart des autres paires de trading sont réglées toutes les 4 heures.
Lorsque des premiums ou des remises importants se produisent (par exemple, lorsque le taux de financement atteint la limite supérieure ou inférieure d'une paire de trading), le système peut temporairement ajuster le cycle de règlement à une fois toutes les 1 heure en fonction des conditions réelles du marché, afin d'accélérer la convergence des prix. Une fois que le marché revient à la normale, le cycle de règlement reprendra 4 heures (veuillez consulter les affichages et les annonces officielles).
Le moment réel du règlement des frais de financement peut être ajusté dynamiquement en fonction des conditions du marché. Consultez l'affichage en temps réel sur la page de trading pour obtenir les informations les plus précises.

2.2 Qui paie ou reçoit les frais de financement

  • Seuls les utilisateurs qui détiennent des positions ouvertes au moment du règlement des frais de financement sont tenus de payer ou de recevoir des frais de financement.
  • Si toutes les positions sont fermées avant l'heure de règlement, aucun frais de financement ne sera facturé ou perçu.

2.3 Sens du paiement des frais de financement

  • Lorsque le taux de financement est positif : les positions longues → paient les frais de financement aux positions courtes
  • Lorsque le taux de financement est négatif : les positions courtes → paient les frais de financement aux positions longues

2.4 Collecte et paiement des frais de financement

  • La plateforme collectera ou distribuera intégralement les frais de financement. Après la facturation des frais de financement, les utilisateurs pourraient être soumis à une réduction de position ou à une liquidation si les exigences de marge ne sont pas respectées.
  • Mode marge isolée : les frais de financement sont déduits de ou crédités sur la position sur marge isolée.
  • Mode marge croisée : les frais de financement sont déduits du solde disponible du compte de futures ou y sont crédités.

 

3. Comment le taux de financement est calculé

Taux de financement = Clamp(MA [{(Prix de l'offre le plus élevé + Prix de la demande le plus élevé) / 2 − Prix de l'indice} / Prix de l'indice + Taux d'intérêt], Plafond du taux de financement, Plancher du taux de financement)
Où :
  • Prix de l'offre le plus avantageux / prix de la demande le plus avantageux : Les meilleurs prix d'achat et de vente disponibles dans le carnet d'ordres
  • Prix de l'indice : Un prix pondéré dérivé de plusieurs marchés spot majeurs
  • Limites supérieure et inférieure du taux de financement : Veuillez consulter la page concernée pour plus de détails
  • Taux d'intérêt = 0,03 % / (24 / Intervalle de règlement)
    • Taux d'intérêt journalier des contrats en U : 0,03 %
    • Taux d'intérêt journalier des contrats sur marge : 0,03 %
  • Méthode de calcul de la moyenne mobile (MA) : la MA est calculée à l'aide d'une fenêtre glissante basée sur l'heure actuelle. Elle examine les données de l'indice de prime couvrant la durée du cycle de règlement correspondant, et tous les points de données valides dans la fenêtre sont inclus dans le calcul. Les données de l'indice de prime sont échantillonnées une fois par minute.
    • Supposons qu'un contrat ait un cycle de règlement des frais de financement de 8 heures. Si l'heure actuelle est 14:59, la MA utilisée pour le calcul du taux de financement sera basée sur les données de l'indice de prime échantillonnées toutes les minutes de 07:00 à 14:59, soit un total de 480 points de données (n = 480).
 

4. Comment les frais de financement sont calculés

4.1 Formule de base

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de financement
La valeur de la position est calculée sur la base du prix repère à l'heure de règlement des frais de financement.

4.2 Valeur de la position par type de contrat

(1) Contrats perpétuels garanties en U

Valeur de la position = Taille de la position × Prix repère
Un utilisateur détient une position longue de 0,01 BTC sur un contrat perpétuel BTC.
  • Prix repère à la liquidation : 5 000 USDT
  • Taux de financement : 0,01 %
Calcul :
  • Valeur de la position = 0,01 × 5 000 = 50 USDT
  • Frais de financement = 50 × 0,01 % = 0,005 USDT
Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,005 USDT à la position courte, qui reçoit le même montant.

(2) Contrats sur marge

Un utilisateur détient 10 000 USD d'un contrat perpétuel BTCUSD (position longue).
  • Prix repère à la liquidation : 50 000 USDT
  • Taux de financement : 0,025 %
Calcul :
  • Valeur de la position = 10 000 ÷ 50 000 = 2 BTC
  • Frais de financement = 2 × 0,025 % = 0,0005 BTC
Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,0005 BTC, et la position courte reçoit le même montant.

 

5. Objectif et impact des frais de financement

  • Maintenir l'ancrage des prix : Les frais de financement facilitent les transferts d'intérêts entre les positions longues et courtes afin de maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant.
  • Stabiliser la structure du marché : La fréquence de règlement peut être augmentée en cas de primes ou de remises extrêmes pour accélérer la normalisation des prix.
  • Exposition au risque maîtrisée : les taux de financement sont soumis à des limites supérieure et inférieure définies par le système, empêchant des coûts excessifs pour les utilisateurs lors de conditions de marché extrêmes.

 

6. Afficher les taux de financement

Les utilisateurs peuvent consulter le taux de financement actuel et le compte à rebours jusqu'au prochain règlement directement sur la page de trading de futures.
Les taux de financement historiques peuvent être consultés sur la page Funding History.

 

Guide des futures de KuCoin :

Tutoriel pour la version site web

Tutoriel sur l'application

 

Merci pour votre soutien !

Équipe Futures KuCoin

 

Remarque : Les utilisateurs provenant de pays et régions restreints ne peuvent pas ouvrir de trading de futures.

Clause de non-responsabilité : cette page a été traduite par IA pour permettre sa lecture. Pour obtenir des informations plus précises, veuillez consulter la version originale en anglais.Afficher l'original