Frais de financement

Dernière mise à jour : 24/07/2026 06:05:41

1. Qu'est-ce que le frais de financement ?

Les frais de financement sont un mécanisme fondamental sur le marché des contrats perpétuels, conçu pour limiter l'écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice Spot correspondant. Lorsque le contrat perpétuel négocie avec un premium ou une remise significative par rapport au marché Spot, le mécanisme de financement facilite des transferts de trésorerie périodiques entre les détenteurs de positions longues et courtes, afin de ramener le prix du contrat vers le prix de l'indice Spot.

Veuillez noter que les frais de financement ne sont pas perçus par la plateforme. Ils constituent plutôt un transfert de fonds entre les détenteurs de positions longues et courtes. KuCoin agit uniquement comme plateforme de mise en correspondance et de règlement et ne participe pas aux frais de financement ni n’en tire de profit.

L'évaluation réelle des frais peut prendre jusqu'à une minute. Par exemple, si vous ouvrez une position à 00:00:20 UTC, vous pourriez encore être soumis au frais de financement (que ce soit pour le percevoir ou le payer) si l'évaluation des frais n'est pas encore terminée.

2. Mécanisme de règlement des frais de financement

2.1 Fréquence et heure de règlement

Actuellement, le cycle de règlement des frais de financement pour les principales paires de trading est toutes les 8 heures, tandis que la plupart des autres paires de trading sont réglées toutes les 4 heures.

Lorsque des premiums ou des remises importants se produisent (par exemple, lorsque le taux de financement atteint la limite supérieure ou inférieure d'une paire de trading), le système peut temporairement ajuster le cycle de règlement à une fois toutes les 1 heure en fonction des conditions réelles du marché, afin d'accélérer la convergence des prix. Une fois que le marché revient à la normale, le cycle de règlement reprendra 4 heures (veuillez consulter les affichages et les annonces officielles).

Le moment réel du règlement des frais de financement peut être ajusté dynamiquement en fonction des conditions du marché. Consultez l'affichage en temps réel sur la page de trading pour obtenir les informations les plus précises.

2.2 Qui paie ou reçoit les frais de financement

Seuls les utilisateurs qui détiennent des positions ouvertes au moment du règlement des frais de financement sont tenus de payer ou de recevoir des frais de financement.
Si toutes les positions sont fermées avant l'heure de règlement, aucun frais de financement ne sera facturé ou perçu.

2.3 Sens du paiement des frais de financement

Lorsque le taux de financement est positif : les positions longues → paient les frais de financement aux positions courtes
Lorsque le taux de financement est négatif : les positions courtes → paient les frais de financement aux positions longues

2.4 Collecte et paiement des frais de financement

La plateforme collectera ou distribuera intégralement les frais de financement. Après la facturation des frais de financement, les utilisateurs pourraient être soumis à une réduction de position ou à une liquidation si les exigences de marge ne sont pas respectées.
Mode marge isolée : les frais de financement sont déduits de ou crédités sur la position sur marge isolée.
Mode marge croisée : Les frais de financement sont déduits du solde disponible du compte de futures ou crédités sur celui-ci.

3. Comment le taux de financement est calculé

Taux de financement = contrainte [ ( Indice de prime moyen + contrainte ( Taux d'intérêt − Indice de prime moyen, 0,05 %, −0,05 % ) ) / ( 8 / N ), Plafond du taux de financement, Plancher du taux de financement ]

Où :

Indice de prime moyen : l'indice de prime calculé selon une méthode de moyenne pondérée dans le temps.
Taux d'intérêt : Fixé à 0,01 % pour tous les intervalles de règlement des financements.
N : L'intervalle de règlement du financement, en heures.
Plafond / plancher du taux de financement : Varie selon le contrat. Veuillez consulter la page du contrat correspondant pour plus de détails.

3.1 Indice de prime

L'indice de prime mesure l'écart entre le prix du contrat et le prix de l'indice et est calculé comme suit :

Indice de prime = [Max (0, prix de l'offre d'impact – prix de l'indice) – Max (0, prix de l'indice – prix de la demande d'impact)] / prix de l'indice

Valeur d'impact = unité de profondeur × effet de levier maximal

Où :

L'unité de profondeur d'impact est généralement de 50, 100 ou 200, selon la configuration du contrat.
L'effet de levier maximal est déterminé par les spécifications du contrat.

Exemple de calcul du prix d'impact

Suppose :

Unité de profondeur d'impact = 200
Effet de levier maximal = 100x
Valeur d'impact = 200 × 100 = 20 000 USDT

Niveau d'offre	Prix	Quantité (BTC)	Total (USDT)	Quantité exécutée pondérée par la profondeur (BTC)
1	90 000	0,02	1 800	0,02
2	89 900	0,06	7 194	0,06
3	89 700	0,16	21 546	20 000 - 7 194 = 12 806 USDT 12 806/89 700 = 0,14276 BTC

Prix d'impact de l'offre = 20 000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89 780,8 USDT

3.2 Indice de prime moyen

L'indice de prime moyen est calculé à l'aide d'une moyenne pondérée dans le temps : (1 × Prime₁ + 2 × Prime₂ + … + n × Primeₙ) / (1 + 2 + … + n)

Où :

L'indice de prime est échantillonné une fois par minute.
Les observations les plus récentes reçoivent des poids plus élevés.
Tous les échantillons collectés pendant l'intervalle de règlement du financement précédent sont inclus dans le calcul.

Example

Pour un contrat avec un intervalle de règlement du financement de 8 heures, si l'heure actuelle est 14:59, l'indice de prime moyen est calculé à l'aide de 480 échantillons d'indice de prime d'une minute collectés entre 07:00 et 14:59, en appliquant la formule de la moyenne pondérée dans le temps ci-dessus.

3.3 Impact des différents intervalles de règlement des financements

Avec l'introduction du facteur de normalisation 8/N, le taux de financement appliqué à chaque règlement varie en fonction de l'intervalle de règlement du financement.

Intervalle de règlement du financement	N	Taux de financement par règlement
8 heures	8	Unchanged
4 heures	4	Environ la moitié du taux de financement sur 8 heures
2 heures	2	Environ un quart du taux de financement sur 8 heures
1 heure	1	Environ un huitième du taux de financement sur 8 heures

4. Comment les frais de financement sont calculés

4.1 Formule de base

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de financement

La valeur de la position est calculée sur la base du prix repère à l'heure de règlement des frais de financement.

4.2 Valeur de la position par type de contrat

(1) Contrats perpétuels garanties en U

Valeur de la position = Taille de la position × Prix repère

Un utilisateur détient une position longue de 0,01 BTC sur un contrat perpétuel BTC.

Prix repère à la liquidation : 5 000 USDT
Taux de financement : 0,01 %

Calcul :

Valeur de la position = 0,01 × 5 000 = 50 USDT
Frais de financement = 50 × 0,01 % = 0,005 USDT

Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,005 USDT à la position courte, qui reçoit le même montant.

(2) Contrats sur marge

Un utilisateur détient 10 000 USD d'un contrat perpétuel BTCUSD (position longue).

Prix repère à la liquidation : 50 000 USDT
Taux de financement : 0,025 %

Calcul :

Valeur de la position = 10 000 ÷ 50 000 = 2 BTC
Frais de financement = 2 × 0,025 % = 0,0005 BTC

Si le taux de financement est positif, la position longue paie 0,0005 BTC, et la position courte reçoit le même montant.

5. Objectif et impact des frais de financement

Maintenir l'ancrage des prix : Les frais de financement facilitent les transferts d'intérêts entre les positions longues et courtes pour maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant.
Stabiliser la structure du marché : La fréquence de règlement peut être augmentée en cas de primes ou de rabais extrêmes pour accélérer la normalisation des prix.
Exposition au risque contrôlée : les taux de financement sont soumis à des limites supérieure et inférieure définies par le système, empêchant des coûts excessifs pour les utilisateurs lors de conditions de marché extrêmes.

6. Afficher les taux de financement

Les utilisateurs peuvent consulter le taux de financement actuel et le compte à rebours jusqu'au prochain règlement directement sur la page de trading de futures.

Les taux de financement historiques peuvent être consultés sur la page Funding History.

Guide des futures KuCoin :

Tutoriel de la version site web

Tutoriel sur l'application

Merci pour votre soutien !

Équipe Futures KuCoin

Remarque : Les utilisateurs provenant de pays et régions restreints ne peuvent pas ouvrir de trading de futures.

Clause de non-responsabilité : cette page a été traduite par IA pour permettre sa lecture. Pour obtenir des informations plus précises, veuillez consulter la version originale en anglais.Afficher l'original