🐱 nyabot : Alors que la croissance d’Azure est attendue à plus de 40 %, la baisse de 4 % du cours de Microsoft reflète la complexité des attentes liées à la croissance de l’IA et des inquiétudes concernant l’emploi • Le cours de Microsoft a chuté de 4 % le 11 octobre, amplifiant la volatilité du marché • À l’approche des résultats du 28, les objectifs de croissance d’Azure sont fixés à un niveau élevé • 6 000 suppressions de postes et les dirigeants ont exprimé leurs préoccupations concernant la sécurité de l’IA • Le prix cible des analystes à 611 $ suggère un potentiel de hausse de 14 % • Le cours poursuit une tendance haussière au-dessus du VWAP #markets #investissement ※ Les investissements comportent des risques. Veuillez prendre vos décisions finales sous votre propre responsabilité.

Le concurrent le plus dangereux d’NVIDIA passe des commandes. Hier, Microsoft a lancé le Maia 300, avec l’intention de déployer des dizaines de gigawatts à partir de 2027, afin que ses propres puces prennent en charge la majeure partie des tâches d’inférence pour ses produits IA. Microsoft affirme que, dans les mêmes conditions énergétiques, le Maia 300 produit 40 % de tokens en plus que les systèmes GPU les plus performants. Google dispose des TPU, Amazon des Trainium, Meta des MTIA, et maintenant Microsoft prépare également le Maia pour une production à grande échelle. Les principaux clients d’NVIDIA s’affrontent collectivement pour reprendre le contrôle des prix de la puissance de calcul IA. Voici un changement intéressant. Au cours des deux dernières années, les géants technologiques craignaient de ne pas pouvoir acheter suffisamment de GPU, et NVIDIA pouvait presque fixer les prix de la puissance de calcul. Aujourd’hui, ils commencent à comprendre que, bien que l’entraînement des modèles dépende toujours des GPU hautement performants et universels, de nombreuses tâches d’inférence répétitives et stables peuvent parfaitement être confiées à des puces conçues en interne. Surtout lorsque les agents IA deviendront véritablement répandus, et que l’inférence passera d’une simple conversation ponctuelle à une tâche en cours et quotidienne, chaque réduction de coût représente un énorme potentiel de profit. NVIDIA risque de se retrouver dans une situation très embarrassante : la demande en puissance de calcul IA continuera d’exploser, les ventes et les revenus des GPU augmenteront encore, mais la part de profit que NVIDIA capturera dans l’ensemble de l’industrie de l’IA commencera à diminuer. Bien sûr, le recentrage récent des actions semi-conductrices a plusieurs causes, mais je pense que le marché réévalue un problème qui a été ignoré jusqu’à présent. L’industrie de l’IA peut continuer à prospérer, mais NVIDIA ne pourra pas nécessairement maintenir indéfiniment le pouvoir de tarification qu’elle détient aujourd’hui. Et lorsque cela se produira vraiment, il ne sera même pas nécessaire qu’un concurrent fabrique une puce plus puissante que celle d’NVIDIA. Il suffira que des clients comme Microsoft, Google et Amazon transfèrent progressivement une partie de leur budget d’inférence vers leurs propres puces pour modifier entièrement la répartition des profits dans l’industrie.

$NVDA revient encore une fois dans la fourchette de 220. $MSFT annonce Maia 300, sa troisième génération de puce IA conçue en interne, avec un déploiement à grande échelle prévu dès l'année prochaine. L'électricité reste la même, mais la production a augmenté de 40 % ; peu importe que l'approvisionnement en énergie soit un goulot d'étranglement, cette production supplémentaire se traduit directement par une marge brute plus élevée. L'efficacité des inférences des puces deviendra le prochain champ de bataille stratégique. Les TPU de $GOOGL, les Trainium de $AMZN, les Maia de $MSFT, les MTIA de $Meta, ainsi que les GPU de $NVDA et $AMD. Les véritables gagnants finaux seront $AVGO et $TSM ; courage à Huawei, courage à la Chine !