Cette semaine est une semaine où les perspectives deviennent insignifiantes. Mercredi, le PCE, le PIB et NVIDIA se produisent en une seule journée, suivis par le premier discours de Wash. La réponse au carrefour du marché apparaîtra dans les 72 heures. À ce stade, quelle que soit la perspective avancée par qui que ce soit, il s’agit simplement d’habiller une simple lancer de pièce de monnaie d’un vêtement d’analyse ; positionner avant l’événement relève de la prédiction de timing interdite.

Les raffineries asiatiques doubleraient leurs achats de pétrole américain en septembre, tandis que les prix de l’essence aux États-Unis atteignent des records. Le monde de la finance traditionnelle est dans une impasse totale : l’un gagne, l’autre est paralysé par l’inflation. Dans notre écosystème Web3, la liquidité s’écoule librement, sans limites. Quelle que soit la direction des prix, le trader discipliné sait toujours gagner. Laissez les crises traditionnelles de côté et concentrez-vous sur le vert de votre écran ! ⛽💸🚀

🚨 LA COTATION DE PÉTROL DÉMARRE ! Le pétrole Brent a reculé de plus de 2,5 % pour se situer autour de 91 dollars. Cause : Le Pakistan a annoncé avoir réalisé des « progrès significatifs » lors des négociations avec l’Iran sur la réactivation de l’accord nucléaire Iran-États-Unis. À noter sur le graphique : Le Brent a une nouvelle fois été repoussé par la tendance baissière principale. Si un nouvel accord est effectivement conclu entre les États-Unis et l’Iran, et que les risques au niveau de l’Ormuz diminuent, la pression sur le pétrole pourrait encore s’intensifier. 📉 La baisse du pétrole → réduction de la pression inflationniste 📉 Le relâchement de l’inflation → positif pour les taux d’intérêt 📈 Ce scénario → favorable au bitcoin et aux actifs à risque Mais aucun accord n’est encore conclu ; ce qui est actuellement prixé, c’est « le risque de paix ». Donc, un œil sur le bitcoin, l’autre œil sur la ligne Téhéran-Islamabad-Washington.

🌍 Top 5 Actualités mondiales (Géopolitique et politique macroéconomique mondiale) Le sommet de Jackson Hole entre dans un compte à rebours de 72 heures : le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, fait face à une division politique historique de 9 contre 3 Le cadre mondial de la politique monétaire est soumis à un examen historique. Le sommet annuel de Jackson Hole 2026, organisé par la Banque fédérale de Kansas City, démarrera officiellement le 28 août. Le procès-verbal de la réunion du FOMC de juillet a confirmé un vote divisé de 9 contre 3, révélant des divergences profondes au sein de la Réserve fédérale sur la persistance de l’inflation. L’équipe externe de 15 experts constituée par le président Warsh effectue un bilan institutionnel du « régime d’objectif d’inflation moyen (AIT) », tandis que les marchés obligataires sont en état d’alerte maximale face à la possible orientation des politiques secrètes avant le sommet. Le trafic du détroit d’Ormuz a chuté à moins de 20 navires le week-end, l’Iran inclut 45 pétroliers sur sa liste noire, augmentant les risques de rupture logistique Le risque de rupture de la ligne vitale géopolitique du Golfe persique s’intensifie fortement. Les dernières données de suivi maritime confirment une chute drastique du nombre de navires transitant par le détroit d’Ormuz, tombé à moins de 20 (13 samedi, seulement 4 dimanche). L’Iran a officiellement inscrit 45 pétroliers en infraction sur sa liste de navires saisis, provoquant un arrêt brutal du flux réel de pétrole au Moyen-Orient. Le Trésor américain annonce des sanctions contre l’Iran parmi les plus sévères de l’histoire, la dette fédérale américaine franchit pour la première fois la barrière des 40 billions de dollars Les murs financiers et des sanctions de Wall Street s’élèvent simultanément. Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé hier l’imminence d’une escalade complète des sanctions économiques contre l’Iran. Parallèlement, la dette publique totale des États-Unis a franchi historiquement la barrière symbolique des 40 billions de dollars, forçant le Trésor à accélérer des interventions techniques face à la pression croissante des intérêts sur les obligations à très long terme. Un grand nombre d’UAV ukrainiens frappent la nuit les environs de Moscou, des incendies en chaîne touchent les hubs logistiques de la ceinture industrielle d’Europe de l’Est L’intensité du conflit sur les fronts secondaires reste excessive. L’Ukraine a lancé plus d’une centaine d’UAV à longue portée pendant la nuit pour frapper des infrastructures logistiques en profondeur en Russie, causant des dommages physiques aux grands centres de tri et de distribution à proximité de Moscou. Le bilan stratégique des chaînes d’approvisionnement en Europe de l’Est fait l’objet d’une réévaluation géopolitique à long terme. La ceinture asiatique des semi-conducteurs et de la fabrication accélère son « désengagement centralisé », les règlements en monnaies locales contourneront les juridictions maritimes à longue portée Sous la pression des taux d’intérêt élevés en Occident et des blocus géopolitiques permanents, les pays du Sud global et les principaux blocs manufacturiers d’Asie du Pacifique accélèrent l’utilisation de registres numériques distribués locaux et de canaux de règlement en monnaies locales pour contourner les corridors maritimes à haut risque et effectuer des règlements bilatéraux de marchandises massives.

🧐 Comment les élections de mi-mandat influencent-elles le marché boursier ? Le rapport de Citi retrace les élections de mi-mandat depuis 1960, en décomposant la performance du marché selon un axe temporel (avec le jour du vote du 3 novembre comme T0) : ✔️ Environ 50 jours ouvrables avant l’élection : la prime de risque augmente. ✔️ Scénario de référence actuel : gouvernement divisé (l’opposition contrôle au moins une chambre). Calendrier détaillé : 🔹 De 60 à 30 jours ouvrables avant l’élection : l’incertitude s’intensifie, les actions sont plus susceptibles de reculer et la volatilité augmente. 🔹 De 30 jours ouvrables avant l’élection jusqu’au jour du vote : le risque est pleinement intégré ; les actions pourraient rebondir en avance, et la volatilité atteint son pic. 🔹 Du jour de l’élection jusqu’à 50 jours ouvrables après : si un gouvernement divisé est établi, la logique de contrainte budgétaire sur les obligations d’État américaines se renforce, et l’avantage des secteurs défensifs s’atténue. 🔹 De 50 à 100 jours ouvrables après l’élection : les secteurs cycliques tels que la croissance, la technologie et l’industrie ont plus de chances de se rétablir. Historiquement, après les élections, la technologie se distingue souvent le plus, suivie par l’industrie ; les secteurs défensifs comme la santé, la consommation essentielle et les services publics ont tendance à sous-performer. Source : @qinbafrank

Comment les élections de mi-mandat influencent-elles le marché ? Dans son dernier rapport, Citigroup a superposé les élections de mi-mandat depuis 1960 sur un même axe temporel pour analyser les actions, les taux d’intérêt, le crédit, l’or et les rotations sectorielles. En résumé : Au cours des environ 50 jours ouvrables précédant les élections, la prime de risque tend à augmenter ; un gouvernement divisé (l’opposition prenant le contrôle d’au moins une chambre) constitue la situation de référence actuelle. Citigroup a décomposé les prochains mois selon les tendances historiques en une « horloge de trading », avec le jour du vote du 3 novembre comme jour T0 : Première période : T-60 à T-30 : La prime d’incertitude augmente, les actions tendent à reculer et la volatilité implicite s’élève progressivement ; Deuxième période : T-30 jusqu’au jour du vote : À mesure que le risque événementiel est pleinement intégré, les actions peuvent anticiper un rebond de soulagement, et la volatilité atteint souvent son pic environ un mois avant le vote ; Troisième période : Du jour du vote à T+50 : Si un gouvernement divisé est effectivement mis en place, la logique de contrainte budgétaire sur les obligations américaines est la plus facilement confirmée ; en parallèle, les facteurs défensifs qui avaient performé avant l’élection pourraient commencer à perdre de leur avantage ; Quatrième période : T+50 à T+100 : Les facteurs de croissance ainsi que les secteurs cycliques comme la technologie et l’industrie ont plus de chances d’entrer en phase de rétablissement. Historiquement, la technologie a été le gagnant relatif le plus marqué après les élections, suivie par l’industrie ; les secteurs défensifs tels que les soins de santé, la consommation essentielle et les services publics ont tendance à sous-performer. Voyons si cela se reproduira cette fois-ci 🤔

Quatre événements cette semaine, et l’un d’entre eux peut à lui seul déplacer tout le marché crypto. Lun – Bessent s’exprime Mer – Core PCE + résultats de NVIDIA, le même jour Jeu – Ouverture de Jackson Hole Ven – la conférence principale N’oubliez pas non plus que le détroit d’Hormuz reste fermé, le pétrole est à 85 $, et nous avons connu une escalade entre Israël et la Turquie ce week-end, que le marché ne semble pas encore avoir intégrée. L’un de ces événements peut décider si cette hausse se poursuit ou s’arrête ici. Nous avons déjà indiqué lequel nous pensons être le plus important, notre biais initial, et le niveau auquel nous attendons pour décider de tout. Cela se trouve dans le VIP. Ne soyez pas émotionnel. Soyez logique. 💎

À seulement 80 000 dollars de la barrière, l'IV de fin de période a atteint 60 %. Cette semaine est la semaine de règlement mensuel d'août, et les marchés faibles des derniers mois ont entraîné un niveau global de positions réduit. Malgré une forte dynamique la semaine dernière, aucune modification structurelle notable n'a été observée sur les options. Cette semaine se tiendra la réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole du 27 au 29 août dans le Wyoming, aux États-Unis, sous le thème « L'innovation financière : impact sur les paiements et la politique ». Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, lancera le week-end un nouveau plan de rigueur budgétaire américain — deux événements macroéconomiques majeurs se concentrent ce week-end. Le sentiment du marché est très positif, l'indice de cupidité ayant atteint 80. Pendant le premier mouvement haussier, ne cherchez pas à toucher le sommet et n'essayez pas de compenser un manque d'opportunité par un short réactif.

Kevin Warsh pourrait être moins hawkish que les marchés ne le supposent Wall Street a réduit Kevin Warsh à un étiquette familière : hawks de l’inflation. Son historique de prévisions suggère une interprétation plus utile : il est un décideur axé sur l’offre, dont la position dépend de la capacité de production de l’économie. L’ancien signal Après la crise financière, la plupart des responsables de la Réserve fédérale considéraient un chômage supérieur à 9 % comme un important écart de production susceptible de freiner l’inflation. Warsh pensait qu’une partie de ce chômage était devenue structurelle. Le capital était mal alloué, les marchés du travail peinaient à s’ajuster, et une réglementation, une politique budgétaire et une politique commerciale imprévisibles affaiblissaient la capacité productive. Si l’économie pouvait produire moins qu’auparavant, un chômage élevé n’était pas nécessairement un signe de faibles pressions inflationnistes. Cela explique pourquoi Warsh prévoyait une inflation relativement élevée malgré un marché du travail endommagé. Cette estimation s’est révélée trop pessimiste. Le chômage est finalement tombé à 3,5 %, tandis que l’inflation est restée faible pendant la majeure partie de la décennie suivante. Le retournement lié à l’IA Le cadre de Warsh n’a pas changé, mais la conclusion sur l’offre pourrait l’être. Il soutient désormais que l’IA pourrait augmenter la productivité, élargir la capacité de l’économie et réduire les coûts avec le temps. Si cela est exact, une croissance plus forte ne signifierait pas automatiquement une surchauffe. La Réserve fédérale pourrait tolérer une croissance plus rapide de la production et un marché du travail plus tendu sans supposer qu’une nouvelle flambée inflationniste était imminente. Cela rendrait Warsh moins hawkish envers la croissance que ne le suggère sa réputation. L’erreur des marchés Les investisseurs traitent ses anciennes mises en garde contre l’inflation comme une preuve qu’il favorisera instinctivement une politique plus restrictive. Mais ces avertissements reflétaient son estimation de la capacité productive — et non une préférence permanente pour des taux élevés. Le même décideur qui considérait une offre endommagée comme inflationniste peut voir une offre améliorée par l’IA comme désinflationniste. Cela ne garantit toujours pas des baisses agressives des taux. Une productivité plus élevée peut soutenir une croissance plus rapide et potentiellement un taux neutre plus élevé, tout en réduisant les pressions inflationnistes. En résumé : la fonction de réaction de Warsh compte plus que l’étiquette de hawks. Son jugement déterminant sera de savoir si l’IA génère une productivité mesurable — ou crée simplement un autre boom d’investissement que la demande dépasse.