Le reverse carry trade n’est pas une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une une uneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeuneeunee un événement médiatique. C’est un appel de marge sur un tuyau de financement en yen de plus de 2 billions de dollars. Michael Gayed le crie depuis des années. Jake Claver a identifié les mécanismes dès le départ. Du yen bon marché entre. Les actifs à risque sortent. Quand le yen s’envole et que le Japon relève ses taux, cet effet de levier ne se dénoue pas poliment. Il est liquidé. Actions. Crédit. Paires croisées. Crypto beta. Même tuyau. Quand la monnaie de financement revient en arrière, quelqu’un doit toujours déplacer de la valeur à travers les réseaux sans attendre trois jours que les banques correspondantes nettoient les débris. C’est la tuyauterie. XRP n’a rien à faire si le S&P est rouge ou si l’USDJPY est sous pression. Il règle. Rapidement. Bon marché. Définitivement. La thèse de Gayed : le dénouement est l’événement. Le cadre de Claver : le reverse carry est le déclencheur. Le morceau manquant que la plupart des desks ignorent encore : quand la liquidité est retirée, le marché a besoin d’un pont qui ne soit pas la même machine cassée de carry yen-dollar qui vient juste d’exploser. Tenez bon. Surveillez le yen. Surveillez le Japon. Et souvenez-vous. Qui répare les tuyaux quand les anciens éclatent ? @leadlagreport @beyond_broke ripple:native 🪠

BlackRock avertit : l'argent japonais peut revenir au pays

« Je suis la maison maintenant. » C’était ce que disait le secrétaire au Trésor américain hier, osant les traders à parier contre le yen. En 1992, Scott Bessent avait 29 ans et avait aidé George Soros à briser la Banque d’Angleterre pour 1 000 000 000 $, il sait exactement ce qu’il dit. Voici ce que la maison a fait. Le yen est tombé à 164 pour un dollar en juillet, son niveau le plus faible en près de quatre décennies. Le Japon a dépensé l’équivalent de 98 600 000 000 $ en quatre semaines pour le racheter, la plus grande intervention de l’histoire, avec le soutien du Trésor américain pour la première fois depuis 1998. Pour financer cette opération, le Japon a vendu 87 800 000 000 $ d’obligations étrangères en août, et les obligations étrangères du Japon sont principalement des Treasury américaines. Le Japon est le plus grand créancier étranger des États-Unis. Ainsi, les États-Unis ont aidé le Japon à vendre leur dette afin de soutenir leur monnaie, puis ont doublé leurs propres rachats d’obligations pour annuler l’effet de cette vente sur leurs coûts d’emprunt. Chaque monnaie fiduciaire est garantie par une autre promesse fiduciaire. Le yen par les Treasury, les Treasury par le dollar, le dollar par le Japon qui accepte de continuer à détenir des Treasury. Retirez l’un, et les autres doivent bouger. La maison gagne toujours parce qu’elle écrit les règles et peut les réécrire en cours de partie. Jusqu’au jour où tout le monde à la table remarquera que l’empereur n’a aucun vêtement. Le bitcoin est la seule table sans maison. Les règles sont les règles, et personne, pas même un secrétaire au Trésor, ne siège de l’autre côté.

L'insider de la BOJ a lancé un autre avertissement glaçant. 💀 Si le Japon commence réellement à retirer la liquidité du système, cela pourrait devenir très grave avant même que nous nous en rendions compte.

👺 💹😵 DÉPLACEMENT DU YEN JAPONAIS & XRP Le Japon a dépensé un montant record de 15,4 billions de yens (~98,7 milliards de dollars) pour soutenir le yen, tandis que ses réserves étrangères ont diminué de 79,6 milliards de dollars en août. Les titres étrangers – principalement détenus sous forme d’obligations du Trésor américain – ont été les principaux responsables de cette baisse. Parallèlement, le carry trade en yen subit une pression alors que le yen se renforce. Les emprunts transfrontaliers en yen, un indicateur de son ampleur, ont atteint un record de 360 billions de yens (~2,34 billions de dollars). Toutefois, il n’existe AUCUNE preuve d’un désassemblage à grande échelle à ce jour. La connexion avec XRP doit rester factuelle : Le Japon ne « passe pas soudainement à XRP ». SBI consacre des années à développer une infrastructure liée à Ripple/XRP au Japon. Le stress macroéconomique est réel. L’infrastructure XRP est réelle. Lier les deux comme si le Japon avait choisi XRP comme voie de sortie n’est PAS encore un fait. Des faits > de la hype. $XRP

BESSENT SUGGÈRE D'AUTRES INTERVENTIONS SUR LE YEN Des positions courtes record sont exposées au risque de délestage des trades de carry avant la hausse attendue de 25 pb des taux de la BOJ >>> Cointelegraph

🇯🇵 La pression portée a persisté. La cascade n’est jamais apparue. Les taux à 10 ans à 4,845 %, à 2 ans à 4,436 % et à 30 ans à 5,295 % ont tous augmenté. Les taux japonais de 2 ans à 40 ans ont tous baissé. Le stress se manifeste. La panique, non. Russell -1,28 %. S&P -0,42 %. Nikkei seulement -0,19 %. SoftBank a clôturé à +3,87 %. Un bilan mitigé élimine le récit selon lequel « tout explose ». $GME a clôturé à +5,29 %. Les perpetuelles sont restées autour de 20 $ après les heures de bourse. La pression est réelle. La liquidation forcée est toujours absente. Les acheteurs continuent d’accumuler des preuves, tandis que les vendeurs attendent une alarme incendie. 👀

Récapitulatif macro, marché et utilité de l’après-midi 🌐 Alors que le USD/JPY chute pour tester ses plus bas de six mois près de 153,20 et que le pétrole brut Brent franchit les 100 $/baril, voici votre analyse en temps réel sur la macroéconomie, la liquidité et les règlements institutionnels. 1. Le tableau macro et marché 📊 ■ Marché des changes : Le USD/JPY a chuté de manière agressive autour de 153,20. La baisse rapide d’environ 7 yens depuis les récents hauts à 160 continue de signaler une accentuation de la rhétorique hawkish de la BOJ et un délestage actif des trades de carry. ■ Matières premières et actions : Le pétrole brut Brent a bondi au-delà de 100,00 $/baril en raison de l’aggravation des risques d’approvisionnement en Asie occidentale, exerçant une forte pression sur les indices boursiers mondiaux (FTSE 100, indices européens en baisse). ■ Marchés crypto : Le bitcoin reste volatile dans la fourchette haute des 70 000 $ tandis que l’effet de levier dérivé est éliminé. Les actifs d’utilité institutionnelle ($XRP, $HBAR, $XLM) échangent au-dessus des seuils inférieurs établis, maintenant un soutien structurel clé. 2. Le facteur liquidité 💧 ■ La pression sur les trades de carry : Avec les rendements des obligations japonaises en hausse et le USD/JPY en baisse vers 153, les appels de marge sur les emprunts en yens bon marché accélèrent activement les liquidations transfrontalières. ■ Rendements souverains : Le rendement du Trésor américain à 10 ans se maintient fermement près de 4,81 %, les craintes d’inflation liées au pétrole maintenant vivaces les attentes de taux hawkish sous la direction du président de la Fed, Kevin Warsh. 3. Réalités d’utilité sur chaîne ⛓️ ■ La base : Alors que l’effet de levier spéculatif est éliminé par la volatilité des changes et les hausses des rendements souverains, les réseaux institutionnels ($XRP, $HBAR, $XLM) continuent de développer les infrastructures essentielles de règlement transfrontalier alignées sur les normes réglementaires du G20.

YEN JAPONAIS : On dit que la maison gagne toujours. Scott Bessent vient de déclarer qu’il est la maison sur le yen. La réponse du Japon : un yen plus fort + une hausse de la BoJ. Ce n’est pas un slogan. C’est un choc sur le coût du financement. Des risques financés par le carry sur le yen pendant des années. Quand le JPY s’envole, ces portefeuilles vendent en priorité les actifs les plus liquides et à haute bêta. Le BTC est cet actif. Il est négocié 24/7. Il est vendu pour répondre aux appels de marge. Le prix est d’environ 78 000 $. Les cartes de type CoinGlass indiquent déjà une intensité longue de 1,0 à 1,5 milliard de dollars dans la fourchette des 74 000 à 76 000 $. 71 000 $ représente une baisse supplémentaire de 9 %. C’est là que beaucoup de positions longues à 10x ouvertes ici seront liquidées. Je ne dis pas qu’il plongera à ce niveau demain. Je dis que le chemin de moindre résistance est une recherche de liquidité vers le bas, dans la fenêtre de la BoJ. Yen. Taux. Carte de liquidation. Même trade. 71 000 $ est sur l’itinéraire. J’ai placé plusieurs ordres longs entre 72 000 $ et 70 000 $. #BTC #YEN #YUTO

🚨 LE JAPON VIENT DE DÉCLARER LA GUERRE À L’ÈRE DU YEN LIBRE : « LA MAISON EST SUR LE POINT D’ÊTRE RÉCLAMÉE EN MARGE » Le secrétaire au Trésor américain s’est tenu au Texas et a prononcé la phrase la plus arrogante qu’un ministre des Finances ait jamais prononcée depuis une génération : « J’ai une information asymétrique sur la Banque du Japon. Je suis désormais la maison », et il a osé les traders à vendre à découvert le yen. Un avertissement glaçant vient d’être lancé par Yuto de la BoJ : « On dit que la maison gagne toujours. Cette fois, le Japon ne se contente pas de parier contre la maison. Le Japon va abattre toute la maison. Cette fois, l’ensemble du système recevra une réclamation en marge. » Bessent prétend connaître les intentions de la Banque du Japon. Il affirme savoir ce que feront les décideurs japonais. Il a osé les traders à vendre à découvert le yen contre lui. Bessent prétend avoir un accès privilégié à Tokyo. Yuto vient de dire que Tokyo ne joue pas le même jeu. Intéressant : la BoJ et le ministre des Finances avaient menacé d’actions audacieuses pour sauver le yen. Yuto avait même présenté des excuses pour les mesures en préparation. Puis, boom, le Trésor américain est intervenu et a effectivement pris le contrôle des opérations de la BoJ pour empêcher le Japon d’augmenter ses taux et de vendre ses 1,4 billion de dollars d’obligations du Trésor américain, ce qui provoquerait l’effondrement de l’ensemble du marché de la dette américaine et déclencherait une crise mondiale de liquidité. Un homme prétend être la maison. L’autre vient de dire que le Japon est sur le point d’aplatir la maison. Si l’un comme l’autre ont même partiellement raison, les prochaines semaines ne seront pas une simple décision de taux. Ce sera le moment où le plus grand carry trade caché au monde rencontre deux gouvernements qui pensent contrôler le résultat.