BNY et Citadel Securities testent des obligations négociables tokenisées pour améliorer le financement de Wall Street
Mon analyse : Je considère la dernière transaction de BNY et Citadel Securities comme un autre signe que la technologie blockchain dépasse le commerce de crypto-monnaies pour s'installer dans l'infrastructure financière traditionnelle. En testant des obligations américaines tokenisées pour la gestion de garanties, les entreprises explorent la manière dont les actifs numériques pourraient aider les institutions à déplacer les capitaux plus efficacement.
Pourquoi les obligations négociables tokenisées sont importantes
Les obligations américaines jouent un rôle majeur sur les marchés financiers, car les banques et les sociétés de trading les utilisent comme garanties pour sécuriser des prêts et soutenir leurs activités de trading. Toutefois, le transfert de ces actifs à travers les systèmes de règlement traditionnels peut entraîner des retards et rendre les capitaux temporairement indisponibles.
La tokenisation pourrait aider à réduire ces goulets d'étranglement en représentant des titres publics sur une blockchain, ce qui permettrait potentiellement d'accélérer les transferts de garanties et de permettre une réutilisation plus rapide des actifs éligibles.
Lien entre le règlement et le financement
La transaction entre BNY et Citadel Securities s'est concentrée sur la démonstration de la manière dont les obligations publiques tokenisées pourraient circuler entre les processus de règlement et de financement. Si cette approche était adoptée plus largement, elle pourrait améliorer la mobilité des garanties, réduire les frictions opérationnelles et aider les institutions à déployer leurs capitaux plus efficacement.
Dan Doherty, responsable des opérations sur actifs numériques chez Citadel Securities, a souligné l'importance de ce développement :
« Le déplacement efficace de garanties de haute qualité est fondamental au bon fonctionnement des marchés. »
Il a également noté que réduire les retards tout au long du cycle de négociation pourrait améliorer le fonctionnement des marchés institutionnels.
L'essor vers le financement basé sur la blockchain
BNY prévoit également d'étendre ses capacités de cash numérique et de dépôt tokenisé afin de soutenir le règlement et le financement basés sur la blockchain. Séparément, la banque prévoit d'allonger les heures d'ouverture pour certains services traditionnels de règlement impliquant des titres éligibles à la Réserve fédérale et des transactions tripartites américaines, dans le but d'atteindre les heures de négociation européennes et asiatiques l'année prochaine.
Carolyn Weinberg, dirigeante chez BNY, a mis en avant la vision plus large :
« En utilisant une représentation tokenisée d'une obligation américaine à la fois pour le règlement et le financement, nous permettons un système financier plus connecté, plus efficace et toujours actif. »
Cette tendance plus large est également visible dans l'ensemble du secteur financier, avec des entreprises telles que BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan qui explorent des fonds et des titres tokenisés.
Mon enseignement
Je pense que les obligations négociables tokenisées pourraient devenir une partie importante de l'adoption blockchain par les institutions. La véritable opportunité ne réside pas simplement à mettre des actifs traditionnels sur chaîne, mais à rendre les garanties plus faciles à transférer et à utiliser sur les marchés financiers.
Toutefois, une adoption plus large dépendra de la clarté réglementaire, de l'intégration avec les systèmes existants, et de la capacité de ces solutions à offrir des améliorations mesurables en termes de vitesse et d'efficacité.
#RWA tokenization faces institutional risk hurdles #China issues RWA regulatory framework #BNY integrates USDC custody
