MICHAEL BURRY VOIT À NOUVEAU UNE BULLE. Et cette fois, il pointe l’IA. Le message qui circule est qu’il pense que le marché ressemble aux derniers mois de la bulle de 1999-2000. Et naturellement, étant donné que l’on parle de l’homme devenu célèbre grâce à « The Big Short » et à sa prédiction de la crise de 2008, internet l’a directement interprété comme : « Il sait quelque chose, un crash arrive. » « Il shorte 1 milliard de dollars en actions d’IA. » Le « 1 milliard de dollars short » est trompeur tel qu’il est diffusé. Les documents SEC 13F de Scion montrent des options put sur : • 1 million d’actions Nvidia d’une valeur de 186,6 millions de dollars • 50 millions d’actions Palantir d’une valeur de 912,1 millions de dollars Mais cela ne signifie pas que Burry a investi ou risqué 1 milliard de dollars en espèces. Dans les déclarations 13F, ces valeurs indiquent généralement la valeur nominale / sous-jacente des actions sur lesquelles portent les options. Elles ne montrent pas nécessairement le premium payé, ni le capital réellement risqué. Autre chose : « Il a une exposition bearish via des options sur des titres d’IA. » Et encore : « Il a shorté 1 milliard de dollars et attend un effondrement. » Le second est plus viral. Le premier est plus précis. Encore plus important : il aurait ensuite clarifié que pour Palantir, il avait payé environ 9,2 millions de dollars, et non 912 millions. Mais examinons quelque chose d’important : Combien de fois Burry a-t-il eu raison ? Et combien de fois a-t-il eu tort ? Il n’existe pas de bilan officiel, car parfois nous parlons de positions réelles, parfois de tweets, parfois d’avertissements macroéconomiques, et parfois d’interprétations médiatiques des déclarations. Mais voyons ses grandes déclarations publiques : 1. Amazon / bulle dot-com 2000 A eu raison. Burry avait shorté Amazon à l’époque de l’excès de la bulle dot-com, et l’action a ensuite perdu 80 % de sa valeur. Son point central était juste : le marché payait la croissance sans se soucier suffisamment de la valorisation, de la rentabilité et du risque de durée. 2. Subprime / immobilier 2005-2007 Très à raison. Historiquement juste ! Ce fut son grand moment. Il a vu les faiblesses du marché des prêts hypothécaires, compris que le risque était mal évalué et a pris une position contre un système jugé « sûr », mais qui s’est révélé structurellement défectueux.Il a retiré environ 100 M $ de sa poche et plus de 700 M $ pour ses investisseurs grâce à son court sur le logement. 3. GameStop 2019-2020 Correct sur le fond, pas parfait sur le timing. Il a vu de la valeur là où le marché ne voyait qu’une entreprise de détail en déclin. Il a pressé pour des rachats d’actions, sa position était logique et l’action a fini par exploser, mais il avait déjà vendu avant le squeeze meme massif. Ainsi, l’analyse était juste. Il a manqué le upside final. 4. Meme stocks / technologie spéculative / crypto 2021 Partiellement correct. Il a mis en garde contre une énorme exagération spéculative. Et en effet, beaucoup de ces actifs qui avaient grimpé de manière irrationnelle en 2020-2021 ont effondré en 2022. Mais le timing n’était pas clair. Et dans de telles marchés, le timing peut vous détruire même si vous avez raison sur la direction. 5. Vue baissière sur Tesla Faux ou trop tôt. Il avait une position baissière via des options, mais Tesla n’a pas effondré comme beaucoup de baissiers l’attendaient. Plus tard, il a lui-même déclaré que la position n’existait plus et qu’il s’agissait davantage d’un trade que d’une opinion permanente. 6. Tweet « Sell » en janvier 2023 Faux. Il l’a lui-même clairement reconnu par la suite : « J’avais tort de dire sell. » Et c’est important, car cela montre quelque chose que beaucoup oublient : Burry peut être excellent pour identifier les excès, mais il n’est pas infaillible. 7. Bulle IA / Nvidia / Palantir Ouvert. Son inquiétude est fondée. Les valorisations IA, les énormes dépenses en capital, la concentration des capitaux, la dépendance du marché à quelques actions mega-cap et le récit selon lequel « cette fois-ci, c’est différent » sont tous des caractéristiques typiques de la fin d’un cycle. Mais cela ne signifie pas que le marché doit s’effondrer demain. Les bulles peuvent durer bien plus longtemps qu’un short seller ne peut tenir. Donc, à juste titre : • 3 grandes victoires claires • 2 appels partiellement corrects • 2 appels clairement faux ou trop tôt • 1 appel IA ouvert encore non jugé La conclusion est que lorsque Burry parle de bulle, il vaut la peine d’écouter. Pas de paniquer. Le marché de l’IA présente clairement des signes d’excès. Mais dans l’investissement, les détails comptent.Quelle entreprise ? À quelle valorisation ? À quelles marges ? Un autre leader rentable, un autre « on est aussi entrés dans l’IA ». À quel flux de trésorerie libre ? À quelles attentes déjà intégrées dans le prix ? C’est cela qui distingue l’analyse du post panique. Car l’IA peut être une véritable révolution technologique, tout en étant de nombreuses actions IA surévaluées. Ces deux choses peuvent être vraies en même temps. Le marché veut une histoire simple : « Burry fait un short sur l’IA. Un crash arrive. » Mais le marché n’est presque jamais aussi simple. Burry voit probablement quelque chose de réel dans l’exagération des valorisations de l’IA. Mais voir la bulle ne signifie pas connaître le jour où elle éclatera.

Les LLM sont une hyperstition en action !! Chaque fois que vous discutez avec un LLM, quelque chose de puissant se produit. Il apprend et se ré-entraîne. Vous partagez une idée ou une attente avec l’IA. Le modèle répond, rendant cette idée plus claire et plus convaincante. Les gens agissent ensuite — en construisant, investissant ou adoptant plus rapidement. L’IA s’améliore et s’entraîne, ce qui rend votre idée initiale encore plus réelle. Cela crée une boucle : nos interactions quotidiennes avec l’IA façonnent activement ce que l’IA deviendra ensuite. Vos invites et conversations ne sont pas juste des paroles. Elles aident à construire en temps réel l’avenir de ces systèmes. Incroyable — nous en faisons tous partie. #AI #Hyperstition #LLM

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Le problème de $NVDA en Chine est l’opportunité d’Huawei Nvidia conserve toujours la domination du marché mondial de l’IA. Mais la Chine devient un marché différent. Les contrôles à l’exportation américains limitent la capacité de Nvidia à vendre ses puces les plus avancées sur place, tandis que Pékin pousse davantage les fournisseurs nationaux. C’est pourquoi la déclaration « concédée » de Jensen Huang sur la Chine est importante. Huawei n’a pas besoin de battre Nvidia au niveau mondial. Il lui suffit de devenir la pile de puces IA par défaut en Chine. LogicFolding peut être non prouvé à grande échelle, mais la direction est claire. En résumé : Nvidia mène au niveau mondial, tandis qu’Huawei renforce sa position dans la voie protégée de la Chine.

Huawei révèle sa voie vers des puces de 1,4 nm d'ici 2031 — sans lithographie EUV d'ASML. 🧵 Lors de l'IEEE ISCAS 2026, Huawei a présenté la loi d'échelle Tau (τ) et l'architecture LogicFolding. Au lieu du rétrécissement géométrique traditionnel, ce cadre empile verticalement la logique pour réduire fortement le retard de transmission et maximiser la densité de transistors. L'architecture fait ses débuts cet automne dans les processeurs Kirin de prochaine génération. Huawei indique avoir déjà produit en masse discrètement 381 modèles de puces sous les sanctions d'exportation américaines au cours des six dernières années, avec pour objectif une équivalence de processus de 1,4 nm d'ici 2031. Source : Tom's Hardware