C’est une des raisons pour lesquelles la DeFi est importante. Le TradFi et ses régulateurs ont accès à des actuaires qualifiés et à une montagne de données, mais insistent sur l’utilisation de règles empiriques naïves qui exigent une surveillance, au lieu d’approches fondées sur des preuves qui pourraient être moins intrusives.

Triste de voir cela en tant que joueur et passionné d’histoire. Pour ceux qui ne le savent pas, Raw Power Games a été cofondé et financé par Rune, et c’est généralement là que j’ai supposé que la majeure partie des prêts importants garantis par son SKY ont été utilisés. Si vous détenez des stUSDS, vous financez ces prêts à Rune (et à d’autres).

Rien de nouveau dans la DeFi. Les Français l’ont fait avec des stablecoins en papier appelés assignats – garantis par des terres confisquées pendant la révolution. Ils étaient même monnaie légale pour encourager leur usage comme argent. Ils n’ont pas négocié à leur valeur nominale longtemps, malgré le vaste portefeuille illiquide de terres précieuses.

Quoi de neuf dans le DeFi et le CeFi que j’aurais pu manquer ? Peut être un produit complet ou même simplement une fonctionnalité. (Juste… pas d’annonces sur un hook Uniswap qui recrée une ancienne technologie datant de plus de cinq ans 🤪) Faites-moi découvrir vos projets, produits et fonctionnalités intéressants.

Je pense que ce serait amusant d’avoir un compte qui publie chaque jour l’historique d’une devise. Il y a aussi beaucoup de devises éteintes que je n’ai pas incluses dans ce graphique (par exemple, les bezants dans les États croisés) qui doivent être ajoutées.

Intéressant, vous pouvez tracer une lignée ininterrompue pour USDC et USDT jusqu’à la première pièce frappée en Lydie antique il y a 2600 ans

Vous êtes-vous déjà demandé où se situe une cryptomonnaie dans l’arbre évolutif de l’argent ? Les stablecoins en USD sont l’enfant favori de l’évolution – le produit de milliers d’années de sélection naturelle. Et le bitcoin et l’ETH sont les premières nouvelles familles monétaires majeures en 500 ans. J’ai cartographié toutes les monnaies en usage aujourd’hui jusqu’à leurs ancêtres (et retraçé certaines lignées éteintes). Presque toutes descendent de la première pièce frappée en Lydie vers 630 av. J.-C. Environ 15 descendent de l’Inde, via la roupie. Le tical siamois et le riel cambodgien (rebooté) ont chacun un seul descendant. Le dollar américain – initialement 371,25 grains d’argent – s’attache à une lignée longue et fière. À l’exception du Cambodge, le BTC et l’ETH sont les seules monnaies qui naissent de rien – pas de conversion, pas d’ancrage, pas de métal, pas de marchandises derrière elles. Pour éviter le biais de survie, cet arbre montre également les grandes familles disparues : le shekel mésopotamien, le deben égyptien, les cash chinois, les coquillages, le cacao aztèque, les barres de sel éthiopiennes, le tissu inca et l’argent-pierre de Yap. DM pour une image à meilleure résolution ou la bibliographie

L’avenir de la France 🇫🇷 C’est une expression ironique sur l’influence disproportionnée de la France dans le DeFi depuis au moins ETH Paris. Mais la France a longtemps été à l’avant-garde des expériences sur les marchés et instruments financiers, y compris l’utilisation de l’immobilier comme garantie pour une stablecoin générant des revenus appelée l’Assignat. L’Assignat avait une valeur nominale, avec des coupons d’intérêt attachés. Il a commencé à être échangé comme monnaie assez rapidement, car les pièces de métal devenaient rares en raison du stockage. C’est intéressant, mais ce n’est pas ce qui rend l’Assignat unique. La garantie de ces billets était constituée de terres confisquées à la Couronne et à l’Église. Peut-être y avait-il un souvenir des prix réduits obtenus par Henri VIII lors de la vente massive des terres ecclésiastiques. Ou peut-être les révolutionnaires français étaient-ils simplement plus réfléchis que les monarques Tudor. Le nouveau gouvernement voulait réaliser la juste valeur des terres en les vendant de manière ordonnée. Mais il avait aussi besoin d’argent dès aujourd’hui. La solution fut l’Assignat : émettre des billets garantis par d’immenses étendues de terres, y ajouter un faible rendement (3 % dans les exemples que j’ai trouvés), et les rembourser avec les ventes de terres et les loyers dans l’intervalle. C’est une solution assez élégante – très similaire aux titres adossés à des actifs d’aujourd’hui. Bien sûr, il n’a jamais existé de gouvernement qui se soit senti suffisamment riche, alors ils ont continué à émettre des billets d’Assignat au-delà de la valeur des actifs garants. Étonnamment, les marchés semblaient avoir anticipé cela, avec des frais importants facturés par les changeurs pour convertir les grands billets d’Assignat en petits billets en quelques mois. Soit ils ne croyaient pas à la qualité de la garantie, soit ils prévoyaient la tentation de déprécier les billets, tout comme on le faisait avec les pièces métalliques. Bien que la Terreur sous Robespierre ait réussi à imposer l’acceptation des billets à leur valeur nominale, sa chute a immédiatement révélé la vraie valeur sur les marchés. En fin de compte, l’Assignat devrait sembler familier à quiconque s’intéresse aux stablecoins adossées à de l’immobilier illiquide. Ses modes d’échec correspondent étroitement à ceux observés dans le DeFi.

Je sais que c’est nerd, mais je trouve ce genre de chose excitante en tant qu’utilisateur de leur tableau de bord.

Je n’ai pas de position éclairée sur ce conflit de gouvernance spécifique, mais le manque de conseils indépendants est un problème assez courant pour les fondations. Le rôle d’un conseil est de tenir la direction responsable devant les actionnaires ou les détenteurs de jetons. Cela ne se produit évidemment pas lorsque les actionnaires ou les détenteurs de jetons n’ont aucun contrôle sur le conseil. Je pense que beaucoup de gens supposent que les fondations sont à but non lucratif et structurées pour respecter des processus de bonne gouvernance. Malheureusement, même une entreprise ou une fondation bien intentionnée peut avoir du mal à identifier et à recruter des administrateurs indépendants. Souvent, elles doivent puiser dans des industries adjacentes ou éloignées pour trouver quelqu’un qui répond aux compétences de base. Le diagramme de Venn entre l’expertise dans le domaine DeFi, la capacité à lire des états financiers avec un œil critique et la volonté d’être « Ce Type » dans une pièce avec un fondateur ou un PDG ne contient environ 50 personnes (je peux vous en recommander quelques-unes). Et cela avant même de prendre en compte les conflits d’intérêts, qui rendent cette combinaison quasi inexistante. Même s’il est probablement plus facile de prendre quelqu’un issu du TradFi ou de la fintech et de lui apprendre la crypto que de faire apprendre à un natif DeFi une multitude de manuels de comptabilité et d’affaires, ce n’est toujours pas une excellente solution. Bonne chance aux équipes de Safe s’ils doivent recruter des administrateurs indépendants qui ne se contentent pas de toucher un salaire pour occuper un siège.