Acquisitions de la semaine 4 du Q4 pour $OPEN : 415, en baisse de seulement 13 %, j’espère obtenir des clarifications lors de la conférence téléphonique sur les résultats quant à la raison pour laquelle nous ne pouvons pas pousser davantage les acquisitions. Mon avis est qu’ils pourraient concentrer leurs efforts sur le développement de leur modèle 3P, qui n’est pas affecté par l’environnement macroéconomique actuel, et être extrêmement sélectifs dans leurs acquisitions, en maintenant des volumes plus bas mais des marges et un taux de rentabilité nette plus élevés. En tout cas, La progression du Q4 jusqu’à présent : → 525 → 428 → 477 → 415 Le Q4 affiche une moyenne de 461 par semaine, ce qui reste solide, toujours plus du double des mêmes semaines l’année dernière. À une marge de contribution de 6 % : → 461 × 13 = 5 993 contrats par trimestre → × 377 500 $ = 2,26 Md $ de chiffre d’affaires → × 6 % = 136 M $ de contribution → − 110 M $ de coûts = 26 M $ par trimestre → environ 0,11 $ de BPA ajusté annualisé → 30x = 3,34 $ | 45x = 5,00 $ | 60x = 6,67 $ Il s’agit de contrats, tous les foyers ne deviennent pas finalement des ventes et certains échouent. → Taux de clôture 8 % supérieur à celui du MLS, je souhaite vraiment que cela augmente à l’avenir → Les clôtures du Q4 continuent de bien surpasser celles de l’année dernière, ce qui est très encourageant :) Les résultats du Q3 seront publiés jeudi 😅 Ce que je surveille : → Le premier trimestre avec un chiffre d’affaires de 1 Md $ sous Kaz → La marge par rapport à l’orientation de 3,2 à 3,5 % → Une orientation pour le Q4 supérieure au Q3 👀 mais je garde mes attentes basses, honnêtement En outre, les produits 3P d’Opendoor sont désormais en ligne : → Vente avec Opendoor, pour les vendeurs (version précoce) → Achat avec Opendoor, pour les acheteurs (bêta) Jusqu’à présent, Opendoor gagnait principalement de l’argent en achetant des maisons pour les revendre. Le modèle 3P signifie qu’il aide les gens à acheter et vendre des maisons qu’il ne possède jamais. → Les vendeurs listent sur le marché ouvert en utilisant l’échelle et les outils IA d’Opendoor → Les acheteurs utilisent les mêmes outils pour acheter n’importe quelle maison, pas seulement celles d’Opendoor → Opendoor gagne sur la transaction sans que la maison figure sur son bilan → Pas d’inventaire à financer, pas de coûts de détention, pas de risque de prix sur ces maisons Comme l’a dit Kaz : « Nous voulons plus de propriétaires — même s’ils n’achètent ou ne vendent pas à Opendoor. » Plus d’utilisateurs, plus de trafic, moins de capital à risque. Gagner une marge nette clairement bénéfique. Opendoor construit une plateforme capable de s’adapter à n’importe quel contexte macroéconomique. Il faudra du temps pour que cela se reflète dans les chiffres. Patience et conviction. nfa, long $OPEN 🏠