Bonjour à tous. Palantir a presque doublé ses revenus, et Apple a affiché une croissance de 12 %, pourtant les deux ont subi une réaction négative lors du trading pré-marché — un rappel important cette semaine : le marché veut voir non seulement ce qui reste de bénéfice après les dépenses, mais aussi ce que les entreprises promettent pour la suite. Hier, le Nasdaq a reculé d’environ 1,1 %, le S&P 500 a perdu près de 0,5 %, tandis que le Dow a progressé de 0,4 % et le Russell a baissé de 0,2 % : les petites capitalisations ont encore mieux résisté que la technologie, mais nous n’avons toujours pas vu de hausse généralisée sur l’ensemble du marché. Apple a annoncé des revenus de 114,5 milliards de dollars et un bénéfice de 2,10 $ par action, avec un record de revenus pour l’iPhone au trimestre de septembre et un pic dans l’activité services. Toutefois, les inquiétudes concernant les coûts de mémoire et leur impact sur la rentabilité durant le trimestre des fêtes ont obscurci la réaction au rapport. Chez Palantir, les revenus ont atteint environ 2,31 milliards de dollars, soit une hausse de 96 %. L’activité commerciale aux États-Unis a augmenté de 148 % et a dépassé pour la première fois les revenus provenant du gouvernement américain. L’entreprise a également relevé sa prévision annuelle et généré 1,2 milliard de dollars en trésorerie provenant de ses activités courantes. Ce sont des chiffres solides, mais quand les attentes sont élevées, même un bon rapport peut se traduire par une baisse. Pour moi, le test sera de voir si les acheteurs reviennent pendant la séance ou si chaque tentative de reprise rencontre des vendeurs. Ce soir, les indicateurs ont présenté un tableau mitigé : le Nasdaq a mené les hausses, soutenu par les semi-conducteurs, le S&P 500 était proche de la stabilité, tandis que le Dow a faibli. Il faut maintenant observer si la reprise technologique tiendra après l’ouverture et s’étendra à d’autres actions. Aujourd’hui se tiennent également les élections mi-mandat aux États-Unis, avec le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat en jeu. Le résultat déterminera combien de liberté Trump aura pour faire avancer sa législation et combien il devra négocier sur des sujets comme les impôts, le budget et les dépenses publiques. Du point de vue du marché, une victoire démocrate ou républicaine seule ne garantit aucun orientation claire. Ce qui compte aussi, c’est ce qui est déjà pris en compte dans les prix : obtiendrons-nous une décision claire ? Et à quelle vitesse la répartition des pouvoirs au Congrès se révélera-t-elle ? Un résultat différent des attentes peut générer une volatilité même sans changement immédiat dans l’économie. Il faut aussi bien interpréter les graphiques historiques montrant les hausses après les élections : un rendement positif sur plusieurs mois ne garantit pas une ouverture verte le lendemain, et encore moins qu’un rapport, les taux d’intérêt ou les données cessent d’avoir un impact. Du côté des rapports, avant l’ouverture, on attend notamment Shopify, Pfizer et Eaton. Chez Shopify, je surveille l’activité en vue de la saison des fêtes ainsi que la rentabilité ; chez Eaton, je regarde les commandes et les prévisions dans les domaines de l’électricité et des infrastructures qui servent également les centres de données. Après la clôture viendront AMD et Arista, où il sera crucial de voir si la demande pour les infrastructures IA continue de se traduire par des revenus, une rentabilité et des prévisions justifiant les attentes. Leur réaction pourrait influencer le secteur des semi-conducteurs et des télécommunications bien au-delà de leurs propres actions. Au cours de la journée, nous recevrons également les données sur les offres d’emploi aux États-Unis. Outre le nombre d’emplois créés, je surveille les recrutements, les démissions et les licenciements pour comprendre si les entreprises continuent d’embaucher ou commencent à adopter une approche plus prudente. Pour moi, aujourd’hui est important pour voir si le NQ parvient à maintenir sa reprise, si l’ES le rejoint et si le Russell continue de bien performer relativement — surtout lorsque les premières hausses sont mises à l’épreuve et non seulement lorsque les indicateurs matinaux sont verts. Ce marché continuera après la clôture, avec les rapports et les résultats électoraux qui commenceront à arriver dans la nuit. Je surveille donc aussi bien les niveaux que le marché parvient à retrouver que sa capacité à rester au-dessus lorsqu’arrivent les nouvelles.