Nous sommes optimistes concernant les actions tokenisées, car déplacer les actions sur chaîne ne se contente pas de refléter leur valeur : il ouvre des façons entièrement nouvelles de déployer le capital qui les sous-tend. Chez @paboxoxyz, cela commence par l’emprunt contre des jetons d’actions : accédez à la liquidité sans renoncer à votre exposition à l’action sous-jacente, avec des intérêts réels et un risque de liquidation, ainsi que des mécanismes hors marché conçus dès le départ spécifiquement pour les actions tokenisées. C’est génial et véritablement amusant, mais nous savons que ce n’est pas suffisant. Nous avançons donc vers la prochaine frontière : utiliser les positions de fournisseur de liquidité (LP) comme garantie via les Hooks @Uniswap v4. Le dispositif est difficile à ignorer. À l’heure où nous écrivons ces lignes, il existe déjà plus de 161 M$ de positions LP liées à des actions tokenisées, mais la composable reste encore absente. Un marché de LP pourrait rendre cela possible. Un fournisseur de liquidité pourrait emprunter contre sa position sans la retirer du pool, conservant ainsi sa chance d’engranger des frais de trading tout en libérant du capital en même temps. Mais nous n’allons pas trop vite. Faire cela correctement demande bien plus qu’étiqueter un jeton LP avec un prix : la composition des actifs évolue, les frais peuvent être sous-performants, et les fermetures du marché boursier rendent la valorisation complexe — précisément les problèmes que nous sommes en train de résoudre. C’est l’exploration qui nous enthousiasme le plus. Notre thèse est simple : les actions tokenisées ne sont pas simplement des actifs « action unique ». Quelle que soit la forme qu’elles prendront à l’avenir, elles deviendront bien plus puissantes une fois intégrées au trading, à la fourniture de liquidité et au crédit. Nous construisons dans cette direction. -- P.S. : Paboxo n’a pas encore de jeton, et nous collaborerons avec @Moshdottrade pour en lancer un à l’avenir.