Les marges de $ANT Anthropic vont se détériorer en raison du S-1 amendé publié aujourd'hui. La perte d'exploitation du T3, absente de la version initiale, provient de coûts élevés liés à l'infrastructure informatique à court terme et à un programme de correspondance de dons. Pour continuer à croître rapidement, elles doivent payer davantage pour répondre à la demande. Elles paient plus pour obtenir de la puissance de calcul, tandis que les jetons deviennent moins chers. Si nous supposons que la demande est illimitée, elles et de nombreuses entreprises liées à l'IA restent limitées par l'énergie, les centres de données, les puces et la mémoire. Mais elles ont des engagements de plusieurs milliards de dollars à honorer. Ces paiements fixes les obligent à continuer de croître, et pour croître, elles ont besoin de toute cette puissance de calcul. Même en ignorant les discours sur la bulle de l'IA, je peine à voir comment elles pourraient même répondre à toute cette demande.