$LITE serait probablement en hausse après ses résultats suite à l'annonce de son nouveau CPO/NPO de 5 milliards $ (indépendant de $NVDA). Les marges sur cela sont probablement supérieures à 60 %… ce qui démontre à quel point les acteurs du laser seraient rentables à grande échelle. (Seule Greensboro générerait 5 milliards $ de revenus par an) En ce qui concerne l'opération $MRVL : - Extrêmement positif pour Marvell sur le plan stratégique. Renforce également la valeur des autres acteurs du laser restants. - Les actionnaires de $LITE peuvent toutefois se plaindre du surhang de plus d’un an avant la finalisation de l’opération en 2028. Il y a moins de découverte de prix indépendante, car une grande partie sera ancrée autour de 4,5 actions Marvell : 1. - Je pense que les actionnaires de Lumentum seraient probablement plus heureux si les actions Marvell n’avaient pas chuté avant l’annonce de l’opération… car cela valorisait initialement $LITE à 115 milliards $ avec un premium de 23,9 %. - La baisse de Marvell montre toutefois immédiatement le risque de l’opération ; si elle avait augmenté, les actionnaires de $LITE pourraient être un peu plus satisfaits compte tenu de la valorisation. Un seuil fixe en valeur marchande en dollars aurait probablement été préférable au ratio de 4,5 : 1. Il y avait beaucoup de positions longues sur $LITE et courtes sur ___ qui exerçaient une pression sur les valorisations des autres acteurs photoniques ; ces paires de trading pourraient donc au moins se dénouer maintenant.