La semaine prochaine est un marathon macroéconomique. RBA, BOE, CPI de la zone euro, élections mi-mandat aux États-Unis et NFP. Tout cela en cinq jours. La Fed est en pause, mais le reste du monde ne l’est pas. Cette semaine, le « piège de la stagflation » sera testé à l’échelle mondiale. • Dim 1er nov : fin de l’heure d’été aux États-Unis et au Canada (décalage de liquidité) • Mar 3 nov : décision de taux de la RBA + élections au Congrès américain • Mer 4 nov : CPI flash de la zone euro + ADP • Jeu 5 nov : décision de taux de la BOE + votes du MPC • Ven 6 nov : Non-Farm Payrolls (NFP) des États-Unis + emplois au Canada Voici la nuance que la plupart des titres omettront. La séquence est implacable. La RBA lance le mouvement mardi, mais les vrais feux d’artifice sont jeudi et vendredi. La BOE est coincée entre un CPI à 3,5 % et un trou de financement de 24,5 milliards de livres — le partage des votes sera révélateur. Ensuite, le NFP de vendredi sera le verdict final. Si les gains horaires moyens (AHE) affichent une hausse marquée, la dissidence hawkish 10-2 de la Fed sera validée. Surveillez le rendement des obligations à 10 ans à 4,75 % et le GBPUSD à 1,3100 $. Le premium de volatilité est là. Quelle banque centrale cligne des yeux en premier : la RBA, la BOE ou la Fed ?
