🛤️ Le marché de l’IA fait face à un test de résistance. Mais le sursaut supercyclique est-il vraiment en train de se briser ? Les marchés actions mondiaux ont reculé alors que les rendements des Treasury ont dépassé 5 %, les inquiétudes relatives à l’inflation sont revenues au premier plan et les risques de financement de l’IA sont devenus un point central. CoreWeave a chuté de 25 % en une semaine, tandis que la croissance explosive des revenus d’Anthropic devrait fortement ralentir. Le marché commence à remettre en question la manière dont les investissements dans l’IA sont financés et monétisés. Mais les risques ne sont nullement uniformes. Les dépenses en capital de CoreWeave dépassent largement son flux de trésorerie d’exploitation. Meta, malgré un flux de trésorerie libre négatif, a généré 31,8 milliards de dollars de flux de trésorerie d’exploitation ce trimestre. Parallèlement, les revenus de TSMC ont augmenté de 50,9 % en glissement annuel, les jours d’inventaire ont enfin diminué et les commandes d’exportation de Taïwan ont atteint un record de 114 milliards de dollars. Cette distinction est cruciale : une réévaluation du risque de crédit lié à l’IA n’est pas équivalente à la fin du sursaut supercyclique de l’IA. Dans notre rapport d’opinion mensuel, nous analysons ce que les derniers stress du marché révèlent sur l’inflation, le financement de l’IA et les secteurs où la croissance des bénéfices persiste. Nous expliquons également pourquoi nous continuons à privilégier les actions par rapport aux obligations, à éviter les dettes à longue durée et à nous concentrer sur la chaîne d’approvisionnement en amont de l’IA. 🔗 Lisez le rapport complet pour notre dernière évaluation et positionnement jusqu’à la fin d’année 👉 https://t.co/SYmyKttwId