: : [Institution/Rapport] La convergence de la gestion d'actifs : de Wall Street à onchain Rédigé par @100y_eth, Seungjin Yim (FnGuide) - Les frontières entre la finance traditionnelle et la finance onchain s'effacent, entraînant une transformation structurelle de l'industrie de la gestion d'actifs. Alors que les ETF intègrent des actifs numériques dans les marchés financiers traditionnels et que les coffres-forts transposent les fonctions de gestion d'actifs traditionnels sur la blockchain, les deux reflètent une convergence plus large dans la manière dont les actifs sont intégrés, alloués, gérés et soumis à une gestion des risques. - Les ETF d'actifs numériques évoluent au-delà des instruments simples de suivi de prix pour devenir des produits financiers sophistiqués combinant gestion de portefeuille et génération de rendement onchain. À mesure que le paysage des produits s'étend des ETF spot de bitcoin et d'ethereum aux ETF multi-actifs, aux ETF de staking et aux ETF de jetons de staking liquide (LST), la diversification des investissements et l'intégration des récompenses du réseau émergent comme des différenciateurs compétitifs clés. - L'introduction d'ETF d'actifs numériques spot en Corée du Sud exige non seulement un cadre juridique clair, mais aussi le développement d'une infrastructure financière robuste pour soutenir leur fonctionnement. Les priorités clés incluent la reconnaissance légale des actifs numériques comme actifs sous-jacents éligibles, une tarification de référence fiable, des arrangements de garde et de conservation, des mécanismes de création et de rachat, ainsi que des systèmes de surveillance du marché, accompagnés d'un cadre réglementaire capable d'accommoder une future expansion vers les produits de staking et multi-actifs. - Les coffres-forts sélectionnés émergent comme une infrastructure fondamentale pour la gestion d'actifs onchain, séparant l'allocation professionnelle d'actifs et la gestion des risques en services indépendants. Dans les écosystèmes de coffres-forts sélectionnés développés autour de protocoles tels que Morpho, des curateurs spécialisés allouent le capital en évaluant la qualité des collatéraux, la liquidité et les risques de liquidation, reproduisant ainsi efficacement les fonctions clés des gestionnaires d'actifs traditionnels grâce à une infrastructure basée sur des contrats intelligents. - La croissance à long terme des ETF et des coffres-forts onchain dépendra de la clarté réglementaire, de cadres standardisés de gestion des risques et d'une participation institutionnelle plus large. Bien que les risques liés aux contrats intelligents, aux oracles, à la liquidité et aux curateurs, ainsi que la classification en valeurs mobilières des coffres-forts, restent des défis majeurs, la prolifération des stablecoins et des actifs du monde réel tokenisés (RWA), associée à l'expansion des institutions financières traditionnelles sur les marchés onchain, devrait augmenter structurellement la demande en gestion professionnelle d'actifs onchain. Rapport complet : https://t.co/hBlm6Alcr3