🫡 État des rendements sur Solana · Semaine #43 Les rendements sur Solana ont un nouveau leader. 34,88 % de TAEG sur PRIME. 30,38 % sur une boucle AUTO après son premier renouvellement. Les coffres protégés et amplifiés vous permettent désormais de choisir votre niveau de risque. Le plus grand signal cette semaine : la vitesse à laquelle ce marché évolue. ── ① Rendement stable : un nouveau leader Classement W43 $PRIME Amplifié : 34,88 % 🆕 $jrAUTO : 17,88 % ▼2,60 pp $jrONyc : 17,05 % ▲0,27 pp Backyard USDC : 15,15 % ▼0,48 pp jrEHYUSD : 14,20 % ▼0,42 pp $USD* Junior : 13,82 % ▲0,20 pp OnRe Growth Vault : 10,56 % ▲0,01 pp Kamino Institutional Commodity Yield : 8,21 % ▲0,13 pp Le coffre PRIME Amplifié de @reflectmoney grimpe directement en tête, avec jusqu’à 21,38 % de TAEG supplémentaire provenant des incitations de Hylo. Le piège : c’est une stratégie junior avec exposition au premier loss. Le TAEG sur un nouveau marché évolue avec les incitations et les flux de capital. jrAUTO est passé de 20,48 % à 17,88 %. jrONyc et USD* ont légèrement augmenté. OnRe Growth a à peine bougé. kicUSDC a légèrement progressé, soutenu par le financement institutionnel de matières premières. Nouveau leader. Même règle : comprenez le risque avant de poursuivre le taux. ── ② Reflect : le rendement devient un spectre de risque Reflect introduit des tranches protégées et amplifiées sur davantage de marchés onchain. → Protégé : rendement plus faible, couverture accrue contre les pertes → Amplifié : rendement plus élevé, exposition au premier loss Taux actuels : PRIME : 24,01 % protégé / 37,33 % amplifié syrupUSDC : 15,08 % / 23,13 % $eHYUSD : 23,32 % / 38,36 % $reUSD : 5,51 % / 11,98 % Ce sont des taux de marché, pas des rendements garantis. Les incitations, les flux de capital et l’exposition au crédit les font évoluer. eHYUSD ajoute également des points @hylo_so : 3x pour protégé, 6x pour amplifié, plus des points Reflect sur les dépôts protégés. Le véritable changement réside dans la conception du produit. Vous choisissez le niveau de risque à prendre au lieu d’acheter un TAEG unique. ── ③ Loop Radar : le carry à taux fixe résiste AUTO/wYLDS a atteint une grande étape. Le premier terme de 30 jours a expiré et le renouvellement automatique de @kamino a transféré les positions éligibles vers de nouveaux termes au même taux d’emprunt fixe. Pas de fermeture manuelle. Pas de remboursement ni de réouverture. → TAEG au lancement : 24,68 % → TAEG actuel : 30,38 % → Taux d’emprunt fixe : 5,30 % → Déployé dans les coffres : 66,93 M $ Le coût d’emprunt fixe facilite la modélisation de l’écart. Le renouvellement automatique réduit la charge opérationnelle. Un taux fixe ne signifie pas un profit fixe. La liquidité du renouvellement, la performance des collatéraux, les seuils de liquidation et les risques liés aux contrats intelligents restent en jeu. Looped & Rated montre à quel point le rendement levier est inégal : → apyUSD/USDC : 37,34 % TAEG, score actif de 6/10 → sUSDai/USDC sur Kamino : 24,27 %, liquidité en reprise → sUSDai/USDC sur Jupiter : 13,55 %, nettement plus bas → JLP/USDC : compressé sur les deux principales plateformes de prêt Même stratégie. Différents collatéraux, marchés et risques. L’effet de levier amplifie l’écart. Il amplifie aussi les erreurs. ── ④ Les RWA passent de l’exposition à l’utilité La prochaine phase des RWA consiste à les rendre utiles au sein du DeFi, au-delà de leur simple mise en ligne. @NysaFinance a ouvert son premier marché de crédit : emprunter des USDC contre du USDY d’Ondo sur Solana. Collatéral du monde réel → crédit onchain → liquidité DeFi utilisable. Nysa associe également l’exposition aux coffres à un rendement USDC, des points NYSA et des retraits instantanés. Le rendement institutionnel en matières premières de Kamino a atteint 8,21 % TAEG, avec exposition au financement institutionnel en matières premières. Différentes architectures, même direction : les actifs tokenisés deviennent des briques fondamentales pour le prêt, l’emprunt et les rendements composites. Surveillez la qualité des collatéraux, les conditions de rachat, la liquidité et la source réelle des rendements. ── ⑤ Avantage caché : ONyc gagne au-delà du TAEG ONyc est en tête du Radar des avantages cachés depuis 28 semaines consécutives, avec un TAEG de seulement 11,02 %. Il gagne parce qu’il offre de nombreuses façons de l’utiliser : → 16x rendement via @ExponentFinance → 6x bouclage ONyc/USDC sur Kamino ou @Loopscale → 6x bouclage ONyc/USDG sur Kamino → Exposition à jrONyc → Plus d’options de coffres et de prêt OnRe Growth se situe à 10,56 % TAEG avec un score de points de 9/10 et une conversion confirmée en $ORCA via Formation. PRIME affiche un TAEG de 34,88 % et se classe septième en termes d’avantage total. L’un mène sur le rendement actuel. L’autre mène sur les opportunités cumulées. Aucun ne raconte toute l’histoire seul. ── Conclusion semaine #43 Trois évolutions à surveiller : Le risque est explicite. Les tranches protégées et amplifiées vous permettent de choisir votre profil. Les boucles à taux fixe fonctionnent plus fluidement. Le renouvellement automatique réduit la friction mais le risque de marché persiste. Les RWA deviennent des collatéraux réels. Les actifs tokenisés alimentent désormais des marchés de crédit concrets. Ne classez pas une stratégie uniquement selon son TAEG. Vérifiez la source du rendement, la structure des pertes, la liquidité, les coûts d’emprunt et les avantages en points que vous valorisez vraiment. Connaissez le risque. Vérifiez la liquidité. Ensuite jugez le TAEG. 🫡