Qui panique, qui tient bon ? Les données donnent la réponse. Les détenteurs à court terme (STH) ont transféré en moyenne 2 200 BTC par heure au cours des 4 dernières heures, formant une aiguille nettement plus haute que les autres périodes. Ce pic correspond au quatrième plus haut niveau depuis le démarrage du marché en août cette année ; les deux précédents avaient été atteints lors de hausses, tandis que les 8 et 15 octobre ont eu lieu pendant des baisses. Mais hier, ce niveau était déjà inférieur à celui du 8 octobre — c’est un point crucial ! La tâche la plus importante à court terme est d’éliminer tous les « actifs vacillants ». Ceux qui ont véritablement acquis des actifs au fond du marché ne songent absolument pas à « abandonner » ou à « s’enfuir » ici. Examinons maintenant les détenteurs à long terme (LTH) : leur comportement hier était totalement différent — seulement 480 BTC par heure en moyenne ont été transférés vers les échanges au cours des 4 heures, soit un cinquième du volume des STH. Cela montre que les LTH ne se préoccupent pas de cette baisse, malgré des anticipations macroéconomiques plutôt pessimistes. Nous avons toutefois observé un transfert massif de LTH le 8 octobre, avec un pic atteignant 3 700 BTC/heure. Certains pensent que cela pourrait être lié à des problèmes récents avec des portefeuilles matériels, entraînant un transfert temporaire de BTC stockés depuis longtemps vers les échanges. Il est possible que ce soit le cas. Mais le fait que les LTH et les STH aient tous deux transféré massivement ce jour-là, accompagné d’une chute rapide du BTC, indique qu’il y avait une véritable pression de vente, et non seulement une fuite vers la sécurité. En résumé, les LTH n’ont pas bougé ; les transferts vers les échanges pendant cette baisse proviennent principalement des STH, mais sont déjà nettement réduits par rapport à la précédente fois. C’est là la preuve concrète de la solidité et de la stabilité de la structure des participants au BTC. La « confiance » ne se déclare pas avec des mots, mais se prouve par des « comportements ». Qui est tendu, qui cherche à fuir ? C’est évident.
