Les positions paniquées sont progressivement « forcé » de sortir. En réalité, ce n’est pas encore un véritable « panique selling », mais plutôt une partie des positions sensibles aux prix à court terme qui choisissent de sortir avec pertes — ce que l’on appelle des positions « vacillantes ». Les points 1/2/3 sur le graphique correspondent respectivement aux trois baisses du 9, 12 et 15 octobre, qui ont atteint des niveaux de prix similaires, générant des pertes réalisées (selon les données brutes). Leur relation relative est la suivante : 2 est inférieur à 1 ; 3 est supérieur à 2 mais inférieur à 1 (dans mon système d’analyse, les valeurs relatives sont bien plus importantes que les valeurs absolues). Cela indique que le recul du 9 octobre a été le moment où ces positions vacillantes se sont massivement retirées — jusqu’à présent, c’est le plus important. Le 12 octobre, lors du deuxième rapprochement vers 80 000, les investisseurs étaient plus hésitants et n’ont pas agi. Hier, c’était le troisième épisode : combiné à des données d’inflation peu encourageantes et à une nouvelle renforcement des attentes de hausse des taux, les marchés actions américains ont fortement chuté... Cette série de facteurs négatifs a de nouveau forcé les positions vacillantes à sortir. Mais il y en a moins qu’au premier épisode. En existe-t-il encore ? Personnellement, je pense qu’il en reste. En effet, le pourcentage actuel de pertes réalisées sur le STH n’est que de 31 %, contre une moyenne historique cumulée de 42,7 % — ce qui signifie que la correction n’est pas encore suffisamment « violente ». Nous pouvons observer encore deux jours, mais un point est certain : lorsque la taille des pertes réalisées commence à se contracter progressivement, cela signifie que le creux d’un cycle de correction approche.