BlackRock $BLK estime que le marché anticipe trop de hausses de taux de la Fed. C’est pourquoi elle achète des obligations d’État à court terme. Ce sont ces obligations qui augmentent en valeur si la Fed effectue moins de hausses que prévu, et leur rendement offre une certaine protection en cas d’erreur. BlackRock pense que les taux à long terme peuvent continuer à augmenter tandis que le gouvernement et les entreprises d’IA se disputent les mêmes fonds. Mais comme le taux sur 10 ans est désormais à 5,2 %, elle génère un revenu plus élevé pour couvrir ce risque. Elle a donc relevé sa position sur les obligations à long terme à un niveau neutre, et s’est arrêtée là. Elle a réduit sa position sur les actions américaines à un niveau neutre pour faire de la place aux obligations. Elle reste favorable à l’IA, mais souhaite observer comment les questions liées à la politique et aux dépenses se dérouleront avant d’investir davantage dans les actions américaines. Je pense que cela reflète davantage le niveau de rendement actuel des obligations que l’opinion de BlackRock sur l’IA.