Quelque chose ne colle pas sur les marchés financiers mondiaux, et plus vous examinez les données d’aujourd’hui, plus le tableau devient inquiétant. Le pétrole brut Brent est remonté au-dessus de 106 $ alors que le conflit au Moyen-Orient continue de perturber les approvisionnements énergétiques. L’Europe examine désormais une autre taxe sur les bénéfices exceptionnels pour les entreprises pétrolières et gazières, tandis que de nouvelles recherches suggèrent que les ménages et les entreprises européennes pourraient faire face à des prix du gaz naturel élevés jusqu’en 2027. Mais l’énergie n’est qu’une partie de l’histoire. La banque centrale française estime une croissance économique de seulement 0,1 % pour le T3, les entreprises signalant une demande plus faible et une pression financière croissante. Parallèlement, le ralentissement de la consommation en Chine devient de plus en plus difficile à ignorer. LVMH vient de signaler une contraction de 5 % dans sa division mode phare, bien pire que ce que les analystes attendaient. Maintenant, regardez Wall Street. Le $SPX a progressé d’environ 14 % cette année, pourtant plus de 200 entreprises de l’indice sont en baisse. La médiane des composantes a généré à peine 4 %. C’est une divergence remarquable pour un marché proche de ses records. La technologie a porté une grande partie de la hausse, en particulier les entreprises bénéficiant du boom des investissements dans l’IA. Pourtant, aujourd’hui, les actions de semi-conducteurs ont subi une forte pression de vente, tandis que les entreprises énergétiques ont surperformé. Et il y a quelques heures à peine, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a averti que les pressions inflationnistes se propagent au-delà de l’énergie, renforçant l’argument en faveur d’une politique monétaire restrictive. C’est là que les choses deviennent intéressantes pour les natifs bitcoin, ethereum et le marché crypto dans son ensemble. Une énergie chère alimente l’inflation. Une inflation persistante complique les décisions de la Réserve fédérale. Des coûts d’emprunt plus élevés exercent une pression sur les valorisations boursières et les conditions financières, ce qui peut finalement affecter la liquidité et l’appétit pour le risque spéculatif. Cela ne signifie pas qu’un krach boursier est imminent. Cela signifie que la force des indices principaux ne nous dit pas toute l’histoire. Mercredi, un nouvel indice US CPI sera publié, accompagné d’une semaine de résultats bancaires et de résultats importants des semi-conducteurs d’ASML et TSMC. Je suivrai conjointement le Brent, le $DXY, les rendements des obligations du Trésor, la largeur du marché Nasdaq et le $BTC. Si ces marchés commencent à confirmer la même tendance, nous aurons une image beaucoup plus claire de l’endroit où le capital se déplace. Pour l’instant, la vraie question n’est pas jusqu’où les indices peuvent encore monter. C’est combien de pression l’économie sous-jacente peut absorber pendant qu’ils le font. ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha